デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Occidental Petroleum Corp.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- 2020年には大きなマイナス値を示しており、企業の収益性が著しく低迷していたことが伺える。その後、2021年に回復し、2022年にはプラスに転じたことで、前年よりも高い収益性を示した。しかしながら、その後の2023年と2024年には再び低下傾向を示し、2024年の値は2022年のピーク時よりも低く推移している。これは、企業の総合的な資産効率や収益性が短期的に変動していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 2020年から2024年までの期間にわたり、財務レバレッジ比率は徐々に低下しており、2020年の4.31から2024年には2.5に近づいている。この傾向は、企業の負債比率が減少し、財務の安全性が向上している可能性を示唆している。一方、比率が低下していることは、レバレッジ効果を活用した資金調達戦略の縮小や、財務方針の変化を反映している可能性も考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移
- 2020年には大きなマイナスを記録しており、企業の株主資本に対する収益性の低迷を示していた。その後、2021年に大きな改善を見せ、11.42%に回復したことにより、企業の株主価値創造が一時的に増加したことがわかる。しかし次年度以降は再び低下し、2024年には8.95%まで下落している。この推移は、企業の株主資本に対するリターンが変動しており、収益性の持続性に課題が存在している可能性を示唆している。
ROEを3つの要素に分解
Occidental Petroleum Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の動向
- 2020年には大きなマイナスに転じていた純利益率であるが、2021年に大きく改善し黒字化を示した。その後、2022年には最大値の36.32％に達し、その後は2023年と2024年にかけて減少傾向を示している。これらの動きから、利益水準の変動が著しいことが読み取れる。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2020年の0.22から2022年の最大値0.5に向上し、その後2023年にやや低下したものの、2024年には0.31に留まっている。これは、資産の効率的な利用が2022年に向上したことを示し、その後一部効率性が低下していることを表している。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は2020年の4.31から2022年には2.41まで低下し、財務の安全性や資金調達のコストの改善が見られる。2023年と2024年にはやや上昇しているが、依然として低いレベルに留まっており、リスクの抑制と資金効率の改善が進んでいると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2020年には極めて低いマイナスの値を示していたが、2021年以降は回復傾向にあり、2022年には最大の44.22％に達した。その後、2023年と2024年は減少傾向にあり、2024年の値は8.95％に留まっている。これにより、企業の収益性は2022年をピークにやや低下しているが、依然として高い収益性を示していると解釈できる。
ROEを5つの要素に分解
Occidental Petroleum Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移について
- 2020年の税負担率はデータが欠損しているが、2021年には0.72、2022年には0.94と高まり、その後2023年と2024年にはほぼ横ばいの水準で推移している。これは、税負担の割合が近年一定の範囲内に収まっていることを示しており、税負担の変動は少ないと考えられる。
- 利息負担率の動向
- 2020年は欠損、2021年に0.67、2022年に0.93へと大きく増加し、その後2023年には0.87、2024年には0.78と、比較的高い水準で推移している。利息負担率が高まった期間は、負債比率の増加や借入条件の変動を示唆している可能性もあるが、その後やや低下していることから、負債負担の調整が行われている可能性も考えられる。
- EBITマージン率の変動
- 2020年は-87.48%と大きくマイナスだったが、2021年には18.69%、2022年には41.35%と大きく改善し、その後2023年には26.1%、2024年には20.22%へと低下している。このパターンは、2020年の経営難や損失の影響からの回復を示し、その後も収益性の改善と縮小の動きが見られるが、依然として2022年のピークには達していない。
- 資産回転率の推移
- 2020年の資産回転率は0.22、2021年には0.35、2022年に0.5と、資産利用効率の向上が顕著に見られる。しかし、その後2023年に0.38、2024年に0.31へと減少しており、資産の運用効率はやや低下傾向にある。これにより、資産の活用効率に波があることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 2020年の4.31から2021年には3.69に低下し、その後2022年には2.41まで減少、その後微増して2024年には2.5となっている。これは、負債比率の縮小と自己資本比率の向上を目指した財務構造の改善を示していると考えられるが、2023年のわずかな上昇からは調整の継続性に注意が必要である。
- 自己資本利益率 (ROE)の動き
- 2020年は-79.85%と大きなマイナスだったが、2021年には11.42%、2022年には44.22%と著しい改善を見せ、その後2023年には15.52%、2024年には8.95%へと低下傾向にある。これは、2020年の経営困難から回復したものの、その後の収益性はやや調整局面にあることを示している。特に2022年の高水準から2023年、2024年にかけての低下は注意が必要である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Occidental Petroleum Corp.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の傾向
- この期間において、純利益率は2020年のマイナス83.28％から2022年には大きく回復し、36.32％を記録した。その後、2023年には16.62％、2024年には11.43％と、やや縮小傾向を示しつつも、依然として黒字を維持している。これにより、収益性は一時的に低迷したものの、全体としては改善傾向にあることが示唆される。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は、2020年の0.22から2022年に0.50と向上し、資産の効率的な活用を示している。2023年には0.38へとやや低下したものの、2020年の水準を上回っており、資産の利用効率は総じて高まっていることが読み取れる。
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 総資産利益率は2020年に-18.52％とマイナスであったが、2021年にはプラスの3.09％に改善した。さらに2022年には18.32％まで大きく上昇し、非常に高い収益性を示した。その後2023年は6.35％に低下、2024年には3.58％といずれもプラス圏を維持しているが、ピーク時からやや低下している。このパターンは、資産効率と収益性の改善とともに、その後の調整が進行していることを示している。
ROAを4つの要素に分解
Occidental Petroleum Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の動向
- 2020年にはデータが存在しないものの、2021年から2024年にかけて概ね安定した水準（0.72から0.94までの範囲）を示している。特に2022年に一時的に高水準に達した後も、2023年、2024年と比較的安定しており、税負担の負担率は平均的かつ持続的に事業活動に影響を与えていると考えられる。
- 利息負担率の変動
- 2020年に未記載であるが、2021年以降は高い水準（0.67から0.93）を示しており、これが2022年にピーク（0.87）に達した後、2023年にはやや低下している（0.78）。この傾向は、借入コストや資本構造の変動を反映している可能性が考えられる。
- EBITマージン率の推移
- 2020年には大きな赤字（-87.48％）を記録しており、その後2021年に大幅に改善し、18.69％となった。2022年には41.35％と過去最高の利幅を示したものの、その後は2023年26.1％、2024年20.22％へと徐々に低下している。これは、利益率の改善とその後の調整を反映していると考えられる。
- 資産回転率の変化
- 2020年には0.22とかなり低い水準であったが、2021年には0.35まで上昇し、2022年には0.5とピークに達している。その後、2023年は0.38、2024年は0.31へと再度低下している。資産効率の改善・悪化のサイクルを示しており、資産の運用効率に時期による変動が見られる。
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- 2020年には-18.52％の損失を示し、その後2021年には3.09％へと改善し、2022年には18.32％と大きく回復した。しかしながら、2023年には6.35％、2024年には3.58％と再び低下しており、資産からの利益率は2022年のピークからその後幾分後退している。これにより、企業の収益性は変動していることが推測される。
当期純利益率の分解
Occidental Petroleum Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率に関する傾向
- 2021年に大幅に上昇し、その後は2022年と2024年で安定した水準を維持している。2021年の税負担率の上昇は、その前年に比べて税金負担が増加したことを示し、その後は比較的安定した管理が行われていることを示唆している。
- 利息負担率の変動
- 2021年に大きく上昇し、2022年にはやや低下したものの、2024年にかけて再び高い水準に回復している。これは、2021年及び2024年において借入金利や負債水準の変動が影響している可能性があり、企業の資本コストや負債水準の変化を反映していると考えられる。
- EBITマージン率の推移
- 2020年の価格差を示すEBITマージン率が大きくマイナスだったが、その後2021年以降は黒字化し、2022年には約41.35％の高い水準に達している。2023年及び2024年にはやや縮小しているものの、依然として堅調な営業効率を示している。このことから、2020年の低迷期を経て収益性が著しく改善され、その後も一定の高水準を維持していることがわかる。
- 純利益率の変動
- 2020年には大きな赤字を示していたが、その後2021年に黒字転換し、2022年には36.32％と非常に高い収益性を示した。2023年と2024年には減少傾向にあるが、それでも黒字を維持しており、総体としては2021年から2022年にかけての収益性向上が顕著である。これにより、企業の収益構造が改善し、経営状況が好転したことが示されている。