デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Western Digital Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28).
総資産利益率（ROA）は、2018年9月期から2023年12月期にかけて変動を繰り返しています。2018年9月期は1.76%でしたが、2019年6月期には-2.86%まで低下し、その後もマイナス圏で推移しました。2021年10月期には5.65%とプラスに転じ、2021年12月期には7.66%とピークに達しましたが、その後は再び低下傾向にあり、2023年12月期には-9.26%まで落ち込んでいます。全体として、ROAは不安定であり、特に2022年以降はマイナスが目立っています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2018年9月期から2023年12月期にかけて、緩やかな低下傾向を示しています。2018年9月期の2.52から、2023年12月期には2.23まで減少しています。この低下は、負債の利用効率が変化しているか、資本構成に変化が生じている可能性を示唆しています。ただし、低下のペースは緩やかであり、大きな変動は見られません。
自己資本利益率（ROE）も、ROAと同様に大きな変動を示しています。2018年9月期は4.44%でしたが、2019年6月期には-7.56%まで急落し、その後もマイナス圏で推移しました。2021年10月期には13.12%と大幅に改善し、2021年12月期には16.58%とピークに達しましたが、その後は再び低下傾向にあり、2023年12月期には-20.64%まで落ち込んでいます。ROEの変動は、ROAの変動と類似したパターンを示しており、収益性と資本効率の悪化がROEの低下に寄与していると考えられます。
全体的に見て、これらの財務指標は、近年の業績に課題があることを示唆しています。特に、ROAとROEのマイナス化は、収益性の悪化を示しており、財務レバレッジ比率の低下は、負債の利用効率の低下を示唆しています。これらの傾向は、今後の事業戦略の見直しや、収益性の改善に向けた取り組みの必要性を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Western Digital Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28).
純利益率は、2018年9月期から2021年10月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、2021年10月期には8.26%に達した。しかし、その後は急激に低下し、2023年12月期には-20.07%まで落ち込んだ。特に、2022年9月期以降の減少幅が大きく、赤字に転落している。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年9月期から2021年12月期にかけて緩やかに上昇し、0.75に達した。その後は一貫して低下傾向にあり、2023年12月期には0.46まで減少した。これは、売上高に対する資産の効率的な活用度が低下していることを示唆する。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2018年9月期から2020年1月期にかけて緩やかに上昇し、2.76に達した。その後は緩やかに低下傾向にあり、2021年12月期には2.14まで減少した。2023年12月期には2.23まで若干上昇しているが、全体としては低下傾向にある。これは、財務リスクが相対的に軽減されていることを示唆する可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2018年9月期から2021年10月期にかけて上昇し、13.12%に達した。しかし、その後は純利益率と同様に急激に低下し、2023年12月期には-20.64%まで落ち込んだ。ROEの低下は、自己資本に対する収益性が悪化していることを示している。
全体として、収益性を示す純利益率とROEは大幅に悪化しており、資産効率を示す資産回転率も低下している。一方、財務レバレッジ比率は低下傾向にあるものの、収益性の悪化を相殺するほどではない。これらの傾向は、事業環境の悪化や経営戦略の課題を示唆している可能性がある。
ROEを5つの要素に分解
Western Digital Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28).
税負担率は、2018年9月から2018年12月にかけて上昇し、その後2019年3月まで低下しました。2020年1月にはマイナスに転落し、その後は変動しながらも概ね0.5から0.9の範囲で推移しました。2023年には再びマイナスに落ち込み、その後も低い水準で推移しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年9月から2019年6月にかけて低下し、2019年6月以降はマイナスとなる期間がありました。その後、緩やかに上昇し、2021年12月まで0.6から0.9の範囲で推移しました。2022年以降は低下傾向にあり、2023年には再びマイナスとなっています。
EBITマージン率は、2018年9月から2019年6月にかけて低下し、2019年6月以降はマイナスとなる期間が続きました。2020年7月以降は回復傾向にあり、2021年10月には13.25%まで上昇しました。しかし、2022年以降は急速に低下し、2023年12月には-16.21%まで落ち込んでいます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年9月から2021年10月にかけて緩やかに低下しました。2021年10月以降は上昇傾向にあり、2022年4月には0.75まで上昇しました。しかし、その後は低下傾向に転じ、2023年12月には0.46まで低下しています。
財務レバレッジ比率は、2018年9月から2021年10月にかけて緩やかに低下しました。2021年10月以降は横ばい傾向にあり、2.0から2.3の範囲で推移しています。全体として、財務レバレッジは安定していると言えます。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2018年9月から2018年12月にかけて上昇し、その後2019年3月まで低下しました。2019年3月以降はマイナスとなる期間が長く、2021年10月には16.58%まで回復しましたが、その後は急速に低下し、2023年12月には-20.64%まで落ち込んでいます。ROEの低下は、EBITマージンの低下と資産回転率の低下が複合的に影響していると考えられます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Western Digital Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28).
純利益率は、2018年9月28日から2021年10月1日までの期間において、概ね上昇傾向を示しました。2018年9月28日の2.46%から、2021年10月1日には8.26%に達しています。しかし、2021年10月1日以降は、純利益率は大幅に低下し、2023年12月29日には-20.07%となりました。特に、2022年9月30日以降はマイナスの値が継続しており、収益性の悪化が顕著です。
- 純利益率の変動要因
- 2019年6月28日以降のマイナス純利益率の発生は、売上高の減少やコストの増加が考えられます。2023年12月29日の大幅なマイナスは、特定の会計上の損失や事業再編の影響も考慮する必要があります。
資産回転率は、2018年9月28日から2021年12月31日までの期間において、緩やかな低下傾向を示しました。0.71から0.75へと上昇した後、2022年12月30日には0.46、2023年12月29日には0.47まで低下しています。この傾向は、資産の効率的な活用が低下していることを示唆しています。
- 資産回転率の変動要因
- 資産回転率の低下は、売上高の伸び悩みや、過剰な在庫の存在、または固定資産の利用率低下などが考えられます。特に、2022年以降の顕著な低下は、市場環境の変化や競争激化による影響も考慮する必要があります。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2018年9月28日から2021年12月31日までの期間において、概ね上昇傾向を示しました。1.76%から7.66%へと増加しています。しかし、2021年12月31日以降は、ROAも大幅に低下し、2023年12月29日には-9.26%となりました。この傾向は、純利益率の低下と資産回転率の低下が複合的に影響した結果と考えられます。
- ROAの変動要因
- ROAの低下は、収益性の悪化と資産効率の低下が組み合わさった結果です。2022年以降のマイナスROAは、投資回収の遅延や、資産の減損損失の計上などが考えられます。全体として、ROAの低下は、企業全体の収益性と効率性の低下を示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
Western Digital Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28).
税負担率は、2018年9月から2018年12月にかけて大幅に上昇し、その後2019年3月に低下しました。2020年1月にはマイナスに転じ、その後、2021年1月まで上昇傾向にありましたが、2021年4月から2023年12月にかけては変動しながらも概ね低下傾向にあります。特に2022年12月以降はマイナス値を記録しています。
利息負担率は、2018年9月から2019年3月にかけて緩やかに低下しましたが、2019年6月には大幅なマイナス値を記録しました。その後、2021年12月まで上昇傾向にありましたが、2022年以降は低下し、2023年12月には低い水準で推移しています。
EBITマージン率は、2018年9月から2019年6月にかけて低下し、2019年10月にはマイナスに転じました。その後、2021年10月まで一貫して上昇し、2021年12月にはピークに達しました。しかし、2022年以降は急激に低下し、2023年12月には大幅なマイナス値を記録しています。この傾向は、収益性の悪化を示唆しています。
資産回転率は、2018年9月から2021年10月にかけて緩やかに低下しました。その後、2021年12月まで上昇傾向にありましたが、2022年以降は一貫して低下し、2023年12月には最も低い水準に達しています。この傾向は、資産の効率的な活用が低下していることを示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、2018年9月から2019年12月にかけて変動し、その後2021年10月まで上昇傾向にありました。しかし、2021年12月以降は急激に低下し、2023年12月には大幅なマイナス値を記録しています。この傾向は、資産全体の収益性が悪化していることを示しています。EBITマージン率および資産回転率の低下がROAの低下に寄与していると考えられます。
当期純利益率の分解
Western Digital Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28).
税負担率は、2018年9月期から2018年12月期にかけて上昇し、その後2019年3月期に低下しました。2020年1月期にはマイナスに転落し、その後変動を繰り返しながら、2021年12月期にかけて上昇傾向にあります。2022年4月期以降は低下し、2023年12月期には再びマイナスとなっています。
利息負担率は、2018年9月期から2019年3月期にかけて緩やかに低下しました。2019年6月期以降のデータは欠損しており、2020年4月期にはマイナスに転落しています。その後、2021年12月期にかけて上昇傾向にありますが、2022年7月期以降は低下し、データが欠損しています。
EBITマージン率は、2018年9月期から2019年6月期にかけて低下しました。2019年10月期と2020年1月期にはマイナスに転落し、その後2021年7月期にかけて着実に上昇しました。2021年10月期にはピークを迎え、その後2022年7月期まで緩やかに低下しました。2022年9月期以降は大幅に低下し、2023年12月期にはマイナスとなっています。
純利益率は、2018年9月期から2018年12月期にかけて上昇し、その後2019年3月期に低下しました。2019年6月期以降はマイナスに転落し、2021年7月期にかけて着実に上昇しました。2021年10月期にはピークを迎え、その後2022年7月期まで緩やかに低下しました。2022年9月期以降は大幅に低下し、2023年12月期にはマイナスとなっています。純利益率の変動はEBITマージン率の変動と類似したパターンを示しています。
- 税負担率
- 期間を通じて変動が大きく、マイナスとなる時期も見られます。これは、税制上の要因や損失の計上が影響している可能性があります。
- 利息負担率
- データ欠損が多く、傾向を把握することが困難です。マイナスとなる時期があり、これは財務構造の変化を示唆している可能性があります。
- EBITマージン率
- 2021年7月期にピークを迎え、その後大幅に低下しています。これは、収益性の悪化を示唆しています。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、2021年10月期にピークを迎え、その後大幅に低下しています。これは、収益性の悪化を示唆しています。EBITマージン率との相関関係が強いです。