Stock Analysis on Net
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Hershey Co. (NYSE:HSY)

この会社は アーカイブに移動しました! 2023年7月27日以降、財務データは更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Hershey Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/07/02 48.45% = 15.53% × 3.12
2023/04/02 49.11% = 15.29% × 3.21
2022/12/31 49.85% = 15.02% × 3.32
2022/10/02 51.38% = 14.62% × 3.51
2022/07/03 56.35% = 15.39% × 3.66
2022/04/03 55.40% = 15.17% × 3.65
2021/12/31 53.59% = 14.19% × 3.78
2021/10/03 56.69% = 15.19% × 3.73
2021/07/04 63.38% = 16.16% × 3.92
2021/04/04 62.21% = 15.53% × 4.01
2020/12/31 57.23% = 14.00% × 4.09
2020/09/27 57.82% = 12.91% × 4.48
2020/06/28 61.16% = 12.04% × 5.08
2020/03/29 66.81% = 12.61% × 5.30
2019/12/31 66.10% = 14.12% × 4.68
2019/09/29 72.97% = 15.11% × 4.83
2019/06/30 72.69% = 15.62% × 4.65
2019/03/31 79.99% = 14.40% × 5.55

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

総資産利益率（ROA）は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて14.4%から14.12%へとわずかに低下しました。2020年には、12.61%まで低下した後、徐々に回復し、第4四半期には14.0%に達しました。2021年には、15.53%まで上昇し、その後は14.19%から15.53%の間で変動しました。2022年には、15.17%から15.02%へと小幅な変動が見られ、2023年には15.29%から15.53%へと上昇しました。全体として、ROAは概ね14%から16%の範囲内で推移しており、2021年以降は比較的高い水準を維持しています。

財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて5.55から4.68へと一貫して低下しました。2020年には、5.3から4.09へとさらに低下し、その後も緩やかに減少傾向が続きました。2021年には、4.01から3.73へと低下し、2022年には3.65から3.32へと減少しました。2023年には、3.21から3.12へと小幅な低下が見られました。全体として、財務レバレッジ比率は一貫して低下しており、財務リスクの軽減を示唆しています。

自己資本利益率（ROE）は、2019年の第1四半期に79.99%と非常に高い水準でしたが、その後は徐々に低下し、第4四半期には66.1%に達しました。2020年には、66.81%から57.23%へと大幅に低下しました。2021年には、62.21%まで回復し、その後は53.59%から56.35%の間で変動しました。2022年には、55.4%から49.11%へと低下し、2023年には48.45%へとさらに低下しました。全体として、ROEは2019年から2023年にかけて一貫して低下傾向にあり、自己資本に対する収益性が低下していることを示唆しています。

ROEを3つの要素に分解

Hershey Co.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/07/02 48.45% = 16.48% × 0.94 × 3.12
2023/04/02 49.11% = 15.81% × 0.97 × 3.21
2022/12/31 49.85% = 15.79% × 0.95 × 3.32
2022/10/02 51.38% = 15.69% × 0.93 × 3.51
2022/07/03 56.35% = 16.76% × 0.92 × 3.66
2022/04/03 55.40% = 17.29% × 0.88 × 3.65
2021/12/31 53.59% = 16.47% × 0.86 × 3.78
2021/10/03 56.69% = 16.23% × 0.94 × 3.73
2021/07/04 63.38% = 16.52% × 0.98 × 3.92
2021/04/04 62.21% = 16.69% × 0.93 × 4.01
2020/12/31 57.23% = 15.69% × 0.89 × 4.09
2020/09/27 57.82% = 14.87% × 0.87 × 4.48
2020/06/28 61.16% = 13.50% × 0.89 × 5.08
2020/03/29 66.81% = 13.94% × 0.90 × 5.30
2019/12/31 66.10% = 14.40% × 0.98 × 4.68
2019/09/29 72.97% = 16.18% × 0.93 × 4.83
2019/06/30 72.69% = 15.51% × 1.01 × 4.65
2019/03/31 79.99% = 14.44% × 1.00 × 5.55

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

純利益率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて14.44%から14.40%へとわずかに変動した後、2020年には13.94%まで低下しました。その後、2020年の第2四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇し、15.69%に達しました。2021年にはさらに上昇し、16.69%を記録しましたが、その後は小幅な変動を繰り返しました。2022年には17.29%まで上昇し、2023年には16.48%で終了しました。全体として、純利益率は概ね14%から17%の範囲内で推移し、2021年と2022年にピークを迎えました。

資産回転率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて1から0.98へと低下しました。2020年にはさらに低下し、0.89まで減少しましたが、その後は緩やかに回復し、2021年には0.98まで上昇しました。2022年には0.95まで上昇し、2023年には0.94まで若干低下しました。全体として、資産回転率は1を下回る水準で推移しており、資産の効率的な活用に改善の余地があることを示唆しています。

財務レバレッジ比率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて5.55から4.68へと一貫して低下しました。2020年には5.3まで一時的に上昇しましたが、その後は再び低下し、2020年の第4四半期には4.09まで減少しました。2021年以降は、緩やかな低下傾向が続き、2023年には3.12まで低下しました。これは、財務リスクの軽減を示唆しています。

自己資本利益率（ROE）は、2019年の第1四半期に79.99%という高い水準から始まり、その後は緩やかに低下しました。2020年には61.16%まで低下し、2021年には63.38%まで回復しました。2022年には56.35%まで低下し、2023年には48.45%までさらに低下しました。ROEの低下は、収益性の低下または自己資本の増加を示唆しています。全体として、ROEは高い水準から徐々に低下しており、資本効率の低下が懸念されます。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Hershey Co.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/07/02 15.53% = 16.48% × 0.94
2023/04/02 15.29% = 15.81% × 0.97
2022/12/31 15.02% = 15.79% × 0.95
2022/10/02 14.62% = 15.69% × 0.93
2022/07/03 15.39% = 16.76% × 0.92
2022/04/03 15.17% = 17.29% × 0.88
2021/12/31 14.19% = 16.47% × 0.86
2021/10/03 15.19% = 16.23% × 0.94
2021/07/04 16.16% = 16.52% × 0.98
2021/04/04 15.53% = 16.69% × 0.93
2020/12/31 14.00% = 15.69% × 0.89
2020/09/27 12.91% = 14.87% × 0.87
2020/06/28 12.04% = 13.50% × 0.89
2020/03/29 12.61% = 13.94% × 0.90
2019/12/31 14.12% = 14.40% × 0.98
2019/09/29 15.11% = 16.18% × 0.93
2019/06/30 15.62% = 15.51% × 1.01
2019/03/31 14.40% = 14.44% × 1.00

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-07-02), 10-Q (報告日: 2023-04-02), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-02), 10-Q (報告日: 2022-07-03), 10-Q (報告日: 2022-04-03), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).

純利益率は、2019年第1四半期から2019年第3四半期にかけて一貫して上昇し、14.44%から16.18%に達しました。その後、2019年第4四半期に14.4%に低下し、2020年を通じて比較的低い水準で推移しました。2020年第4四半期には15.69%に回復し、2021年には16.47%から16.69%の範囲で変動しました。2022年には17.29%のピークに達し、その後は15.69%から15.81%へとわずかに低下しました。2023年第2四半期には16.48%に上昇しています。

資産回転率は、2019年第2四半期に1.01に達した後、緩やかに低下傾向にあります。2020年第2四半期には0.89まで低下し、その後も0.87から0.93の範囲で推移しました。2021年には0.94から0.98の範囲で若干の上昇が見られましたが、2022年には0.95まで上昇し、2023年第2四半期には0.94に低下しています。全体的に、資産回転率は1.0を下回る水準で推移しています。

総資産利益率 (ROA)
総資産利益率は、純利益率と同様に、2019年第2四半期に15.62%のピークを記録した後、2020年を通じて低下しました。2020年第4四半期には14.0%に達し、その後は2021年にかけて回復し、16.16%まで上昇しました。2022年には15.17%から15.39%の範囲で変動し、2023年第2四半期には15.53%に達しています。ROAは純利益率の変動に連動する傾向が見られます。

全体として、純利益率は2021年と2022年にかけて高い水準を維持し、2023年も比較的高い水準で推移しています。資産回転率は安定した水準を維持していますが、1.0を下回っており、資産の効率的な活用に改善の余地があると考えられます。ROAは純利益率の動向に影響を受け、全体的に安定した水準で推移しています。