Diamondback Energy Inc. (NASDAQ:FANG)

税引後営業利益（NOPAT）は、2017年から2018年にかけて大幅に増加し、11億7500万米ドルに達しました。しかし、2019年には4億9500万米ドルに減少し、2020年にはマイナス55億6300万米ドルと大幅な損失を計上しました。2021年には30億3100万米ドルに回復しましたが、2018年の水準には達しませんでした。

資本コストは、2017年の27.65%から2019年の20.45%まで一貫して低下しました。2020年には20.71%にわずかに上昇し、2021年には24.01%に増加しました。資本コストの変動は、金利環境の変化や、リスクプレミアムの変化を反映している可能性があります。

投下資本は、2017年の71億6700万米ドルから2018年には203億400万米ドルへと大幅に増加しました。2019年には220億200万米ドルでほぼ横ばいでしたが、2020年には163億2900万米ドルに減少し、2021年には212億3000万米ドルに増加しました。投下資本の変動は、資産の取得、売却、減価償却、および運転資本の変化に起因する可能性があります。

経済的利益は、2017年から2021年まで一貫してマイナスであり、NOPATと資本コストの関係から算出されます。2017年のマイナス14億6100万米ドルから、2020年にはマイナス89億4400万米ドルへと損失が拡大しました。2021年にはマイナス20億6700万米ドルに減少しましたが、依然としてマイナスの状態が続いています。経済的利益がマイナスであることは、資本コストを上回る収益を生み出せていないことを示唆しています。

NOPATの変動

2017年から2018年にかけて大幅な増加が見られましたが、その後は変動が大きく、2020年には大幅な損失を計上しました。2021年には回復傾向が見られます。

資本コストの推移

全体的に低下傾向にありましたが、2021年には再び上昇しました。金利やリスクプレミアムの変化が影響している可能性があります。

投下資本の変動

2018年に大幅に増加し、その後は減少と増加を繰り返しています。資産の取得・売却や運転資本の変化が影響していると考えられます。

経済的利益の状況

2017年から2021年まで一貫してマイナスであり、資本コストを上回る収益を生み出せていない状況が続いています。

全体的な利益動向

2017年から2018年にかけて、当期純利益と税引後営業利益（NOPAT）はいずれも大きく増加し、順調な業績向上が見られる。2019年には少し減少傾向が認められるものの、依然として高水準を維持している。2020年には大規模な損失により両指標が著しく悪化し、当期純利益は赤字に転落している。2021年には再び回復し、利益水準は2018年から2019年の水準に近づいている。

変動要因とリスク

2020年の大きな赤字は、恐らく外部の市場環境変化または特定の経営・財務要因に起因している可能性が高い。2021年の利益回復は、これらの逆風を乗り越えた兆候であると考えらえるが、依然として特定の期間において高い利益変動が観察されており、収益の安定性には注意が必要である。

長期的なパフォーマンス

2017年から2019年までの利益の増加傾向は、一定の成長を示すものの、その後の2020年の大幅な損失によって動揺している。2021年の利益回復は将来の収益性改善の兆しを示すが、これらの不安定な動きは市場や業界の変動に対する感応度の高さを反映している可能性がある。長期的には利益の安定化や持続的成長のための戦略的取組みが重要となる。

所得税(所得税)の引當金の推移について

この項目は、2017年度から2021年度にかけて大きな変動を見せている。2017年度には負の値であったが、その後2018年度には著しい増加を示し、利益計上に伴い約168百万米ドルに達した。2019年度には一時的に増加し47百万米ドルとなったものの、2020年度に急減しマイナスの-1104百万米ドルとなった。これは、税務上の調整や引当金の解消を反映している可能性がある。2021年度には再び増加し631百万米ドルに達しており、年度ごとの税引当金の変動が財務戦略や税務要因に関連していることを示唆している。

現金営業税の推移について

この項目は、比較的安定した水準を示している。2017年度から2019年度まではおおむね14百万米ドルから35百万米ドルの範囲内で推移し、特に大きな変動はない。しかし、2020年度に-22百万米ドルと一時的に負の値になった後、2021年度には64百万米ドルに増加している。これは、営業活動や税務負担の変化を反映していると考えられる。2020年度の負の値は、一時的な税務調整やキャッシュフローの変動に起因している可能性がある。全体として、給与税や各種営業税の金額は年度間で変動する傾向にあるが、2021年度には再び増加しており、税務負担の回復または調整が進んだことを示している。

負債とリースの合計

負債およびリース負債は、2017年から2021年にかけて増加傾向を示している。2017年の1477百万米ドルから2021年の6687百万米ドルにかけて約4.5倍に増加しており、企業の負債負担が拡大していることが観察される。特に2018年から2019年にかけて顕著な増加が見られ、その後も継続的に増加している。

株主資本合計

株主資本は、2017年の5255百万米ドルから2018年の13699百万米ドルに急増し、その後は減少傾向にある。2019年には13249百万米ドルとピークとなった後、2020年には8794百万米ドルに減少し、2021年には12088百万米ドルに回復している。これにより、資本構成の変動が示唆される。特に2018年の大きな上昇と、2020年の回復は、株主資本の変動要因を示すものと考えられる。

投下資本

投下資本は、2017年の7167百万米ドルから2018年の20304百万米ドルに大幅増加し、その後も増減を繰り返しながら2021年には21230百万米ドルとなっている。2020年にかけての減少は、資本の流出や投資の一時的な縮小を反映している可能性があるが、2021年には増加に転じており、企業の資本投入が再び拡大している兆候とみなせる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2017年の損失14億6100万米ドルから始まり、2018年、2019年と損失が拡大し、それぞれ39億3000万米ドル、40億400万米ドルとなりました。2020年には損失が大幅に拡大し、89億4400万米ドルに達しましたが、2021年には損失が縮小し、20億6700万米ドルとなりました。全体として、分析期間を通じて一貫した収益性は確認できませんでした。

一方、投下資本は2017年の71億6700万米ドルから2018年には大幅に増加し、203億400万米ドルとなりました。2019年には220億200万米ドルとさらに増加しましたが、2020年には163億2900万米ドルに減少しました。2021年には再び増加し、212億3000万米ドルとなりました。投下資本は、期間を通じて大きな変動を示しており、事業活動や投資戦略の変化を反映している可能性があります。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2017年の-20.38%から2018年の-19.36%、2019年の-18.2%と、徐々に改善傾向にありました。しかし、2020年には-54.78%と大幅に悪化し、2021年には-9.74%に改善しました。この比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示しており、2020年の大幅な悪化は、経済的利益の減少と投下資本の減少の組み合わせによるものと考えられます。2021年の改善は、経済的利益の損失縮小と投下資本の増加によるものと考えられます。

経済的利益と投下資本の動向を比較すると、投下資本の増加が必ずしも経済的利益の増加に繋がっていないことがわかります。特に2018年と2019年の投下資本の増加は、経済的利益の損失拡大と同時期に発生しています。これは、投資効率の低下や、投資回収期間の長期化を示唆している可能性があります。2020年の投下資本の減少は、経済的利益の損失拡大を緩和する効果があったと考えられますが、2021年には投下資本が増加したにもかかわらず、損失は依然として発生しています。

分析期間において、経済的利益は変動を示している。2017年の-1461百万米ドルから2018年には-3930百万米ドルへと減少したが、2019年には-4004百万米ドルとほぼ横ばいを維持した。2020年には大幅な減少となり-8944百万米ドルを記録し、2021年には-2067百万米ドルへと改善されたものの、依然として損失の状態である。

顧客との契約による収益は、一貫して増加傾向にある。2017年の1186百万米ドルから、2018年には2130百万米ドル、2019年には3887百万米ドルと増加し、2020年には一時的に2756百万米ドルに減少したが、2021年には6747百万米ドルへと大幅に増加した。

経済利益率率は、分析期間を通じてマイナスの値を示しており、収益性において課題が存在することを示唆している。2017年の-123.12%から、2018年には-184.54%へと悪化し、2019年には-103%に改善されたものの、2020年には-324.54%と大幅に悪化している。2021年には-30.64%に改善されたが、依然として高いマイナス値を示している。

経済的利益の傾向

初期の損失から、大幅な損失を経験した後、2021年には損失幅が縮小している。しかし、依然として損失を計上している。

収益の傾向

一貫して増加しているが、2020年には一時的な減少が見られた。2021年には大幅な増加を記録している。

経済利益率率の傾向

常にマイナスであり、収益性において課題が継続している。2021年には改善が見られたものの、依然として低い水準にある。