AppLovin Corp. (NASDAQ:APP)

税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2024年にかけて顕著な変動を示しています。2021年には46,321千米ドルを記録しましたが、2022年には-171,497千米ドルと大幅な損失に転落しました。その後、2023年には508,977千米ドルと大幅な回復を見せ、2024年には1,022,182千米ドルとさらに増加しました。この傾向は、事業運営の収益性に大きな変化があったことを示唆しています。

投下資本

投下資本は、2021年の5,576,322千米ドルから2023年の4,514,462千米ドルまで一貫して減少傾向にあります。2024年には4,539,074千米ドルとわずかに増加しましたが、全体としては減少傾向が続いています。これは、資産の効率的な活用や、事業規模の調整を示唆している可能性があります。

投下資本利益率（ROIC）は、NOPATの変動と連動して大きく変化しています。2021年には0.83%でしたが、2022年には-3.27%とマイナスに転落しました。2023年には11.27%と大幅に改善し、2024年には22.52%とさらに高い水準に達しました。ROICの増加は、投下資本に対する収益性の向上を示しており、経営効率の改善が図られていると考えられます。

全体として、NOPATとROICの推移は、2022年に一時的な困難に直面した後、2023年以降、収益性と資本効率が大幅に改善されたことを示しています。投下資本の減少傾向は、資本配分の最適化や、事業ポートフォリオの見直しと関連している可能性があります。ROICの継続的な上昇は、将来的な成長の持続可能性を高める上で重要な要素となります。

分析期間において、営業利益率は顕著な変動を示しています。2021年には5.23%でしたが、2022年には-1.6%に低下し、その後2023年には20.43%に大幅に改善、2024年には40.17%と更に上昇しています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。

資本回転率

資本回転率は、2021年の0.5から2024年には1.04へと一貫して上昇しています。この上昇は、資産の効率的な活用と、売上高に対する資産の貢献度増加を示唆しています。2022年の0.53から2023年の0.73への増加も、同様の傾向を示しています。

実効現金税率は、2021年の31.82%から2022年には100%に急増し、その後2023年には75.55%に低下、2024年には54.14%となりました。この変動は、税制上の要因や税務戦略の変化による影響を受けている可能性があります。

投下資本利益率

投下資本利益率は、2021年の0.83%から2022年には-3.27%に低下しましたが、2023年には11.27%に回復し、2024年には22.52%へと大幅に上昇しています。この改善は、資本配分の効率性向上と、投資した資本からの収益増加を示唆しています。特に2023年から2024年の上昇幅は、投資戦略の有効性を示していると考えられます。

分析期間において、税引前営業利益は大きな変動を示しています。2022年には大幅な減少を経験しましたが、2023年以降は顕著な回復と成長を遂げました。2021年の145,570千米ドルから2022年には-44,733千米ドルへと減少した後、2023年には673,715千米ドル、そして2024年には1,888,011千米ドルと増加しています。

調整後収益

調整後収益は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2021年の2,785,148千米ドルから、2022年の2,802,146千米ドル、2023年の3,297,628千米ドル、そして2024年の4,700,528千米ドルへと着実に増加しています。この成長は、収益の安定性と市場における地位の強化を示唆しています。

営業利益率は、税引前営業利益の変動と連動して変化しています。2022年には-1.6%とマイナスに落ち込みましたが、2023年には20.43%に回復し、2024年には40.17%と大幅に上昇しました。この上昇は、収益の増加とコスト管理の改善が組み合わさった結果であると考えられます。営業利益率の改善は、収益性の向上を示しており、事業運営の効率化が進んでいることを示唆しています。

全体として、分析期間において、収益は着実に増加し、営業利益率は大幅に改善されています。特に2023年以降の税引前営業利益と営業利益率の顕著な改善は、事業戦略の有効性と市場環境への適応能力を示唆しています。

調整後収益は、2021年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の2785148千米ドルから、2024年には4700528千米ドルへと、約68.8%の増加を示しています。特に2023年から2024年にかけての増加幅が大きく、成長が加速していることが示唆されます。

投下資本は、2021年の5576322千米ドルをピークに、2022年、2023年、2024年と一貫して減少しています。2024年の4539074千米ドルは、2021年と比較して約18.4%の減少です。これは、事業運営に必要な資本が効率化されているか、あるいは事業構造の変化を示唆する可能性があります。

資本回転率(TO)

資本回転率は、2021年の0.5から、2022年の0.53、2023年の0.73、そして2024年の1.04へと、着実に上昇しています。この上昇は、投下資本に対する収益の創出効率が改善されていることを意味します。特に2023年から2024年にかけての増加幅が大きく、資本効率が大幅に向上していることがわかります。

調整後収益の増加と投下資本の減少が組み合わさることで、資本回転率の顕著な上昇につながっています。これは、企業がより少ない資本でより多くの収益を生み出せるようになっていることを示しており、経営効率の改善が図られていると考えられます。全体として、収益性は向上し、資本効率も改善されているという傾向が読み取れます。

過去4年間の財務データに基づき、事業活動によるキャッシュフロー、税引前営業利益、実効現金税率の推移を分析します。

事業活動によるキャッシュフロー

事業活動によるキャッシュフローは、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2021年の99,248千米ドルから、2023年には164,738千米ドルへと増加しました。しかし、2024年には大幅な増加を見せ、865,828千米ドルに達しました。この急増は、事業活動からの現金創出力が著しく改善されたことを示唆しています。

税引前営業利益 (NOPBT)

税引前営業利益は、2021年に145,570千米ドルを記録した後、2022年には-44,733千米ドルと大幅な減少を見せました。2023年には673,715千米ドルと大きく回復し、2024年には1,888,011千米ドルへと飛躍的に増加しました。この変動は、収益性における大きな変化を示しており、2022年の損失から2024年の大幅な利益へと転換したことがわかります。

実効現金税率 (CTR)

実効現金税率は、2021年に68.18%でした。2022年のデータは欠損していますが、2023年には24.45%に低下し、2024年には45.86%に上昇しました。税率の変動は、税制上の要因や利益構成の変化に起因する可能性があります。2023年の大幅な低下は、税務上の優遇措置や損失の繰越控除などが考えられます。2024年の上昇は、利益の増加に伴い、税負担が増加したことを示唆しています。

全体として、税引前営業利益と事業活動によるキャッシュフローは、2022年を底に、2023年、2024年と大幅に改善しました。実効現金税率は変動しており、利益水準と連動していると考えられます。これらの指標は、事業の収益性とキャッシュ創出力が改善していることを示唆しています。