自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
Chevron Corp., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 20,090) | 19,473) | 41,794) | 19,443) | (10,295) | |
| 投下資本2 | 208,395) | 212,337) | 212,342) | 193,606) | 197,314) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | 9.64% | 9.17% | 19.68% | 10.04% | -5.22% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| ConocoPhillips | 9.38% | 15.20% | 28.02% | 13.45% | -5.88% | |
| Exxon Mobil Corp. | 8.31% | 12.32% | 21.12% | 12.01% | -12.45% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 20,090 ÷ 208,395 = 9.64%
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- 税引後営業利益（NOPAT）について
- 2020年は大きな赤字を記録しており、-10295百万米ドルとなっている。これに対し、2021年以降は利益が大きく改善し、2021年には19,443百万米ドルの黒字を示した。2022年にはさらに増加し、41,794百万米ドルと過去最高を記録している。2023年と2024年もそれに近い水準で推移し、19,473百万米ドルおよび20,090百万米ドルと継続的な黒字を維持している。これらの変動から、2021年以降は収益性の著しい向上が見られるとともに、2022年のピーク以降はやや横ばいの状態が続いていると評価できる。
- 投下資本の動向
- 2020年には1,973,14百万米ドルだった投下資本は、2021年に一時的に減少し193,606百万米ドルとなったが、その後2022年に大きく増加し、212,342百万米ドルに達した。2023年と2024年にはほぼ横ばいの水準で推移し、それぞれ212,337百万米ドルおよび208,395百万米ドルとなっている。これにより、投下資本は2022年にピークに達し、その後若干の調整局面に入ったことが示唆される。
- 投下資本利益率（ROIC）の分析
- 2020年は-5.22%と低迷し、資本効率が不良であったことを示す。その後、2021年に大きく改善し10.04%の黒字を記録。2022年には19.68%と高水準に達し、投下資本に対する収益性の向上が明確に示された。2023年には9.17%にやや低下したものの、それでも第1四半期より高い水準を維持し、2024年には9.64%と再び上昇傾向にある。これらの推移は、投資効率の改善とともに、収益性の向上に寄与していることを示している。特に2021年から2022年にかけての顕著な上昇により、資本の効率的な活用に成功していると言える。
ROICの分解
Chevron Corp.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 営業利益率（OPM）の推移
- 2020年度には-8.9%のマイナスとなっており、当期の営業活動において採算性が低迷していたことを示している。その後、2021年度には15.98%、2022年度には22.85%と大きく改善し、黒字化と収益性向上が図られた。しかし、2023年度には13.94%、2024年度には14.88%とやや減少したものの、依然として高い収益性を維持しており、営業利益率の安定的な改善と高水準の収益性が見て取れる。
- 資本回転率（TO）の変動
- 資本回転率は2020年度の0.48から2021年度には0.8へと大きく上昇し、資本効率が向上していることを示す。2022年度には1.11とピークに達し、その後2023年度および2024年度にはやや低下し0.93の水準に安定している。これは資本を用いた収益生成効率が一定の期間改善された後、若干の調整を経て堅調に推移していることを反映する。
- 実効現金税率（CTR）の動向
- 2020年度は100%と高く、実効税率の適用や税負担の重さを示唆していた。以降、2021年度には78.21%、2022年度には77.6%、2023年度と2024年度には70.92%、69.83%と継続的に低下しており、税負担の軽減や税戦略の最適化が進行していることが推察される。これにより、税引後利益の向上に寄与している可能性が高い。
- 投下資本利益率（ROIC）の動き
- 2020年度の-5.22%から2021年度に10.04%、2022年度には19.68%と著しい改善を示し、投下資本に対する収益性が大幅に向上したことが分かる。これは資本効率の改善とともに、収益性の改善を反映していると考えられる。2023年度には9.17%、2024年度には9.64%とやや低下したものの、引き続き相応の効率性を保ち、過去最高値に近い水準で安定している。全体として、投下資本の利用効率は著しく改善された後、安定的な状態に移行している。
営業利益率 (OPM)
Chevron Corp., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 20,090) | 19,473) | 41,794) | 19,443) | (10,295) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 8,681) | 7,986) | 12,067) | 5,416) | 1,885) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 28,772) | 27,459) | 53,862) | 24,859) | (8,410) | |
| 売上高およびその他の営業収益 | 193,414) | 196,913) | 235,717) | 155,606) | 94,471) | |
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | 14.88% | 13.94% | 22.85% | 15.98% | -8.90% | |
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| ConocoPhillips | 25.80% | 29.62% | 36.63% | 29.99% | -13.25% | |
| Exxon Mobil Corp. | 13.67% | 15.71% | 19.95% | 14.69% | -17.59% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2024 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 売上高およびその他の営業収益
= 100 × 28,772 ÷ 193,414 = 14.88%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引前営業利益（NOPBT）
- 2020年度には大きな赤字を計上していたが、その後2021年度に黒字に転じ、2022年度には大幅に増加して利益水準が改善したことが示されている。2023年度と2024年度も安定した黒字を維持しており、収益性の向上と持続的な営業利益の改善を示唆している。
- 売上高およびその他の営業収益
- 2020年度に比べて、2021年度に著しい増加を示し、その後も2022年度にかけて増加傾向を維持している。ただし、2023年度と2024年度では若干の減少が見られるため、一部の収益源が安定化または抑制された可能性がある。
- 営業利益率（OPM）
- 2020年度にはマイナスであったが、2021年度以降には大きく改善し、2022年度には22.85%と高い水準に達している。2023年度と2024年度もおおむね15%台を維持しており、収益性の向上と効率的なコスト管理が継続して進められていることがうかがえる。
資本回転率(TO)
Chevron Corp., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 売上高およびその他の営業収益 | 193,414) | 196,913) | 235,717) | 155,606) | 94,471) | |
| 投下資本1 | 208,395) | 212,337) | 212,342) | 193,606) | 197,314) | |
| 効率比 | ||||||
| TO2 | 0.93 | 0.93 | 1.11 | 0.80 | 0.48 | |
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| ConocoPhillips | 0.51 | 0.69 | 1.04 | 0.60 | 0.37 | |
| Exxon Mobil Corp. | 0.90 | 1.09 | 1.34 | 1.01 | 0.65 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 投下資本. 詳しく見る »
2 2024 計算
TO = 売上高およびその他の営業収益 ÷ 投下資本
= 193,414 ÷ 208,395 = 0.93
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 売上高およびその他の営業収益の推移
- 2020年から2022年にかけて、売上高は持続的に増加し、2022年には約2億3571百万米ドルに達している。特に2020年から2021年にかけて大きく伸びており、その後は若干減少傾向にあるが、依然として2020年の水準を上回っている。2023年と2024年では収益が減少を示しているが、2022年のピーク時と比較すると若干の落ち込みにとどまっている。
- 投下資本の動向
- 投下資本は2020年を底に、その後一時的に増加し2022年にピークを迎えるも、その後はわずかに縮小傾向を示している。2022年の投下資本は約2億1234百万米ドルであり、それ以降の年度でほぼ横ばいとなっていることから、資本投入の規模は一定に保たれていると考えられる。
- 資本回転率(TO)の変化
- 2020年には0.48と低い値を示していた資本回転率は、2021年に0.8へ大きく上昇し、2022年には1.11と、過去最高水準に達している。これにより、投下資本に対する売上高の効率性が著しく改善されたことが示される。その後の2023年と2024年には0.93に調整されているが、2022年の高い水準を維持していることは、資本の効率的な運用が継続されていることを示唆している。
実効現金税率 (CTR)
Chevron Corp., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 20,090) | 19,473) | 41,794) | 19,443) | (10,295) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 8,681) | 7,986) | 12,067) | 5,416) | 1,885) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 28,772) | 27,459) | 53,862) | 24,859) | (8,410) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 30.17% | 29.08% | 22.40% | 21.79% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| ConocoPhillips | 29.38% | 25.68% | 26.41% | 25.25% | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 32.15% | 27.99% | 21.11% | 19.45% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 8,681 ÷ 28,772 = 30.17%
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- 現金および現金同等物
- 2020年から2024年までの期間において、現金営業税の金額は増加傾向にあることが示されている。2020年の1,885百万米ドルから2022年には12,067百万米ドルに急増し、その後の2023年と2024年では8,986百万米ドルと8,681百万米ドルに減少したが、総じて高水準を維持している。これにより、企業の流動性は改善してきていると解釈できる。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- 2020年の赤字から2021年に著しく黒字への転換を遂げ、その後も2022年にピークの53,862百万米ドルを記録し、その後は2023年と2024年にかけて安定的に高い水準を維持している。特に2021年以降は大幅な改善傾向を示し、収益性の向上が見て取れる。ただし、2023年と2024年の数値がほぼ横ばいで推移していることは、収益の安定化を示唆している。
- 実効現金税率 (CTR)
- 2021年から2024年まで、実効税率は徐々に上昇し、2021年の21.79%から2024年には30.17%に達している。これは税負担の増加を示し、企業の税務構造または税率の変更が影響している可能性がある。税引前利益の増加に伴い税金負担も増していることが伺えるが、全体として税率は比較的安定した範囲内で推移している。