企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Reynolds American Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュフロー
- 2012年から2016年にかけて、営業活動によるネットキャッシュフローは全体として堅調な推移を示している。2012年には1,568百万ドルであったのが、2013年にやや減少して1,308百万ドルとなったが、その後2014年には1,623百万ドルへ増加し、2015年には大幅に減少して196百万ドルへ落ち込んだ。その後2016年には1,280百万ドルに回復し、2012年と比較してほぼ同水準に戻っている。この傾向から、短期的な変動はあるものの、営業活動によるキャッシュフローは比較的安定的な範囲内で推移してきたと考えられる。
- 会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）
- FCFFも全体的に見ると、2012年から2016年にかけて、概ね安定したパターンを示している。2012年に1,642百万ドルを記録しており、その後2013年には1322百万ドルに減少したが、2014年には1,580百万ドルへ回復した。2015年には大きな減少で282百万ドルとなったものの、2016年には再び1,520百万ドルと高水準に回復している。これらの変動は、一時的な収益や投資活動の変動に起因すると考えられるが、全体的には高いレベルのキャッシュフローを維持していることがわかる。
支払利息(税引き後)
Reynolds American Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31).
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2 2016 計算
支払利息、税金 = 支払利息 × EITR
= 712 × 37.30% = 266
- 実効所得税率 (EITR)
- 2012年から2014年にかけては、実効税率は一貫しておおむね36%台で推移していたが、2015年には大きく上昇し、49%に達した。その後、2016年には再び37.3%へと低下した。この変動は、税務戦略の変更や税法改正、または一時的な税関連調整による可能性を示唆している。
- 支払利息(税引き後)
- 支払利息（税引き後）は、2012年から2014年までほぼ横ばいで推移し、約161～167百万米ドルであった。2015年に大きく増加し、260百万米ドルとなった。2016年にはさらに増加し、446百万米ドルに達した。この増加傾向は、借入金の増加や資金調達の拡大を反映している可能性が高い。特に2015年以降の著しい伸びは、積極的な資本調達または資金コストの増加を示唆している。
企業価値 FCFF 比率現在の
Reynolds American Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 103,094) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 1,520) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 67.81 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Coca-Cola Co. | 54.28 |
| Mondelēz International Inc. | 25.76 |
| PepsiCo Inc. | 27.25 |
| Philip Morris International Inc. | 26.01 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Reynolds American Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | 2012/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 97,440) | 83,957) | 41,466) | 29,415) | 26,890) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 1,520) | 282) | 1,580) | 1,322) | 1,642) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 64.09 | 297.61 | 26.24 | 22.24 | 16.38 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31).
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3 2016 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 97,440 ÷ 1,520 = 64.09
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- 企業価値の動向
- 2012年から2016年にかけて、企業価値（EV）は一貫して増加傾向を示しており、2012年の2億6890万米ドルから2016年の9億7440万米ドルに大きく拡大しています。特に2014年から2015年にかけては著しい伸びを見せ、その後も引き続き上昇を維持しています。この傾向は、企業の市場評価が増加していることを示唆しています。
- フリーキャッシュフローの変化
- 会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）は、2012年の1642百万米ドルから2016年の1520百万米ドルへ変動しています。2013年には1322百万米ドルへ減少しましたが、その後、2014年の1580百万米ドルと2015年の282百万米ドルを経て、2016年には再び1520百万米ドルに回復しています。全体としては、一定の変動はあるものの、比較的安定したキャッシュフロー水準を維持しています。
- EV/FCFF倍率の分析
- EV/FCFF倍率は、2012年の16.38から2014年の26.24まで上昇し、その後、2015年に著しく高い297.61に跳ね上がりました。2016年には64.09へ低下しています。この指数のピークは2015年に見られ、これは企業価値の急激な増加に対して、フリーキャッシュフローの増加が追いついていないことを示しています。特に、2015年の異常な高値は、何らかの特別な要因や市場の評価の変動を反映している可能性があります。全体として、この比率の変動は、企業の評価において投資家の期待や市場の動向に敏感に反応していることを示しています。