Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

総資産利益率（ROA）について

2019年から2021年にかけて、総資産利益率は着実に上昇し、2021年には26.63％まで達している。この期間において、当社の資産効率は改善していたと言える。しかしながら、2022年以降はROAが減少に転じ、2023年には12.87％にまで下落していることから、その後の収益性の維持または向上に課題が生じている可能性が示唆される。

財務レバレッジ比率について

この比率は2019年の1.88から2023年の1.38まで徐々に低下している。これは、当社が総資産に対して負債を抑制し、自己資本比率を高める方向で財務構造を健全化させてきたことを示している。財務リスクの低減に努めつつも、レバレッジの縮小が資本効率に影響を及ぼしている可能性も考えられる。

自己資本利益率（ROE）について

2019年の31.58％から2021年には39.59％と高い水準を維持していたが、その後2022年には29.19％、2023年には17.77％と大きく低下している。これにより、当社の株主資本に対する収益性が低下しており、収益構造の変化や市場環境の変動により、株主価値の創出が難しくなっていることがうかがえる。

純利益率

2019年から2021年までには、純利益率は安定的に上昇し、2021年には27.4％のピークを示した。その後、2022年に若干低下し、2023年には16.77％まで減少している。これにより、収益性は一時的に改善したものの、最近の年度では収益率の低下が見られる。

資産回転率

資産回転率は2019年から2021年にかけて上昇し、2021年には0.97に達したが、その後2022年にやや低下し、2023年には0.77にまで下落している。これは、資産の効率的な活用が過去数年で改善した一方、その後の年度では効率性の低下を示唆している。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2019年の1.88から2023年には1.38へと漸減している。これは、負債やファイナンスの使用を減らし、より自己資本に依存した財務体質へとシフトしていることを示唆している。

自己資本利益率 (ROE)

ROEは2019年から2021年にかけて改善し、39.59％まで増加したが、その後2022年と2023年には急落し、2023年には17.77％にとどまった。これは、収益性の低下とともに、資本効率の低下を反映していると考えられる。<|/dl>

税負担率

税負担率は概ね横ばいの傾向を示しており、2019年から2023年までわずかに低下しています。特に2019年の0.89から2023年の0.85へと微減しており、税負担の効率化または税負担の軽減が進んだ可能性があります。

利息負担率

利息負担率はほぼ安定しており、2019年の0.96から2023年の0.99までわずかに上昇しています。一方、2022年には1.00となっており、利息負担が売上に対してほぼ均衡している状態を示しています。ただし、2023年には再びわずかに低下しています。

EBITマージン率

EBITマージン率は2019年の23.92%から2021年にかけて上昇し、31.83%に達しましたが、その後は2022年の26.75%、2023年の19.78%と低下しています。これは売上高に対する営業利益の割合が近年低下傾向にあることを示し、収益性の圧迫やコスト構造の変化を反映している可能性があります。

資産回転率

資産回転率は2019年から2021年にかけて上昇し、0.82から0.97に達しましたが、その後2022年はやや低下し、2023年には0.77となっています。これにより、資産の効率的利用はやや低下傾向にあると考えられます。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は2019年の1.88から2023年の1.38まで漸減しており、負債依存度や財務構造の安定化傾向がみられます。これは、自己資本比率の改善や、過度な負債比率の低減を意図した財務方針の反映と解釈できます。

自己資本利益率（ROE）

ROEは2019年の31.58%から2021年には39.59%まで上昇しましたが、その後2022年に29.19%、2023年には17.77%と大きく低下しています。この傾向は、利益率の圧縮や資産効率の低下に起因している可能性があり、株主資本に対する収益性の減退を示唆しています。

純利益率は、2019年から2021年にかけて上昇傾向にあり、2021年には27.4%に達している。これは、売上高に対して各期の純利益が高い割合を示していることを示すが、その後の2022年および2023年には減少し、2023年には16.77%にまで下落している。

資産回転率は、2019年から2021年まで徐々に増加し、2021年には0.97に達しているが、その後2022年にはやや低下し、2023年には0.77と、最低水準に近づいている。この動きは、資産の効率的な活用が2021年までは改善していたものの、その後はやや低迷していることを示す。

総資産利益率 (ROA) も同様に、2019年から2021年にかけて向上し、26.63%に達しているが、その後2022年には20.44%、2023年には12.87%と、持続的に減少している。このことは、総資産に対する利益生成効率が一貫して低下していることを示している。

全体として、2019年から2021年にかけては、収益性と資産効率性が改善し、経営パフォーマンスが向上した傾向を示している。しかしながら、その後の2022年および2023年には、各指標において下落傾向が見られ、特に2023年にはいずれの指標も低下し、会社の収益性および資産効率性の低下が顕著になっていると分析される。

税負担率

税負担率は2019年から2023年にかけて比較的安定しており、2019年の0.89から2023年の0.85までわずかな減少を示している。これは、法人税負担が全体としてほぼ一定ながら、わずかに軽減された可能性を示唆している。

利息負担率

利息負担率は全期間を通じてほぼ高水準に推移し、2023年には0.99となっている。この傾向は、借入金に対する利息負担がかなり高い状態を維持していることを反映しているが、微小ながら増加傾向も見られるため、資金調達のコストに一定の圧力がある可能性がある。

EBITマージン率

EBITマージン率は2019年の23.92%から2021年には31.83%まで上昇したものの、その後2022年に26.75%、2023年には19.78%と低下している。これは利益率の一時的な向上後に下降傾向に転じていることを示しており、収益性の改善が一時的な要因に支えられていた可能性がある。

資産回転率

資産回転率は2019年の0.82から2021年にかけて0.97まで上昇し、その後2022年に0.9とやや低下したが、2023年には0.77にまで下がっている。この変動は、資産の効率的な運用が一時的に改善したものの、2023年には効率低下により資産の使用効率が低下したことを示している。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は2019年の16.77%から2021年には26.63%に向上し、その後2022年に20.44%、2023年には12.87%と大きく低下している。これは、資産の収益性が一時的に高まったものの、最近は収益性が大きく悪化していることを示しており、資産ベースの収益モデルに何らかの圧力が生じている可能性がある。

税負担率

税負担率は、2019年から2023年にかけて一貫して低下の傾向を示しており、0.89から0.85への変化を見せている。これは、同期間において企業の税負担が軽減されている可能性を示唆している。一方、全期間にわたり比較的安定した水準を保っていることから、税金関連の戦略や税率の変動は限定的であったと推測される。

利息負担率

利息負担率は、ほぼ横ばいに推移しており、2019年の0.96から2023年の0.99まで、わずかに増加している。これは、企業の負債による利息負担が高水準で推移している可能性を示している。特に2022年に1に達したことは、負債水準や利息コストにおける負担の増加を反映している可能性がある。

EBITマージン率

EBITマージン率は、2019年の23.92%から2021年には31.83%と上昇し、収益性の改善がみられる。しかし、2022年には26.75%に調整された後、2023年には19.78%へと大きく低下している。この動きは、2021年以降の収益性のピークを経て、2023年には収益性の圧迫やコスト増加の影響を受けた可能性を示している。これにより、収益性を維持・改善するための施策の見直しやコスト管理が今後の課題となると考えられる。

純利益率

純利益率は、2019年の20.37%から2021年には27.4%と増加し、収益性の向上を反映している。その後、2022年に22.68%に下落し、2023年には16.77%にまで減少している。この傾向は、純利益率が収益性のピークとなった2021年以降にかけて圧縮されていることを示しており、売上高の変動やコストの増加、あるいは非継続的項目の影響が関与している可能性がある。