Diamondback Energy Inc. (NASDAQ:FANG)

税引後営業利益（NOPAT）は、2017年から2018年にかけて大幅に増加し、11億7500万米ドルに達しました。しかし、2019年には4億9500万米ドルに減少し、2020年にはマイナス55億6300万米ドルと大幅な損失を計上しました。2021年には30億3100万米ドルに回復しましたが、2018年の水準には達しませんでした。

資本コストは、2017年の32.98%から2019年の24.21%まで一貫して低下しました。2020年には24.52%にわずかに上昇し、2021年には28.57%に増加しました。全体として、資本コストは過去5年間で変動しています。

投下資本は、2017年の71億6700万米ドルから2018年には203億400万米ドルへと大幅に増加しました。2019年には220億200万米ドルに若干増加した後、2020年には163億2900万米ドルに減少し、2021年には212億3000万米ドルに再び増加しました。投下資本は、全体的に大きな変動を示しています。

経済的利益は、2017年から2021年まで一貫してマイナスであり、企業価値の創出が困難であったことを示唆しています。経済的利益は、2017年のマイナス18億4300万米ドルから、2020年にはマイナス95億6700万米ドルへと悪化しました。2021年にはマイナス30億3400万米ドルに改善しましたが、依然としてマイナスです。

NOPATの変動

NOPATは、2018年にピークを迎え、その後、2020年に大幅な損失を計上し、2021年に回復しました。この変動は、原油価格の変動や生産量の変化などの外部要因、または事業戦略の変更などの内部要因によって引き起こされた可能性があります。

資本コストと経済的利益の関係

資本コストの低下は、経済的利益の改善に寄与する可能性がありますが、経済的利益は一貫してマイナスであるため、資本コストの低下だけでは十分ではありませんでした。資本コストの上昇は、経済的利益をさらに悪化させる可能性があります。

投下資本の増減

投下資本の増減は、企業の成長戦略や資産売却などの活動を反映している可能性があります。投下資本の変動は、NOPATの変動と必ずしも一致しないため、資本効率の低下を示唆している可能性があります。

全体的な利益動向

2017年から2018年にかけて、当期純利益と税引後営業利益（NOPAT）はいずれも大きく増加し、順調な業績向上が見られる。2019年には少し減少傾向が認められるものの、依然として高水準を維持している。2020年には大規模な損失により両指標が著しく悪化し、当期純利益は赤字に転落している。2021年には再び回復し、利益水準は2018年から2019年の水準に近づいている。

変動要因とリスク

2020年の大きな赤字は、恐らく外部の市場環境変化または特定の経営・財務要因に起因している可能性が高い。2021年の利益回復は、これらの逆風を乗り越えた兆候であると考えらえるが、依然として特定の期間において高い利益変動が観察されており、収益の安定性には注意が必要である。

長期的なパフォーマンス

2017年から2019年までの利益の増加傾向は、一定の成長を示すものの、その後の2020年の大幅な損失によって動揺している。2021年の利益回復は将来の収益性改善の兆しを示すが、これらの不安定な動きは市場や業界の変動に対する感応度の高さを反映している可能性がある。長期的には利益の安定化や持続的成長のための戦略的取組みが重要となる。

所得税(所得税)の引當金の推移について

この項目は、2017年度から2021年度にかけて大きな変動を見せている。2017年度には負の値であったが、その後2018年度には著しい増加を示し、利益計上に伴い約168百万米ドルに達した。2019年度には一時的に増加し47百万米ドルとなったものの、2020年度に急減しマイナスの-1104百万米ドルとなった。これは、税務上の調整や引当金の解消を反映している可能性がある。2021年度には再び増加し631百万米ドルに達しており、年度ごとの税引当金の変動が財務戦略や税務要因に関連していることを示唆している。

現金営業税の推移について

この項目は、比較的安定した水準を示している。2017年度から2019年度まではおおむね14百万米ドルから35百万米ドルの範囲内で推移し、特に大きな変動はない。しかし、2020年度に-22百万米ドルと一時的に負の値になった後、2021年度には64百万米ドルに増加している。これは、営業活動や税務負担の変化を反映していると考えられる。2020年度の負の値は、一時的な税務調整やキャッシュフローの変動に起因している可能性がある。全体として、給与税や各種営業税の金額は年度間で変動する傾向にあるが、2021年度には再び増加しており、税務負担の回復または調整が進んだことを示している。

負債とリースの合計

負債およびリース負債は、2017年から2021年にかけて増加傾向を示している。2017年の1477百万米ドルから2021年の6687百万米ドルにかけて約4.5倍に増加しており、企業の負債負担が拡大していることが観察される。特に2018年から2019年にかけて顕著な増加が見られ、その後も継続的に増加している。

株主資本合計

株主資本は、2017年の5255百万米ドルから2018年の13699百万米ドルに急増し、その後は減少傾向にある。2019年には13249百万米ドルとピークとなった後、2020年には8794百万米ドルに減少し、2021年には12088百万米ドルに回復している。これにより、資本構成の変動が示唆される。特に2018年の大きな上昇と、2020年の回復は、株主資本の変動要因を示すものと考えられる。

投下資本

投下資本は、2017年の7167百万米ドルから2018年の20304百万米ドルに大幅増加し、その後も増減を繰り返しながら2021年には21230百万米ドルとなっている。2020年にかけての減少は、資本の流出や投資の一時的な縮小を反映している可能性があるが、2021年には増加に転じており、企業の資本投入が再び拡大している兆候とみなせる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2017年には-1843百万米ドル、2018年には-4899百万米ドルと損失が拡大し、2019年には-4833百万米ドルと若干改善しました。しかし、2020年には-9567百万米ドルと大幅な損失を計上し、2021年には-3034百万米ドルと損失幅が縮小しています。全体として、分析期間を通じて損失が継続している傾向が見られます。

一方、投下資本は2017年の7167百万米ドルから2018年には20304百万米ドルへと大幅に増加しました。2019年には22002百万米ドルとさらに増加し、2020年には16329百万米ドルと減少しました。2021年には21230百万米ドルと再び増加しています。投下資本は、期間を通じて大きな変動を示しており、事業活動や投資戦略の変化を反映している可能性があります。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2017年の-25.71%から2018年の-24.13%と若干改善しました。2019年には-21.96%とさらに改善しましたが、2020年には-58.59%と大幅に悪化しました。2021年には-14.29%と改善傾向に転じました。この比率は、経済的利益と投下資本の関係を示しており、投下資本に対する利益の効率性を評価する上で重要です。2020年の大幅な悪化は、経済的利益の大きな損失と関連していると考えられます。

経済的利益と投下資本の動向を比較すると、投下資本の増加が必ずしも経済的利益の増加に繋がっていないことがわかります。特に2020年には、投下資本が減少したにもかかわらず、経済的利益は大幅な損失を計上しており、資本効率の低下が示唆されます。2021年には、損失幅が縮小し、経済スプレッド比率も改善していることから、資本効率の改善に向けた動きが見られる可能性があります。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2017年の-18億4300万米ドルから2018年には-48億9900万米ドルへと大きく減少した後、2019年には-48億3300万米ドルと若干の改善が見られました。しかし、2020年には-95億6700万米ドルと再び大幅な減少を経験し、2021年には-30億3400万米ドルへと改善しました。全体として、期間を通じて損失が継続していることが示唆されます。

顧客との契約による収益

顧客との契約による収益は、一貫して増加傾向にあります。2017年の11億8600万米ドルから、2018年には21億3000万米ドル、2019年には38億8700万米ドルへと増加しました。2020年には27億5600万米ドルと一時的に減少しましたが、2021年には67億4700万米ドルと大幅に増加し、過去最高を記録しました。収益の増加は、事業活動の拡大または価格上昇を示唆している可能性があります。

経済利益率率は、分析期間を通じて主に負の値を示しており、収益性に関して課題があることを示唆しています。2017年の-155.34%から、2018年には-230.02%と大幅に悪化しました。2019年には-124.33%と改善しましたが、2020年には-347.14%と過去最低を記録しました。2021年には-44.97%と改善の兆しが見られますが、依然として高いマイナス値であり、収益性の改善にはさらなる努力が必要であることを示唆しています。経済利益率率の変動は、経済的利益と顧客との契約による収益の変動に影響を受けていると考えられます。