デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Diamondback Energy Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | 18.05% | = | 9.53% | × | 1.89 |
| 2020/12/31 | -51.36% | = | -25.64% | × | 2.00 |
| 2019/12/31 | 1.81% | = | 1.02% | × | 1.78 |
| 2018/12/31 | 6.17% | = | 3.92% | × | 1.58 |
| 2017/12/31 | 9.18% | = | 6.21% | × | 1.48 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2017年から2019年にかけて、総資産利益率は徐々に低下し、2019年には1.02％まで落ち込んだ。その後、2020年に大きくマイナスに転じ、-25.64％と著しい悪化を示したが、2021年にはプラスに回復し、9.53％を記録している。この変動は、経営効率の短期的な悪化とその後の回復を反映していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2017年の1.48から2018年に1.58、2019年に1.78と上昇し、2020年には2に達した。その後2021年には若干下落したが、依然として高い水準で推移しており、財務レバレッジの増加傾向が続いている。この傾向は、負債の増加により財務レバレッジを高めていることを示している。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは、2017年には9.18％と比較的安定している一方、2018年に6.17％へ低下、2019年には1.81％まで減少した。2020年には著しくマイナスの-51.36％に落ち込み、経営上の深刻な問題または一時的な損失の発生を示唆している。2021年には18.05％に復調し、再び高い収益性を示しているが、依然として2020年以前の水準には及んでいない。
ROEを3つの要素に分解
Diamondback Energy Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 純利益率の推移
- 2017年から2018年にかけては高い水準で安定しており、約40%前後で推移している。一方で2019年には大幅に低下し、2020年にはマイナスの値を記録している。これは、2020年度において純利益が大幅に減少または損失を計上したことを示唆している。2021年には回復し、約32.34%まで改善しているが、2020年の異常値から事業環境や収益性に不確実性があった可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2017年には0.15と比較的低い水準で、その後2018年に低下し0.1となったが、2019年にはやや回復し0.17を記録し、2020年は0.16で安定している。2021年には0.29へと大きく増加しており、資産の有効利用または収益性の改善を示している可能性がある。これは、2021年度において資産効率が向上したことを示している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2017年の1.48から徐々に増加し、2020年には2を超えて1.89となっている。これは借入金や負債による資金調達の比率が増加したことを示している。一方で、レバレッジの上昇は財務リスクの増大を意味し得るため、注意が必要である。2021年はやや安定しつつも高い水準を維持している。
- 自己資本利益率 (ROE)の変動
- 2017年には約9.18%であったが、2018年には約6.17%、2019年は約1.81%へと減少している。2020年には-51.36%と大きく悪化し、株主利益が著しく減少または損失を計上したことが推察される。2021年には18.05%まで回復しており、事業の収益性や株主資本の効率的運用が改善されたと考えられる。総じて、ROEの変動は事業環境の変動や利益構造の変化を反映している。
ROEを5つの要素に分解
Diamondback Energy Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2017年から2018年にかけて低下しており、その後の2019年にはやや延びが見られるも、2020年のデータが欠損しているため完全な比較は困難である。2021年には再び低下傾向が示唆されており、税負担比率は全体として低めに推移していることが示唆される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2017年から2018年にかけて比較的安定しており、2019年には大幅に低下し、その後再び高騰している。2020年のデータが欠損しているが、2021年には再び高い水準に戻っていることから、借入コストに一定の変動が認められる状況が続いていると考えられる。
- EBITマージン率の変動
- 2017年と2018年には堅調な利益率を示しており、2019年には大幅に低下している。2020年にはマイナスの値を記録し、経営上の大きな課題または特殊な事象があった可能性が示唆される。2021年には再び利益率が向上し、比較的良好な状態に回復している。このパターンは、収益性において大きな変動を経験していることを示している。
- 資産回転率の変化
- 資産の効率的な運用を示すこの比率は、2017年と2018年に低めで安定していたが、2019年にやや改善し、2020年も概ね横ばいで推移している。2021年には大きく上昇しており、資産の効率的な利用が著しく向上していることが読み取れる。
- 財務レバレッジ比率の動き
- 財務レバレッジ比率は、2017年から2018年に少し増加しており、2019年にはさらに高まっている。2020年には一段と増加し、2021年にはやや縮小しているものの、依然として過去と比べ高水準を維持している。このことは、負債を利用した資金調達が積極的に行われていることを示している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは、2017年に良好な値を示していたが、2018年と2019年にかけて低下しており、2019年にはかなりの低水準となっている。その後、2020年にマイナスに落ち込み、2021年には再び18.05%の高い値に回復している。この傾向は、収益性の変動や株主資本の効率的利用の変化を反映していると考えられる。特に2020年のマイナスは経営上の大きな課題を示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Diamondback Energy Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | 9.53% | = | 32.34% | × | 0.29 |
| 2020/12/31 | -25.64% | = | -163.90% | × | 0.16 |
| 2019/12/31 | 1.02% | = | 6.17% | × | 0.17 |
| 2018/12/31 | 3.92% | = | 39.71% | × | 0.10 |
| 2017/12/31 | 6.21% | = | 40.65% | × | 0.15 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 純利益率
- 2017年から2018年にかけて比較的安定して高水準の純利益率を維持していたが、2019年には著しい減少がみられ、6.17%に低下した。2020年に悪化し、-163.9%のマイナスに落ち込んだが、その後2021年には32.34%に回復した。この変動は、収益性の大きな変動を示しており、2020年には大きな損失を計上した可能性が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて比較的低い水準に留まり、2017年に0.15、2018年に0.1、2019年に0.17と小幅な変動を示した後、2020年と2021年にはそれぞれ0.16と0.29へと上昇している。特に2021年に大きく増加しており、資産をより効率的に利用できている可能性がある。ただし、全体としては低水準であり、資産効率の向上が課題と考えられる。
- 総資産利益率（ROA）
- 基本的に収益性と資産の効率性を示す指標であるが、2017年から2018年にかけては徐々に低下し、3.92%に落ち込んだ。2019年にはさらに低下し、1.02%を記録したが、2020年には-25.64%と大幅に悪化し、損失が発生したことを示唆している。2021年にかけては9.53%まで回復しており、収益性と資産効率の改善傾向がみられる。全体を通じて、2020年は最も厳しい経営状況を反映している。
ROAを4つの要素に分解
Diamondback Energy Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 税負担率
- 2017年から2018年にかけて、税負担率は低下し、最終的に2021年には78％に減少している。これにより、法人税負担が軽減された可能性が示唆されるが、2020年のデータが欠落しているため、長期的な傾向の完全な評価は難しい。
- 利息負担率
- 2017年から2018年にかけてほぼ横ばいで推移し、2019年には大きく低下、2021年には再び高水準に戻っている。2020年のデータは欠落しているため、利息負担の変動に関する完全な評価は困難だが、短期的には利息コストの変動を示唆している。
- EBITマージン率
- 2017年から2018年にかけて著しく上昇し、51.25％まで達した後、2019年には大きく低下し11.73％となった。2020年にはマイナス196.88％と極端に悪化し、その後2021年に44.49％に回復した。この変動は、収益性の大きな変動や非経常的な要因が関与した可能性を示している。
- 資産回転率
- 資産の効率的な利用を示す指標で、2017年から2018年にかけて低下したものの、2019年に再び上昇し、2021年には0.29まで改善している。この傾向は、資産の利用効率の改善を示唆しており、長期的には業務効率性の向上を示唆する可能性がある。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2017年と2018年に比較的高い値を示していたが、2019年には減少し、2020年にはマイナスの値に沈んだことから、収益性の低下と資産の効率的運用の喪失を示している。その後、2021年には再び正の値に回復し、約9.53％となり、改善の兆しを見せている。全体として、収益性の変動を反映しており、経営環境や市況変化の影響を受けていると考えられる。
当期純利益率の分解
Diamondback Energy Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 税負担率の推移と解釈
- 2017年から2018年にかけて、税負担率は1.04から0.83へと大幅に低下しており、2019年にはわずかに0.84に上昇した後、2021年には0.78とさらに低下しています。これらの動きは、税負担の軽減や税制の変更、税金計算の効率化により、税関連の支出負担が年々減少傾向にあることを示唆しています。
- 利息負担率の動向と分析
- 2017年と2018年にはほぼ同水準の0.92〜0.93で安定していましたが、2019年には大きく低下し、0.63となっています。これは、2019年において借入コストの低減や、負債の減少を反映している可能性があります。ただし、2021年に再び0.94に上昇しており、借入コストの高止まりや負債の増加を示唆しています。
- EBITマージン率の変動とその背景
- 2017年の42.26%、2018年の51.25%と高い利益率を維持していたが、2019年には11.73%に急減しています。2020年にはマイナス196.88%となり、市場での著しい収益悪化や損失を示しています。その後、2021年に44.49%に回復し、収益性が改善していることが読み取れます。これらの変動は、市場価格の変動や事業環境の変化に起因している可能性があります。
- 純利益率の変化とその意味合い
- 純利益率も類似のパターンを示しており、2017年の40.65%、2018年の39.71%と高水準を維持していますが、2019年には6.17%に減少し、2020年には-163.9%の大きな損失へと悪化しています。2021年には32.34%に回復し、収益性が著しく向上しています。これらのデータは、一時的な大規模な損失を経て、事業戦略やコスト管理の見直しにより、投資効果や利益水準が改善されたことを示しています。