自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
Adobe Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2025/11/28 | 2024/11/29 | 2023/12/01 | 2022/12/02 | 2021/12/03 | 2020/11/27 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 7,363) | 5,235) | 5,413) | 5,690) | 6,201) | 4,082) | |
| 投下資本2 | 22,203) | 24,709) | 24,970) | 21,130) | 21,065) | 18,837) | |
| パフォーマンス比 | |||||||
| ROIC3 | 33.16% | 21.19% | 21.68% | 26.93% | 29.44% | 21.67% | |
| ベンチマーク | |||||||
| ROIC競合 他社4 | |||||||
| Accenture PLC | 20.11% | 20.33% | 21.14% | 23.93% | 25.83% | 26.30% | |
| AppLovin Corp. | 63.82% | 35.87% | 11.27% | -3.27% | 0.83% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 15.91% | 14.27% | 24.69% | 23.98% | 24.26% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 6.78% | 11.73% | 15.20% | 12.03% | 9.74% | — | |
| Datadog Inc. | 11.73% | 10.63% | 14.64% | 8.75% | 16.66% | — | |
| International Business Machines Corp. | 10.92% | 4.46% | 7.72% | -0.61% | 3.86% | — | |
| Intuit Inc. | 14.40% | 10.69% | 8.53% | 9.30% | 17.64% | 20.65% | |
| Microsoft Corp. | 23.84% | 25.70% | 28.71% | 36.59% | 45.56% | 43.43% | |
| Oracle Corp. | 12.27% | 11.71% | 10.34% | 9.70% | 17.55% | 11.53% | |
| Palantir Technologies Inc. | 67.44% | 13.53% | 16.73% | -7.21% | -14.60% | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 14.40% | 23.08% | 28.59% | 19.73% | 11.48% | 9.91% | |
| Salesforce Inc. | 8.20% | 6.31% | 2.31% | 5.42% | 8.25% | — | |
| ServiceNow Inc. | 19.66% | 23.07% | 22.31% | 17.69% | 18.88% | — | |
| Synopsys Inc. | 4.23% | 10.31% | 11.03% | 17.54% | 11.52% | 11.63% | |
| Workday Inc. | 9.13% | 7.80% | 1.25% | 6.56% | 1.38% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 7,363 ÷ 22,203 = 33.16%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
近年の財務データに基づき、事業の収益性と資本効率に関する分析を提示する。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- 税引後営業利益は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、4082百万米ドルから6201百万米ドルへと増加した。その後、2022年には5690百万米ドルに減少し、2023年にはさらに5413百万米ドルへと減少した。しかし、2024年には5235百万米ドルと小幅な減少に留まり、2025年には7363百万米ドルと大幅な増加を見せている。
- 投下資本
- 投下資本は、2020年から2021年にかけて増加し、18837百万米ドルから21065百万米ドルへと増加した。2021年から2022年にかけてはほぼ横ばいを維持し、2022年には21130百万米ドルであった。2023年には24970百万米ドルと大幅に増加したが、2024年には24709百万米ドルとわずかに減少した。2025年には22203百万米ドルと減少傾向を示している。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- 投下資本利益率は、2020年の21.67%から2021年には29.44%へと大幅に上昇した。2022年には26.93%に低下し、2023年には21.68%へとさらに低下した。2024年には21.19%とほぼ横ばいを維持し、2025年には33.16%と大幅な上昇を見せている。ROICの変動は、NOPATと投下資本の変動に影響を受けていると考えられる。特に、2025年のROICの顕著な上昇は、NOPATの増加と投下資本の減少によって推進されている。
全体として、NOPATは変動しながらも増加傾向にあり、投下資本は増加後に減少傾向にある。ROICは、NOPATと投下資本の相互作用により変動しているが、2025年には大幅な改善が見られる。これらの指標は、資本配分の効率性と収益性の改善を示唆している可能性がある。
ROICの分解
Adobe Inc.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
過去6年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。
- 営業利益率 (OPM)
- 営業利益率は、2020年から2021年にかけて大幅に上昇し、34.42%から40.89%へと増加しました。その後、2022年には36.56%に低下し、2023年には35.97%と横ばいの状態が続きました。2024年には32.23%と低下しましたが、2025年には38.61%と再び上昇し、高い水準に戻りました。全体として、変動はありますが、30%台後半から40%台前半の間で推移しています。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は、2020年の0.7から2021年の0.8、2022年の0.86と緩やかに上昇しました。2023年には0.8に若干低下しましたが、2024年には0.88に再び上昇し、2025年には1.11と大幅に増加しました。この傾向は、資産の効率的な活用度合いが向上していることを示唆しています。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効現金税率は、2020年の90.37%から2021年の89.72%とわずかに低下しました。その後、2022年には85.78%に低下し、2023年には75.46%と大幅に低下しました。2024年には74.46%とほぼ横ばいでしたが、2025年には77.71%と若干上昇しました。全体として、税率の低下傾向が見られます。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- 投下資本利益率は、2020年の21.67%から2021年の29.44%と大幅に上昇しました。その後、2022年には26.93%に低下し、2023年には21.68%とさらに低下しました。2024年には21.19%とほぼ横ばいでしたが、2025年には33.16%と大幅に上昇しました。この傾向は、資本の効率的な活用と収益性の向上を示唆しています。
資本回転率と投下資本利益率の2025年の顕著な上昇は、全体的な財務パフォーマンスの改善を示唆しています。一方、実効現金税率の低下は、税務戦略または税制変更の影響を示している可能性があります。
営業利益率 (OPM)
Adobe Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2025/11/28 | 2024/11/29 | 2023/12/01 | 2022/12/02 | 2021/12/03 | 2020/11/27 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 7,363) | 5,235) | 5,413) | 5,690) | 6,201) | 4,082) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 2,112) | 1,795) | 1,761) | 943) | 710) | 435) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 9,475) | 7,031) | 7,174) | 6,633) | 6,912) | 4,518) | |
| 収入 | 23,769) | 21,505) | 19,409) | 17,606) | 15,785) | 12,868) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 771) | 309) | 536) | 536) | 1,119) | 258) | |
| 調整後収益 | 24,540) | 21,814) | 19,945) | 18,142) | 16,904) | 13,126) | |
| 収益率 | |||||||
| OPM3 | 38.61% | 32.23% | 35.97% | 36.56% | 40.89% | 34.42% | |
| ベンチマーク | |||||||
| OPM競合 他社4 | |||||||
| Accenture PLC | 15.87% | 15.15% | 14.56% | 15.48% | 16.65% | 16.59% | |
| AppLovin Corp. | 75.98% | 40.17% | 20.43% | -1.60% | 5.23% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 30.42% | 31.87% | 31.47% | 32.28% | 28.51% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 12.15% | 18.67% | 20.92% | 23.25% | 20.74% | — | |
| Datadog Inc. | 6.59% | 9.47% | 8.91% | 6.57% | 13.48% | — | |
| International Business Machines Corp. | 20.84% | 11.61% | 17.71% | 3.11% | 11.04% | — | |
| Intuit Inc. | 26.71% | 24.30% | 23.08% | 21.00% | 28.02% | 29.42% | |
| Microsoft Corp. | 45.60% | 45.67% | 43.20% | 43.28% | 43.49% | 38.29% | |
| Oracle Corp. | 31.76% | 30.01% | 26.91% | 24.11% | 40.03% | 34.29% | |
| Palantir Technologies Inc. | 34.55% | 11.18% | 9.03% | -8.42% | -23.57% | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 24.12% | 28.26% | 29.22% | 23.90% | 16.95% | 17.41% | |
| Salesforce Inc. | 24.08% | 19.05% | 8.46% | 16.42% | 20.31% | — | |
| ServiceNow Inc. | 22.90% | 20.13% | 18.76% | 14.87% | 17.20% | — | |
| Synopsys Inc. | 31.74% | 24.97% | 20.63% | 27.91% | 22.47% | 22.28% | |
| Workday Inc. | 10.08% | 8.65% | 3.29% | 8.82% | 2.23% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後収益
= 100 × 9,475 ÷ 24,540 = 38.61%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
近年の財務実績を分析すると、調整後収益は一貫して増加傾向にあることが示唆されます。2020年の13126百万米ドルから2025年には24540百万米ドルへと、着実に収益を拡大しています。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- 税引前営業利益は、2020年から2021年にかけて大幅に増加しましたが、その後は2022年に減少しました。2023年には若干の回復が見られましたが、2024年には再び減少しています。しかし、2025年には9475百万米ドルと、過去最高水準を記録しています。この変動は、収益の成長と並行して、コスト構造の変化や事業戦略の調整が影響している可能性があります。
営業利益率は、2020年の34.42%から2021年には40.89%へと大きく上昇しました。その後、2022年の36.56%、2023年の35.97%、2024年の32.23%と低下傾向が続きましたが、2025年には38.61%と再び上昇しています。この変動は、収益の成長率とコスト管理の効率性との関係を示唆しています。特に2024年の営業利益率の低下は、収益成長がコスト増加に追いついていない可能性を示唆しています。しかし、2025年の回復は、コスト管理の改善や事業ポートフォリオの最適化が奏功した結果と考えられます。
全体として、調整後収益の継続的な成長と、税引前営業利益の変動、そして営業利益率の推移は、事業の成長と収益性の改善に向けた取り組みが継続されていることを示唆しています。ただし、営業利益率の変動は、外部環境の変化や内部のコスト構造の変化に対する注意が必要であることを示しています。
資本回転率(TO)
Adobe Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2025/11/28 | 2024/11/29 | 2023/12/01 | 2022/12/02 | 2021/12/03 | 2020/11/27 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 収入 | 23,769) | 21,505) | 19,409) | 17,606) | 15,785) | 12,868) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 771) | 309) | 536) | 536) | 1,119) | 258) | |
| 調整後収益 | 24,540) | 21,814) | 19,945) | 18,142) | 16,904) | 13,126) | |
| 投下資本1 | 22,203) | 24,709) | 24,970) | 21,130) | 21,065) | 18,837) | |
| 効率比 | |||||||
| TO2 | 1.11 | 0.88 | 0.80 | 0.86 | 0.80 | 0.70 | |
| ベンチマーク | |||||||
| TO競合 他社3 | |||||||
| Accenture PLC | 1.56 | 1.76 | 1.94 | 2.08 | 1.95 | 1.97 | |
| AppLovin Corp. | 0.97 | 1.04 | 0.73 | 0.53 | 0.50 | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 0.67 | 0.65 | 1.00 | 1.00 | 0.98 | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 0.61 | 0.64 | 0.75 | 0.64 | 0.48 | — | |
| Datadog Inc. | 1.69 | 1.10 | 1.60 | 1.45 | 1.26 | — | |
| International Business Machines Corp. | 0.56 | 0.57 | 0.56 | 0.58 | 0.53 | — | |
| Intuit Inc. | 0.77 | 0.65 | 0.61 | 0.52 | 0.79 | 0.89 | |
| Microsoft Corp. | 0.67 | 0.72 | 0.88 | 1.04 | 1.20 | 1.35 | |
| Oracle Corp. | 0.50 | 0.53 | 0.52 | 0.54 | 0.51 | 0.44 | |
| Palantir Technologies Inc. | 1.93 | 1.15 | 1.86 | 0.60 | 0.61 | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 0.84 | 0.94 | 1.01 | 0.86 | 0.74 | 0.62 | |
| Salesforce Inc. | 0.46 | 0.43 | 0.40 | 0.36 | 0.44 | — | |
| ServiceNow Inc. | 0.91 | 1.22 | 1.24 | 1.24 | 1.16 | — | |
| Synopsys Inc. | 0.17 | 0.60 | 0.71 | 0.71 | 0.63 | 0.58 | |
| Workday Inc. | 0.94 | 0.90 | 0.82 | 0.74 | 0.77 | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
調整後収益は、2020年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の13126百万米ドルから、2025年には24540百万米ドルへと、約87%の増加を示しています。特に、2024年から2025年にかけての増加幅が大きく、成長が加速していることが示唆されます。
投下資本は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年にはわずかに減少、2025年にはさらに減少しています。2020年の18837百万米ドルから、2023年には24970百万米ドルまで増加しましたが、2025年には22203百万米ドルへと減少しています。この傾向は、資本効率の改善、または事業規模の最適化を示唆している可能性があります。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は、2020年の0.7から2025年には1.11へと、着実に上昇しています。2020年から2023年までは緩やかな上昇でしたが、2024年から2025年にかけての増加幅が大きくなっています。これは、投下資本あたりの収益性が向上していることを示しており、資本効率の改善が顕著になっていると考えられます。調整後収益の増加と投下資本の減少が、この資本回転率の上昇に寄与していると考えられます。
全体として、収益の継続的な増加と資本回転率の改善は、事業の健全性を示唆しています。投下資本の減少は、資本配分の最適化や、より効率的な事業運営の結果である可能性があります。今後の動向としては、収益成長の持続性と、資本回転率のさらなる改善が注目されます。
実効現金税率 (CTR)
Adobe Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2025/11/28 | 2024/11/29 | 2023/12/01 | 2022/12/02 | 2021/12/03 | 2020/11/27 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 7,363) | 5,235) | 5,413) | 5,690) | 6,201) | 4,082) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 2,112) | 1,795) | 1,761) | 943) | 710) | 435) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 9,475) | 7,031) | 7,174) | 6,633) | 6,912) | 4,518) | |
| 税率 | |||||||
| CTR3 | 22.29% | 25.54% | 24.54% | 14.22% | 10.28% | 9.63% | |
| ベンチマーク | |||||||
| CTR競合 他社3 | |||||||
| Accenture PLC | 18.62% | 23.87% | 25.34% | 25.55% | 20.47% | 19.34% | |
| AppLovin Corp. | 13.66% | 13.75% | 24.45% | — | 68.18% | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 21.53% | 31.39% | 21.85% | 25.88% | 13.59% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 8.16% | 1.48% | 2.46% | 18.96% | 2.38% | — | |
| Datadog Inc. | -5.69% | -1.95% | -2.78% | 7.98% | 1.83% | — | |
| International Business Machines Corp. | 6.96% | 32.07% | 22.38% | 133.97% | 33.45% | — | |
| Intuit Inc. | 30.34% | 32.36% | 39.49% | 14.74% | 20.15% | 20.99% | |
| Microsoft Corp. | 22.05% | 21.33% | 24.32% | 18.98% | 13.05% | 15.80% | |
| Oracle Corp. | 22.60% | 25.73% | 25.66% | 26.20% | 13.28% | 23.42% | |
| Palantir Technologies Inc. | -1.13% | -4.95% | 0.60% | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 29.25% | 13.32% | 2.83% | 3.82% | 8.83% | 7.62% | |
| Salesforce Inc. | 26.52% | 23.51% | 31.02% | 8.32% | 6.83% | — | |
| ServiceNow Inc. | 5.30% | 5.72% | 4.32% | 4.41% | 5.03% | — | |
| Synopsys Inc. | 22.23% | 30.80% | 24.60% | 11.45% | 18.39% | 10.36% | |
| Workday Inc. | 3.78% | -0.43% | 53.58% | -0.77% | 19.25% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-11-28), 10-K (報告日: 2024-11-29), 10-K (報告日: 2023-12-01), 10-K (報告日: 2022-12-02), 10-K (報告日: 2021-12-03), 10-K (報告日: 2020-11-27).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 2,112 ÷ 9,475 = 22.29%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
過去6年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。
- 現金営業税
- 現金営業税は、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、その後2022年まで緩やかな増加傾向を示しました。2023年にはほぼ横ばいでしたが、2024年と2025年には顕著な増加が見られます。この増加は、事業活動からの現金創出力の改善を示唆しています。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- 税引前営業利益は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示しました。2021年から2022年にかけては減少傾向に転じましたが、2023年と2024年には再び増加しました。2025年には、過去最高水準を記録しています。この傾向は、収益性の改善と効率的なコスト管理を示唆しています。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効現金税率は、2020年の9.63%から、2022年までに14.22%へと上昇しました。2023年には24.54%と大幅に増加し、2024年には25.54%とさらに上昇しました。2025年には22.29%に低下していますが、依然として過去6年間で高い水準にあります。税率の上昇は、利益に対する税負担の増加を示唆しており、税務戦略や税制変更の影響を考慮する必要があります。
全体として、税引前営業利益と現金営業税は増加傾向にあり、収益性と現金創出力が改善されていることを示しています。しかし、実効現金税率の上昇は、利益に対する税負担が増加していることを示唆しており、今後の財務パフォーマンスに影響を与える可能性があります。