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Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

$22.49

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2021年8月9日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Air Products & Chemicals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×
2017/12/31 = ×
2017/09/30 = ×
2017/06/30 = ×
2017/03/31 = ×
2016/12/31 = ×
2016/09/30 = ×
2016/06/30 = ×
2016/03/31 = ×
2015/12/31 = ×
2015/09/30 = ×
2015/06/30 = ×
2015/03/31 = ×
2014/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31).

総資産利益率（ROA）の動向
2014年のデータは欠如しているものの、2015年以降の数値を見ると、2015年12月31日まで低調な推移が観察される。その後、2016年の第一四半期から第二四半期にかけて値が向上し、第三四半期には再び低下に転じている。特に2017年から2018年にかけては、底値から徐々に回復しつつあり、2019年の後半にかけて再び上昇トレンドとなっている。2020年以降は、一時的な低迷を経て、7〜9%の範囲で安定した推移を示している。総じて、2015年から2019年にかけてのROAは低迷と回復のサイクルを繰り返しており、2020年以降は比較的安定している。
財務レバレッジ比率の変動
この比率は、2014年から2018年まで概ね2.4前後の範囲内で推移し、一定の安定性を示している。2019年にかけて若干の上昇傾向が見られ、ピークは2020年の2.13となる。その後、2021年の第一四半期では2.06にやや低下し、再び2.0台前半に落ち着いている。この比率の変動は、積極的な財務戦略や負債レベルの調整を反映している可能性がある。ただし、長期的には比較的我慢強い財務構造を維持していると推測される。
自己資本利益率（ROE）の推移
2015年以降のROEは、比較的高水準を維持しているものの、一定の変動も見られる。2015年から2017年前半までは、一般的に17〜34%の範囲で推移し、特に2017年第2四半期と第3四半期には30%以上の高水準を記録している。2018年以降は、15%台後半から16%台へとやや低下傾向にあるが、依然として高い収益性を示している。2019年から2021年にかけては、15%前後で安定しており、経営の安定性と収益効率の維持が見て取れる。
総合的な分析
全体として、2015年以降の財務指標は一定の変動を見せつつも、長期的には比較的安定した収益性と財務構造を維持していることが示唆される。特に、ROAとROEは、景気変動や経営戦略の影響を受けて変動するものの、いずれも2020年以降は安定傾向にある。一方、財務レバレッジ比率は、企業が資本調達の戦略を調整しながらも、比較的堅実な資本構成を維持していることを反映していると考えられる。今後も、これらの指標の動向を注視することにより、経営の持続可能性と収益性の維持に関する洞察が得られる可能性が高い。

ROEを3つの要素に分解

Air Products & Chemicals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×
2017/12/31 = × ×
2017/09/30 = × ×
2017/06/30 = × ×
2017/03/31 = × ×
2016/12/31 = × ×
2016/09/30 = × ×
2016/06/30 = × ×
2016/03/31 = × ×
2015/12/31 = × ×
2015/09/30 = × ×
2015/06/30 = × ×
2015/03/31 = × ×
2014/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31).

純利益率
2015年第1四半期には標準的な水準を示していたが、その後2015年第2四半期から2018年第4四半期まで安定して約6%台で推移している。一方、2017年第4四半期に36%以上のピークを記録しており、その後の期間では20%台へと収束している。2018年第2四半期以降は持続的に15%前後の水準で推移し、全体としては比較的安定しているが、時折変動が見られる。
資産回転率
全期間を通じて概ね0.35〜0.57の範囲で推移し、特に2014年から2015年にかけてやや高い値を示している。その後、全体としては低下傾向にあり、2020年以降は0.34前後の水準に落ち着いている。これは資産の効率的な利用に変動が見られる可能性を示唆している。
財務レバレッジ比率
安定して2.0前後の水準を維持してきたが、2017年以降は1.7から2.1の間で推移している。特に2020年には若干上昇しているが、全体としては適度なレバレッジ率を保っており、財務構造の安定性はおおむね維持されている。
自己資本利益率 (ROE)
2015年以降はおおむね10%〜17%の範囲で推移しており、特に2017年第1四半期に36%以上の高い値を示した後、以降は15%台前後に安定している。これは、収益性が一時期高まったものの、長期的には平均的な水準に落ち着いていることを示している。一方、一部期間で低下傾向も見られる。

ROEを5つの要素に分解

Air Products & Chemicals Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2021/06/30 = × × × ×
2021/03/31 = × × × ×
2020/12/31 = × × × ×
2020/09/30 = × × × ×
2020/06/30 = × × × ×
2020/03/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×
2019/09/30 = × × × ×
2019/06/30 = × × × ×
2019/03/31 = × × × ×
2018/12/31 = × × × ×
2018/09/30 = × × × ×
2018/06/30 = × × × ×
2018/03/31 = × × × ×
2017/12/31 = × × × ×
2017/09/30 = × × × ×
2017/06/30 = × × × ×
2017/03/31 = × × × ×
2016/12/31 = × × × ×
2016/09/30 = × × × ×
2016/06/30 = × × × ×
2016/03/31 = × × × ×
2015/12/31 = × × × ×
2015/09/30 = × × × ×
2015/06/30 = × × × ×
2015/03/31 = × × × ×
2014/12/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31).

財務負担率の傾向
2015年から2020年にかけて、税負担率は一時的に低下した後、全体的に安定している傾向が見られる。特に2015年第1四半期には0.75と高い値を示していたが、その後はおおむね0.5台に推移し、2020年まで比較的均衡した状態を維持している。利息負担率はほぼ一定であり、全期間を通じて0.94～0.96の範囲に集中している。このことから、財務負担の負担率は比較的安定していると評価できる。
EBITマージン率の動向
2014年末の期間から、2015年第1四半期にかけて増加し、その後2015年、2016年にかけて二段階のピークを形成。特に2016年第1四半期には43.26%と高い水準を示している。その後は、2017年から2019年にかけて堅調に推移し、約26%前後で安定している。2018年第3四半期以降はややマージンが高止まりしている傾向が見られる。全体として、営業利益の効率性は年々向上し、安定した収益性を維持していると推測される。
資産回転率の傾向
資産回転率は2014年末から徐々に低下し続けており、2020年第2四半期には0.34まで下落している。2015年の水準と比較して約半減したことから、資産の運用効率の低下を示唆している。この傾向は、資産の規模拡大に伴う運用効率の悪化や、事業構造の変化の影響がある可能性が考えられる。
財務レバレッジ比率の推移
2014年から2021年第2四半期までの期間を通じて、財務レバレッジ比率は概ね1.7～2.4の範囲内で推移している。特に2020年にかけて若干増加しているが、全体としては一定の水準を維持しており、過剰な負債依存には陥っていないことが示唆される。これにより、適正な財務戦略に基づいた資本構造が維持されていると考えられる。
自己資本利益率（ROE）の変動
2015年と2016年にかけてROEは比較的低い水準で推移していたが、2016年第1四半期にほぼ二倍の17.88%を記録。その後は、2017年から2019年にかけて15%前後で安定しているが、2015年夏頃以降の平均値と比較するとやや改善されている。特に2016年のROEの上昇は、収益性の一時的な改善を反映している可能性がある。全体としては、投資資本に対する収益性は一定レベルで維持されていると評価される。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Air Products & Chemicals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×
2017/12/31 = ×
2017/09/30 = ×
2017/06/30 = ×
2017/03/31 = ×
2016/12/31 = ×
2016/09/30 = ×
2016/06/30 = ×
2016/03/31 = ×
2015/12/31 = ×
2015/09/30 = ×
2015/06/30 = ×
2015/03/31 = ×
2014/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31).

純利益率
2014年末にはデータが存在しなかったが、2015年第1四半期からやや低い値で推移し、その後、2015年12月には12.91％、翌2016年3月には13.59％と比較的高い水準に達している。2016年9月以降、一時的に低迷したものの、その後は横ばいまたは微増傾向を示し、2019年から2021年にかけてはおおむね20％前後の安定した利益率を維持している。特に2017年には高い水準が見られるが、2020年以降はやや低い水準に落ち着いている。
資産回転率
データの最初は欠損だが、2015年後半から一般的に0.4～0.5の範囲で推移している。2019年後半から2021年にかけては、0.34～0.37の低めの値を示し、総じて資産の効率的な運用にはやや低下傾向が認められる。特に2020年以降は全体的に低めの水準に落ち込んでおり、資産の利用効率がやや悪化していることを示唆している。
総資産利益率 (ROA)
2014年は欠損であるが、2015年から2016年前半にかけては7.33％から7.63％と安定した高水準を示す。2016年後半以降、やや低下し、2017年には約15.68％から16.25％の範囲で推移し、その後2018年にはおおむね8％台にレベルダウンしている。2020年以降は7.2～9.6％の範囲で安定しており、利益率や資産効率の低下とともに全体的な収益性の低迷傾向が伺えるが、一定レベルの収益性は維持している。

ROAを4つの要素に分解

Air Products & Chemicals Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2021/06/30 = × × ×
2021/03/31 = × × ×
2020/12/31 = × × ×
2020/09/30 = × × ×
2020/06/30 = × × ×
2020/03/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×
2019/09/30 = × × ×
2019/06/30 = × × ×
2019/03/31 = × × ×
2018/12/31 = × × ×
2018/09/30 = × × ×
2018/06/30 = × × ×
2018/03/31 = × × ×
2017/12/31 = × × ×
2017/09/30 = × × ×
2017/06/30 = × × ×
2017/03/31 = × × ×
2016/12/31 = × × ×
2016/09/30 = × × ×
2016/06/30 = × × ×
2016/03/31 = × × ×
2015/12/31 = × × ×
2015/09/30 = × × ×
2015/06/30 = × × ×
2015/03/31 = × × ×
2014/12/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31).

期間にわたる財務指標の変動と傾向
税負担率は、2015年の前半には約0.75で安定していたが、その後2015年後半からの段階的な低下が見られ、2016年には約0.52まで下落している。これは、税効率の改善や税制の変更、または所得構造の変化による可能性を示唆している。一方、2017年以降は再び0.79〜0.82の範囲で安定して推移しており、高い税負担率を維持している。'
利息負担率は、ほぼ一貫して0.94〜0.96の範囲で推移し、一定の財務レバレッジや負債コストの水準を維持していることを示している。これにより、財務活動において大きな変動がないことがわかる。
収益性指標の動向
EBITマージン率は、2015年は約14〜19%の範囲で推移し、2016年に一時的に11.97%に低下した後、2017年以降は一定の上昇傾向を示し、25%台まで回復、さらに2018年から2019年にかけて安定している。これにより、売上高に対する営業利益の割合が増加し、収益性の改善が示唆されている。
資産回転率はおおむね0.57前後で推移しており、資産の効率的な運用が継続していることを示している。2019年以降はやや低下傾向にあり、資産の効率性に一時的な懸念があった可能性も考えられる。
総資産利益率（ROA）は、2015年には7.33%と低く、その後2016年に7.63%へやや向上した後、2017年には約15〜17%まで著しく増加している。特に2017年にかけての大幅な上昇は、収益性の向上または資産効率の改善を示唆している。2018年以降も約7.2〜9.6%の範囲で推移し、比較的安定した収益性を維持しているが、2017年のピークに比べるとやや低下している。
総括
全体として、財務指標は2015年から2017年にかけて改善が見られ、その後の数年間は安定した状態を維持していることが示唆される。特に、EBITマージンやROAの向上は、収益性と資産効率の改善を反映していると考えられる。一方、税負担率の変動や資産回転率の低下傾向は、今後の経営改善のポイントとして考慮される必要がある。これらの動向を踏まえ、持続的な収益性の確保と資産の効率的な運用が今後の重点課題と推察される。

当期純利益率の分解

Air Products & Chemicals Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×
2017/12/31 = × ×
2017/09/30 = × ×
2017/06/30 = × ×
2017/03/31 = × ×
2016/12/31 = × ×
2016/09/30 = × ×
2016/06/30 = × ×
2016/03/31 = × ×
2015/12/31 = × ×
2015/09/30 = × ×
2015/06/30 = × ×
2015/03/31 = × ×
2014/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-Q (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-Q (報告日: 2014-12-31).

税負担率の推移
税負担率は、2014年の水準から2015年一時的に低下した後、2015年後半から2018年にかけて比較的安定し、0.72から0.82の範囲で推移している。特に2015年後半から2016年にかけては約0.51から0.53と低水準を記録しており、その後一定の変動を見せつつも全体的には平均的な範囲にとどまっている。2020年以降も目立った変動はなく、0.8前後で安定している。これらの動きから、税負担率は一定の範囲内で推移していることが示唆される。
利息負担率の傾向
利息負担率は全期間を通じて比較的高い水準にある。2015年以降、ほぼ0.94から0.97の範囲で推移し、大きな変動は見られない。特に2015年中には0.94前後の安定した水準を示し、2000年代後半からの借入金利や資金調達構造に由来する高い負担割合が継続していることが示唆される。この傾向は、財務コストの影響を受けやすい同社の資金調達状況を反映していると考えられる。
EBITマージン率の動向
EBITマージン率は、2014年終盤から2015年にかけて約18%から20％台へと変動し、その後2015年中に一時的に約11.97％に低下したが、その後は持ち直しを見せ、2016年から2018年にかけて25％を超える水準まで上昇している。特に2016年のピーク時には約43.26％を記録し、その後も高い収益性を維持している。2019年以降は比較的安定しており、26％前後で推移していることから、収益性の向上と安定が見て取れる。全体として、利益率は改善傾向にあり、経営効率が向上している可能性を示している。
純利益率の動向
純利益率は、2015年に比較的高い水準（13%台）から、2016年には約6%台に一時低下したが、その後2017年にかけて再び14%以上の高水準に回復している。また、2018年以降は約16%から21%の範囲で推移し、2016年の低迷からの回復とともに安定的な利益確保を示唆している。特に2016年の低迷は、収益構造や一時的なコスト増に起因した可能性も考えられ、しかしながら全体的には高い利益率の維持が確認できる。