Teradyne Inc. (NASDAQ:TER)

在庫回転率

2019年から2021年にかけては、在庫回転率が上昇しており、在庫の効率的な回転が示唆される。しかし、2022年には一時的に低下し、その後2023年にさらに低下していることから、在庫管理の効率性に課題が生じている可能性がある。

売掛金回転率

売掛金回転率は概ね安定しており、2021年までの上昇傾向からやや横ばいとなっている。これは、売掛金の回収効率が一定範囲内に維持されていることを示している。

買掛金回転率

買掛金回転率は2019年から2021年にかけて増加しているが、2022年においてやや低下し、2023年にはさらに大きく低下している。これにより、買掛金の支払期間が延びている可能性を示している。

運転資本回転率

運転資本回転率は2019年から2021年にかけて安定して高位を保ちつつ、2022年以降にはやや低下傾向にある。これは、運転資本の効率性が一時的に低下したことを示唆している。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、2019年から2021年は改善され、59日まで短縮しているが、2022年に大きく伸びて92日、2023年には99日に達し、在庫の回転期間が長くなっている。これは在庫管理効率の低下を示す可能性がある。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は安定しており、54日から58日の範囲内で推移し、回収期間に大きな変動は見られない。

運転サイクル

運転サイクルは2019年から2021年にかけて短縮し、113日まで改善されたが、2022年には149日、2023年には157日に延びている。これは、現金化までの期間が長くなり、資金流動性に影響を与える可能性がある。

買掛金のローテーション日数

買掛金の支払期間は、2019年から2021年まで短縮しており37日台を維持していたが、2023年には58日と大幅に延長され、支払遅延または支払条件の緩和が示唆されている。

キャッシュコンバージョンサイクル

キャッシュコンバージョンサイクルは、2019年には85日であったが、2022年には109日、2023年には99日に改善された。一時期の長期化後、やや短縮傾向にあるものの、全体としては比較的長い期間となっており、運転資金回収までの期間の拡大が続いている。

総じて、この分析からは、2021年までに一部の効率指標は改善傾向を示していたものの、2022年以降においては在庫および運転サイクルの効率低下が見られる。特に、在庫回転率の低下やキャッシュコンバージョンサイクルの長期化は、資金循環の最適化に影響を及ぼす可能性がある。買掛金の支払期間延長も財務運営において留意される必要がある。

収益コストの推移

2019年から2021年にかけて、収益コストは増加傾向を示している。特に2020年に大きく上昇し、その後2022年にやや減少したが、2023年には再び減少している。この傾向は、売上高の構造やコスト管理の変化を示唆している可能性がある。总体的には、収益規模は拡大したが、2022年以降は縮小傾向にあると解釈できる。

棚卸資産の推移

棚卸資産は2019年から2021年にかけて着実に増加し、2022年にはピークに達した。その後2023年にはやや減少しているが、依然として高水準を維持している。この動きは、生産または販売活動が拡大していたことを反映している可能性がある。一方で、棚卸資産の増加は在庫保有コストの増加も示唆しており、効率的な在庫管理の重要性が高まっている。

在庫回転率

在庫回転率は2019年から2021年にかけて上昇傾向を示し、2021年には6.15に達したが、2022年と2023年には下降し2023年には3.68にまで落ちている。この指標の低下は、在庫の流動性の低下や、販売効率の悪化を示す可能性がある。これは、在庫が過剰になったり、売上回収に遅れが生じたりしている兆候として捉えられる。したがって、在庫管理の改善が必要であることを示している。

収益の推移

調査期間において、収益は2019年の2,294,965千米ドルから2021年には3,702,881千米ドルに増加傾向を示した。その後、2022年と2023年には減少し、2022年には3,155,045千米ドル、2023年には2,676,298千米ドルへと落ち着いた。総じて、収益は一時的な増加を経た後、下降基調に転じていると分析できる。

売掛金および信用損失引当金控除の動向

売掛金は、2019年の362,368千米ドルから2021年の550,749千米ドルまで増加した。その後、2022年と2023年にはそれぞれ491,145千米ドル、422,124千米ドルに減少している。売掛金の増加は販売拡大や取引先の信用増大を示唆している可能性があるが、その後の減少は売掛金回収の効率化、または販売活動の縮小を反映している可能性がある。

売掛金回転率の分析

売掛金回転率は、2019年の6.33から2021年の6.72へと上昇し、より迅速な売掛金回収を示唆している。その後、2022年と2023年には6.42および6.34とやや低下したが、全体としては非常に安定した範囲内にとどまっている。この動きから、売掛金の回収効率は比較的良好に維持されていると考えられる。

総合的な考察

全体として、収益のピークを境に下降傾向に転じている一方で、売掛金は一時的に増加した後に減少しており、売掛金回転率も安定していることから、信用管理と回収効率には一定の改善が見られると推測される。収益の減少は外部要因や需要減少の影響、もしくは競争激化によるものと考えられるが、内部の売掛金管理は比較的良好な状態を維持していると判断できる。

収益コストの推移と傾向

2019年から2021年にかけて収益コストは顕著に増加し、2019年の9億551万ドルから2021年には約14億9622万ドルへと増加している。2022年には減少し、約12億8789万ドルまで下落、その後も引き続き減少傾向にあり、2023年には約11億3955万ドルとなっている。この傾向は、収益基盤の拡大がピークに達した後、調整局面に入ったことを示唆している。

買掛金の推移と変動

買掛金は2019年の約1億266万ドルから2023年には約1億801万ドルへと増加している。特に2023年には前年度より大きく増加し、2022年の約1億3972万ドルから約1億8013万ドルに拡大している。買掛金の増加は、仕入れや支払債務の増大を反映していると考えられる。

買掛金回転率の動向と分析

買掛金回転率は2019年の7.54から2021年には約9.77まで上昇し、効率的な支払い管理の改善を示していた。2022年には若干低下し、約9.22となったが、2023年にはさらに大きく低下し、約6.33にまで落ち込んでいる。この低下は、買掛金の支払い期間が延びていることや、支払い条件の変更、あるいは企業の支払能力や支払戦略の変化を示唆している可能性がある。

運転資本の推移と傾向

2019年から2021年にかけて、運転資本は堅調に増加し、2021年には最も高い177百萬ドルに達している。その後、2022年に減少に転じ、2023年には約150百萬ドルまで減少している。これにより、運転資本の変動は一定の増減を示しており、資金繰りの調整や運転資本管理の変化が背景にある可能性が示唆される。

売上高の推移と傾向

売上高は2019年から2021年にかけて著しい増加を見せ、370億ドルに達したものの、2022年以降はやや縮小し、2023年には約2,676億ドルにまで低下している。これにより、2021年までの成長期を経た後、2022年以降の売上高は調整段階にある可能性が示唆される。ただし、2023年の売上は依然として2019年の水準を上回っており、一定の規模を維持している。

運転資本回転率の変動と示唆

運転資本回転率は2019年の2.05から2020年に1.82へ低下し、その後2021年から2022年にかけて再び2.09に回復している。2023年には1.78とやや低下しているが、全般的には平均値付近にあり、売上高の増減に対して運転資本の回転効率は比較的安定していると見られる。これらの変動は、運転資本の効果的な管理や資産運用の変化を示唆している可能性がある。

全体の傾向と変化

分析期間を通じて、在庫回転率は2019年から2021年にかけて上昇傾向を示し、2019年の4.86から2021年の6.15へと改善している。これは、在庫の効率的な管理や販売の促進を反映している可能性がある。一方で、2022年と2023年には回転率が低下し、それぞれ3.96および3.68となっている。これは在庫の回転効率が低下したことを示している。

在庫のローテーション日数に関しては、2019年の75日から2021年には59日へ短縮し、在庫の回転速度が向上していることを示している。2022年と2023年には逆に長期化し、92日と99日に達している。これは在庫の処理に時間がかかるようになったことを意味し、在庫回転の効率低下を裏付ける結果となっている。

継続的な改善とその後の動向

2019年から2021年にかけては、在庫の管理効率の改善と販売促進により、在庫回転率の向上とローテーション日数の短縮という正の方向性が見られた。しかし、2022年以降は再び在庫回転率が低下し、在庫のローテーション日数が増加していることから、在庫管理の効率性に課題が生じた可能性が示唆される。これは、需要変動や供給チェーンの影響、または販売戦略の変化に関連している可能性がある。各期間のデータから、総じて在庫管理の安定性を保つために改善策の継続的な見直しが必要であることが示唆される。

売掛金回転率の推移

売掛金回転率は、2019年から2023年にかけて比較的安定した水準で推移しているものの、2021年に一時的に6.72へ上昇した後、2022年にはやや減少して6.42となっている。その後、2023年には再び6.34にほぼ横ばいの状態となっている。これらの変動は、売掛金の回収効率が一定範囲内で推移していることを示唆している。

売掛金のローテーション日数の変動

売掛金の回転日数は、2019年と2020年にそれぞれ58日で安定していた。その後、2021年に54日と短縮し、売掛金の回収期間が改善されたことが読み取れる。2022年には57日にやや増加し、2023年には再び58日に戻る形で推移している。この動きは、売掛金の回収期間がほぼ一定の範囲内で変動していることを示しており、資金繰りや顧客管理に一定の安定性があると考えられる。

これらの財務指標を見ると、売掛金の管理は比較的良好な状態を維持しており、回収効率に大きな変動は見られない。ただし、回転日数の微細な変動は、顧客与信や支払い条件の調整、または経済環境の変化による影響を反映している可能性がある。全体として、売掛金に関する運用は一定範囲内で安定していると評価できる。

在庫のローテーション日数

2019年から2021年にかけては、在庫のローテーション日数は徐々に短縮し、効率的な在庫管理が行われていることが示唆された。2022年には大きく増加し、その後も継続して増加傾向にあることから、2022年以降の期間において在庫回転の効率が低下した可能性がある。これにより、在庫の滞留期間が長くなるリスクやキャッシュフローへの影響が懸念される。

売掛金のローテーション日数

売掛金の回転期間は、2019年から2023年にかけて比較的一定しており、54日から58日の範囲内で推移している。特に大きな変動は見られず、顧客からの売上債権の回収効率は安定していることが示唆される。これにより、売掛金管理の一定性とキャッシュフローの予測性が維持されていると考えられる。

運転サイクル

運転サイクルは全期間を通じて継続的に延長しており、2019年の約133日から2023年には157日に達している。特に2022年の149日に比べて2023年にはさらなる伸びが見られ、資金繰りや運転資本管理において効率性の低下が懸念される。この長期化は、サイクル全体の遅延や在庫・売掛金の増加に起因している可能性がある。

買掛金回転率の推移

2019年から2022年までにかけて、買掛金回転率は一定の範囲内で推移し、2019年の7.54から2022年には約9.77まで上昇している。これは、企業の仕入先に対する支払サイクルが短縮し、資金繰りの効率化が進んだことを示唆している。一方で、2023年にかけて買掛金回転率は6.33に低下しており、支払期間の延長や仕入れ活動の変化を反映している可能性がある。

買掛金のローテーション日数の推移

買掛金のローテーション日数は、2019年には48日であったが、その後2020年から2021年にかけて37日としばらく安定した状態が続いた。2022年にはやや40日と若干の延長を見せているが、2023年には58日に大きく増加している。これにより、支払期間の長期化または支払遅延の増加を示している可能性があり、財務管理の変化や取引条件の見直しが影響していると考えられる。

在庫のローテーション日数について

2019年から2021年にかけて在庫の回転期間は比較的安定しており、75日から59日まで短縮傾向を示している。その後、2022年に92日、2023年に99日に増加し、在庫の保持期間が長期化したことが読み取れる。この変化は、在庫管理または販売状況の変化に起因すると考えられる。

売掛金のローテーション日数について

売掛金の回転期間は、2019年から2021年までおおむね54〜58日で安定している。2022年と2023年にわたってわずかに増加し、58日となった。この結果は、売掛金回収期間のやや長期化を示唆しており、資金回収において一定の遅延が生じている可能性がある。

買掛金のローテーション日数について

買掛金の支払い期間は、2019年から2021年にかけて37日程度と比較的短い水準を維持していた。2022年に40日に増加し、2023年には58日に達した。この上昇は、仕入先への支払い条件の変更や支払い遅延の増加を反映している可能性がある。

キャッシュコンバージョンサイクルについて

全体のキャッシュ回収サイクルは、2019年に85日、その後2020年に82日、2021年に76日と短縮しており、一時的に効率的な運転資本管理が行われていたことが示される。しかし、2022年に109日に急激に長化し、2023年には99日に縮小した。これらの変動は、在庫や売掛金、買掛金の期間の変動と関連し、運転資本の効率性に一時的な改善と後退が見られることを示している。