デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Dollar General Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-11-01), 10-Q (報告日: 2019-08-02), 10-Q (報告日: 2019-05-03).
総資産利益率（ROA）は、2019年5月から2021年1月にかけて一貫して上昇傾向を示しました。2021年1月には10.27%というピークに達した後、緩やかに低下し、2024年8月には4.45%まで減少しました。この傾向は、資産効率の低下を示唆している可能性があります。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年5月から2022年10月にかけて着実に増加しました。2022年10月には5.25%という最高値に達した後、2024年8月には4.38%まで低下しました。この変動は、資本構成の変化、または財務リスク管理戦略の調整を示唆している可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2019年5月から2021年1月にかけて上昇傾向にあり、2021年1月には42.92%というピークに達しました。その後、2024年8月には19.5%まで大幅に低下しました。この減少は、収益性の低下、または自己資本の増加による影響を受けている可能性があります。
ROA、財務レバレッジ比率、ROEの推移を比較すると、2021年1月を境に、全体的にパフォーマンスが低下していることが示唆されます。特にROEの低下幅が大きく、利益効率の悪化が顕著です。財務レバレッジ比率の上昇は、当初はROEの向上に貢献していた可能性がありますが、その効果は薄れつつあると考えられます。
2023年以降、これらの指標はすべて低下傾向にあり、収益性および効率性の両面で課題が生じている可能性が考えられます。今後の動向を注視し、これらの指標の低下要因を特定することが重要です。
ROEを3つの要素に分解
Dollar General Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-11-01), 10-Q (報告日: 2019-08-02), 10-Q (報告日: 2019-05-03).
純利益率は、2019年5月から2020年10月にかけて緩やかな上昇傾向を示し、7.84%から7.87%に達した。その後、2021年10月まで横ばいまたはわずかな減少が続いた。2022年以降は、一貫して低下し、2024年8月には3.57%まで減少した。この傾向は、収益性の悪化を示唆している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年5月から2021年4月にかけて、1.23から1.34まで緩やかに上昇した。その後、2021年7月から2024年8月にかけて、1.32から1.25まで緩やかに低下した。この変動は、資産の効率的な活用において、わずかな変化を示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年5月から2022年10月にかけて一貫して上昇し、3.24から5.25まで増加した。これは、負債の増加を示している。2023年2月以降は、5.02に低下した後、2024年8月には4.38まで減少した。この傾向は、負債の管理または削減の取り組みを示唆している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2019年5月から2021年4月にかけて、24.49%から42.92%まで大幅に上昇した。その後、2021年10月から2024年8月にかけて、41.25%から19.5%まで一貫して低下した。この傾向は、株主資本に対する収益性の低下を示している。
全体として、自己資本利益率の低下と純利益率の低下は、収益性の悪化を示唆している。財務レバレッジ比率の上昇は、リスクの増加を示唆しているが、その後の低下は、リスク管理の改善を示唆している可能性がある。資産回転率の変動は、資産の効率的な活用において、わずかな変化を示唆している。
ROEを5つの要素に分解
Dollar General Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-11-01), 10-Q (報告日: 2019-08-02), 10-Q (報告日: 2019-05-03).
税負担率は、2019年5月から2023年2月まで一貫して0.78から0.79の間で推移しました。2023年5月には0.77に低下しましたが、その後は0.78に戻り、2024年8月までその水準を維持しています。
利息負担率は、2019年5月から2020年1月まで0.95から0.96の間で安定していました。その後、緩やかに低下し、2024年8月には0.86まで減少しています。この傾向は、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。
EBITマージン率は、2019年5月から2021年1月にかけて着実に上昇し、8.18%から10.53%に達しました。その後、2021年4月から2024年8月にかけて一貫して低下し、5.32%まで減少しています。この減少傾向は、収益性の低下を示唆している可能性があります。
資産回転率は、2019年5月から2021年4月にかけて緩やかに上昇し、1.23から1.34に達しました。その後、2021年7月から2024年8月にかけて、1.25から1.3の範囲内で変動しています。全体的な傾向としては、資産の効率的な利用が維持されていると考えられます。
財務レバレッジ比率は、2019年5月から2022年10月にかけて一貫して上昇し、3.24から5.25に達しました。その後、2023年2月から2024年8月にかけて低下し、4.38まで減少しています。この減少傾向は、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2019年5月から2021年1月にかけて着実に上昇し、24.49%から39.86%に達しました。その後、2021年4月から2024年8月にかけて一貫して低下し、19.5%まで減少しています。この減少傾向は、株主資本に対する収益性の低下を示唆している可能性があります。
- 税負担率
- 安定した水準を維持。2023年5月に一時的な低下が見られたが、その後回復。
- 利息負担率
- 緩やかな低下傾向。財務リスクの軽減を示唆。
- EBITマージン率
- 2021年1月まで上昇、その後一貫して低下。収益性の低下を示唆。
- 資産回転率
- 緩やかな上昇後、安定。資産の効率的な利用が維持。
- 財務レバレッジ比率
- 上昇後、低下。財務リスクの軽減を示唆。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2021年1月まで上昇、その後一貫して低下。株主資本に対する収益性の低下を示唆。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Dollar General Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-11-01), 10-Q (報告日: 2019-08-02), 10-Q (報告日: 2019-05-03).
純利益率は、2019年5月から2020年10月にかけて緩やかな上昇傾向を示しました。2020年5月から2021年1月にかけては、より顕著な上昇が見られ、7.87%から7.96%まで上昇しました。その後、2021年4月から2022年10月にかけては徐々に低下し、6.38%まで減少しました。2023年2月から2024年8月にかけては、継続的な低下傾向が確認され、3.57%まで減少しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、概ね1.22から1.34の範囲内で推移しました。2021年1月から2021年4月にかけては上昇傾向が見られましたが、その後は1.25から1.3の範囲内で変動し、2024年8月には1.25まで低下しました。全体として、大きな変動は見られず、安定した水準を維持していると言えます。
総資産利益率（ROA）は、2019年5月から2021年1月にかけて一貫して上昇しました。2021年1月には10.27%のピークに達しました。その後、2021年4月から2024年8月にかけては、一貫して低下傾向にあり、4.45%まで減少しています。ROAの低下は、純利益率の低下と相まって、資産効率の低下を示唆している可能性があります。
純利益率とROAの動向は類似しており、両指標とも2021年初頭をピークとして、その後一貫して低下しています。資産回転率は比較的安定していますが、ROAの低下を完全に相殺するには至っていません。これらの傾向は、収益性の悪化を示唆しており、今後の事業戦略の見直しが必要となる可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
Dollar General Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-11-01), 10-Q (報告日: 2019-08-02), 10-Q (報告日: 2019-05-03).
税負担率は、2019年5月から2023年2月まで一貫して0.78から0.79の間で推移しました。2023年5月には0.77に低下しましたが、その後は0.78に戻り、2024年8月までその水準を維持しています。全体として、税負担率は安定している傾向が見られます。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年5月から2020年1月まで0.95から0.96の間で推移しました。その後、2023年2月まで緩やかに低下し、0.92に達しました。2023年5月から2024年8月にかけては、さらに低下し、0.86から0.88の範囲で推移しています。この傾向は、財務レバレッジの改善を示唆している可能性があります。
EBITマージン率は、2019年5月から2020年7月にかけて8.14%から9.98%まで上昇しました。2020年10月から2021年4月にかけては10.11%から10.67%までさらに上昇し、ピークに達しました。その後、2023年11月まで緩やかに低下し、5.73%に達しました。2024年8月には5.32%まで低下しています。この傾向は、収益性の低下を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年5月から2021年4月にかけて1.22から1.34まで上昇しました。その後、2022年5月から2024年8月にかけては1.25から1.3の範囲で推移し、若干の変動が見られます。全体として、資産の効率的な利用が維持されていると考えられます。
総資産利益率 (ROA) は、2019年5月から2020年7月にかけて7.41%から9.05%まで上昇しました。2020年10月から2021年4月にかけては10.27%から10.63%までさらに上昇し、ピークに達しました。その後、2023年11月まで緩やかに低下し、4.87%に達しました。2024年8月には4.45%まで低下しています。この傾向は、資産の収益性の低下を示唆しています。ROAの低下は、EBITマージン率の低下と一致しています。
当期純利益率の分解
Dollar General Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-11-01), 10-Q (報告日: 2019-08-02), 10-Q (報告日: 2019-05-03).
税負担率は、2019年5月から2022年1月まで一貫して0.78または0.79で推移しました。2023年5月には0.77に低下し、その後は0.78で安定しています。全体として、税負担率は安定している傾向が見られます。
利息負担率は、2019年5月から2020年1月まで0.95または0.96で推移しました。その後、緩やかに低下し、2023年2月には0.92、2023年5月には0.90、2023年8月には0.88、2023年11月には0.87、2024年2月には0.86、2024年5月には0.86と、継続的な低下傾向を示しています。利息負担率の低下は、財務レバレッジの改善を示唆している可能性があります。
EBITマージン率は、2019年5月から2021年1月にかけて、8.18%から10.53%へと上昇傾向にありました。2021年4月から2022年10月にかけては、10.67%から8.79%へと低下傾向に転じました。2023年2月以降は、8.64%から5.32%と、さらに顕著な低下が見られます。EBITマージン率の低下は、収益性の悪化を示唆している可能性があります。
純利益率は、2019年5月から2021年1月にかけて、6.16%から7.87%へと上昇傾向にありました。その後、2021年4月から2022年10月にかけては、7.96%から6.38%へと低下傾向に転じました。2023年2月以降は、6.19%から3.57%と、EBITマージン率と同様に、さらに顕著な低下が見られます。純利益率の低下は、収益性の悪化を示唆しており、EBITマージン率の低下と一致しています。
EBITマージン率と純利益率の同時低下は、売上高の伸びが鈍化しているか、またはコストが増加している可能性を示唆しています。利息負担率の低下は、財務リスクの軽減に貢献している可能性がありますが、収益性の低下を相殺するには至っていません。