デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Western Digital Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28), 10-K (報告日: 2018-06-29), 10-Q (報告日: 2018-03-30), 10-Q (報告日: 2017-12-29), 10-Q (報告日: 2017-09-29).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 報告期間を通じて、総資産利益率（ROA）は大きな変動を示している。2018年の初期には正の値を維持し、比較的良好な収益性を示していたが、2018年後半から2019年にかけてマイナス圏に下落し、2020年には再び回復基調にあるものの、2022年以降は再度低下し、2023年第一四半期にはマイナスが継続している。これらの変動は、利益率の一時的な改善と後退を反映していると考えられる。特に2020年以降の数値は、コロナ禍の影響や市場環境の変化に伴う利益性の揺らぎを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、概ね2.01から2.76の範囲で推移しており、比較的安定した水準を保っている。2020年以降も僅かな範囲で変動しているが、全体として高い水準にあるため、負債を活用した資本構成の継続的な維持が示唆される。一方で、2023年には一部で若干の低下傾向も見られるが、総じては安定した財務レバレッジの状態と判断できる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 自己資本利益率（ROE）は、2018年から継続的に上昇し、2021年にはピーク値を記録しているが、その後は低下に向かっている。2022年以降の数値はマイナスを示し、市場環境や収益性の低迷を反映している可能性が高い。特に2023年には負の値が続いており、株主資本に対する収益性の低下が懸念される一方、過去には高いリターンを示す時期もあった。これらの推移から、会社の収益性は一定の変動を伴いながら、近年は厳しい状況にあることが示唆される。
ROEを3つの要素に分解
Western Digital Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28), 10-K (報告日: 2018-06-29), 10-Q (報告日: 2018-03-30), 10-Q (報告日: 2017-12-29), 10-Q (報告日: 2017-09-29).
- 純利益率
- 2017年から2020年にかけては、いくつかの期間においてプラスの値を示しており、特に2021年には持続的に上昇を見せている。2021年の第四四半期には10.52%に達しており、企業の収益性が向上したことが示される。一方、2022年と2023年の後半にかけては、再びマイナスの値に転じ、特に2023年の第4四半期には-21.34%と著しい悪化を示している。これにより、収益性の変動が激しい傾向が見られる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2017年から2023年までおおむね横ばいまたは微減傾向にある。期間中には0.46から0.71までの範囲で推移し、企業の資産効率は一定の範囲内で推移しているものの、2023年には岸银行卡的0.46まで低下しており、資産の効率的な運用に課題が生じている可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2017年から2023年にかけて緩やかに低下しており、特に2023年第4四半期には2.01にまで減少している。これは、負債依存度が減少し、自己資本に対する負債の比率が低減していることを示している。ただし、全体としては一定の範囲内で安定しているといえる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEはラフに2017年から2021年まで上昇傾向にあり、2021年第3四半期に16.58%に達している。しかし、その後2022年および2023年には大きく減少し、特に2023年第4四半期には-20.64%となり、株主資本に対するリターンの著しい低下を示している。この動きは、収益性の低迷とともに企業の財務構造や経営環境の悪化を反映している可能性がある。
ROEを5つの要素に分解
Western Digital Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28), 10-K (報告日: 2018-06-29), 10-Q (報告日: 2018-03-30), 10-Q (報告日: 2017-12-29), 10-Q (報告日: 2017-09-29).
- 売上高効率と資産回転率の推移
- 資産回転率は全期間を通じて概ね安定しており、0.46から0.75の範囲で推移していることから、資産を比較的効率的に活用していることが示唆される。ただし、2023年にかけての値はやや低下傾向にあり、資産の稼働効率の低下が観察できる。
- 財務レバレッジの変動
- 財務レバレッジ比率は比較的高い水準で推移し、2.01から2.76の範囲で変動している。2023年にかけてはやや低下傾向が見られ、レバレッジの調整や資本構成の変化が反映されている可能性がある。ただし、依然として高いレバレッジ水準を維持しているため、財務リスクは重要な留意点といえる。
- 利益率と収益性の動向
- EBITマージン率は2018年度から徐々に改善し、2021年度には13%台に達した後、一部で減少が見られる。2022年度には再び改善に向かう兆しを見せていたが、2023年度には負の値に転落し、マイナス幅が拡大している。自己資本利益率(ROE)も似た傾向を示し、2018年度以降一貫して低迷している。これらからは、収益性の一時的な向上はあったものの、2023年度には収益の逼迫とマイナス利益が継続していることが示唆される。
- 税負担率と利息負担率の変動
- 税負担率は期間によって大きく変動し、2020年以降は一貫して高い値または負の値を示している。特に2021年以降は高い負担率やマイナスの値が続いており、税務上の負担や繰延税金資産の適用、または税務戦略の変化が影響している可能性がある。利息負担率は比較的安定して推移しているが、逆にマイナスの値も確認され、これは財務コストの負担や金利の変動を反映していると考えられる。
- 全体のパターンと傾向
- 総じて、同社は資産効率や利益率の面で一定の改善を試みてきたものの、2022年以降の財務実績においては収益性の悪化と負の利益が顕著となっている。特に2023年度においては、利益の圧迫や税負担の変動により、経営状況が厳しくなっている可能性が示唆される。また、レバレッジの調整や経営戦略の見直しが今後の重要な課題と考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Western Digital Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28), 10-K (報告日: 2018-06-29), 10-Q (報告日: 2018-03-30), 10-Q (報告日: 2017-12-29), 10-Q (報告日: 2017-09-29).
- 純利益率の推移と分析
- 2018年度から四半期ごとに純利益率は比較的変動しながらも上昇傾向を示している。特に2021年には、8.26%、10.52%、9.49%、7.98%と高い水準を保ち、収益性が向上していることが読み取れる。一方で、2022年以降には再び減少しており、2023年3月期にはマイナスに転じ、特に2023年6月期には大幅な赤字（-21.34%）に落ち込んでいる。これらの変動は、収益性の改善とその後の逆風を示唆している。特に、2023年の後半期にかけて純利益率が著しく悪化している点は、経済環境や市場要因の変動を反映している可能性がある。
- 資産回転率の変動とその洞察
- 資産回転率は、2018年以降比較的安定しており、2021年には0.73と最も高い水準に達している。これにより、会社の資産活用効率がこの期間に向上していることが示される。一方で、2022年以降は徐々に低下し、2023年12月期には0.46にまで低下している。この傾向は、資産効率の低下や資産の過剰蓄積を示唆し、効率的な資産運用が難しくなっている可能性も考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の動向とポイント
- ROAの動きは純利益率と類似し、2018年度以降の早期から安定した上昇を見せ、2021年には7.66%と好調を示している。これにより、資産に対する収益性が高まっていることが理解できる。しかしながら、2022年以降は、ROAも低下に転じ、2023年には-10.07%とマイナスに沈んでいる。これは、純利益の減少と資産効率の低下とともに、全体的な収益効率の悪化を示している。特に、2023年にかけての大幅な落ち込みは、経営環境の悪化、コスト増加、あるいは市場競争の激化などの要因を背景にしていると推察される。
ROAを4つの要素に分解
Western Digital Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28), 10-K (報告日: 2018-06-29), 10-Q (報告日: 2018-03-30), 10-Q (報告日: 2017-12-29), 10-Q (報告日: 2017-09-29).
- 売上高の推移：
- 提供された財務データからは、売上高の値は直接示されていないため、売上の増減傾向を明確に判断することはできない。ただし、一部の期間において税負担率やEBITマージン率の変動から、営業利益の変動と売上高の関係性を推測することは可能である。特に、2018年度後半から2023年度にかけて、営業利益の増加とともに売上高の増加が期待される傾向が示唆される。
- 税負担率の変動：
- 税負担率は、2018年第3四半期以降、第2四半期までにかけて比較的高い水準（0.66〜0.91）を示しており、その後2023年においては一部ネガティブ値や低下傾向も見られる。これは、税効果の変動や税負担の軽減策による影響を反映している可能性がある。ただし、2020年以降、値はやや上昇と下降を繰り返しながらも、一定範囲で変動している。
- 利息負担率の変動：
- 利息負担率は、2018年後半から2020年初頭にかけて下降し、ややネガティブの値も見られる（例：-1.58）。これに続き、2020年以降は再びプラス圏内で安定し、0.62〜0.88の範囲で推移している。これは、負債の管理や金利負担の変化を反映していると考えられる。
- EBITマージン率：
- EBITマージン率は、2018年から2023年にかけて、底堅く改善傾向にある。特に2021年度には13.12％に達し、その後も高いラインで推移している。一方、2022年度には一時的に低下したものの、2023年前半には再び改善している。これにより、収益性の向上やコスト管理の効果が示唆される。
- 資産回転率：
- 資産回転率は、全期間を通じて比較的安定しており、2017年度末の0.71から2023年度には約0.46に低下している。これは、総資産の効率的な利用が低下傾向にあることを示すものと解釈できる。ただし、特定の期間においてはやや上昇する場面も観測されており、一定の変動を伴っている。
- 総資産利益率（ROA）：
- ROAは、2018年以降比較的低い水準に留まる傾向を示している。2018年のピーク（3.01％）後、徐々に低下し、2023年には-10.07％とマイナスに転じている。これは、総資産に対する純利益の効率的な創出が難しくなっている状況を反映している。一方、2020年以降、マイナスのピークとともに、経営環境の悪化や市場競争激化の影響を示唆する可能性がある。
当期純利益率の分解
Western Digital Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-12-29), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-30), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-K (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02), 10-Q (報告日: 2021-01-01), 10-Q (報告日: 2020-10-02), 10-K (報告日: 2020-07-03), 10-Q (報告日: 2020-04-03), 10-Q (報告日: 2020-01-03), 10-Q (報告日: 2019-10-04), 10-K (報告日: 2019-06-28), 10-Q (報告日: 2019-03-29), 10-Q (報告日: 2018-12-28), 10-Q (報告日: 2018-09-28), 10-K (報告日: 2018-06-29), 10-Q (報告日: 2018-03-30), 10-Q (報告日: 2017-12-29), 10-Q (報告日: 2017-09-29).
- 税負担率の変動傾向
- データ期間中において、税負担率は一定ではなく、±0.3を超える変動を示している。特に2018年4月と2020年4月に高い負担率を記録した一方で、2017年12月や2020年10月などに負担率が低下またはマイナスとなる場面も観察される。これにより、税負担率は外部要因や税務戦略の変化により動的に変動している可能性が示唆される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は全体的に一定傾向にあり、2017年12月から2019年6月にかけては70％から87％の範囲で推移している。ただし、2020年4月に一時-1.58と著しい負の値を示し、その後2020年以降は70％台後半から80％台前半へと安定した水準に戻っている。この負の値は、債務の圧縮または利息負担の軽減策が行われた可能性を示唆する。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2018年から2021年にかけて増加傾向を示し、特に2021年第4四半期には13％を超え、過去の水準を上回っている。この期間中に収益性が改善し利益率が向上していることが読み取れる。一方、2022年は再び低下し、2023年には負の値にまで落ち込んでいることから、収益性の変動性が高まっていることが示される。
- 純利益率の動向
- 純利益率は2018年から2021年にかけて徐々に改善し、2021年には10％近くに達した。その後、2022年および2023年にかけてマイナスに転じ、特に2023年第2四半期には-21.34％の低下を示すなど、収益の圧迫と利益の減少が示される。これにより、収益性の持続性に課題が生じている可能性が指摘できる。
- 総合的な分析
- 全体として、財務指標の動きは、外部環境や内部経営戦略による影響を反映している。税負担率や利息負担率は一定の変動を示しつつも、収益性指標は概ね改善傾向にあったが、2022年以降の悪化と2023年の著しいマイナスにより、収益構造の変動とリスク増大が示唆される。今後の持続的な成長には、コスト管理と効率性向上策が必要とされる可能性が高い。