デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Occidental Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年第1四半期のデータは欠落しているものの、2020年第2四半期以降、ROAは一貫して低水準で推移し、2020年第4四半期には-0.43％まで回復した。2021年に入り、ROAは徐々に改善し、2022年には15%以上の高水準に達している。ただし、2023年第3四半期以降は再び低下傾向を示し、2024年第4四半期には3.58％付近で安定している。これらのパターンは、資産の収益性が一定期間、変動を伴いながらも総合的には改善傾向を示した後、近年はやや低迷していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2020年第1四半期の3.25から徐々に上昇し、2020年第4四半期には4.31に達した。その後は2021年第2四半期まで高い水準を維持し、その後は徐々に低下している。2022年第4四半期には2.41まで下がり、その後は横ばいまたはわずかに増減しながら、2025年第2四半期には2.36に達している。これらの変動は、財務レバレッジの増減を背景に、資本構造の調整やリスク管理の一環と考えられる。全体的に見ると、2020年から2025年にかけてレバレッジ比率は低めに抑えられ、財務の安全性の向上が図られた可能性が示唆される。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年第1四半期はデータが欠落しているが、2020年第4四半期には-79.85％と非常に低い値を示した。その後、2021年に入りROEは持ち直し、2022年第4四半期には約44.22％に達し、過去最高値を更新した。2023年第4四半期には14.02％に低下したものの、依然として比較的高い水準を維持している。これらの動きは、収益性の大きな変動を反映しており、特に2021年から2022年にかけての大きな改善は、事業の収益構造や市場環境の変化を示唆している。全体として、長期的には高いROEが観察できるものの、2023年以降やや低下傾向にある点に留意すべきである。
ROEを3つの要素に分解
Occidental Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率
- 2020年度の後半から2021年度初頭にかけて、純利益率は大きなマイナス値を示しており、特に2020年第2四半期から2020年第3四半期にかけて-83.28%と極端に低下している。この期間の損失は顕著であるものの、その後2021年度に入り、徐々に改善傾向を示し、2021年第4四半期にはプラスに転じ、2022年度以降は持続的な成長を見せており、2023年度第4四半期には16.62%、2024年度第4四半期には11.43%まで回復している。一方、2025年度に入ると若干の減少傾向を示し、最終四半期では8.84%となっている。この指標は、収益性の回復とともに継続的な改善を示していることを反映している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年度後半以降、安定した上昇傾向にある。2020年第2四半期に0.22だったのが、2021年度には0.45に達し、その後数年間横ばいまたはわずかに低下しながらも、2024年には0.32付近で推移している。全体として、資産効率の改善または維持に成功しており、資産の活用効率の向上が確認できる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年度から2022年度にかけて増加し、2022年第1四半期に4.34までピークに達した後、2022年後半から徐々に低下傾向を示している。2024年度第4四半期では2.36となり、レバレッジの水準は縮小している。レバレッジ比率の低下は、負債負担の軽減や資本構成の見直しによるリスク低減の兆候と解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年度の後半から2021年度にかけて、自己資本利益率は大きなマイナスを示し、2020年第3四半期には-79.85%、2021年第2四半期には-70.84%に達している。これは、当該期間における深刻な損失と財務的な困難を反映している。その後、2021年度後半から2022年度にかけて徐々に改善し、2022年第4四半期には44.22%まで回復した。以降は安定して低下し、2024年度には14.42%、2025年度では6.72%となっている。ROEの変動は、収益性の改善とともに、株主資本に対する収益の変動を反映している。
ROEを5つの要素に分解
Occidental Petroleum Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の変動と傾向
- 2020年3月期にはデータがなく、2022年の第1四半期以降にかけて税負担率は安定して下降傾向にある。特に2022年から2023年にかけては、0.73から0.69まで低下し、税負担が軽減していることが示唆される。これは、税負担の効率化または税制上の変更による影響と推測される。
- 利息負担率の動向と解釈
- 負の値（-0.11）を示した2020年の後、2020年9月以降は正の値に転じ、2021年中旬まで高水準（0.92～0.93）を維持している。2022年以降は徐々に低下し、2024年・2025年には0.74前後に落ち着き、財務コストの減少を示唆している。負の値は、利息支払の減少または逆に利子収入が増加したことを示す可能性がある。全体として、利息負担は軽減傾向に向かっていると解釈できる。
- EBITマージン率から見える収益性の変化
- 2020年は負の値（-87.48%）で企業の稼働利益が大きくマイナスであったことを示し、その後2020年第4四半期には正の兆し（6.67%）を見せる。2021年には著しい改善（最大37.38%）を経て、その後は緩やかに収益性が低下し、2024年には20%台に落ち着いている。これは、企業の収益構造が回復しつつも、2022年以降の収益低迷も観察される。収益性向上は、コスト削減や事業の効率化によるものと考えられる。
- 資産回転率と効率性
- 2020年度第3四半期以降、資産回転率は0.2から0.5の範囲内で推移し、2021年以降は0.36～0.5の範囲で安定している。これにより、資産の効率的な運用が維持されていることが示される。ただし、2024年以降は0.31～0.36の範囲に若干低下しており、資産の利用効率にやや減速がみられる。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 2020年3月時点で3.25の高いレベルから、2024年にかけて2.36まで低下し、負債比率の縮小または資本構造の改善が進んでいることを示す。この傾向は、財務のリスク軽減や安定化に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の変動と企業の収益性
- 2022年までのデータでは、ROEは負の値から2021年にかけて急激に改善し、44.97%のピークを記録した。2022年以降は徐々に低下し、2024年には14%台に落ち着く。これは、企業の純利益が増加したが、その後の収益性の低下により株主資本に対する収益が縮小した可能性を示す。収益改善とともに、企業の株主還元活動や投資効率の変化も影響していると推察される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Occidental Petroleum Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2020年の期間は欠損状態やマイナス値が続き、特に2020年の第2四半期（2020/06/30）と第3四半期（2020/09/30）において著しく低下している。これに続き、2021年以降は大きく回復し、2021年の第2四半期には25.31％まで向上した。その後、2022年、2023年ともに高水準を維持し、2023年第2四半期までには約16％台の安定した利益率を示している。2024年以降はやや低下傾向にあるが、依然としてプラスの利益率を保っており、全体として利益の回復と安定化が見られる。
- 資産回転率の推移
- 2020年のデータは欠損しているが、2021年以降は徐々に向上している。2021年第2四半期には0.35に達し、その後2022年にかけて0.45前後まで上昇している。2023年に入ると0.36〜0.44の範囲で推移し、安定的な資産の利用効率を示している。2024年以降はほぼ一定（0.32〜0.36）で推移しており、資産の効率的運用が継続していることがうかがえる。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2020年は、マイナスの値から始まり、2020年第2四半期に至っては-18.52％と特に低調だった。その後、2021年に入り改善し、2021年第2四半期には9.89％の黒字に転じている。2022年には約14〜18％の範囲で高い収益性を示し、2023年にはやや低下しているものの、依然として黒字を維持している。2024年には再び低下傾向を示し、3〜4％の範囲にとどまっていることから、資産効率と収益性の変動が見て取れる。
ROAを4つの要素に分解
Occidental Petroleum Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の傾向
- 2022年以降、税負担率は比較的安定しており、0.69から0.75の範囲内で推移している。これにより、税務負担は一定水準内で維持されていると考えられる。一方、2020年にはデータがなく、2021年からの観察では、やや高めのレベルに達していることが示唆される。
- 利息負担率の推移
- 2020年のデータが欠落している期間があるが、2020年9月以降は明確に増加傾向を示している。特に2021年に入ってからは0.86を超え、2022年には0.93まで上昇している。2023年以降はやや低下し、2024年には0.74程度に落ち着いていると見られる。これにより、借入コスト負担の変動を示唆している。
- EBITマージン率の変動
- 2020年第4四半期には大きくマイナスの87.48%を記録しており、非常に厳しい収益環境を反映している。その後は、2021年にかけて回復し、37.38%まで改善。その後はやや低下しながらも、2023年第4四半期には20.22%程度を維持している。全体として、2020年の赤字から2022年までに収益性が改善し、その後は安定化の兆しを見せている。
- 資産回転率の動向
- 2020年第2四半期以降、資産回転率は緩やかに上昇し、2021年には0.45まで到達。その後はやや低下し、2023年第2四半期まで0.36程度で推移している。この動きから、資産効率は一時的に改善されたものの、その後は横ばい傾向にあることが示される。
- 総資産利益率（ROA）の変化
- 2020年第4四半期には-18.52%と大きな赤字を示していたが、その後、回復基調にある。2021年以降は継続的に改善し、2022年第4四半期には17.9%に達している。2023年にはやや低下しているが、引き続きプラス圏内で推移し、資産効率の向上を示している。これにより、収益性の回復とともに、資産を効率的に活用できていることが読み取れる。
当期純利益率の分解
Occidental Petroleum Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の動向
- 税負担率は2020年初期にはデータが欠損しているが、2022年以降にかけて約0.73から0.75の範囲で安定して推移している。これにより、法人税等の税負担が一定範囲内で推移しており、税金負担の負担感に大きな変動は見られないことを示唆している。
- 利息負担率の変化
- 利息負担率は2020年後半には負の値を示しており、いずれも負の値が続いていた。これは利息控除の影響や設備投資に伴う資本支出の変動を反映している可能性がある。2021年以降は正の値に転じ、0.74から0.93までの範囲で比較的高水準を維持している。特に2021年から2022年にかけて上昇傾向を示し、その後は緩やかに低下している。
- EBITマージン率の推移
- 2020年の初期にはマイナス87.48%と極端に低い値を記録し、これは当時の収益性の著しい悪化を示唆している。その後、2020年秋には-19.51%まで改善し、2021年には27.71%、2022年には40.95%と、段階的に収益性が顕著に向上している。2023年に入ると漸減傾向にあるものの、依然として安定した黒字を維持している。
- 純利益率のトレンド
- 純利益率もCOVID-19のパンデミック初期には-83.28%と非常に低調だったが、その後順調に回復し、2021年には35.55%、2022年には36.32%、2023年には16%台に留まっている。特に2022年に高水準に達していたが、その後はやや低下している。これは企業の収益性の回復が進む一方で、2023年にはいくらかの収益性圧力も見られることを示している。
- 総合的な傾向
- 全体としては、2020年のコロナ禍による甚大な収益悪化の後、2021年から2022年にかけて収益性の回復とともに財務負担も改善する傾向が見られる。その後の2023年には、収益性のピークからやや低下しているものの、依然として良好な財務状況を維持していると考えられる。利息負担率や税負担率の安定、EBIT及び純利益率の回復は、経営の基盤が改善していることを示している。