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経済的利益
Union Pacific Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2023年にかけて変動し、2021年の7625百万米ドルから2022年には8288百万米ドルに増加しました。しかし、2023年には7558百万米ドルに減少し、2024年には7772百万米ドルに若干回復しました。2025年には8399百万米ドルと、観察期間を通じて最高値を記録しています。
資本コストは、2021年の15.35%から2022年には15.26%にわずかに低下しました。その後、2023年には15.59%に上昇し、2024年には15.73%に達しました。2025年も15.73%で横ばいとなっています。資本コストは全体的に上昇傾向にあります。
投下資本は、2021年の58241百万米ドルから2025年の63642百万米ドルまで、一貫して増加しています。この増加は、2021年から2022年の59751百万米ドル、2022年から2023年の61524百万米ドル、2023年から2024年の62044百万米ドル、2024年から2025年の63642百万米ドルと、毎年着実に進んでいます。
経済的利益は、観察期間を通じて一貫してマイナスの値を示しています。2021年の-1314百万米ドルから2022年には-832百万米ドルに改善しましたが、2023年には-2032百万米ドルに悪化しました。2024年には-1988百万米ドルに若干改善し、2025年には-1613百万米ドルとなりました。経済的利益はマイナスの状態が続いていますが、2025年には最も改善された値を示しています。
- NOPATの傾向
- NOPATは変動しながらも、全体的に増加傾向にあります。特に2025年の増加が顕著です。
- 資本コストの傾向
- 資本コストは緩やかに上昇しており、投資に必要なリターンの期待値が高まっていることを示唆しています。
- 投下資本の傾向
- 投下資本は着実に増加しており、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆しています。
- 経済的利益の傾向
- 経済的利益はマイナスの状態が続いていますが、2025年には改善の兆しが見られます。資本コストを考慮した収益性がまだ十分ではないことを示唆しています。
税引後営業利益 (NOPAT)
Union Pacific Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)の追加.
3 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
4 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
5 2025 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
6 当期純利益への税引後支払利息の追加.
7 2025 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
8 税引き後の投資収益の排除。
近年の財務データに基づき、収益と税引後営業利益（NOPAT）の推移を分析します。
- 手取り
- 手取りは、2021年の6523百万米ドルから2022年には6998百万米ドルへと増加しました。しかし、2023年には6379百万米ドルに減少し、その後、2024年には6747百万米ドル、2025年には7138百万米ドルと回復傾向を示しています。全体として、緩やかな増加傾向が見られますが、2022年から2023年にかけて一時的な減少が発生しています。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2021年の7625百万米ドルから2022年には8288百万米ドルへと大幅に増加しました。2023年には7558百万米ドルに減少し、2024年には7772百万米ドルと小幅な増加を見せました。2025年には8399百万米ドルと、過去最高値を更新しています。NOPATは手取りと比較して、より顕著な変動を示しており、収益性の改善が継続的に進んでいることが示唆されます。
手取りとNOPATの推移を比較すると、NOPATの増加率が手取りの増加率を上回っていることがわかります。これは、コスト管理の改善や効率性の向上により、収益性が高まっている可能性を示唆しています。2023年の両指標の減少は、外部環境の変化や一時的な要因による影響を受けたと考えられますが、2024年以降は回復基調にあります。
現金営業税
Union Pacific Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税費用 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、所得税費用は変動を示しています。2021年から2022年にかけて増加し、その後2023年に減少しました。2024年には再び増加に転じ、2025年には若干減少しています。全体として、所得税費用は2021年の1955百万米ドルから2025年の2028百万米ドルへと、緩やかな増加傾向を示しています。
- 所得税費用
- 2021年：1955百万米ドル
- 2022年：2074百万米ドル
- 2023年：1854百万米ドル
- 2024年：2047百万米ドル
- 2025年：2028百万米ドル
現金営業税は、分析期間を通じて概ね安定した水準を維持しています。2021年から2022年にかけてわずかに増加し、2023年には減少しました。2024年には大幅な増加を見せ、2025年には若干減少しています。2021年の2055百万米ドルから2025年の2059百万米ドルへと、ほぼ横ばいの傾向を示しています。
- 現金営業税
- 2021年：2055百万米ドル
- 2022年：2085百万米ドル
- 2023年：2020百万米ドル
- 2024年：2285百万米ドル
- 2025年：2059百万米ドル
所得税費用と現金営業税を比較すると、現金営業税の方がより安定した推移を見せています。所得税費用は、事業活動の結果や税制変更の影響を受けやすく、変動しやすい傾向があります。一方、現金営業税は、事業活動から生み出される現金の流れを反映しており、より直接的な指標と言えます。2024年の現金営業税の顕著な増加は、事業活動の改善を示唆している可能性があります。
投下資本
Union Pacific Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1年以内の債務 | ||||||
| 1年後に支払うべき借金 | ||||||
| オペレーティングリースの負債1 | ||||||
| 報告された負債とリースの合計 | ||||||
| 普通株主資本 | ||||||
| 正味繰延税金(資産)負債2 | ||||||
| 貸倒引当金3 | ||||||
| 株式同等物4 | ||||||
| その他の包括損失(利益)累計額(税引後)5 | ||||||
| 調整後普通株主資本 | ||||||
| 建設中6 | ||||||
| 短期投資7 | ||||||
| 投下資本 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 普通株主資本への株式同等物の追加.
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 進行中の建設の減算.
7 短期投資の減算.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2022年にかけて増加傾向にあり、31488百万米ドルから34957百万米ドルへと増加しました。しかし、2023年には34179百万米ドルに減少し、2024年には32463百万米ドルまで減少しました。2025年には32822百万米ドルとわずかに増加しています。全体として、この期間における負債とリース合計は比較的安定していると言えます。
- 普通株主資本
- 普通株主資本は、2021年から2022年にかけて減少傾向にあり、14161百万米ドルから12163百万米ドルへと減少しました。しかし、2023年には14788百万米ドルに増加し、2024年には16890百万米ドル、2025年には18467百万米ドルと継続的に増加しています。この傾向は、資本の増加を示唆しています。
投下資本は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の58241百万米ドルから、2022年には59751百万米ドル、2023年には61524百万米ドル、2024年には62044百万米ドル、そして2025年には63642百万米ドルへと増加しています。この増加は、事業への継続的な投資を示唆しています。
普通株主資本の増加と、報告された負債とリースの合計の安定化を考慮すると、財務レバレッジの構造に変化が生じている可能性があります。投下資本の継続的な増加は、成長戦略の一環として、事業規模の拡大を目指していることを示唆しています。
資本コスト
Union Pacific Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Union Pacific Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2021年には-1314百万米ドル、2022年には-832百万米ドルと改善しましたが、2023年には-2032百万米ドルと大幅に悪化しました。2024年は-1988百万米ドルと若干改善し、2025年には-1613百万米ドルとさらに改善の傾向が見られます。しかし、全体として、分析期間を通じて経済的利益はマイナスであり、損失を計上している状態が継続しています。
一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2021年の58241百万米ドルから、2025年には63642百万米ドルへと、年々増加しています。この増加は、事業規模の拡大や資産への投資を示唆している可能性があります。
経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標です。この比率は、2021年の-2.26%から、2023年には-3.3%と悪化しました。2024年は-3.2%と若干改善しましたが、2025年には-2.53%とさらに改善しています。経済スプレッド比率の改善は、投下資本に対する利益の改善を示唆していますが、依然としてマイナスの値であり、資本効率の改善にはさらなる努力が必要と考えられます。
- 経済的利益の傾向
- マイナスの状態が継続しているものの、2022年、2024年、2025年と改善の兆しが見られます。
- 投下資本の傾向
- 一貫して増加しており、事業規模の拡大を示唆しています。
- 経済スプレッド比率の傾向
- 悪化から改善に向かっていますが、依然としてマイナスの値であり、資本効率の改善が課題です。
経済利益率率
Union Pacific Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 営業収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、経済的利益は変動している。2021年末には-1314百万米ドルであったものが、2022年末には-832百万米ドルに改善したが、その後2023年末には-2032百万米ドルへと悪化し、2024年末には-1988百万米ドル、2025年末には-1613百万米ドルとなっている。全体として、経済的利益は負のままであり、改善の兆しが見られるものの、依然として損失を計上している。
一方、営業収益は一貫して増加傾向にある。2021年末の21804百万米ドルから、2022年末には24875百万米ドル、2023年末には24119百万米ドル、2024年末には24250百万米ドル、そして2025年末には24510百万米ドルへと増加している。営業収益の増加は、収益性の改善に繋がっていないことを示唆している。
- 経済利益率率
- 経済利益率率は、分析期間を通じて負の値を示している。2021年末の-6.03%から、2022年末には-3.35%に改善したが、その後2023年末には-8.42%へと悪化し、2024年末には-8.2%、2025年末には-6.58%となっている。経済利益率率の変動は、経済的利益の変動と一致しており、収益性の悪化が示唆される。2025年末には、経済利益率率は改善傾向にある。
営業収益は増加しているにもかかわらず、経済的利益が改善されていないことから、コスト管理や効率性の問題が考えられる。経済利益率率の推移も、この状況を裏付けている。収益の増加が、利益の増加に繋がっていないため、さらなる分析が必要である。