デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Air Products & Chemicals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31).
総資産利益率（ROA）は、2015年12月期末の7.63%から、2016年3月期末にかけて3.29%まで低下しました。その後、緩やかな上昇傾向を示し、2016年12月期末には3.56%となりました。2017年3月期末には大幅に上昇し17.74%に達しましたが、その後は徐々に低下し、2017年12月期末には15.68%となりました。2018年を通じて、ROAは6.17%から8.83%へと上昇し、2019年には9%台で推移しました。2020年には7%台に低下し、2021年6月期末には7.53%となりました。全体として、ROAは変動が大きく、特に2017年3月期に顕著な上昇が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2015年12月期末の2.34から、2016年9月期末にかけて2.55まで上昇しました。その後、2016年12月期末には2.23に低下し、2017年を通じて1.78まで低下しました。2018年には1.72から1.83の間で推移し、2019年には1.70から1.72の間で安定しました。2020年には2.13まで上昇し、その後2.01まで低下しました。全体として、財務レバレッジ比率は比較的安定していますが、2020年に一時的な上昇が見られます。
自己資本利益率（ROE）は、2015年12月期末の17.88%から、2016年3月期末にかけて8%まで大幅に低下しました。その後、緩やかに回復し、2016年12月期末には7.92%となりました。2017年3月期末には34.03%と大幅に上昇し、その後は徐々に低下し、2017年12月期末には27.95%となりました。2018年には10%台から15%台で推移し、2019年には15%台で安定しました。2020年には14%台後半から16%台前半で推移し、2021年6月期末には15.1%となりました。ROEもROAと同様に、2017年3月期に顕著な上昇が見られます。
ROEを3つの要素に分解
Air Products & Chemicals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31).
純利益率は、2015年12月期に13.59%を記録した後、2016年3月期に大幅に低下し、5.8%となりました。その後、緩やかな上昇傾向を示し、2016年12月期には6.27%に回復しました。2017年3月期には顕著な増加が見られ、36.19%という高水準に達しました。この高水準は、その後の四半期も概ね維持され、2017年12月期には33.51%となりました。2018年3月期には再び低下し、13.13%となりましたが、その後は18%台後半から21%台前半で推移し、2020年12月期には21.09%となりました。2021年3月期には20.39%に、6月期には20.15%に若干低下しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2015年12月期から2018年12月期にかけて、0.46から0.57の間で比較的安定した水準を維持していました。しかし、2019年以降は低下傾向が鮮明になり、2020年12月期には0.35まで低下しました。2021年6月期には0.37に若干回復しましたが、全体として長期的な低下傾向が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2015年12月期から2017年9月期にかけて上昇傾向にあり、2.55をピークとしました。その後、2017年12月期には1.78まで低下し、2019年12月期まで1.7台前半で推移しました。2020年3月期には2.13まで上昇し、その後も2.0台前半で推移し、2021年6月期には2.01となりました。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率（ROE）は、2015年12月期に17.88%を記録した後、2016年3月期に8%まで大幅に低下しました。その後、緩やかな回復傾向を示し、2017年3月期には34.03%という高水準に達しました。この高水準は、その後の四半期も概ね維持され、2017年12月期には27.95%となりました。2018年3月期には10.79%に低下しましたが、その後は13%台後半から17%台前半で推移し、2020年12月期には15.62%となりました。2021年3月期には14.93%に、6月期には15.1%に若干上昇しました。
ROEを5つの要素に分解
Air Products & Chemicals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31).
税負担率は、2015年12月期末の0.75から2016年3月期末にかけて0.53まで低下し、その後は0.51から0.52の間で推移しました。2016年12月期末には0.52まで回復しましたが、2017年3月期末には0.87と大幅に上昇しました。その後、0.8から0.92の間で変動し、2020年代に入ると0.79から0.82の間で安定する傾向が見られます。
利息負担率は、2015年12月期末の0.95から2016年12月期末にかけて0.9まで低下し、その後は0.91から0.97の間で推移しました。2017年以降は、0.93から0.97の間で比較的安定していますが、2021年6月期末には0.94まで低下しています。
EBITマージン率は、2015年12月期末の19.18%から2016年3月期末にかけて11.97%まで大幅に低下しました。その後、2016年6月期末の13.19%から2019年12月期末の28.48%まで一貫して上昇傾向にあり、2020年代に入ると26.12%から28.49%の間で推移しています。全体として、EBITマージン率は大幅な改善を示しています。
資産回転率は、2015年12月期末の0.56から2016年9月期末にかけて0.53まで低下し、その後は0.57まで回復しました。2017年以降は、0.44から0.49の間で推移し、2020年代に入ると0.34から0.37の間で低下傾向にあります。資産の効率的な活用度合いは低下していると考えられます。
財務レバレッジ比率は、2015年12月期末の2.34から2016年9月期末にかけて2.55まで上昇し、その後は2.23まで低下しました。2017年以降は、1.72から1.92の間で推移し、2021年3月期末には2.13まで上昇しました。その後、2.06から2.08の間で安定しています。財務レバレッジは、全体的に低下傾向にありますが、2021年に一時的に上昇しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2015年12月期末の17.88%から2016年3月期末にかけて8%まで大幅に低下しました。その後、2017年3月期末の34.03%まで大幅に上昇し、2019年12月期末の17.1%まで変動しました。2020年代に入ると、14.84%から16.32%の間で推移しています。ROEは、EBITマージン率の上昇と相まって、全体的に改善傾向にあります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Air Products & Chemicals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31).
純利益率は、2015年第4四半期の13.59%から、2016年第1四半期には5.8%まで大幅に低下しました。その後、2016年を通じて緩やかに回復し、6.27%に達しました。2017年第1四半期には顕著な上昇を見せ、36.19%という高水準を記録しました。この高い水準は、その後の四半期を通じて維持され、2017年末には33.51%となりました。2018年には再び低下し、13.13%まで落ち込みましたが、その後は18.92%まで回復しました。2019年を通じて、純利益率は21.66%まで上昇し、2020年も21.09%前後で安定した水準を維持しました。2021年には、20.15%と若干の低下が見られました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2015年第4四半期の0.56から、2016年を通じて0.53から0.57の間で変動しました。2017年には低下傾向が続き、0.47まで減少しました。2018年と2019年には0.46から0.47の間で横ばいの状態が続きました。2020年には大幅な低下が見られ、0.35まで落ち込み、2021年には0.37まで若干の回復が見られました。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2016年第1四半期に3.29%まで低下しました。その後、2017年第1四半期には17.74%と大幅に上昇し、その後の四半期を通じて高い水準を維持しました。2018年には6.17%まで低下しましたが、その後は8.83%まで回復しました。2019年を通じて、ROAは9.97%まで上昇し、2020年も7.26%前後で安定した水準を維持しました。2021年には、7.53%と若干の回復が見られました。
全体として、純利益率は変動が大きく、特に2017年に顕著な上昇が見られました。資産回転率は、2017年以降低下傾向にあり、2020年には特に低い水準となりました。ROAは純利益率の変動に連動しており、2017年に高い水準を記録し、その後は安定した水準を維持しました。資産回転率の低下は、ROAの向上を抑制する要因となっている可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
Air Products & Chemicals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31).
税負担率は、2015年12月期末の0.75から2016年3月期末にかけて0.53まで低下しました。その後、2016年6月期末の0.51、2016年9月期末の0.52、2016年12月期末の0.52と、緩やかな上昇傾向を示しました。2017年3月期末には0.87まで大幅に上昇し、その後も0.88、0.92と高水準を維持しました。2017年12月期末には0.86に低下しましたが、2018年以降は0.72から0.82の間で変動し、概ね0.8前後の水準で推移しました。2020年以降は0.79から0.82の間で安定しています。
利息負担率は、2015年12月期末の0.95から2016年3月期末にかけて0.91まで低下しました。その後、2016年6月期末の0.92、2016年9月期末の0.91、2016年12月期末の0.90と、小幅な変動を繰り返しました。2017年3月期末には0.97まで上昇し、その後も0.96、0.96と高水準を維持しました。2018年以降は0.93から0.96の間で変動し、概ね0.95前後の水準で推移しました。2021年6月期末には0.94まで低下しました。
EBITマージン率は、2015年12月期末の19.18%から2016年3月期末にかけて11.97%まで大幅に低下しました。その後、2016年6月期末の13.19%、2016年9月期末の14%、2016年12月期末の13.47%と、緩やかな回復傾向を示しました。2017年3月期末には43.26%まで急増し、その後も40.83%、41.31%、40.49%と高水準を維持しました。2018年以降は19.53%から28.49%の間で変動し、全体的に上昇傾向にあります。2021年6月期末には26.12%まで低下しました。
資産回転率は、2015年12月期末の0.56から2016年3月期末にかけて0.57まで上昇しました。その後、2016年6月期末の0.56、2016年9月期末の0.53、2016年12月期末の0.57と、小幅な変動を繰り返しました。2017年3月期末には0.49まで低下し、その後も0.47、0.44と低下傾向が続きました。2018年以降は0.46から0.47の間で安定しましたが、2020年以降は0.36まで低下し、2021年6月期末には0.37まで若干回復しました。
総資産利益率（ROA）は、2015年12月期末の7.63%から2016年3月期末にかけて3.29%まで大幅に低下しました。その後、2016年6月期末の3.4%、2016年9月期末の3.5%、2016年12月期末の3.56%と、緩やかな回復傾向を示しました。2017年3月期末には17.74%まで急増し、その後も16.39%、16.25%、15.68%と高水準を維持しました。2018年以降は6.17%から9.97%の間で変動し、全体的に上昇傾向にあります。2021年6月期末には7.53%まで低下しました。
当期純利益率の分解
Air Products & Chemicals Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31).