経済的付加価値 (EVA)
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はPhillips 66ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
経済的利益
Phillips 66、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
収益性と資本効率に関する分析結果を以下に記す。
- 収益性の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2015年の3,281百万米ドルから2019年の5,344百万米ドルへと、5年連続で一貫した増加を示している。これは、営業段階での利益創出能力が着実に向上していることを意味する。
- 投下資本と資本コストの動向
- 投下資本は、2015年の42,469百万米ドルから2019年には50,827百万米ドルまで拡大しており、事業規模の拡大または設備投資の進行が認められる。一方、資本コストは14%から15%台の間で推移しており、期間を通じて比較的安定した水準を維持している。
- 経済的利益の分析
- 経済的利益は、全期間を通じてマイナスで推移している。しかし、2015年の-3,280百万米ドルから2019年の-2,006百万米ドルへと、その赤字幅は段階的に縮小する傾向にある。
- 総合的な洞察
- NOPATの増大に伴い、経済的利益の改善傾向は見られるものの、投下資本に対する収益率が依然として資本コストを下回っている。結果として、投下された資本に見合う十分なリターンを創出できておらず、経済的価値の創造には至っていない状況である。
税引後営業利益 (NOPAT)
Phillips 66, NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 手当の増額(減少)の追加.
3 LIFO準備金の増加(減少)の追加. 詳しく見る »
4 フィリップス66に帰属する当期純利益に対する株式換算物の増加(減少)を追加.
5 2019 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
6 2019 計算
利息および債務費用の税制上の優遇措置 = 調整後の利息と負債費用 × 法定所得税率
= × 21.00% =
7 フィリップス66に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加額.
8 2019 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
9 税引き後の投資収益の排除。
- 財務データの傾向分析
-
2015年から2019年にかけての純利益および税引後営業利益に関して、まず純利益は変動が見られる。2015年の4227百万米ドルから2016年には大幅に減少し1555百万米ドルとなったが、その後2017年に5106百万米ドルへと回復し、2018年に5595百万米ドルまで増加した。2019年には再び減少し3076百万米ドルとなった。
一方、税引後営業利益（NOPAT）は、全期間を通じて一定の増加傾向を示している。2015年の3281百万米ドルから2016年に4480百万米ドルへ増加し、その後も2017年4964百万米ドル、2018年5129百万米ドルまで順調に増加した後、2019年には5344百万米ドルに達している。このことから、純利益の変動には一時的な影響要因が存在した可能性がある一方で、営業活動による収益性は一定の向上を示していると考えられる。
現金営業税
Phillips 66、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税費用(給付金) | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 利息と借金費用からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 所得税費用(給付金)の傾向
- 2015年度には約17億６千万米ドルの費用を計上していたが、2016年度には大幅に減少し、約5億４千万米ドルにとどまった。その後、2017年度にマイナスに転じ、およそ-16億9千万米ドルの給付金を計上した。2018年度には再び約15億７千万米ドルの費用に回復し、2019年度には約8億1千万米ドルに増加している。これらの変動は、税務戦略の変更や一時的な税負担の軽減策、あるいは会計処理の変化が影響している可能性が示唆される。
- 現金営業税の傾向
- 2015年度には約14億米ドルを計上していた現金営業税は、その後2016年度には約7千万米ドルに大きく減少した。2017年度には約3億6千万米ドルに増加し、2018年度には約14億3千万米ドルとさらに高水準となった。2019年度には約7億1千万米ドルに減少した。これらの推移から、営業活動や税負担の変動、特に2017年と2018年における大きな増減は、事業規模や税法の変化に起因すると考えられる。
- 総合的な見解
- 両項ともに2015年度から2019年度までには大きな変動が見られ、特に所得税費用はマイナス圏に転じる期間があったことから、税務戦略や会計処理上の特殊要因が影響している可能性が高い。一方、現金営業税については、年度により増減が見られるものの、一定の変動幅はあるものの、比較的変動が激しい営業環境や税負担の変動に対応していると考えられる。
投下資本
Phillips 66、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 短期借入金 | ||||||
| 長期借入金 | ||||||
| オペレーティングリースの負債1 | ||||||
| 報告された負債とリースの合計 | ||||||
| 株主資本 | ||||||
| 正味繰延税金(資産)負債2 | ||||||
| 手当3 | ||||||
| LIFO在庫コストに対する現在の交換コストの推定超過額4 | ||||||
| 株式同等物5 | ||||||
| その他の包括損失(利益)累計額(税引後)6 | ||||||
| 非支配持分法 | ||||||
| 調整後自己資本 | ||||||
| 投下資本 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 LIFOリザーブの追加. 詳しく見る »
5 株主資本への株式同等物の追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
- 総負債とリースの推移
- 2015年から2019年にかけて、「報告された負債とリースの合計」は一貫して増加しており、特に2018年から2019年にかけて大幅な増加が見られる。この傾向は、負債の増加に伴い、企業が資金調達やファイナンス構造の調整を行った可能性を示唆している。
- 株主資本の変動
- 株主資本は、2015年に比較して2017年にピークを迎え、その後はやや減少したものの、2019年には再び増加している。全体としては、一定の変動を伴いながらも全期間で安定した水準を維持しており、企業の自己資本は比較的堅調に推移していることが示されている。
- 投下資本の推移
- 投下資本は、2015年から2019年にかけて着実に増加している。特に、2016年と2017年に比較的大きな伸びを示しており、企業が資産投資や設備投資を積極的に進めたことが推察される。これにより、全体の資本効率性や投資戦略の拡大が見て取れる。
- 総合的な分析
- これらのデータから、負債やリース負債の増加に伴い、投下資本も拡大していることから、企業は積極的な資金調達と資産運用を行っていると考えられる。株主資本の変動は一定しており、全体として財務基盤は一定の安定性を保ちながらも、戦略的拡大や投資を継続していると解釈できる。今後も負債の増加と資本構成の動向を注視する必要がある。
資本コスト
Phillips 66、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31).
経済スプレッド比率
Phillips 66、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2019 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
2015年から2019年にかけての財務データに基づくと、資本規模の拡大と並行して、資本効率および経済的利益の改善傾向が認められる。
- 投下資本の推移
- 2015年の42,469百万米ドルから2019年の50,827百万米ドルへと増加しており、中長期的な資本投下の拡大が確認できる。2018年に一時的な減少が見られたが、全体的な傾向としては上昇線を描いている。
- 経済的利益の推移
- 全期間においてマイナス値を維持しているが、2015年の-3,280百万米ドルから2019年の-2,006百万米ドルへと赤字幅が縮小している。これは、経済的価値の毀損が緩やかに改善していることを示している。
- 経済スプレッド比率の推移
- 2015年の-7.72%から2019年の-3.95%へと改善している。依然として資本コストを下回る状態にあるが、投下資本に対する収益性の乖離が縮小しており、効率性の向上が進んでいる。
経済利益率率
Phillips 66、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 売上高およびその他の営業収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2019 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 売上高およびその他の営業収益
= 100 × ÷ =
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益および利益指標の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 売上高の推移
- 売上高およびその他の営業収益は、2016年に一時的な減少を見せた後、回復基調に転じ、2018年に最大値を記録した。2019年には微減しているが、期間全体としては変動を伴いながらも高水準を維持する傾向にある。
- 経済的利益の傾向
- 経済的利益は、分析対象となった全期間においてマイナスの値を維持しており、資本コストを上回る利益の創出には至っていない。しかし、2015年の-3,280百万米ドルから2019年の-2,006百万米ドルへと、赤字額は段階的に縮小している。
- 経済利益率の推移
- 経済利益率は、2015年の-3.31%から2019年の-1.87%まで、一貫して上昇（マイナス幅の縮小）を続けている。これは、収益規模の変動にかかわらず、資本効率が継続的に改善傾向にあることを示している。