財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
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貸借対照表ベースの発生率
Union Pacific Corp.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | ||||||
| レス： 現金および現金同等物 | ||||||
| レス： 短期投資 | ||||||
| 営業資産 | ||||||
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | ||||||
| レス： 1年以内の債務 | ||||||
| レス： 1年後に支払うべき借金 | ||||||
| 営業負債 | ||||||
| 純営業資産1 | ||||||
| 貸借対照表ベースの累計計2 | ||||||
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率セクター | ||||||
| 運輸 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率産業 | ||||||
| 工業 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 2025 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= – =
2 2025 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2025 – 純営業資産2024
= – =
3 2025 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は2022年から2025年にかけて一貫して増加しており、資産規模の継続的な拡大が確認される。
- 純営業資産の推移
- 2022年の44,470百万米ドルから2025年には48,765百万米ドルまで、年々増加傾向にある。
- 貸借対照表ベースの総計計上額および発生率の変動
- 総計計上額および発生率は年次で変動しており、特に2024年に顕著な低下が見られる。総計計上額は2023年の1,826百万米ドルから2024年には750百万米ドルへ減少した。これに伴い、発生率も2023年の4.02%から2024年には1.61%まで低下した。しかし、2025年には総計計上額が1,719百万米ドル、発生率が3.59%となり、2022年から2023年にかけての水準に回帰している。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
Union Pacific Corp.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 手取り | ||||||
| レス： 営業活動による現金 | ||||||
| レス： 投資活動に使用したキャッシュ | ||||||
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | ||||||
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率セクター | ||||||
| 運輸 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業 | ||||||
| 工業 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 2025 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は2022年の44,470百万米ドルから2025年の48,765百万米ドルにかけて、年々一貫して増加しており、営業基盤の緩やかな拡大傾向にある。
- 集計見越計上および発生率の変動
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上と発生率は、年度によって変動が見られる。2023年には集計見越計上が1,667百万米ドル、発生率が3.67%まで上昇したが、2024年にはそれぞれ726百万米ドル、1.56%へと大幅に低下した。その後、2025年には再び1,610百万米ドル、3.36%まで上昇しており、変動的な推移を示している。
- 財務的な洞察
- 純営業資産が安定的に伸長している一方で、発生率が波状の変動を見せていることは、会計上の収益認識と実際のキャッシュフローのタイミングに乖離が生じていることを示唆している。特に2024年の低下と2025年の再上昇というパターンは、運転資本の管理状況や一時的な会計調整が影響している可能性が高いと考えられる。