Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

在庫回転率は、2020年3月から2021年7月にかけて変動し、6.01から6.78へと上昇した後、2023年7月まで緩やかに低下しました。2023年10月から2024年3月にかけては、わずかな回復が見られます。全体として、この期間を通じて一貫した下降傾向が示唆されます。

売掛金回転率は、2020年3月から2021年12月にかけて上昇傾向にあり、5.14から6.72へと増加しました。その後、2022年7月まで低下し、再び2022年12月まで上昇しました。2023年以降は、比較的安定した水準で推移しています。

買掛金回転率は、2020年3月から2020年12月にかけて上昇し、8.08から9.99へと増加しました。2021年4月から2022年12月にかけては、9.22から9.77の範囲で比較的安定していましたが、2023年以降は低下傾向にあります。

運転資本回転率は、2020年3月から2022年4月にかけて緩やかに上昇し、2.11から2.21へと増加しました。その後、2023年12月まで低下し、2024年3月には1.76に達しました。全体的に、この期間を通じて緩やかな下降傾向が見られます。

在庫のローテーション日数は、2020年3月から2023年7月にかけて増加し、64日から106日に増加しました。2023年10月から2024年3月にかけては、わずかに減少しています。この傾向は、在庫回転率の低下と一致しています。

売掛金のローテーション日数は、2020年3月から2020年6月にかけて増加し、71日から91日に増加しました。その後、2021年12月まで低下し、2022年7月まで再び増加しました。2023年以降は、比較的安定した水準で推移しています。

運転サイクルは、2020年3月から2023年7月にかけて増加し、135日から169日に増加しました。2023年10月から2024年3月にかけては、わずかに減少しています。この傾向は、売掛金のローテーション日数の増加と、在庫のローテーション日数の増加に起因すると考えられます。

買掛金のローテーション日数は、2020年3月から2020年6月にかけて増加し、45日から57日に増加しました。その後、2021年12月まで低下し、2023年以降は増加傾向にあります。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年3月から2023年7月にかけて増加し、90日から122日に増加しました。2023年10月から2024年3月にかけては、わずかに減少しています。この傾向は、運転サイクルと買掛金のローテーション日数の変化に影響を受けています。

収益コストは、2020年3月期に298,805千米ドルで始まり、2020年6月期に367,188千米ドルまで増加しました。その後、2020年9月期に360,556千米ドルにわずかに減少、2020年12月期には309,179千米ドルまで低下しました。2021年には、2021年7月期に438,739千米ドルというピークに達するまで、徐々に増加傾向にあり、その後は2021年10月期に379,500千米ドル、2021年12月期に357,998千米ドルと減少しました。2022年には、300,437千米ドルから357,998千米ドルまで変動し、2022年12月期には261,109千米ドルまで減少しました。2023年には、281,945千米ドルから260,537千米ドルまで変動し、全体的に減少傾向が示唆されます。

純在庫は、2020年3月期に182,978千米ドルで始まり、2020年6月期に206,088千米ドルに増加しました。その後、2020年9月期に191,317千米ドルに減少、2020年12月期には222,189千米ドルに増加しました。2021年には、2021年4月期に262,474千米ドルまで増加し、その後は2021年7月期に226,138千米ドル、2021年10月期に224,242千米ドルと減少しました。2022年には、259,341千米ドルから352,058千米ドルまで増加傾向にあり、2023年には309,974千米ドルから322,632千米ドルまで変動しました。2024年3月期には314,232千米ドルとなっています。

在庫回転率は、2020年3月期に5.72から始まり、2020年6月期に5.7にわずかに減少しました。その後、2020年9月期に6.78に増加し、2020年12月期には6.01に減少しました。2021年には、5.17から6.45まで変動し、2022年には5.69から3.55まで一貫して低下しました。2023年には、3.44から3.68までわずかに増加し、2024年3月期には3.62となっています。全体的に、在庫回転率は低下傾向にあり、在庫管理効率の低下を示唆している可能性があります。

収益コスト

2020年6月期にピークを迎え、その後は変動しながらも全体的に減少傾向にあります。

純在庫

全体的に増加傾向にありますが、四半期ごとに変動が見られます。

在庫回転率

一貫して低下しており、在庫の消化に時間がかかっている可能性を示唆しています。

収益は、2020年3月期から2020年6月期にかけて増加傾向にありましたが、その後は変動しています。2020年6月期（838,661千米ドル）がピークとなり、その後は減少して2020年12月期（758,969千米ドル）となりました。2021年には再び増加し、2021年7月期（1,085,728千米ドル）に最高値を記録しました。しかし、その後は2022年12月期（731,836千米ドル）まで減少傾向が続きました。2023年には小幅な回復が見られましたが、2024年3月期（599,819千米ドル）には再び減少しています。

売掛金

売掛金は、収益の変動と概ね連動して推移しています。2020年6月期（694,521千米ドル）にピークを迎え、その後は減少傾向にありましたが、2021年7月期（868,457千米ドル）に再び増加しました。その後は徐々に減少しており、2024年3月期（426,333千米ドル）には比較的低い水準で推移しています。

売掛金回転率

売掛金回転率は、期間によって変動しています。2020年3月期（5.14）と2020年9月期（5.14）は同じ水準でしたが、2020年12月期（6.27）には上昇しました。2021年7月期（3.97）には大幅に低下しましたが、その後は上昇し、2021年12月期（6.72）には高い水準を維持しました。2022年4月期（6.72）も高い水準でしたが、その後は徐々に低下し、2024年3月期（6.24）には比較的安定した水準で推移しています。回転率の変動は、売掛金の回収期間の変化を示唆しており、収益の質を評価する上で重要な指標となります。

全体として、収益と売掛金は連動して変動しており、売掛金回転率は収益の回収効率を示す指標として機能しています。収益は2021年7月期にピークを迎えましたが、その後は減少傾向にあり、2024年3月期には低い水準で推移しています。売掛金回転率は、期間によって変動しており、収益の回収効率が変化していることが示唆されます。

収益コストは、2020年3月期に298,805千米ドルで始まり、2020年6月期に367,188千米ドルまで増加しました。その後、2020年9月期に360,556千米ドルにわずかに減少しましたが、2020年12月期には309,179千米ドルまで低下しました。2021年には、2021年7月期に438,739千米ドルというピークに達するまで、徐々に増加傾向にあり、その後は2021年10月期に379,500千米ドル、2021年12月期に357,998千米ドルと減少しました。2022年には、2022年7月期に334,377千米ドルまで低下し、その後は2022年10月期に311,386千米ドル、2022年12月期に261,109千米ドルと減少しました。2023年には、2023年7月期に305,441千米ドルまで増加しましたが、その後は2023年10月期に291,055千米ドル、2023年12月期に260,537千米ドルと減少しました。2024年3月期には、260,537千米ドルで推移しています。

買掛金

買掛金は、2020年3月期に129,633千米ドルで始まり、2020年6月期に184,163千米ドルまで増加しました。その後、2020年9月期に150,427千米ドルに減少しましたが、2020年12月期には133,663千米ドルまで低下しました。2021年には、2021年4月期に177,473千米ドルまで増加し、その後は2021年7月期に156,103千米ドル、2021年10月期に154,912千米ドル、2021年12月期に153,133千米ドルと推移しました。2022年には、2022年7月期に175,606千米ドルまで増加し、その後は2022年10月期に167,975千米ドル、2022年12月期に139,722千米ドルと減少しました。2023年には、2023年4月期に142,382千米ドル、2023年7月期に153,157千米ドル、2023年10月期に176,117千米ドル、2023年12月期に180,131千米ドルと増加しました。2024年3月期には、153,873千米ドルで推移しています。

買掛金回転率

買掛金回転率は、2020年3月期に8.08で始まり、2020年6月期に6.38まで低下しました。その後、2020年9月期に8.63まで増加し、2020年12月期には9.99まで上昇しました。2021年には、2021年4月期に7.65まで低下し、その後は2021年7月期に9.15、2021年10月期に9.34、2021年12月期に9.77と増加しました。2022年には、2022年4月期に9.44まで低下し、その後は2022年7月期に7.81、2022年10月期に7.94、2022年12月期に9.22と推移しました。2023年には、2023年4月期に8.77まで増加し、その後は2023年7月期に7.81、2023年10月期に6.59、2023年12月期に6.33まで低下しました。2024年3月期には、7.4で推移しています。

買掛金回転率は、全体的に変動しており、一貫したトレンドは見られません。買掛金回転率の低下は、買掛金の支払いが遅れているか、買掛金の残高が増加していることを示唆する可能性があります。一方、買掛金回転率の上昇は、買掛金の支払いが迅速化されているか、買掛金の残高が減少していることを示唆する可能性があります。

運転資本は、2020年3月29日から2021年12月31日までの期間において、一貫して増加傾向を示しました。2020年3月29日の1188617千米ドルから2021年12月31日には1771107千米ドルへと増加しています。しかし、2022年4月3日以降は減少傾向に転じ、2022年12月31日には1511652千米ドルとなりました。その後、2023年10月1日には1502084千米ドルまで減少した後、2024年3月31日には1511034千米ドルと若干の増加が見られます。

収益は、2020年3月29日から2021年7月4日までの期間において変動が見られました。2020年3月29日の704355千米ドルから2021年7月4日には1085728千米ドルへと大幅に増加しましたが、その後は減少傾向に転じ、2022年12月31日には617529千米ドルとなりました。2023年7月2日には703732千米ドルと回復傾向を示しましたが、2024年3月31日には599819千米ドルと再び減少しています。

運転資本回転率

運転資本回転率は、2020年3月29日の2.11から2021年7月4日の2.01を経て、2021年12月31日には2.09に達しました。2022年4月3日には2.21とピークに達した後、2022年7月3日には2.33、2022年10月2日には2.32と高水準を維持しました。しかし、2023年4月2日には1.97、2023年10月1日には1.88、2024年3月31日には1.76と一貫して低下しています。この低下は、収益の減少と運転資本の減少の両方が影響していると考えられます。

運転資本回転率の低下は、資産の効率的な活用が難しくなっている可能性を示唆しています。収益の変動と運転資本回転率の動向を総合的に考慮すると、収益の減少が運転資本回転率の低下に大きく影響していると考えられます。運転資本の管理と収益の改善が、今後の課題となる可能性があります。

分析期間において、在庫回転率は変動を示しています。2020年3月期は5.72であり、その後、2020年6月期は5.7とほぼ横ばいを維持しました。2020年9月期には6.78と上昇し、2020年12月期には6.01に低下しました。2021年4月期は5.17とさらに低下しましたが、2021年7月期には6.32と回復し、2021年10月期は6.45、2021年12月期は6.15と比較的高い水準を維持しました。

2022年に入ると、在庫回転率は低下傾向に転じました。2022年4月期は5.69、2022年7月期は4.64、2022年10月期は4.29、2022年12月期は3.96と、継続的に減少しました。この傾向は2023年も続き、2023年4月期は3.55、2023年7月期は3.44、2023年10月期は3.6、2023年12月期は3.68と、低い水準で推移しました。2024年3月期は3.62と、わずかな変動にとどまっています。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、在庫回転率と逆相関の関係にあります。2020年3月期は64日であり、2020年6月期も64日と変化はありませんでした。2020年9月期には54日に短縮され、2020年12月期には61日に増加しました。2021年4月期は71日と増加し、2021年7月期には58日に短縮、2021年10月期は57日、2021年12月期は59日でした。

2022年に入り、在庫のローテーション日数は増加傾向にあります。2022年4月期は64日、2022年7月期は79日、2022年10月期は85日、2022年12月期は92日と、継続的に増加しました。この傾向は2023年も続き、2023年4月期は103日、2023年7月期は106日、2023年10月期は102日、2023年12月期は99日と、高い水準で推移しました。2024年3月期は101日と、依然として高い水準を維持しています。

全体として、在庫回転率は2021年末まで比較的安定していましたが、その後、低下傾向にあります。これに伴い、在庫のローテーション日数は増加しており、在庫の消化に時間がかかっている可能性が示唆されます。この傾向は、需要の変化、サプライチェーンの問題、または在庫管理戦略の変更など、複数の要因によって引き起こされている可能性があります。

売掛金回転率は、2020年3月期に5.14を記録し、その後6月期に4まで低下しました。しかし、9月期には5.14に回復し、12月期には6.27へと上昇しました。2021年4月期は5.5、7月期は3.97と再び低下を見せましたが、10月期には5.99、12月期には6.72と上昇傾向を示しました。2022年4月期も6.72を維持し、7月期には5.02に低下、10月期には6.24、12月期には6.42と緩やかな回復が見られました。2023年4月期は6.63、7月期は5.8、10月期は6.0、12月期は6.24と推移し、2024年3月期には6.24を記録しました。全体として、回転率は変動しながらも、概ね5から7の範囲内で推移しています。

売掛金回転率の傾向

2020年後半から2021年にかけて上昇傾向が見られましたが、その後は変動が大きくなっています。2023年に入ってからは、比較的安定した水準で推移しています。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率と逆の動きを示しています。2020年3月期は71日でしたが、6月期には91日まで増加しました。その後、9月期に71日、12月期には58日と減少しました。2021年4月期は66日、7月期は92日と再び増加し、10月期には61日、12月期には54日と減少しました。2022年4月期も54日を維持し、7月期には73日と増加、10月期には59日、12月期には57日と減少しました。2023年4月期は55日、7月期は63日、10月期は61日、12月期は58日と推移し、2024年3月期には59日を記録しました。

売掛金ローテーション日数の傾向

2020年上半期には増加傾向が見られましたが、その後は概ね50日から70日の範囲内で変動しています。2023年後半には、比較的安定した水準で推移しています。

売掛金回転率とローテーション日数の両方のデータから、売掛金の回収期間は、全体的に見て変動していることがわかります。回転率の上昇は、ローテーション日数の減少と一致しており、売掛金の回収が効率化されていることを示唆しています。しかし、両指標ともに、一定の周期的な変動が見られるため、今後の動向を注視する必要があります。

分析期間において、在庫のローテーション日数は変動が見られた。2020年第3四半期に54日と最も低い値を示し、その後2021年第1四半期に71日と上昇した。その後は概ね50日台から60日台で推移していたが、2022年第4四半期には92日、2023年第1四半期には103日と増加傾向が顕著になった。2023年第2四半期には106日とピークに達し、その後は100日前後で推移している。

売掛金のローテーション日数は、2020年第2四半期に91日と最も高い値を示した。その後は50日台から70日台の間で変動している。2021年第2四半期に92日と再び上昇したが、その後は比較的安定した水準を維持していた。2022年第2四半期には73日と上昇し、その後は50日台から60日台で推移している。

運転サイクルは、分析期間を通じて一貫して100日を超えている。2020年第2四半期に155日と最も長いサイクルを示し、その後は110日台から150日台の間で変動している。2023年第2四半期には169日と再び長くなり、2023年第3四半期には163日、2023年第4四半期には157日と推移している。2024年第1四半期には160日と依然として高い水準を維持している。

全体として、運転サイクルは在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の合計に影響を受ける。運転サイクルが長期にわたって高い水準にあることは、キャッシュフローの効率性に関して潜在的な課題を示唆している可能性がある。特に、在庫のローテーション日数が2022年以降増加していることは、運転サイクルをさらに長くする要因となっている。

買掛金回転率は、2020年3月期に8.08を記録し、その後、2020年6月期に6.38まで低下しました。しかし、2020年9月期には8.63に回復し、2020年12月期には9.99のピークに達しました。2021年4月期には7.65に低下しましたが、その後、2021年7月期に9.15、2021年10月期に9.34、2021年12月期に9.77と、緩やかな上昇傾向を示しました。

2022年4月期には9.44に若干低下し、2022年7月期には7.81まで減少しました。その後、2022年10月期に7.94にわずかに上昇し、2022年12月期には9.22に回復しました。2023年4月期には8.77に低下し、2023年7月期には7.81、2023年10月期には6.59、2023年12月期には6.33と、継続的に低下しました。2024年3月期には7.4に若干回復しました。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の逆数として計算されます。2020年3月期には45日であり、2020年6月期には57日に増加しました。その後、2020年9月期には42日に短縮され、2020年12月期には37日の最低値を記録しました。2021年4月期には48日に増加しましたが、その後、2021年7月期に40日、2021年10月期に39日、2021年12月期に37日と、短縮傾向が続きました。

2022年4月期には39日と安定し、2022年7月期には47日に増加しました。その後、2022年10月期に46日、2022年12月期に40日と変動しました。2023年4月期には42日に増加し、2023年7月期には47日、2023年10月期には55日、2023年12月期には58日のピークに達しました。2024年3月期には49日に短縮されました。

買掛金回転率と買掛金のローテーション日数の推移から、2020年後半から2021年末にかけて、買掛金の支払いが比較的迅速に行われていたことが示唆されます。しかし、2022年以降、買掛金回転率は低下し、買掛金のローテーション日数が増加傾向にあり、買掛金の支払いが遅延している可能性が考えられます。特に2023年後半には、この傾向が顕著になっています。

在庫のローテーション日数は、2020年3月から2020年12月にかけて54日から64日の間で変動した後、2021年4月から2021年12月にかけて71日から54日に減少しました。その後、2022年4月から2022年12月にかけて継続的に増加し、85日から103日に達しました。2023年には106日から99日に減少傾向を示し、2024年3月には101日となりました。全体として、2020年から2024年にかけて、在庫のローテーション日数は増加傾向にあります。

売掛金のローテーション日数は、2020年3月から2020年6月にかけて71日から91日に増加し、その後2020年9月まで71日に減少しました。2020年12月から2021年7月にかけて58日から92日に変動し、その後2021年10月から2021年12月にかけて61日から54日に減少しました。2022年4月から2022年7月にかけて54日から73日に増加し、その後2022年10月から2022年12月にかけて59日から57日に減少しました。2023年には55日から63日に変動し、2024年3月には59日となりました。全体として、売掛金のローテーション日数は比較的変動が大きく、明確なトレンドは見られません。

買掛金のローテーション日数は、2020年3月から2020年6月にかけて45日から57日に増加し、その後2020年9月まで42日に減少しました。2020年12月から2021年7月にかけて37日から48日に変動し、その後2021年10月から2021年12月にかけて39日から37日に減少しました。2022年4月から2022年7月にかけて39日から47日に増加し、その後2022年10月から2022年12月にかけて46日から40日に減少しました。2023年には42日から47日に変動し、2024年3月には49日となりました。全体として、買掛金のローテーション日数は比較的安定しており、40日から58日の範囲内で推移しています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年3月から2020年6月にかけて90日から98日に増加し、その後2020年9月まで83日に減少しました。2020年12月から2021年7月にかけて82日から110日に増加し、その後2021年10月から2021年12月にかけて79日から76日に減少しました。2022年4月から2022年7月にかけて79日から105日に増加し、その後2022年10月から2022年12月にかけて98日から109日に増加しました。2023年には116日から122日に増加し、2024年3月には111日となりました。全体として、キャッシュコンバージョンサイクルは増加傾向にあり、特に2022年以降顕著です。