McKesson Corp. (NYSE:MCK)

総資産利益率（ROA）

2011年から2016年にかけて、ROAは一時的に低下したものの、最終的には3.99%と比較的安定した水準に戻っている。特に、2014年には約2.44%と最低値を記録したが、その後は回復し、6年間での全体的な変動は限定的であると考えられる。これにより、資産の効率的活用に一貫性が見られる。

財務レバレッジ比率

この比率は、2011年の4.28から2016年の6.34にかけて一貫して上昇している。特に、2014年から2016年にかけて顕著な増加が認められ、6倍台の水準に達している。この傾向は、企業が負債を増加させて資金調達を強化した可能性を示唆している。ただし、2016年には少し低下しているため、レバレッジの調整またはリスク管理の見直しが行われた可能性もある。

自己資本利益率（ROE）

ROEは、2011年の16.65%から始まり、2012年に20.54%と高値を記録した後、2013年には一度やや低下したものの、その後2016年には25.3%と最高値に達している。これは、自己資本に対する収益性が総じて向上していることを示しており、効率的な資本運用や収益性の改善が図られている可能性が高い。特に、財務レバレッジの増加と併せて見た場合、資本構造の最適化が進んだ結果と解釈できる。

純利益率の動向について

全期間を通じて、純利益率は比較的安定した範囲で推移しているが、2014年には一時的に低下しており、その後2015年に再び低下し、2016年には再び回復している。2016年の純利益率は1.18%と、最も高い水準に達しており、過去5年間で最も良好な収益性を示している。

資産回転率の変化について

資産回転率は、2011年から2013年までやや低下傾向を示し、その後2014年に大きく落ち込み、2015年と2016年には回復基調にある。特に2014年に2.66と最も低い値を記録しており、その後の改善により、2016年に3.37という水準に回復している。これは、効率的な資産運用の改善を示唆している可能性がある。

財務レバレッジ比率の推移について

財務レバレッジ比率は、2011年から2013年まで緩やかに上昇し、その後2014年に6.07とピークに達している。以降はやや低下し、2016年には6.34と前年よりやや減少している。この動きは、資本構成の変動や借入の調整によるものと推測されるが、全体としては高いレバレッジ状態を維持していることが示唆される。

自己資本利益率（ROE）について

ROEは、2011年から2012年にかけて上昇し、その後2013年にやや低下したものの、2014年には再び回復傾向にあり、最終的に2016年に25.3%と過去最高値を記録している。この期間において、収益性と資本効率の改善が見られ、特に2016年において高い資本効率を達成していることを示す。

税負担率の推移と分析

2011年から2016年までの期間において、税負担率はやや変動しつつも、全体としては高止まりの傾向を示している。特に2012年には0.73に達し、その後2014年に0.63まで低下したが、2016年には再び0.71に上昇している。これにより、税負担率は一定の変動範囲内で推移していることがわかる。これらの変動は、法人税政策の変更や税務計画の調整を反映している可能性がある。

利息負担率の推移と分析

利息負担率はおおむね安定しており、2011年から2016年までの範囲で0.86から0.90の間に収まっている。2016年には0.90に達し、若干の上昇を示している。これは借入金に伴う利息コストが比較的安定していることを示し、財務の安定性を維持していると考えられる。利息負担率の上昇は、借入金の増加や金利の上昇を反映している可能性がある。

EBITマージン率の推移と分析

EBITマージン率は全期間を通じて変動している。2011年の1.72%から2013年には1.76%に上昇した後、2014年に一旦1.68%に低下し、2015年には1.49%へとさらに減少した。しかし、2016年には1.84%に回復しており、最も高い水準を記録している。この動きは、収益性の向上とコスト管理の改善を示唆しているとともに、経営効率の変動を反映している可能性がある。

資産回転率の推移と分析

資産回転率は2011年の3.63から2014年に2.66まで大きく低下したが、その後2015年に3.32、2016年に3.37へと回復している。このパターンは、資産運用効率の改善を示しており、特に近年においては資産の有効利用が進んだことを示している可能性がある。特に2014年には大きな低下が見られることから、その期間には何らかの資産の構造変化や投資活動の見直しがあったことが推察される。

財務レバレッジ比率の推移と分析

財務レバレッジ比率は2011年の4.28から2016年の6.34にかけて全体的に上昇している。特に2012年から2015年までの期間にかけて急増しており、資本構造の変化や負債依存度の高まりが示唆される。この傾向は、企業が収益の増加を狙い、負債を活用した資本調達を行っている可能性を示している。ただし、2016年にはやや低下しており、リスク管理の見直しや資本コストの抑制が行われた可能性も考えられる。

自己資本利益率（ROE）の推移と分析

自己資本利益率（ROE）は、2011年の16.65%から2012年に20.54%と上昇し、その後2013年にはやや低下したものの、2016年には25.3%に達している。これは、投下資本に対する収益性が向上し、株主に対する利益還元が高まったことを示す。ROEの顕著な改善は、効率的な運営や収益性の向上、財務レバレッジの増加が主な要因と考えられる。ただし、レバレッジの高まりとともにリスクも増加している可能性に留意する必要がある。

純利益率

2011年度から2013年度にかけては概ね安定した水準で推移していたが、2014年度には低下し、その後2015年度に再び下落したことが観察される。2016年度には再び上昇し、前年より高い水準に回復している。これにより、当期純利益率は一時的に低迷した後、最終的には回復傾向を示していると考えられる。

資産回転率

資産回転率は2011年度から2012年度にかけて緩やかに上昇した後、2013年度にはやや低下した。その後、2014年度に大きく低下し、2015年度には回復傾向を示しつつ、2016年度には再びやや上昇している。この動向から、資産の効率的な活用に一時的な変動が見られるが、総じて安定的な水準を維持していることが推察される。

総資産利益率（ROA）

総資産利益率は2011年度から2012年度にかけて上昇し、その後2013年度には若干の減少を見せた。2014年度には大きく低下しているが、2015年度にはやや回復し、2016年度には再び高い水準に達している。これは、収益性が一時的に低迷したものの、その後の改善により総合的な収益性は回復していることを示唆している。

税負担率に関しては、2012年以降にわたり全体的にやや上昇傾向を示しているが、2014年には一時的に低下し、その後再び上昇に転じている。この動きは企業の税負担に一定の変動をもたらしており、税制や税務戦略の変化が影響している可能性がある。

利息負担率は、概ね横ばいの状態を示しながらも、2016年度に若干上昇している。これは借入コストや負債構造の変化を反映している可能性があり、財務活動のコスト管理に関する注視が必要である。

EBITマージン率は、2011年から2013年にかけて比較的安定的に推移し、その後2014年にはやや低下したものの、2015年に再び低迷を見せ、2016年には再び上昇している。この動きは売上高に対する営業利益の変動を反映しており、効率性やコスト制御の改善・悪化による影響と考えられる。

資産回転率は、2011年から2013年にかけてやや高めに推移し、その後2014年に大きく低下している。これは資産の効果的な利用が難しくなったことを示唆しており、在庫や固定資産の管理の見直しを要する可能性を示している。2015年度以降はやや回復傾向にある。

総資産利益率 (ROA)は、2011年から2013年にかけて安定もしくは微増し、2014年度には大きく低下したが、その後2015年度に若干回復し、2016年度には再び上昇している。これにより、企業の総合的な収益性は、一時的な低迷を経て改善に向かう兆候を見せていることがうかがえる。ただし、2014年度の低迷は、資産や利益の効率性の低下に起因する可能性がある。

税負担率の動向

過去六年間にわたり、税負担率は比較的安定して推移しており、2014年と2015年にやや低下した後、2016年に再び上昇している。これにより、法人税等の負担に一定の変動はあったものの、大きな変動は見られないと考えられる。

利息負担率の動向

利息負担率は全体として高い水準にあり、2011年から2016年にかけて概ね安定して推移している。ただし、2016年には0.9へ上昇しており、利息負担がやや増加する傾向を示している。これは借入金の増加や金利の変動に伴う可能性が考えられる。

EBITマージン率の推移

EBITマージン率は、2011年から2013年まではおおむね1.7％台前後で安定していたが、2014年には1.68％にやや低下し、その後2015年には1.49％へ落ち込んでいる。その後、2016年には1.84％と回復基調を示しており、収益性の変動を反映していると考えられる。特に2015年の低下は一時的な要因による可能性もあるが、回復は顕著である。

純利益率の動向

純利益率は、2011年の1.07％から2012年の1.14％に上昇した後、2013年と2014年にやや低下し、2014年には0.92％まで下落した。2015年には0.82％とさらに低迷したが、2016年には1.18％へ回復している。これにより、収益性の変動はあるものの、2016年には一定の改善が認められる。

総合的なパターン

これらのデータからは、全体として利益率の変動とともに、負債に関する負担もやや増加する傾向が表れている。業績の一時的な低迷とその後の回復が観察でき、会社の収益性や財務負担の調整局面を示唆している。また、税負担と利息負担の割合は安定的であり、それが収益性の変動と相関している可能性も考えられる。