デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
DexCom Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
総資産利益率は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて低下し、その後、2019年の第4四半期に正の値に転換しました。2020年を通じて緩やかな上昇傾向が見られ、2020年の第4四半期には大幅に増加しました。2021年には高い水準で推移しましたが、2021年の第4四半期には低下し、2022年の第1四半期にはさらに減少しました。その後、2022年の第2四半期から第4四半期にかけて緩やかに回復し、2023年には再び上昇傾向を示しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の第1四半期から2020年の第3四半期にかけて緩やかに低下しました。2020年の第4四半期には大幅に低下し、2021年を通じて低い水準で推移しました。2022年の第3四半期には上昇し、その後、2022年の第4四半期には再び低下しました。2023年の第1四半期には大幅に上昇し、その後、第2四半期には低下しました。
自己資本利益率は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて大幅に低下し、負の値を示しました。2019年の第4四半期には正の値に転換し、2020年には大幅に上昇しました。2021年には高い水準で推移し、2021年の第4四半期にはピークに達しました。2022年には大幅に低下し、2022年の第4四半期には回復傾向が見られました。2023年には再び上昇し、高い水準を維持しています。
全体として、自己資本利益率と総資産利益率は、2019年から2021年にかけて改善傾向にありましたが、2022年には一時的に低下しました。2023年には再び改善傾向が見られます。財務レバレッジ比率は、概ね安定していますが、2023年の第1四半期には顕著な変動が見られます。
ROEを3つの要素に分解
DexCom Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて低下し、その後、2019年末にかけて改善傾向を示しました。2020年を通じて、純利益率は一貫して上昇し、2020年第4四半期にはピークに達しました。2021年も高い水準を維持しましたが、2021年末にかけては低下しました。2022年には、純利益率は比較的安定していましたが、2023年に入り、わずかな変動が見られます。全体として、純利益率は2019年から2020年にかけて大幅に改善し、その後は比較的高水準で推移しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて緩やかに上昇しましたが、その後は2020年第2四半期にかけて低下しました。2020年第3四半期から2021年第4四半期にかけては、比較的安定した水準で推移しました。2022年には上昇傾向が見られましたが、2023年第2四半期には再び低下しています。全体的に見て、資産回転率は0.45から0.65の範囲内で変動しており、大きな変化は見られません。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに低下しました。2020年を通じて、この傾向は続き、2020年第4四半期には最低水準に達しました。2021年には、わずかな上昇が見られましたが、その後は安定しました。2022年には一時的に上昇し、2023年第1四半期には大幅に上昇しましたが、その後は低下しています。全体として、財務レバレッジ比率は2.16から3.25の範囲内で変動しており、比較的安定していると言えます。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて低下し、その後、2019年末にかけて大幅に改善しました。2020年を通じて、ROEは一貫して上昇し、2020年第4四半期にはピークに達しました。2021年も高い水準を維持しましたが、2021年末にかけては低下しました。2022年には、ROEは比較的安定していましたが、2023年に入り、わずかな変動が見られます。全体として、ROEは2019年から2020年にかけて大幅に改善し、その後は比較的高水準で推移しています。純利益率と同様に、ROEも2020年第4四半期にピークを迎えました。
ROEを5つの要素に分解
DexCom Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年度から2021年度にかけて変動を繰り返した後、2022年度以降は低下傾向にある。2020年度には一時的に高い水準に達したが、その後は安定して低い水準で推移している。
- 利息負担率
- 利息負担率は、概ね0.7～1.0の範囲内で推移している。2020年度から2023年度にかけて、緩やかな上昇傾向が見られる。
EBITマージン率は、2019年度にはマイナスであったが、2020年度以降はプラスに転換し、継続的に改善している。特に2021年度には高い水準に達し、その後も10%台後半から17%台で推移している。2023年度にはさらに上昇し、17.69%となった。
- 資産回転率
- 資産回転率は、0.45から0.65の範囲内で推移している。2020年度には一時的に低下したが、その後は緩やかに回復している。2023年度には0.47と、やや低下している。
財務レバレッジ比率は、2.16から3.25の範囲内で推移している。2021年度にかけて低下傾向にあったが、2022年度に上昇し、その後は2.47から2.91の間で変動している。2023年度には3.25と、再び高い水準に上昇した。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2019年度と2020年度にはマイナスであったが、2021年度以降はプラスに転換し、大幅に改善している。2021年度には27%を超え、その後も12%台から17%台で推移している。2023年度には16.62%となった。
ROAを2つのコンポーネントに分解
DexCom Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて低下し、その後、2019年の第4四半期に正の値に転換しました。2020年を通じて一貫して上昇し、2020年の第4四半期にはピークに達しました。2021年も高い水準を維持しましたが、2021年の第4四半期には低下しました。2022年には、比較的安定した水準で推移しましたが、2023年の第2四半期には再び低下し、その後、2023年の第3四半期には回復しました。
- 純利益率の傾向
- 全体として、純利益率は2019年から2023年にかけて大幅に改善されました。特に、2020年以降の改善が顕著です。ただし、2021年後半から2023年上半期にかけては、変動が見られます。
資産回転率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて緩やかに上昇し、第4四半期には横ばいとなりました。2020年の第2四半期には大幅に低下し、その後、2022年の第3四半期まで緩やかに上昇しました。2022年の第4四半期と2023年の第1四半期には低下し、2023年の第2四半期にはさらに低下しました。2023年の第3四半期には若干回復しました。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は、全体的に見て、0.45から0.65の範囲内で推移しており、安定している傾向が見られます。ただし、2020年の第2四半期には一時的に大きく低下しています。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて低下し、その後、2019年の第4四半期に正の値に転換しました。2020年を通じて一貫して上昇し、2020年の第4四半期にはピークに達しました。2021年も高い水準を維持しましたが、2021年の第4四半期には低下しました。2022年には、比較的安定した水準で推移しましたが、2023年の第2四半期には再び低下し、その後、2023年の第3四半期には回復しました。
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- ROAは純利益率の動向と類似しており、全体として2019年から2023年にかけて改善されました。特に、2020年以降の改善が顕著です。ただし、2021年後半から2023年上半期にかけては、変動が見られます。
これらの指標を総合的に見ると、収益性は改善傾向にあるものの、資産の効率的な活用は、一定の範囲内で推移していることが示唆されます。純利益率とROAの改善は、収益性の向上を示唆しますが、資産回転率の変動は、資産の効率的な活用において課題がある可能性を示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
DexCom Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年第4四半期から2021年第2四半期にかけて、概ね0.70から2.30の範囲で変動しました。2021年第3四半期以降は低下傾向にあり、2023年第3四半期には0.63まで低下しています。利息負担率は、2019年第4四半期から2023年第3四半期にかけて、0.63から0.99の範囲で緩やかに上昇する傾向が見られます。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2019年の負の値から、2019年第4四半期に11.14%へと大きく改善しました。その後、2020年を通じて上昇し、2020年第4四半期には16.07%に達しました。2021年も高い水準を維持し、2021年第2四半期には16.28%を記録しました。2021年第3四半期以降は低下傾向にあり、2022年第3四半期には10.45%まで低下しましたが、その後は再び上昇し、2023年第3四半期には17.69%に達しています。
資産回転率は、2019年から2021年第2四半期にかけて、0.46から0.65の範囲で変動しました。2021年第3四半期以降は、0.45から0.57の範囲で推移しており、全体的に安定した水準を維持しています。ただし、2023年第3四半期には0.47まで低下しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、EBITマージン率と同様に、2019年の負の値から改善し、2019年第4四半期には4.22%に達しました。その後、2020年を通じて上昇し、2020年第4四半期には11.5%に達しました。2021年も高い水準を維持し、2021年第2四半期には11.78%を記録しました。2021年第3四半期以降は低下傾向にあり、2022年第3四半期には3.83%まで低下しましたが、その後は再び上昇し、2023年第3四半期には5.72%に達しています。
当期純利益率の分解
DexCom Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年第4四半期から2020年第2四半期にかけてほぼ一定で、1%前後で推移しました。その後、2020年第3四半期に大幅に上昇し、2%台後半に達しました。2021年第1四半期には低下し、0.89まで減少しましたが、その後は1%台で推移し、2022年第4四半期には0.71、2023年第3四半期には0.63と低下傾向が続いています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年第4四半期から2020年第4四半期にかけて、0.63から0.76の間で変動しました。2021年には0.63から0.73の間で推移し、2022年以降は上昇傾向にあり、2023年第3四半期には0.99に達しています。
EBITマージン率は、2019年にはマイナス値を記録していましたが、2019年第4四半期に11.14%と正の値に転換しました。その後、2020年を通じて上昇し、2020年第4四半期には16.07%に達しました。2021年も高い水準を維持し、15%台後半で推移しましたが、2022年には11.2%から10.1%へと低下しました。2023年には再び上昇し、2023年第3四半期には17.69%に達しています。
- 純利益率
- 純利益率は、2019年にはマイナス値を記録していましたが、2019年第4四半期に6.85%と正の値に転換しました。2020年には上昇傾向が続き、2020年第4四半期には25.62%と大幅に増加しました。2021年も高い水準を維持し、25%前後で推移しましたが、2022年には6.32%から8.24%へと低下しました。2023年には再び上昇し、2023年第3四半期には11.18%に達しています。
全体として、EBITマージン率と純利益率は、2020年以降、高い水準で推移していますが、2022年には一時的に低下しました。2023年には再び上昇傾向にあり、収益性の改善が示唆されます。税負担率は低下傾向にあり、利息負担率は上昇傾向にあります。