デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Express Scripts Holding Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2014年3月31日の3.41%から2018年9月30日の8.84%まで、一貫して上昇傾向にあります。特に2016年12月31日以降の増加幅が大きく、2017年3月31日には6.71%から2018年3月31日には8.33%へと、その傾向が顕著です。しかし、2018年6月30日には8.60%に達した後、2018年9月30日には8.84%に上昇し、その後若干の減少が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2014年3月31日の2.41から2015年6月30日の3.28まで上昇した後、2016年12月31日までに3.19まで低下しました。その後、2017年を通じて比較的安定していますが、2018年3月31日には2.90まで低下し、2018年9月30日には2.70まで減少しています。全体的に、この期間を通じて、財務レバレッジ比率は変動しながらも、2.7から3.4の範囲内で推移しています。
自己資本利益率（ROE）は、2014年3月31日の8.23%から2018年9月30日の23.82%まで、顕著な上昇を示しています。2015年6月30日には13.94%まで急増し、その後も一貫して上昇を続け、2017年12月31日には24.93%というピークに達しました。2018年3月31日には24.91%に若干低下し、2018年6月30日には24.11%に、そして2018年9月30日には23.82%へと減少しています。ROEの上昇は、ROAの上昇と並行して見られ、資本効率の改善を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Express Scripts Holding Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
純利益率は、2014年3月31日時点の1.77%から2018年9月30日時点の4.83%まで、一貫して上昇傾向にあります。特に2016年から2017年にかけての増加幅が大きく、その後の上昇は緩やかになっています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2014年3月31日の1.93から2018年9月30日の1.83まで、全体的に見て小幅な変動を繰り返しています。2014年から2015年にかけては上昇傾向が見られましたが、その後は横ばい、あるいは若干の低下傾向が見られます。この指標は、資産の効率的な活用度合いを示しており、安定した水準を維持していると考えられます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2014年3月31日の2.41から2016年6月30日の3.3まで上昇した後、2018年9月30日には2.7に低下しています。2015年後半から2016年上半期にかけて顕著な上昇が見られ、その後は徐々に低下しています。この変動は、負債の利用状況の変化を示唆しており、リスク管理の調整が行われた可能性があります。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2014年3月31日の8.23%から2017年12月31日の24.93%まで、大幅な上昇傾向を示しています。2016年以降は20%を超える水準で推移しており、2018年9月30日には23.82%となっています。この指標は、株主資本に対する収益性を表しており、投資効率の向上を示唆しています。ROEの上昇は、純利益率の上昇と相まって、資本の効率的な活用が実現されていることを示しています。
全体として、これらの財務指標は、収益性の改善と資本効率の向上を示唆しています。財務レバレッジ比率の変動は、負債管理戦略の変化を反映している可能性があります。資産回転率は安定しており、資産の効率的な活用が維持されていると考えられます。
ROEを5つの要素に分解
Express Scripts Holding Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
税負担率は、2014年3月期から2016年3月期にかけて、0.61から0.66の範囲で比較的安定していました。しかし、2016年12月期には0.77に上昇し、その後、2017年3月期に0.76、2017年12月期には0.92へと増加しました。2018年にはさらに上昇し、0.95、0.98、そして0.98年3月期には1.03に達しています。この傾向は、課税所得の増加または税制上の変更を示唆している可能性があります。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2014年3月期から2018年3月期にかけて、0.85から0.88の狭い範囲で推移しました。2018年6月期と9月期には0.88と0.89となり、その後、2018年12月期には0.88にわずかに低下しています。この安定した水準は、財務リスクが比較的管理されていることを示唆しています。
EBITマージン率は、一貫して上昇傾向にあります。2014年3月期の3.35%から、2018年3月期には5.35%に増加しています。この上昇は、収益性の改善を示しており、コスト管理の効率化や販売価格の上昇などが要因として考えられます。特に、2015年6月期から2017年12月期にかけての増加幅が大きくなっています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2014年3月期の1.93から2016年9月期の2.00まで上昇した後、2018年3月期には1.83に低下しています。全体的に1.83から1.99の範囲で変動しており、資産の効率的な活用状況に変化が見られます。2017年12月期以降は低下傾向にあり、資産の売上高に対する貢献度が減少している可能性があります。
財務レバレッジ比率は、2014年3月期の2.41から2016年6月期の3.30まで上昇し、その後、2018年3月期には2.70に低下しています。この変動は、負債の構成や資本構造の変化を示唆しています。2016年6月期にピークを迎え、その後は徐々に低下しており、財務リスクの軽減が進んでいる可能性があります。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2014年3月期の8.23%から2018年3月期には23.82%に大幅に増加しています。この顕著な上昇は、収益性の向上と自己資本の効率的な活用を反映しています。特に、2015年6月期以降の増加幅が大きく、投資家にとって魅力的な指標となっています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Express Scripts Holding Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
純利益率は、2014年3月31日時点の1.77%から2018年9月30日時点の4.83%まで、一貫して上昇傾向にあります。特に2016年後半から2018年にかけて、その上昇幅が大きくなっています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 純利益率
- 2014年から2018年にかけて、継続的に増加しています。2017年後半から2018年にかけての増加が顕著です。
資産回転率は、2014年3月31日の1.93から2018年9月30日の1.83まで、全体としては緩やかに低下しています。ただし、期間中に変動が見られ、一貫した下降トレンドとは言えません。2016年9月30日に2.0というピークを記録した後、徐々に低下しています。この指標は、資産の効率的な活用度合いを示しており、低下傾向は資産の利用効率がやや低下している可能性を示唆しています。
- 資産回転率
- 2014年から2018年にかけて、全体的に緩やかな低下傾向が見られますが、期間中の変動も存在します。
総資産利益率（ROA）は、2014年3月31日の3.41%から2018年9月30日の8.84%まで、顕著な上昇傾向を示しています。この上昇は、純利益率の上昇と相まって、資産の効率的な活用と収益性の向上が組み合わさった結果と考えられます。ROAの上昇は、投資家にとって好ましいシグナルであり、企業の収益性と効率性の改善を示しています。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2014年から2018年にかけて、大幅な増加傾向を示しています。特に2017年以降の増加が顕著です。
全体として、これらの財務指標は、収益性の継続的な改善と、資産効率の維持または改善を示唆しています。ROAの顕著な上昇は、企業の財務パフォーマンスが全体的に向上していることを示しています。
ROAを4つの要素に分解
Express Scripts Holding Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
税負担率は、2014年3月期から2016年12月期にかけて、概ね0.61から0.77の範囲で推移しました。しかし、2017年3月期以降、顕著な上昇傾向を示し、2018年12月期には1.03に達しています。この変化は、課税対象所得の構成や税制改正の影響を示唆している可能性があります。
利息負担率は、2014年3月期から2018年12月期にかけて、0.85から0.89の狭い範囲で変動しており、安定した水準を維持しています。わずかな変動は、金利の変動や負債構成の変化に起因する可能性がありますが、全体的な財務リスクに大きな影響を与えているとは考えにくいです。
EBITマージン率は、2014年3月期の3.35%から一貫して上昇し、2018年12月期には5.31%に達しています。この継続的な改善は、収益性の向上を示しており、コスト管理の効率化や販売価格の改善、または製品ミックスの変化などが要因として考えられます。
資産回転率は、2014年3月期の1.93から2016年9月期の2.00まで上昇した後、2018年12月期には1.83に低下しています。この変動は、資産の効率的な活用状況の変化を示唆しており、売上高の伸びと資産規模の増減のバランスに影響を受けている可能性があります。
総資産利益率（ROA）は、2014年3月期の3.41%から2018年12月期には8.84%に大幅に上昇しています。この顕著な改善は、EBITマージン率の上昇と資産回転率の変動が複合的に影響した結果であり、全体的な収益性と資産効率の向上を示しています。特に、2017年以降のROAの急増は、収益性の改善が著しいことを示唆しています。
当期純利益率の分解
Express Scripts Holding Co.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31).
税負担率は、2014年3月31日から2016年12月31日までの期間、0.61から0.77の範囲で比較的安定していました。しかし、2017年3月31日以降、顕著な上昇傾向を示し、2018年12月31日には1.03に達しています。この上昇は、課税所得の増加または税制変更による可能性があります。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2014年3月31日から2018年12月31日までの期間、0.83から0.89の狭い範囲で推移しました。全体的に見て、安定した水準を維持しており、財務レバレッジに大きな変化は見られません。
EBITマージン率は、2014年3月31日の3.35%から2016年12月31日の5.08%まで、一貫して上昇傾向にありました。この傾向は2017年3月31日に5.20%でピークを迎え、その後は2018年12月31日に5.31%まで若干の減少が見られます。全体として、収益性の改善を示唆しています。
- 純利益率
- 純利益率は、EBITマージン率と同様に、2014年3月31日の1.77%から2018年12月31日の4.83%まで、着実に増加しています。この増加は、EBITマージンの改善に加えて、金利費用やその他の非営業費用の管理が効果的であったことを示唆しています。2017年3月31日以降、増加のペースが加速していることが観察されます。
全体として、これらの財務指標は、収益性の継続的な改善と、税負担率の最近の顕著な上昇を示しています。税負担率の上昇は、今後の財務パフォーマンスに影響を与える可能性があるため、注意深く監視する必要があります。