収益率の分析
四半期データ
収益率は、企業がそのリソース(資産)から収益性の高い売上を生み出す能力を測定します。
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収益率(サマリー)
Costco Wholesale Corp.、収益率(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-05-10), 10-Q (報告日: 2026-02-15), 10-Q (報告日: 2025-11-23), 10-K (報告日: 2025-08-31), 10-Q (報告日: 2025-05-11), 10-Q (報告日: 2025-02-16), 10-Q (報告日: 2024-11-24), 10-K (報告日: 2024-09-01), 10-Q (報告日: 2024-05-12), 10-Q (報告日: 2024-02-18), 10-Q (報告日: 2023-11-26), 10-K (報告日: 2023-09-03), 10-Q (報告日: 2023-05-07), 10-Q (報告日: 2023-02-12), 10-Q (報告日: 2022-11-20), 10-K (報告日: 2022-08-28), 10-Q (報告日: 2022-05-08), 10-Q (報告日: 2022-02-13), 10-Q (報告日: 2021-11-21), 10-K (報告日: 2021-08-29), 10-Q (報告日: 2021-05-09), 10-Q (報告日: 2021-02-14), 10-Q (報告日: 2020-11-22).
収益性および効率性の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 利益率の変動傾向
- 売上総利益率は、2020年11月の11.32%から2022年11月の10.39%まで低下傾向にあったが、その後は回復に転じ、2025年11月には11.14%まで上昇した。営業利益率および純利益率は、期間を通じて安定的に推移しながらも、2023年以降に緩やかな上昇傾向を示している。営業利益率は3.39%から3.9%へ、純利益率は2.6%から3.07%へと段階的に向上しており、収益構造の改善が見られる。
- 資産および資本の効率性
- 総資産利益率（ROA）は、2020年11月の7.18%から一貫して上昇し、2024年以降は10%台で安定的に推移している。これは資産の運用効率が長期的に向上していることを示している。一方、自己資本利益率（ROE）は変動が大きく、2023年11月に24.92%まで低下した直後、2024年2月には32.73%まで急上昇した。その後は緩やかに低下し、2026年5月時点では26.38%となっている。
総じて、売上総利益率の回復と営業利益率・純利益率の継続的な上昇が連動しており、効率的なコスト管理と収益性の向上が同時に達成されている。また、ROAの底上げは事業基盤の効率化が進んでいることを示唆しており、ROEの変動は資本構成の変化または利益の変動が影響しているものと考えられる。
売上高利益率
投資収益率
売上総利益率
Costco Wholesale Corp.、売上総利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/05/10 | 2026/02/15 | 2025/11/23 | 2025/08/31 | 2025/05/11 | 2025/02/16 | 2024/11/24 | 2024/09/01 | 2024/05/12 | 2024/02/18 | 2023/11/26 | 2023/09/03 | 2023/05/07 | 2023/02/12 | 2022/11/20 | 2022/08/28 | 2022/05/08 | 2022/02/13 | 2021/11/21 | 2021/08/29 | 2021/05/09 | 2021/02/14 | 2020/11/22 | ||||||||
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| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 売上総利益率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 売り上げ 高 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 収益率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 売上総利益率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 売上総利益率競合 他社2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-05-10), 10-Q (報告日: 2026-02-15), 10-Q (報告日: 2025-11-23), 10-K (報告日: 2025-08-31), 10-Q (報告日: 2025-05-11), 10-Q (報告日: 2025-02-16), 10-Q (報告日: 2024-11-24), 10-K (報告日: 2024-09-01), 10-Q (報告日: 2024-05-12), 10-Q (報告日: 2024-02-18), 10-Q (報告日: 2023-11-26), 10-K (報告日: 2023-09-03), 10-Q (報告日: 2023-05-07), 10-Q (報告日: 2023-02-12), 10-Q (報告日: 2022-11-20), 10-K (報告日: 2022-08-28), 10-Q (報告日: 2022-05-08), 10-Q (報告日: 2022-02-13), 10-Q (報告日: 2021-11-21), 10-K (報告日: 2021-08-29), 10-Q (報告日: 2021-05-09), 10-Q (報告日: 2021-02-14), 10-Q (報告日: 2020-11-22).
1 Q3 2026 計算
売上総利益率 = 100
× (売上総利益率Q3 2026
+ 売上総利益率Q2 2026
+ 売上総利益率Q1 2026
+ 売上総利益率Q4 2025)
÷ (売り上げ 高Q3 2026
+ 売り上げ 高Q2 2026
+ 売り上げ 高Q1 2026
+ 売り上げ 高Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
売上高は長期的な成長傾向にあり、期間を通じてベースラインが底上げされている。特に、毎年夏季から秋季にかけての四半期に需要が急増する顕著な季節性が見られ、周期的なピークを形成している。2020年時点では400億米ドル台であった四半期売上高は、直近では600億米ドルから800億米ドル規模へと拡大している。
- 売上総利益の推移
- 売上総利益の絶対額は、売上高の増加に連動して右肩上がりに推移している。季節的な変動を伴いながらも、期間を通じて利益額の最高値は更新されており、事業規模の拡大が直接的に利益額の増加に寄与している。
- 売上総利益率の変動
- 売上総利益率は、2020年から2022年にかけて緩やかな低下傾向を示し、一時的に10.39%まで下落した。しかし、2023年以降は反転し、継続的な回復基調に転じている。最終的には11%台に回帰しており、収益性が安定的に改善したことが読み取れる。
総括すると、売上規模の拡大と並行して、一時的な利益率の低下を克服し、収益構造を再構築した傾向にある。季節的な変動要因を維持しつつ、売上高と売上総利益の両面で持続的な成長を達成している。
営業利益率
Costco Wholesale Corp.、営業利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/05/10 | 2026/02/15 | 2025/11/23 | 2025/08/31 | 2025/05/11 | 2025/02/16 | 2024/11/24 | 2024/09/01 | 2024/05/12 | 2024/02/18 | 2023/11/26 | 2023/09/03 | 2023/05/07 | 2023/02/12 | 2022/11/20 | 2022/08/28 | 2022/05/08 | 2022/02/13 | 2021/11/21 | 2021/08/29 | 2021/05/09 | 2021/02/14 | 2020/11/22 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 営業利益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 売り上げ 高 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 収益率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 営業利益率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 営業利益率競合 他社2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-05-10), 10-Q (報告日: 2026-02-15), 10-Q (報告日: 2025-11-23), 10-K (報告日: 2025-08-31), 10-Q (報告日: 2025-05-11), 10-Q (報告日: 2025-02-16), 10-Q (報告日: 2024-11-24), 10-K (報告日: 2024-09-01), 10-Q (報告日: 2024-05-12), 10-Q (報告日: 2024-02-18), 10-Q (報告日: 2023-11-26), 10-K (報告日: 2023-09-03), 10-Q (報告日: 2023-05-07), 10-Q (報告日: 2023-02-12), 10-Q (報告日: 2022-11-20), 10-K (報告日: 2022-08-28), 10-Q (報告日: 2022-05-08), 10-Q (報告日: 2022-02-13), 10-Q (報告日: 2021-11-21), 10-K (報告日: 2021-08-29), 10-Q (報告日: 2021-05-09), 10-Q (報告日: 2021-02-14), 10-Q (報告日: 2020-11-22).
1 Q3 2026 計算
営業利益率 = 100
× (営業利益Q3 2026
+ 営業利益Q2 2026
+ 営業利益Q1 2026
+ 営業利益Q4 2025)
÷ (売り上げ 高Q3 2026
+ 売り上げ 高Q2 2026
+ 売り上げ 高Q1 2026
+ 売り上げ 高Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
売上高、営業利益、および営業利益率の推移から、持続的な成長と収益性の向上が確認される。
- 売上高の推移と傾向
- 売上高は、2020年11月の42,347百万米ドルから2026年5月の69,154百万米ドルまで、長期的な増加傾向にある。特に毎年8月から9月にかけて売上高が急増する強い季節的なパターンが見られ、この時期には他の四半期を大きく上回る水準に達している。
- 営業利益の変動
- 営業利益は売上高の変動に連動して推移しており、2020年11月の1,430百万米ドルから2026年5月には2,815百万米ドルへと拡大している。売上高と同様に、年間の特定の時期に利益のピークを迎える傾向があるが、全体の底値も段階的に切り上がっている。
- 収益性の分析
- 営業利益率は、初期の3.3%から3.5%の間で推移していたが、その後緩やかな上昇傾向を示している。2024年以降は3.7%を超えて安定的に推移し、最終的に3.9%に達している。これは、売上の拡大に伴い、効率的なコスト管理または収益構造の改善が進んでいることを示唆している。
純利益率
Costco Wholesale Corp.、純利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/05/10 | 2026/02/15 | 2025/11/23 | 2025/08/31 | 2025/05/11 | 2025/02/16 | 2024/11/24 | 2024/09/01 | 2024/05/12 | 2024/02/18 | 2023/11/26 | 2023/09/03 | 2023/05/07 | 2023/02/12 | 2022/11/20 | 2022/08/28 | 2022/05/08 | 2022/02/13 | 2021/11/21 | 2021/08/29 | 2021/05/09 | 2021/02/14 | 2020/11/22 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| コストコに帰属する当期純利益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 売り上げ 高 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 収益率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 純利益率1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 純利益率競合 他社2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-05-10), 10-Q (報告日: 2026-02-15), 10-Q (報告日: 2025-11-23), 10-K (報告日: 2025-08-31), 10-Q (報告日: 2025-05-11), 10-Q (報告日: 2025-02-16), 10-Q (報告日: 2024-11-24), 10-K (報告日: 2024-09-01), 10-Q (報告日: 2024-05-12), 10-Q (報告日: 2024-02-18), 10-Q (報告日: 2023-11-26), 10-K (報告日: 2023-09-03), 10-Q (報告日: 2023-05-07), 10-Q (報告日: 2023-02-12), 10-Q (報告日: 2022-11-20), 10-K (報告日: 2022-08-28), 10-Q (報告日: 2022-05-08), 10-Q (報告日: 2022-02-13), 10-Q (報告日: 2021-11-21), 10-K (報告日: 2021-08-29), 10-Q (報告日: 2021-05-09), 10-Q (報告日: 2021-02-14), 10-Q (報告日: 2020-11-22).
1 Q3 2026 計算
純利益率 = 100
× (コストコに帰属する当期純利益Q3 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q2 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q1 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q4 2025)
÷ (売り上げ 高Q3 2026
+ 売り上げ 高Q2 2026
+ 売り上げ 高Q1 2026
+ 売り上げ 高Q4 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益および利益の推移から、長期的な成長傾向と明確な季節性が認められる。
- 売上高の推移
- 売上高は、年度ごとに特定の四半期に急増する季節的な変動を繰り返しながら、全体として右肩上がりに推移している。特に8月から9月にかけての四半期にピークを迎える傾向があり、2021年8月の61,441百万米ドルから、2025年8月には84,432百万米ドルまで上昇した。また、季節的な底となる四半期の水準も、2020年末の42,347百万米ドルから2026年5月の69,154百万米ドルへと底上げされており、事業規模が継続的に拡大していることが示されている。
- 当期純利益の変動
- 当期純利益は売上高の増減と密接に連動しており、同様の季節的な変動パターンを示している。2020年から2022年にかけては、概ね1,100百万米ドルから1,800百万米ドルの範囲で推移していたが、2023年以降はベースラインが上昇し、2024年9月には2,354百万米ドル、2025年8月には過去最高の2,610百万米ドルを記録した。利益の絶対額は、売上高の成長に伴い段階的に増加している。
- 純利益率の分析
- 純利益率は、期間を通じて緩やかな上昇傾向にある。2020年11月の2.55%から始まり、2022年頃までは2.6%前後で安定的に推移していたが、2024年に入ると2.8%から2.9%台へと上昇し、直近の2026年5月には3.07%に達している。売上高の増大に伴い、利益率が漸進的に改善していることから、規模の経済による効率性の向上や、コスト管理の最適化が進んでいることが推察される。
自己資本利益率 (ROE)
Costco Wholesale Corp.、 ROE、計算式(四半期データ)
| 2026/05/10 | 2026/02/15 | 2025/11/23 | 2025/08/31 | 2025/05/11 | 2025/02/16 | 2024/11/24 | 2024/09/01 | 2024/05/12 | 2024/02/18 | 2023/11/26 | 2023/09/03 | 2023/05/07 | 2023/02/12 | 2022/11/20 | 2022/08/28 | 2022/05/08 | 2022/02/13 | 2021/11/21 | 2021/08/29 | 2021/05/09 | 2021/02/14 | 2020/11/22 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| コストコに帰属する当期純利益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| コストコの株主資本総額 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 収益率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROE競合 他社2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-05-10), 10-Q (報告日: 2026-02-15), 10-Q (報告日: 2025-11-23), 10-K (報告日: 2025-08-31), 10-Q (報告日: 2025-05-11), 10-Q (報告日: 2025-02-16), 10-Q (報告日: 2024-11-24), 10-K (報告日: 2024-09-01), 10-Q (報告日: 2024-05-12), 10-Q (報告日: 2024-02-18), 10-Q (報告日: 2023-11-26), 10-K (報告日: 2023-09-03), 10-Q (報告日: 2023-05-07), 10-Q (報告日: 2023-02-12), 10-Q (報告日: 2022-11-20), 10-K (報告日: 2022-08-28), 10-Q (報告日: 2022-05-08), 10-Q (報告日: 2022-02-13), 10-Q (報告日: 2021-11-21), 10-K (報告日: 2021-08-29), 10-Q (報告日: 2021-05-09), 10-Q (報告日: 2021-02-14), 10-Q (報告日: 2020-11-22).
1 Q3 2026 計算
ROE = 100
× (コストコに帰属する当期純利益Q3 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q2 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q1 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q4 2025)
÷ コストコの株主資本総額
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
当期純利益の推移と傾向
- 収益性の拡大
- 当期純利益は長期的な上昇傾向にあり、2020年11月時点の1,166百万米ドルから2026年5月には2,192百万米ドルまで増加している。
- 季節的な変動パターン
- 毎年8月から9月にかけて利益がピークに達する周期的な変動が確認される。特に2025年8月には2,610百万米ドルの最大値を記録しており、特定の四半期に収益が集中する傾向がある。
株主資本の変動
- 資本基盤の成長
- 株主資本総額は、分析期間を通じて14,860百万米ドルから33,509百万米ドルへと大幅に増加し、強固な資本基盤を構築している。
- 一時的な資本減少
- 2023年11月から2024年2月にかけて、資本総額が26,147百万米ドルから20,760百万米ドルへと急激に減少する局面が見られる。
自己資本利益率（ROE）の分析
- 指標の推移
- ROEは概ね24%から33%の範囲で推移している。2023年半ばには24.92%まで低下したが、その後2024年2月には32.73%まで上昇した。
- 資本変動との相関
- 2024年初頭のROEの急上昇は、同時期の株主資本の急減と一致しており、資本効率の数値的な押し上げが発生したことが読み取れる。直近の2026年5月時点では26.38%となっており、緩やかな調整局面にある。
総資産利益率 (ROA)
Costco Wholesale Corp.、 ROA、計算式(四半期データ)
| 2026/05/10 | 2026/02/15 | 2025/11/23 | 2025/08/31 | 2025/05/11 | 2025/02/16 | 2024/11/24 | 2024/09/01 | 2024/05/12 | 2024/02/18 | 2023/11/26 | 2023/09/03 | 2023/05/07 | 2023/02/12 | 2022/11/20 | 2022/08/28 | 2022/05/08 | 2022/02/13 | 2021/11/21 | 2021/08/29 | 2021/05/09 | 2021/02/14 | 2020/11/22 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| コストコに帰属する当期純利益 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 総資産 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 収益率 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ROA競合 他社2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Target Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Walmart Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-05-10), 10-Q (報告日: 2026-02-15), 10-Q (報告日: 2025-11-23), 10-K (報告日: 2025-08-31), 10-Q (報告日: 2025-05-11), 10-Q (報告日: 2025-02-16), 10-Q (報告日: 2024-11-24), 10-K (報告日: 2024-09-01), 10-Q (報告日: 2024-05-12), 10-Q (報告日: 2024-02-18), 10-Q (報告日: 2023-11-26), 10-K (報告日: 2023-09-03), 10-Q (報告日: 2023-05-07), 10-Q (報告日: 2023-02-12), 10-Q (報告日: 2022-11-20), 10-K (報告日: 2022-08-28), 10-Q (報告日: 2022-05-08), 10-Q (報告日: 2022-02-13), 10-Q (報告日: 2021-11-21), 10-K (報告日: 2021-08-29), 10-Q (報告日: 2021-05-09), 10-Q (報告日: 2021-02-14), 10-Q (報告日: 2020-11-22).
1 Q3 2026 計算
ROA = 100
× (コストコに帰属する当期純利益Q3 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q2 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q1 2026
+ コストコに帰属する当期純利益Q4 2025)
÷ 総資産
= 100 × ( + + + )
÷ =
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当期純利益、総資産、および総資産利益率（ROA）の推移から、収益性の向上と資産規模の拡大が同時に進行していることが認められる。
- 当期純利益の推移
- 2020年11月期の1,166百万米ドルから2026年5月期の2,192百万米ドルにかけて、長期的な上昇傾向にある。年度内での変動はあるものの、底値が切り上がっており、特に2024年以降は1,700百万米ドルから2,600百万米ドルの高水準で推移している。また、例年、8月から9月期にかけて利益がピークに達する季節的なパターンが観察される。
- 総資産の推移
- 総資産は、2020年11月時点の60,217百万米ドルから2026年5月時点の86,430百万米ドルまで、一貫して増加傾向にある。2024年2月期に一時的な減少が見られるものの、その後は再び増加に転じており、事業規模の継続的な拡大が示されている。
- ROA（総資産利益率）の推移
- ROAは、初期の7.18%から段階的に上昇し、2024年2月期に10%の大台を突破した。以降は10%台で安定的に推移しており、資産の増加を上回るペースで利益が拡大したことで、資産運用効率が著しく向上したことがわかる。
以上のデータから、資産規模を拡大させながら同時に収益効率を高めるという、正の相関を伴う成長サイクルにあると分析される。