デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Kinder Morgan Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2015年以降において、総資産利益率は一時的な変動を示しつつも、全体として上昇傾向にある。特に2017年以降、ROAは急激に増加し、2018年から2019年にかけては、概ね3%から2.7%まで安定した高水準を維持している。これにより、資産の効率的な運用と収益性の改善を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は、2015年から2020年にかけて緩やかな低下傾向を示している。具体的には、2.46から2.2にかけて減少しており、これは負債比率の抑制や財務の安定化を意識した資金調達戦略の反映と考えられる。比率の低下は、財務リスクの軽減に寄与している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEについては、2015年のデータが欠落しているものの、2016年以降は全体的に増加傾向が見られる。特に2018年以降、ROEは4.78%から6.84%まで上昇し、株主資本に対する収益性が向上していることが示されている。一時的には2017年や2019年に下落やマイナスとなる局面も見られるが、総じて良好な収益性を維持している。
- 総じて
- これらの指標分析から、対象企業は資産の効率的運用と財務の健全化を進めており、継続的な収益性の改善を図っていると推察される。特に、ROAとROEの上昇傾向は、経営の効率化と収益基盤の強化を示している。一方、財務レバレッジの適正化により、リスク低減と長期的な安定成長の両立を志向していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Kinder Morgan Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).
- 純利益率
- 2015年の第1四半期には値が示されていないものの、その後の期間においては変動が見られる。特に、2017年の第4四半期には大幅に上昇し、10%以上を記録した後は、比較的高い水準で推移している。一方、2018年第3四半期には再びマイナスに転じる局面も見受けられ、利益率の変動性が高いことが示唆される。2019年には大きな変動もなく、概ね10%前後の高水準を維持している。2019年第3四半期以降は、10%以上の利益率を維持し、収益性の改善傾向が見て取れる。
- 資産回転率
- この指標は一定範囲内でおおむね0.16から0.19の間で推移しており、期間による大きな変動は見られない。資産効率は比較的安定しており、売上や資産の効率的な運用が持続していることが示唆される。特に、2018年以降もこの範囲内で推移していることから、資産の有効活用に関して大きな変動は観測されていない。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は全体的にわずかに下降傾向にあり、2015年の2.46から2018年第2四半期には2.27まで低下している。これは負債や外部資本に依存する度合いがやや減少していることを示している可能性がある。2020年には再び2.2台に上昇したことから、一定の安定感がみられるものの、総じて過剰なレバレッジ状態に比べて低めに推移していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- この指標は、2015年からの計測開始後、変動が見られる。2017年までは比較的低い水準（0%台や1%台）にとどまるが、2018年以降は徐々に改善し、2018年第4四半期には約4.78%に達している。特に、2019年の各四半期では6%以上の高いROEを記録し、収益性の改善と資本効率の向上が観察される。長期的にはROEの上昇傾向が確認でき、投資活動の効率化や収益性の向上に努めていると推察される。
ROEを5つの要素に分解
Kinder Morgan Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).
- 全体的な財務パフォーマンスの変動
- 提供されたデータ期間内で、Kinder Morgan Inc. の財務指標は多様な変動を示している。特に、EBITマージン率は全体的に増加傾向を示し、利益率の改善が確認できる。一方、自己資本利益率（ROE）は全期間を通じて一定の変動を示し、時折マイナス圏に沈む局面もあるが、最終的には物理的な増加が見られる。これにより、収益性の向上とともに株主への還元に一定の回復傾向が読み取れる。なお、税負担率と利息負担率は、一定の変動があるものの、全体として比較的安定した範囲内に収まっており、財務負担の変化は限定的であると推測される。"
- 収益性と効率性のトレンド
- EBITマージン率に関しては、2015年から2019年にかけて着実に増加していることが顕著で、特に2017年にピークに達した後も高い水準を維持している。これにより、収益性の改善やコスト管理の効果が反映されている可能性がある。資産回転率はほぼ一定の範囲内で推移し、効率的な資産運用が行われていることを示唆している。財務レバレッジ比率はおおむね安定しており、2.2から2.5の範囲内で変動しているが、総じて負債を適切に管理していることが推察できる。"
- 財務負担とレバレッジ
- 財務レバレッジ比率は、期間を通じて比較的安定しており、2.2から2.5の範囲内で推移している。これは、負債と自己資本のバランスを適切に維持していることを示すとともに、財務リスク管理が一定の基準内に収まっていることを示唆している。一部の期間では若干の増減が見られるものの、大きな変動はなく、堅実な負債運用が継続されていると考えられる。
- 株主還元と収益性の関係
- ROEは2015年から2019年にかけて、変動はあるものの、概ね上昇基調にあり、最低値がマイナスである期間もあったものの、最終的には6%以上の高い水準に達している。これにより、株主へのリターン向上に向けた経営努力や収益性の改善が示唆される。特に2018年以降は、ROEが安定して高い水準を保ち、資本効率の向上を示している。"
ROAを2つのコンポーネントに分解
Kinder Morgan Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).
- 純利益率の動向
- 2015年第2四半期以降、純利益率は一定の変動を示しながらも、2017年以降は比較的高水準で推移している。特に2017年第4四半期以降は、二桁台で安定しており、2019年第1四半期には最大の16.58%を記録している。これにより、収益性が向上している傾向が見て取れる。ただし、2016年第4四半期と2018年第4四半期にはマイナスの純利益率となり、収益性に一時的な低迷も観測されている。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は一定範囲内で安定的に推移しており、ほぼ0.17〜0.18の範囲で変動している。このことから、資産の効率的な運用は比較的良好に保たれていると考えられる。大きな変動は見られず、資産の利用効率については安定したパフォーマンスが維持されていると推測される。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 総資産利益率は、2015年第2四半期以降、一定の推移を示しながらも、特に2017年以降に向けて増加傾向にある。2019年第1四半期には最大の3.0%を記録しており、2018年から2019年にかけての改善が見られる。ただし、一部の四半期においてマイナス値も観測されており、収益の変動要因や資産効果の変動を示唆している。全体としては、企業の資産効率の向上とともに収益性の改善が伺える。
ROAを4つの要素に分解
Kinder Morgan Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).
- 傾向と変化の概要
- 分析期間中において、税負担率は一時的な変動を示しながらも、全体的には比較的安定した水準にあります。2015年から2019年までの間において、一部の四半期で負の値が見られることから、税金負担に関する変動性が存在します。一方、利息負担率は一定範囲内で推移し、総じて財務コストの管理は一定の水準で維持されていることが示唆されます。特に2018年から2019年にかけては若干の増加傾向を示しています。
- 利益率の推移
- EBITマージン率は、2015年から2019年にかけて全般的に増加傾向にあります。特に2017年以降は30%前後に達し、2019年には37.22%と高水準にあります。この増加は収益性の改善を反映しています。ただし、2018年と2019年にはやや停滞する傾向も見られ、業績の安定化とともに高利益率を維持しています。
- 資産効率および収益性
- 資産回転率は2015年から2019年にかけてほぼ一定範囲内で推移し、0.16から0.19の間で安定しています。この指標は資産の収益性や効率性が大きく変動していないことを示しています。総資産利益率（ROA）は、2015年の低迷から2017年以降にかけて顕著な回復を見せており、2018年・2019年には2%以上の高い値を維持しています。特に2018年から2019年にかけてはROAの改善傾向がみられ、経営効率の向上と収益性の増大を示唆しています。
- 総括
- 全体としては、収益性の向上とともに財務の健全性も改善されていることがうかがえる。利益率の増大に伴いROAも改善し、資産の効率性もほぼ一定を保っていることから、経営の安定性が高まっていると解釈できる。ただし、税負担や利息負担の変動性については引き続き注意を要し、今後も収益性の維持と適切なコスト管理が重要となる。これらの指標の動向は、事業の収益改善やコスト効率の向上が継続していることを示唆している。
当期純利益率の分解
Kinder Morgan Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).
- 傾向と変動
- 全体を通じて、税負担率において大きな変動が見られる。2015年から2018年にかけては、正の値と負の値が交錯し、税負担の安定性に欠ける傾向がある。2018年以降は格段に高い値を示し、2019年には0.7を超える高税負担率となったが、2020年には再び低下している。これは税負担の不確実性や税策の変動の影響を反映している可能性がある。
- 負債コストの指標
- 利息負担率は比較的安定して推移しており、2015年から2019年までの間でおおむね0.2から0.5の範囲内で変動している。ただし、2019年に一時的に0.63まで上昇した後、2020年には0.55に低下している。これは負債コストにおいて若干の変動が見られるものの、全体としては高めの水準を維持していることを示している。
- 収益性指標
- EBITマージン率は全期間を通じて高い水準で推移し、2019年に35.4%とピークを迎えている。一方で、2015年と2016年には約19～20%と低めの水準にとどまっている。純利益率は比較的変動範囲が広く、2017年には約16.5%の高い値を示す一方、2015年にはマイナス値（-1.82%）も観測されている。2018年以降は概ね10%以上の利益率を維持し、収益性の向上傾向が見られる。
- 総合的な分析
- 税負担率の不安定さや高負担傾向は、税務戦略または税法の変動を反映している可能性がある。利息負担率は比較的安定しているものの、負債コストの高さが継続していることは財務リスクの一因となり得る。収益性指標の改善は、企業の収益力向上を示唆しているが、2017年以前の低迷期と比べて明らかなポジティブな変化が見られることは、経営の効率化や事業の成長を示唆している。今後の動向を考慮する際には、税負担の変動や負債コストの管理に注目する必要がある。