デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Eli Lilly & Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年3月期を除き、全期間にわたりROAは比較的安定して推移していることが観察される。特に2021年から2022年にかけて若干の低下傾向が見られるものの、2023年以降には再び増加傾向を示しており、資本効率の改善や収益性の向上に向けた取り組みが一定程度成功している可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は全期間を通じて継続的に低下しており、2020年3月期の13.35から2023年9月期までに、約半分に減少している。これは、負債依存度を抑制し、自己資本を強化するための財務戦略の一環と考えられる。これにより、財務の安定性が向上した可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年のデータが存在しない状態から、2021年以降高い数値を示しており、特に2024年と2025年期は70％台に達している。これは株主資本に対して高い収益性を確保していることを示すが、一方で2022年にやや低下している期間も存在し、変動がみられる。全体として、積極的な収益活動と資本効率向上の結果と解釈できる。
ROEを3つの要素に分解
Eli Lilly & Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の動向について
- 2020年度のデータは欠損しているが、2021年度以降には全般的に高い純利益率を維持していることが示されている。特に2023年度には20%以上の純利益率を達成し、その後も一定の水準を保っている。2025年度には一時的に25.91%に上昇しており、収益性の向上が見られる。これは収益構造の改善やコスト管理の効果を反映している可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 2020年後半から2024年度にかけて、資産回転率はおおむね0.52から0.58の範囲で推移している。特に2021年第4四半期以降は0.58前後を維持しており、資産を効率的に活用しつつ売上を生み出している銘柄と考えられる。ただし大きな変動は少なく、安定した運用を示している。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 2020年初の13.35から、徐々に低下し、2021年度には約5.0〜6.0の範囲に落ち着いている。2024年度以降もおおむね同じ範囲を維持しており、負債による財務構造は比較的一定であることを示している。ただし、2020年に比べてレバレッジの抑制が見られ、その結果自己資本比率やROEの変動に影響を与えていると考えられる。
- 自己資本利益率(ROE)の変動
- 2021年度から2025年度にかけて高い水準で推移しており、特に2024年度には74.62%と非常に高い値を示している。これは資本効率が非常に良好であり、利益創出能力が高いことを示唆している。2023年度の数値も54.14%を記録し、総じて高水準を維持しているが、2025年度にはさらに効率改善の兆しが見て取れる。
- 総合的な傾向と示唆
- 財務指標からは、収益性と資本効率の向上が継続していることが読み取れる。純利益率の改善とROEの高水準維持は、企業の競争力や市場での収益性が高いことを反映している。資産回転率は比較的安定しており、効率的な資産運用が行われていることが示唆される一方、レバレッジ比率の低下は財務の健全性を向上させている可能性がある。総じて、企業は収益性と財務健全性の両面で堅調な推移を継続していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Eli Lilly & Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の動向
- 2020年のデータは欠落しているが、2021年から2024年にかけて、純利益率は全体的に上昇傾向を示している。特に2024年以降は、2023年の水準に比べて高い値を維持しており、2025年3月期には25.91%とピークを迎えている。これにより、収益性の向上とともに、コスト管理や収益構造の改善が示唆される。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2021年中頃に0.58〜0.62の範囲で比較的安定して推移しており、その後も大きな変動はない。2022年第3四半期に一時的に0.52へ減少する場面はあるが、総じて0.53〜0.57の範囲に収まっている。これは資産の効率的な運用が継続されていることを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- 2021年以降のROAはおおむね安定した範囲で推移しており、11%から13%の間で変動している。2024年9月期には13.67%と最高値を記録し、その後若干縮小する傾向を見せている。ROAの安定とともに、収益性と資産効率の両面で堅調なパフォーマンスを維持していることが読み取れる。
- 総合的な観察
- これらの指標から、2021年以降は収益性と資産効率の改善傾向が確認できる。純利益率の増加に伴い、ROAも高水準で推移しており、経営効率や収益構造の改善が進展している可能性がある。資産回転率は比較的安定しており、大きな効率改善や悪化は見られない。従って、全体としては収益性と資産運用のバランスが良好に推移していると評価できる。