Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

税引後営業利益（NOPAT）は、2015年から2020年にかけて全体的に増加傾向にある。2016年には増加がみられたが、2017年には減少している。その後、2019年と2020年には大幅な増加を記録しており、2020年のNOPATは、2015年と比較して54.2%増加している。

資本コストは、2015年から2019年にかけて一貫して上昇している。2019年には13.09%に達したが、2020年には12.29%に低下している。この変動は、金利環境の変化や、資本調達戦略の調整などが影響している可能性がある。

投下資本は、2015年から2020年にかけて継続的に増加している。2020年の投下資本は、2015年と比較して45.7%増加しており、事業規模の拡大や、積極的な設備投資が示唆される。この増加は、NOPATの増加と相まって、資本効率の改善に貢献している可能性がある。

経済的利益は、2015年から2020年にかけて一貫してマイナスの値を示している。絶対値で見ると、2017年に最も大きく、2019年に最小となっている。2020年にはマイナス幅が縮小しているものの、依然として経済的利益は実現していない。これは、資本コストがNOPATを上回っていることを意味し、投資家にとって期待されるリターンを十分に生み出せていない状況を示している。

NOPATの傾向

2015年から2020年にかけて増加傾向。2017年に一時的な減少が見られる。

資本コストの傾向

2015年から2019年にかけて上昇。2020年に低下。

投下資本の傾向

2015年から2020年にかけて継続的に増加。

経済的利益の傾向

2015年から2020年にかけて一貫してマイナス。2020年にマイナス幅が縮小。

当期純利益

2015年度から2019年度までの期間において、当期純利益は年間を通じて増加傾向にあります。特に、2016年度の減少を除き、2017年度以降は一定の成長を示しており、2019年度には1,760,000千米ドルに達しています。これにより、収益性の改善とともに、継続的な利益拡大が見られます。

税引後営業利益 (NOPAT)

税引後営業利益は、2015年度から2020年度までの間に一定の変動を見せつつも、全般的に増加していることが分かります。2016年度に一時的に増加した後、2017年度にはやや減少する局面もありましたが、その後は順調に上昇し、2020年度には2,189,491千米ドルへと増加しています。この傾向は、営業効率の向上と収益基盤の強化を反映しています。

所得税引当金

2015年から2020年にかけて、所得税引当金は一時的に増加した後、全体的には横ばいまたはやや減少の傾向を示している。特に2016年に大きく増加した後、2017年には大幅に減少し、その後はほぼ横ばいの状態が続いている。これにより、同社の税務リスクや税負担見通しに一定の変動があった可能性が示唆される。

現金営業税

2015年から2016年にかけて増加傾向を見せ、その後2017年には大きく減少した。2018年以降は回復局面を示し、2019年には再び増加したが、2020年には大きく減少している。これらの変動は、営業活動やキャッシュフローの変動、税務状況の変化を反映している可能性がある。特に2017年と2020年の大きな変動は、企業の税務戦略やキャッシュフローの変動を示唆している。

総負債とリースの推移

報告された負債とリースの合計は、2015年から2019年までは減少傾向にあり、2017年の急激な減少を経て、2018年と2019年に再び減少しています。しかし、2020年には著しい増加を示しており、約8,314,300千米ドルとなっています。この増加は、負債の大幅な積み増しまたはリース負債の増加を示唆している可能性があります。

株主資本の推移

株主資本は、一貫して増加していることが観察される。2015年の7,249,000千米ドルから2020年には12,079,800千米ドルへと増加しており、約4,830,800千米ドルの増加となっている。特に、2017年以降、年間を通じて連続して増加しており、株主価値の積み増しが続いていることが示唆される。

投下資本の変動

投下資本については、2015年から2019年まで緩やかに増加しており、2019年には約16,921,739千米ドルとなっている。2020年には大きく跳ね上がり、約20,884,500千米ドルに達している。これにより、資本投入が積極的に行われたことと、資本規模が拡大していることがうかがえる。また、2020年の増加は、企業の成長戦略や資産取得の拡大を反映している可能性がある。

総合的な見解

分析期間中、株主資本の継続的な増加と投下資本の拡大は、企業の資本効率向上および成長志向を表している。一方、負債総額の推移は、2019年までは削減傾向にあったものの、2020年に大きく増加しており、負債比率やリース負債の管理に留意する必要があると考えられる。総じて、企業は積極的に資本を拡大しつつ、資本効率も維持または向上させる努力を重ねていると評価できる。

過去6年間の財務データに基づき、経済的利益、投下資本、経済スプレッド比率の推移を分析します。

経済的利益

経済的利益は、2015年から2020年にかけて変動しています。2015年度は-249,842千米ドル、2016年度は-122,335千米ドルと改善しましたが、2017年度には-692,076千米ドルと大幅に悪化しました。2018年度は-636,337千米ドルと若干改善、2019年度は-175,231千米ドルと大きく改善しました。しかし、2020年度には再び-377,682千米ドルと悪化しています。全体として、経済的利益は不安定な推移を示しており、特に2017年度と2020年度に大きなマイナスを示しています。

投下資本

投下資本は、2015年度の14,344,261千米ドルから2020年度の20,884,500千米ドルへと一貫して増加しています。この増加傾向は、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性があります。増加率は年によって異なりますが、全体として着実な成長が見られます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2015年度の-1.74%から2016年度の-0.81%へと改善しましたが、2017年度には-4.42%と大幅に悪化しました。2018年度は-3.81%と若干改善、2019年度は-1.04%と大きく改善しました。しかし、2020年度には再び-1.81%と悪化しています。経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示しており、経済的利益の変動に連動した動きを見せています。特に、2017年度と2020年度に低い値を示しており、投下資本に対する収益性の低下が懸念されます。

経済的利益と経済スプレッド比率の変動は、事業環境の変化や経営戦略の影響を受けていると考えられます。投下資本の増加と経済的利益の不安定な推移を考慮すると、資本効率の改善が課題となる可能性があります。

過去6年間の財務データに基づき、収益性と売上高の動向を分析します。

経済的利益

経済的利益は、分析期間を通じて変動しています。2015年度は-249,842千米ドル、2016年度は-122,335千米ドルと改善しましたが、2017年度には-692,076千米ドルと大幅に悪化しました。2018年度は-636,337千米ドルと若干改善、2019年度は-175,231千米ドルと大きく改善しました。しかし、2020年度には再び-377,682千米ドルと悪化しています。全体として、経済的利益は不安定であり、大きな変動を示しています。

売上高

売上高は、2015年度の9,894,900千米ドルから2016年度の9,524,400千米ドルへと減少しました。2017年度には8,187,600千米ドルとさらに減少しましたが、2018年度には8,930,200千米ドルと回復しました。2019年度は8,918,900千米ドルとほぼ横ばい、2020年度には8,856,300千米ドルとわずかに減少しています。売上高は全体的に安定していますが、2017年度に大きな落ち込みが見られます。

経済利益率

経済利益率は、分析期間を通じてマイナスを維持しています。2015年度は-2.52%でしたが、2016年度には-1.28%と改善しました。しかし、2017年度には-8.45%と大幅に悪化し、2018年度も-7.13%と低い水準に留まりました。2019年度には-1.96%と改善しましたが、2020年度には-4.26%と再び悪化しています。経済利益率の変動は、経済的利益の変動と連動しており、収益性の悪化を示唆しています。

全体として、売上高は比較的安定しているものの、経済的利益と経済利益率は不安定であり、特に2017年度と2020年度に大きな変動が見られます。経済的利益率が継続的にマイナスであることは、収益性の課題を示唆しています。