デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Express Scripts Holding Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- 2013年3月期には情報が欠落しているが、2014年以降には着実な増加傾向が観察される。特に2016年以降にはROAが顕著に向上しており、2017年度には7%台に達し、その後も8%以上を維持している。この傾向は、資産効率の改善や収益性の向上を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2013年から2014年にかけてやや増加した後、2015年にかけてピークの3.44に達している。その後は徐々に縮小傾向で推移し、2018年には2.7付近に収束している。これは、レバレッジの調整や負債構造の見直しが行われた可能性を示唆している。
- 自己資本利益率 (ROE) の動向
- 2014年以降、ROEは一貫して上昇しており、2016年以降は20%台に達している。特に2017年度は24.93%と高水準を記録し、それ以降も安定して20%以上を維持している。これは、株主資本に対する収益性が向上していることを示しており、財務の効率化や利益創出力の向上が影響していると考えられる。
- 総合的な分析
- データからは、総資産利益率と自己資本利益率の両方が2014年以降に改善し続けていることが明らかである。これに伴い、財務レバレッジ比率も一定の範囲内に調整されており、企業の財務構造の安定と収益性の高まりが示唆される。これらの指標の動きは、企業が効率的な資産運用と費用管理を実現し、株主価値の最大化を目指している状況を反映していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Express Scripts Holding Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2013年3月期には数値が報告されていないが、2014年3月以降は一貫して年々上昇の傾向を示している。特に2015年以降には顕著な増加がみられ、2018年3月期には4.83%まで達しており、収益性の改善が継続していることを示している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は全体的に安定しており、2014年から2018年にかけて0.1〜0.2の範囲で推移している。2016年には一時的に1.94まで低下したが、その後は再び1.83〜1.99の範囲で推移し、資産の効率的な利用が維持されていることが確認できる。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 財務レバレッジ比率は2013年から2018年にかけてやや高めの水準（2.7〜3.4の範囲）で推移しており、一定の負債依存度が維持されている。また、2015年にはピークを迎えているが、その後はやや安定し、最終的には3.0付近に落ち着いている。これにより、積極的な財務戦略が見られる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2014年頃から顕著に上昇しており、2018年には23%台まで達している。特に2016年以降、20%を超える水準に安定しており、株主資本に対する収益性が改善していることを示す。これにより、経営効率の向上や利益創出能力の強化が示唆される。
ROEを5つの要素に分解
Express Scripts Holding Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
- 傾向と変化の概要
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この期間において、税負担率は全体的に増加傾向が見られ、特に2015年以降には急激な上昇が顕著となっている。これは課税負担の増加や税制の変更が影響している可能性が考えられる。一方、利息負担率は安定しており、一定範囲内で推移している。
EBITマージン率は一定の範囲内で徐々に上昇しつつも、2018年以降にはわずかに伸び悩む傾向が認められる。これは営業利益の収益性が向上しつつあることを示しているが、増益のペースは鈍化している可能性が考えられる。
資産回転率は全体として安定傾向にあり、ほぼ一定の範囲内で推移していることから、資産の活用効率に大きな変動は見られない。これに対し、財務レバレッジ比率は一定の範囲にとどまらず、2015年頃から上昇傾向を示している。これは負債比率の増加による資本構成の変化に由来すると推測される。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
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ROEは2014年以降、徐々に上昇しており、2017年後半から加速している。特に、2016年の後半から2017年にかけて顕著な増加を示し、最高値に近い値を達成している。これは、収益性の向上および資本効率の改善を反映していると考えられる。
総じて、収益性の改善とともに財務レバレッジの増加が見られる一方で、税負担の増加は利益率に対する圧力となっている可能性がある。資産回転率の安定性から、資産効率には大きな変動がなく、全体としての財務状態は堅調に推移していると評価できる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Express Scripts Holding Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
- 純利益率の推移
- 分析期間中、純利益率は2013年3月期にはデータが存在しないため観察できないが、2014年3月期以降には安定した増加傾向がみられる。特に、2016年12月期から2018年9月期にかけて、純利益率は着実に上昇し、最終的には4.83%に達している。これにより、収益性の向上が継続的に進行していることが示唆される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2014年6月期から2018年9月期まで、概ね横ばいまたはわずかな増減を見せている。値はおおむね1.84から1.99の範囲内であり、資産の効率的な運用が維持されていると考えられる。ただし、全期間を通じて大きな変動はなく、安定した運営基盤が継続していることが示唆される。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- ROAは2014年3月期以降、継続的な上昇傾向を示している。特に2016年以降には顕著に改善しており、2018年9月期には8.84%に達している。これは、資産に対する収益性の向上を意味しており、企業の効率的な資産運用と収益創出能力の強化を反映していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Express Scripts Holding Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
- 税負担率の推移
- 2013年から2018年にかけて、税負担率は全体的に上昇傾向を示している。特に、2015年以降は顕著な増加を見せ、2018年には1.03と高水準に達している。これにより、企業の税負担が増加したことが示唆される。こうした傾向は、税制の変更や課税基準の変化、あるいは利益水準の変動を反映している可能性がある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2013年以降、全体的に安定しており、おおむね0.83から0.89の範囲内で推移している。この過程では大きな変動は見られず、財務の安定性を示す要素と考えられる。ただし、2015年以降若干上昇気味であり、借入負担の増加または資金調達コストの上昇を示している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2013年の約3.4%から2018年には5.3%を超えるまで上昇している。この間、連続して増加傾向を示し、営業利益率の改善を反映していると考えられる。特に、2015年以降は増加幅がやや大きくなっており、収益性向上が進んだことを示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2013年から2018年にかけておおむね安定しているが、最終的には1.83から2.00の範囲内で推移している。この数値のやや変動は、資産効率の維持を示し、極端な変動は見られないことから、効率的な資産運用が継続されていると推察できる。
- 総資産利益率（ROA）
- ROAは2013年の約3.4%から2018年の8.8%にかけて着実に増加している。2015年以降、約5%以上の高い水準を維持し、会社の資産運用効率が大幅に改善されたことを示している。特に、2016年以降のROAの上昇は、利益の拡大と効率的な資産活用の結果と考えられる。
- 総合的な分析
- これらの指標から、Azure Scripts Holding Co.は2013年から2018年にかけて収益性と資産効率の改善を果たしていると評価できる。税負担の増加や若干の負債コストの上昇は踏まえつつも、利息負担率は安定しており、営業利益率の向上が全体の財務パフォーマンスの改善に寄与している。今後もこれらの傾向が維持されれば、企業の財務的な健全性と収益性の向上を期待できると考えられる。
当期純利益率の分解
Express Scripts Holding Co.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
- 全体的な財務パフォーマンスの推移
- 与えられたデータ期間において、利益率指標に明確な改善傾向が見られる。特に、EBITマージン率と純利益率は、2013年から2018年にかけて着実に上昇しており、収益性の向上が示唆される。これにより、同社の営業効率および収益の質が改善している可能性が高い。
- 税負担率の動向
- 税負担率は、2013年から2018年にかけて増加し、一時的に1.03まで上昇している。特に2018年第3四半期にかけて顕著な上昇が見られ、税負担の増加または税制度の変化により課税負担が重くなった可能性がある。ただし、全体としては比較的横ばい基調で推移している。
- 利息負担率の安定性
- 利息負担率は、最低値が約0.83で最高値が0.89と範囲は狭く、比較的安定して推移している。一定の負債比率の維持や借入コストの安定化が示唆され、財務の安定性を保っていると評価できる。
- 利益率の改善による収益力の向上
- EBITマージン率は、3.41%から5.52%まで持続的に上昇し、売上高に対する営業利益の効率性が向上していることを示す。純利益率も同様に1.77%から4.83%へと大きく改善し、実質的な利益獲得能力の向上を表している。
- 総合的な分析のまとめ
- これらの指標から、全体として同社は収益性と財務の安定性を高めてきたと読み取れる。一方で、税負担の増大や、特定期間の顕著な変動に注意を要し、今後も継続的な収益性の維持と税務戦略の最適化が課題となる可能性がある。