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Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2023年8月18日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Estée Lauder Cos. Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/06/30 18.01% = 4.30% × 4.19
2023/03/31 18.56% = 4.80% × 3.87
2022/12/31 25.30% = 7.20% × 3.51
2022/09/30 39.64% = 10.94% × 3.62
2022/06/30 42.75% = 11.43% × 3.74
2022/03/31 54.57% = 15.71% × 3.47
2021/12/31 52.33% = 14.74% × 3.55
2021/09/30 49.98% = 14.08% × 3.55
2021/06/30 47.38% = 13.06% × 3.63
2021/03/31 25.14% = 6.98% × 3.60
2020/12/31 17.12% = 4.74% × 3.61
2020/09/30 13.75% = 3.42% × 4.02
2020/06/30 17.38% = 3.85% × 4.52
2020/03/31 30.10% = 7.10% × 4.24
2019/12/31 40.75% = 10.39% × 3.92
2019/09/30 41.50% = 12.18% × 3.41
2019/06/30 40.70% = 13.57% × 3.00
2019/03/31 39.54% = 14.03% × 2.82
2018/12/31 37.88% = 12.87% × 2.94
2018/09/30 26.80% = 9.42% × 2.85
2018/06/30 23.63% = 8.82% × 2.68
2018/03/31 — = — × 2.71
2017/12/31 — = — × 2.76
2017/09/30 — = — × 2.58

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30).

総資産利益率（ROA）の動向について
2018年第1四半期以降、総資産利益率は全体として顕著な上昇傾向を示した。特に2018年の第2四半期から第3四半期にかけて、ROAは12.87%から14.03%に向けて大きく向上し、その後も2021年の第4四半期まで高い水準で維持された。これには、売上高の増加や経営効率の改善が寄与した可能性がある。一方で、2022年の最終四半期にかけて再び低下傾向を見せており、経済状況や市場環境の変動に影響を受けている可能性が考えられる。
財務レバレッジ比率の推移
財務レバレッジ比率は、2017年第4四半期から2023年第2四半期まで全体的に上昇傾向にある。特に2020年の第2四半期以降、4.24に達し、その後も3.5前後を維持していることから、負債比率の増加やレバレッジの拡大が観察される。一方で、2023年にかけて若干の低下が見られるものの、依然として高めのレベルを維持しており、財務戦略の変化や資金調達の方針が反映されている可能性がある。
自己資本利益率（ROE）の変動
自己資本利益率は、2018年第1四半期から2021年第2四半期にかけて顕著な上昇を示し、2021年第2四半期には54.57%に達した。これは、純利益の増加や資本効率の改善を反映したものであると考えられる。一方、2022年第4四半期から2023年第2四半期にかけて、ROEはやや縮小傾向にあり、特に2023年第2四半期には18.01%にとどまっている。これにより、利益率の変動や資本構成の調整が影響している可能性が示唆される。

ROEを3つの要素に分解

Estée Lauder Cos. Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/06/30 18.01% = 6.32% × 0.68 × 4.19
2023/03/31 18.56% = 6.88% × 0.70 × 3.87
2022/12/31 25.30% = 9.13% × 0.79 × 3.51
2022/09/30 39.64% = 12.66% × 0.86 × 3.62
2022/06/30 42.75% = 13.47% × 0.85 × 3.74
2022/03/31 54.57% = 18.53% × 0.85 × 3.47
2021/12/31 52.33% = 18.35% × 0.80 × 3.55
2021/09/30 49.98% = 17.83% × 0.79 × 3.55
2021/06/30 47.38% = 17.70% × 0.74 × 3.63
2021/03/31 25.14% = 9.45% × 0.74 × 3.60
2020/12/31 17.12% = 6.54% × 0.72 × 3.61
2020/09/30 13.75% = 4.38% × 0.78 × 4.02
2020/06/30 17.38% = 4.79% × 0.80 × 4.52
2020/03/31 30.10% = 8.43% × 0.84 × 4.24
2019/12/31 40.75% = 11.76% × 0.88 × 3.92
2019/09/30 41.50% = 12.34% × 0.99 × 3.41
2019/06/30 40.70% = 12.01% × 1.13 × 3.00
2019/03/31 39.54% = 12.45% × 1.13 × 2.82
2018/12/31 37.88% = 11.49% × 1.12 × 2.94
2018/09/30 26.80% = 8.48% × 1.11 × 2.85
2018/06/30 23.63% = 8.10% × 1.09 × 2.68
2018/03/31 — = — × — × 2.71
2017/12/31 — = — × — × 2.76
2017/09/30 — = — × — × 2.58

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30).

純利益率の推移と傾向
2018年第1四半期以降、純利益率は一定の水準で推移し、7%から12%の範囲内で変動している。特に2019年第2四半期から2019年第4四半期にかけての増加が顕著であり、その後2020年には減少に転じるも、2021年にかけて再び上昇している。2022年以降は再び減少傾向を示しているが、いずれも比較的高い水準を維持している。全体として、純利益率は経済環境や市場動向に応じて変動しつつも、一定の収益性を保っていると言える。
資産回転率の変化と解釈
資産回転率は、2018年第2四半期より1.09からピークの2021年6月の0.85まで徐々に低下している。特に2020年以降の低迷が顕著であり、ここ数年はおおむね0.68から0.86の範囲で推移している。この傾向は、資産の効率的な活用度がやや低下していることを示しており、資産の増加や運用効率の低下が背景にある可能性がある。
財務レバレッジ比率の動向
財務レバレッジ比率は、2017年から2023年にかけて上昇傾向を示している。特に2019年以降、4倍台に達した局面も見られ、2023年では4.19と比較的高い水準に留まっている。このことは、負債を活用した資本構成の比重が増加していることを示しており、レバレッジの増加に伴うリスクも考慮する必要がある。一方、緩やかながらも安定した増加傾向が続いている点も注目できる。
自己資本利益率（ROE）の推移
2019年から2021年にかけてROEは著しく高まり、最大で約54.57%に達した。その後、2022年にはやや低下しているものの、依然として高い水準を維持している。これにより、効率的な資本運用や収益性の高さが示唆される。特に2021年には、利益率向上と資本効率の最適化により、大きな利益が得られていることが考えられる。2023年にかけても、旺盛な収益性と高い資本リターンを示している。

ROEを5つの要素に分解

Estée Lauder Cos. Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/06/30 18.01% = 0.72 × 0.85 × 10.36% × 0.68 × 4.19
2023/03/31 18.56% = 0.73 × 0.88 × 10.65% × 0.70 × 3.87
2022/12/31 25.30% = 0.79 × 0.91 × 12.72% × 0.79 × 3.51
2022/09/30 39.64% = 0.79 × 0.94 × 16.94% × 0.86 × 3.62
2022/06/30 42.75% = 0.79 × 0.95 × 17.96% × 0.85 × 3.74
2022/03/31 54.57% = 0.83 × 0.96 × 23.12% × 0.85 × 3.47
2021/12/31 52.33% = 0.83 × 0.96 × 23.01% × 0.80 × 3.55
2021/09/30 49.98% = 0.86 × 0.95 × 21.83% × 0.79 × 3.55
2021/06/30 47.38% = 0.86 × 0.95 × 21.58% × 0.74 × 3.63
2021/03/31 25.14% = 0.83 × 0.90 × 12.54% × 0.74 × 3.60
2020/12/31 17.12% = 0.80 × 0.87 × 9.47% × 0.72 × 3.61
2020/09/30 13.75% = 0.65 × 0.84 × 8.02% × 0.78 × 4.02
2020/06/30 17.38% = 0.66 × 0.87 × 8.36% × 0.80 × 4.52
2020/03/31 30.10% = 0.71 × 0.93 × 12.84% × 0.84 × 4.24
2019/12/31 40.75% = 0.75 × 0.95 × 16.53% × 0.88 × 3.92
2019/09/30 41.50% = 0.78 × 0.95 × 16.77% × 0.99 × 3.41
2019/06/30 40.70% = 0.78 × 0.95 × 16.36% × 1.13 × 3.00
2019/03/31 39.54% = 0.77 × 0.95 × 17.11% × 1.13 × 2.82
2018/12/31 37.88% = 0.77 × 0.94 × 15.82% × 1.12 × 2.94
2018/09/30 26.80% = 0.57 × 0.94 × 15.70% × 1.11 × 2.85
2018/06/30 23.63% = 0.56 × 0.94 × 15.34% × 1.09 × 2.68
2018/03/31 — = — × — × — × — × 2.71
2017/12/31 — = — × — × — × — × 2.76
2017/09/30 — = — × — × — × — × 2.58

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30).

税負担率
税負担率は2018年第3四半期以降、全体的に上昇傾向を示しており、2020年には80％を超える水準に達した後、2023年第2四半期頃までやや低下傾向が見られる。これにより、税負担の増加が企業のキャッシュフローに影響を与えている可能性が示唆される。
利息負担率
利息負担率は比較的安定して推移し、概ね0.84から0.96の範囲で変動している。特に2020年第3四半期以降はやや高めの水準を維持しており、借入金に対する利息負担が継続的に存在していることを示している。
EBITマージン率
EBITマージン率は2018年第1四半期から持続的に上昇傾向を示し、2021年には21％から23％台に達した後、2022年にはやや低下している。特に2020年はパンデミックの影響もあり、8％台にまで落ち込む局面も見られるが、その後は回復基調に入っている。これは、収益性の改善とコストコントロールの効果を反映している可能性がある。
資産回転率
資産回転率は2017年から2022年第2四半期にかけて全体的に低下し、0.7台から0.86まで推移している。一時的に低迷している時期も見られるが、2021年にはやや持ち直しの兆しも示されている。これは資産効率性の変動を示し、経営資源の活用状況を反映していると考えられる。
財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は2017年の2.58から2023年第2四半期には4.19まで増加しており、借入金比率の上昇を示している。これにより、企業はより積極的な資金調達を行っている可能性があり、財務のリスク増加を伴っていると解釈できる。
自己資本利益率（ROE）
ROEは2017年以降、主に堅調に推移しており、2021年には52.33％と高水準に達している。一方で、2022年には一部低下傾向も見られるが、依然として高い収益性を示している。パンデミック期の影響があったものの、その後は高い収益性を維持していることから、経営効率の高さが伺える。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Estée Lauder Cos. Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/06/30 4.30% = 6.32% × 0.68
2023/03/31 4.80% = 6.88% × 0.70
2022/12/31 7.20% = 9.13% × 0.79
2022/09/30 10.94% = 12.66% × 0.86
2022/06/30 11.43% = 13.47% × 0.85
2022/03/31 15.71% = 18.53% × 0.85
2021/12/31 14.74% = 18.35% × 0.80
2021/09/30 14.08% = 17.83% × 0.79
2021/06/30 13.06% = 17.70% × 0.74
2021/03/31 6.98% = 9.45% × 0.74
2020/12/31 4.74% = 6.54% × 0.72
2020/09/30 3.42% = 4.38% × 0.78
2020/06/30 3.85% = 4.79% × 0.80
2020/03/31 7.10% = 8.43% × 0.84
2019/12/31 10.39% = 11.76% × 0.88
2019/09/30 12.18% = 12.34% × 0.99
2019/06/30 13.57% = 12.01% × 1.13
2019/03/31 14.03% = 12.45% × 1.13
2018/12/31 12.87% = 11.49% × 1.12
2018/09/30 9.42% = 8.48% × 1.11
2018/06/30 8.82% = 8.10% × 1.09
2018/03/31 — = — × —
2017/12/31 — = — × —
2017/09/30 — = — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30).

純利益率の動向
2018年度第1四半期において純利益率は約8.1%から8.5%の範囲で安定的に推移し、その後徐々に増加傾向を示した。特に2019年度第1四半期では約12.4%に達し、全体的に高水準を維持したものの、2020年度第1四半期には約4.4%まで低下した。この低迷期はCOVID-19の影響を反映していると考えられ、その後の回復が見られ、2021年度第4四半期には約18.5%の最高値に達した。2022年度には一部減少傾向となったが、全体的には高い利益率を保続し、2023年度第2四半期も比較的安定した水準にある。
資産回転率の動向
資産回転率は、2017年第4四半期以降は概ね1.0前後で推移し、比較的安定的な状態を示している。2020年度に入り、徐々に低下し、2020年度第4四半期には0.72まで下落したが、その後はやや持ち直し、2021年度後半は0.8台に回復した。この低下傾向は、資産の増加や経営効率の一時的な低下を示唆している可能性がある。一方、2022年度以降はやや改善傾向にあり、2023年度第2四半期には0.68にまで低下している。
総資産利益率 (ROA)の動向
ROAは、2018年度第1四半期以降の数値として約8.8%から10%台で推移し、2019年度にはピークの14%台に達した。特に2020年度第2四半期には13.06%を記録し、その後一時的に低下したものの、2021年度には再び14%台に入り、好調を維持している。しかしながら、2022年度以降はやや低迷し、2023年度第2四半期では約4.3%にまで縮小している。この傾向は、収益性の縮小や資産効率の低下を反映している可能性がある。
総合的な評価
全体として、純利益率はCOVID-19パンデミックの影響を受けつつも、2021年度には顕著な回復を見せ、その後も高水準を維持している。一方、資産回転率は2020年度に一時的に低下したが、概ね安定的な範囲内で推移している。ROAについては、2019年まで高い利益率と資産効率を示していたが、2022年度以降の低下は経営環境の変化や資産効率の悪化を示唆しており、今後の持続的な回復には追加的な経営改善策が必要だと考えられる。

ROAを4つの要素に分解

Estée Lauder Cos. Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2023/06/30 4.30% = 0.72 × 0.85 × 10.36% × 0.68
2023/03/31 4.80% = 0.73 × 0.88 × 10.65% × 0.70
2022/12/31 7.20% = 0.79 × 0.91 × 12.72% × 0.79
2022/09/30 10.94% = 0.79 × 0.94 × 16.94% × 0.86
2022/06/30 11.43% = 0.79 × 0.95 × 17.96% × 0.85
2022/03/31 15.71% = 0.83 × 0.96 × 23.12% × 0.85
2021/12/31 14.74% = 0.83 × 0.96 × 23.01% × 0.80
2021/09/30 14.08% = 0.86 × 0.95 × 21.83% × 0.79
2021/06/30 13.06% = 0.86 × 0.95 × 21.58% × 0.74
2021/03/31 6.98% = 0.83 × 0.90 × 12.54% × 0.74
2020/12/31 4.74% = 0.80 × 0.87 × 9.47% × 0.72
2020/09/30 3.42% = 0.65 × 0.84 × 8.02% × 0.78
2020/06/30 3.85% = 0.66 × 0.87 × 8.36% × 0.80
2020/03/31 7.10% = 0.71 × 0.93 × 12.84% × 0.84
2019/12/31 10.39% = 0.75 × 0.95 × 16.53% × 0.88
2019/09/30 12.18% = 0.78 × 0.95 × 16.77% × 0.99
2019/06/30 13.57% = 0.78 × 0.95 × 16.36% × 1.13
2019/03/31 14.03% = 0.77 × 0.95 × 17.11% × 1.13
2018/12/31 12.87% = 0.77 × 0.94 × 15.82% × 1.12
2018/09/30 9.42% = 0.57 × 0.94 × 15.70% × 1.11
2018/06/30 8.82% = 0.56 × 0.94 × 15.34% × 1.09
2018/03/31 — = — × — × — × —
2017/12/31 — = — × — × — × —
2017/09/30 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30).

税負担率の推移については、2020年第1四半期以降にかけて一貫して上昇傾向が見られ、2023年第2四半期には約79%に達している。これにより、税負担の負荷が増加していることが示唆される。

利息負担率は比較的安定しており、2017年第4四半期から2023年第2四半期までほぼ0.85〜0.96の範囲で推移している。この範囲内での変動はわずかで、財務コストに大きな変動は見られない。これにより、財務レバレッジの水準は一定したままであると考えられる。

EBITマージン率は2017年後半には約15〜16%の範囲で安定した水準だったが、2020年から2021年にかけて上昇に転じ、2021年第2四半期には約22%以上に達している。その後は再びやや低下し、2023年第2四半期には約10%に落ち着いている。この動きは、収益性の一時的な改善とその後の減退を示すものである。

資産回転率は全期間を通じて弛緩傾向を示している。2017年第4四半期の約1.09から2023年第2四期には約0.68と減少し、資産の効率的な運用が低下していることが示唆される。これは、資産規模の拡大や運用効率の低下を反映している可能性がある。

総資産利益率（ROA）は全体として低下傾向にあり、特に2020年以降は顕著に低調となっている。2020年第2四半期以降、10%以下の水準が続き、2023年第2四半期には約4.3%となっている。これは、資産の収益性が低下していることを示し、収益性の改善余地があることを示唆している。

当期純利益率の分解

Estée Lauder Cos. Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

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純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2023/06/30 6.32% = 0.72 × 0.85 × 10.36%
2023/03/31 6.88% = 0.73 × 0.88 × 10.65%
2022/12/31 9.13% = 0.79 × 0.91 × 12.72%
2022/09/30 12.66% = 0.79 × 0.94 × 16.94%
2022/06/30 13.47% = 0.79 × 0.95 × 17.96%
2022/03/31 18.53% = 0.83 × 0.96 × 23.12%
2021/12/31 18.35% = 0.83 × 0.96 × 23.01%
2021/09/30 17.83% = 0.86 × 0.95 × 21.83%
2021/06/30 17.70% = 0.86 × 0.95 × 21.58%
2021/03/31 9.45% = 0.83 × 0.90 × 12.54%
2020/12/31 6.54% = 0.80 × 0.87 × 9.47%
2020/09/30 4.38% = 0.65 × 0.84 × 8.02%
2020/06/30 4.79% = 0.66 × 0.87 × 8.36%
2020/03/31 8.43% = 0.71 × 0.93 × 12.84%
2019/12/31 11.76% = 0.75 × 0.95 × 16.53%
2019/09/30 12.34% = 0.78 × 0.95 × 16.77%
2019/06/30 12.01% = 0.78 × 0.95 × 16.36%
2019/03/31 12.45% = 0.77 × 0.95 × 17.11%
2018/12/31 11.49% = 0.77 × 0.94 × 15.82%
2018/09/30 8.48% = 0.57 × 0.94 × 15.70%
2018/06/30 8.10% = 0.56 × 0.94 × 15.34%
2018/03/31 — = — × — × —
2017/12/31 — = — × — × —
2017/09/30 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-Q (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-K (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30).

税負担率の推移について
2018年第2四半期以降、税負担率は一貫して上昇傾向を示しており、2020年第1四半期には約0.80に達している。その後はやや低下傾向にあり、2023年第2四半期には約0.73まで少し下落している。これは税負担の増減や税政策の変更、税金計算の調整などの要因が影響している可能性がある。
利息負担率の動向について
利息負担率は全期間を通じて比較的安定しており、ほぼ0.9付近で推移しているが、2020年第3四半期については0.95に達し、その後は徐々に低下している。特に2023年第2四半期では約0.85にまで下がっており、借入コストの削減や資本構造の改善を反映している可能性がある。
EBITマージン率の変遷
EBITマージン率は2017年9月期には約15.34％であったが、その後の数年間で一旦上昇し、2021年第2四半期には約21.58％に達した。特に2021年以降は高水準で推移し、2022年3月期には約23.01％とピークを迎えている。しかし、2022年12月期以降はやや縮小傾向にあるが、依然高い利益率を維持している。これにより、営業効率やコスト管理が改善されていることが示唆される。
純利益率の傾向
純利益率は2017年的に約8.1％であったが、その後上昇傾向を示し、2021年第2四半期には約18.53％という高水準に達した。2022年以降はやや減少傾向にあり、2023年第2四半期では約6.88％となっている。これは売上や利益の変動、税負担や利息負担の変化等が影響しているものと考えられる。全体としては、過去数年にわたり収益性の向上が見られるが、最近は収益の減少傾向も観察される。