企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Phillips 66, FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移
- 2015年から2017年にかけて比較的安定した水準で推移した後、2018年に大幅な増加を示し、その後2019年には減少に転じている。特に2018年のネットキャッシュの増加は、営業活動の効率改善や収益力向上を反映している可能性がある。一方、2015年から2017年までの期間は穏やかな変動が見られるが、2018年の増加は顕著な例外と位置付けられる。2019年には前年度比で減少しているが、依然として高い水準を維持している。
- フリーキャッシュフロー(FCFF)の推移
- 2015年には比較的低い水準であったが、2016年に大幅に増加し、その後2017年と2018年にも堅調に増加している。特に2018年のFCFFは5317百万米ドルと過去最高値を記録しており、企業の投資余力や財務の健全性の向上を示唆している。2019年には再び減少傾向を見せているものの、依然として2015年の水準を大きく上回っている。この動きは、事業投資や資本支出の変動、または収益構造の変化を反映している可能性がある。
- 総合評価
- これらのデータからは、2018年にかけて営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローの両面で顕著な改善が見られることが示されている。特に2018年の増加は、企業の財務基盤の強化や収益性の向上に寄与したと考えられる。しかしながら、2019年のいくらかの減少は、事業環境の変化や一時的な要因、または投資の調整などが影響している可能性も示唆される。総じて、過去数年間においてキャッシュの流入が堅調に推移し、企業の資金循環には一定の安定性があることがうかがえる。
支払利息(税引き後)
Phillips 66、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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2 2019 計算
現金払い、利息、税金 = 現金支払い、利息 × EITR
= 426 × 20.20% = 86
3 2019 計算
資産計上利息、税 = 資産計上された利息 × EITR
= 77 × 20.20% = 16
- 実効所得税率（EITR）
- 2015年から2019年までの期間を通じて、実効所得税率は一貫して低下傾向にあり、20%以上を維持しているものの、特に2018年から2019年にかけて大きく減少している。これは税負担の軽減や税制度の変更等が要因と考えられる。
結果として、低い税率は課税所得に対する実質的な税負担の軽減を示唆している。 - 現金支払い、利息、税引き後
- この項目の金額は年々増加しており、2015年の195百万米ドルから2019年の340百万米ドルまで上昇している。特に2018年から2019年にかけて増加幅が顕著であり、市場での資金調達や資金流出の増加を反映している可能性がある。
これは運用規模の拡大や財務活動の変化を示す指標と捉えることができる。 - 資産計上利息（税引き後）
- こちらの金額は2015年から2017年にかけては大きく減少し、2017年の11百万米ドルを底に2018年にはやや回復したものの、2019年には再び61百万米ドルに増加している。
この変動は、資産計上の金融費用や負債コストの変化と関連している可能性があり、資金調達や資産運用の戦略的見直しを示唆している。
全体として、2020年に向けて資産の資金コストや金融負担の変動が見られる。
企業価値 FCFF 比率現在の
Phillips 66, EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 51,629) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 1,336) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 38.63 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Chevron Corp. | 20.84 |
| ConocoPhillips | 15.10 |
| Exxon Mobil Corp. | 16.33 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Phillips 66, EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 51,629) | 54,931) | 55,363) | 49,493) | 48,895) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 1,336) | 5,317) | 2,126) | 413) | 219) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 38.63 | 10.33 | 26.04 | 119.84 | 223.52 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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3 2019 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 51,629 ÷ 1,336 = 38.63
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- 企業価値 (EV)
- 2015年から2019年にかけて、企業価値は一時的に増加し、2017年にピークの55,363百万米ドルに達した後、2018年にはやや減少し、2019年にはさらに低下している。これにより、一定の成長とその後の調整が示唆される。
- 会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）
- FCFFは2015年の219百万米ドルから2017年に大きく増加し、2018年には最大の5,317百万米ドルに達した。その後、2019年には減少に転じ、1,336百万米ドルとなった。これから、2017年頃の高いキャッシュ創出能力を示した後、2019年にはキャッシュフローが縮小している傾向が見られる。
- EV/FCFF比率
- この比率は、2015年には高値の223.52を記録し、その後大きく低下して2018年には10.33まで下がった。2019年には38.63に上昇している。比率の変動は、企業価値とキャッシュフローの相対的関係を反映しており、2018年の比率低下は、キャッシュフローの増加に対して企業価値がそれほど増加しなかったことを示唆している。2019年の比率上昇は、キャッシュフローの縮小に伴うものである可能性がある。