デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Albemarle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- 2018年の四半期にはデータが欠損しているものの、2019年以降には比較的低い水準で推移していたが、2021年から2022年にかけて顕著な改善が見られる。特に2022年の第1四半期には20.92%と高水準に達し、過去の水準を大きく上回っている。一方で、2020年には平均的に低い値が続いた後、2022年にかけての急激な回復傾向がうかがえる。これにより、資産効率の向上や事業の収益性改善が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の推移
- この比率は殆どの期間を通じて2.0前後で安定しており、一部の四半期で2.5まで上昇しているものの、2021年以降は再び2.0前後に戻っている。これは、負債を活用した財務戦略が安定的に運用されていることを示しているが、高いレバレッジ状態が長期化しているわけではなく、財務構造のバランスを保ちつつ効率的な資金調達を行っている状況と考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)の変動
- 2020年以前は比較的低い水準にあり、2019年の第1四半期では約19.34%を記録していたが、その後は減少傾向にある。2020年には一時的に低迷し、2021年には再び回復傾向を示すも、2022年にかけて一定の改善が見られる。2023年には39.89%と非常に高い水準に達しており、自己資本に対する収益性が大きく向上していることが判明する。この上昇は、収益性の改善や効率的な資本運用によるものと推察される。
- 総合評価
- 全体として、2022年に到達したROAおよびROEの顕著な改善は、収益性と資本効率の向上を示している。同時に、財務レバレッジ比率の安定から、リスク管理と資金調達戦略のバランスも保たれていると考えられる。過去から現在に至るまでの分析は、企業の経営戦略の見直しや改善により、財務状態の強化が図られていることを示唆している。
ROEを3つの要素に分解
Albemarle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の傾向
- 純利益率は2018年度末から2023年度にかけて、全体的に高まりを見せている。特に2022年と2023年の四半期には、過去最高値に近い水準に達しており、利益の効率性が向上していることが示唆される。一方、2021年後半には一時的に低下傾向が見られるが、その後再び大きな伸びを示している。これにより、利益率の変動が季節要因や特定の経済的変動に影響を受けている可能性も考えられる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2018年度末以降、比較的安定した範囲で推移し、約0.3から0.5の間で変動している。特に2022年と2023年にかけては、資産の効率的な利用が強化され、0.4を上回る水準に達しており、資産の効果的な活用により売上や利益の向上に寄与していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2018年から2020年にかけてやや上昇し、約2.1から2.5の範囲で推移しているが、その後はやや縮小し、2021年から2023年にかけてはおおむね2.0前後に安定している。これは、財務構造を適度にコントロールしながら、借入金を利用したレバレッジ戦略を適用していることを示唆しており、リスクとリターンのバランスを取りつつ、安定的な財務運営を志向していると推測される。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2018年度末以降、変動が激しいが、特に2022年と2023年には歴史的に高い水準に達している。特に2022年は約36.75%、2023年は約41.89%と、自己資本に対して非常に高い収益性を示している。これにより、資本効率の向上とともに、収益性の改善が著しいことが示唆される。一方で、2021年にはROEが低下し、一時的な収益性の圧迫が見られた可能性も考えられる。
- 総合的な見解
- 全体として、同期間にわたり、利益率とROEの顕著な改善が窺えるとともに、資産効率の向上も観察される。これらの要素は、同社が効率的な資産運用と収益性の向上を実現していることを示している。ただし、財務レバレッジの適切な抑制も維持されており、リスク管理と収益最大化のバランスを取る戦略を採用していると評価できる。今後もこれらの傾向の持続と安定性が重要となる。
ROEを5つの要素に分解
Albemarle Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率
- 税負担率は全期間を通じて比較的安定しており、0.76から0.89の範囲で推移している。2020年第2四半期（ナンバリング）でやや高くなった後、2021年以降はいくつかの閾値を超える局所的な変動が見られるものの、概ね安定的な傾向を示している。
- 利息負担率
- 利息負担率も全体的に安定しており、0.71から0.97の範囲内を維持している。特に2021年第4四半期（ナンバリング）では0.96とやや高めの水準で推移し、その後は0.81から0.97の範囲で変動している。2023年に向けてはやや高めに位置しており、資金調達コストや借入条件の変化を反映している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は期間を追うごとに大きな変動が見られ、特に2022年第2四半期に49.97%と高水準に達し、その後も顕著に高い状態を維持している。一方、2021年第3四半期には6.45%と低迷している期間もあり、オペレーションの変動や特定の事業環境の変化を示唆している。全体として、2022年にかけて収益性の大幅な向上が見られる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年の0.45から2023年には0.5へと緩やかに上昇しており、資産の効率的な利用が改善されていることを示す。特に2022年第3四半期には0.47まで増加し、資産をより効果的に収益に結びつける傾向が見られる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2018年から2022年にかけて約2倍台を安定して推移し、一部で2.54まで上昇したものの、その後は1.94まで低下している。この動きは、負債比率の調整や財務の適切な管理を示しており、2023年に向けてはやや低めの水準を維持している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年から顕著に改善しており、2020年第2四半期の6.34%から2023年第1四半期には39.89%と大きな向上を示している。これは、収益性の向上および資本効率の改善を反映していると考えられる。特に2021年以降の回復が顕著であり、企業の収益能力が大きく改善されたことが示唆される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Albemarle Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の動向について
- 2019年と2020年にかけては、純利益率が比較的安定しており、20%台を維持している期間も存在した。特に2022年から2023年にかけては、純利益率の大幅な上昇が見られ、2023年3月期には41.89%に達している。一方、2021年には一時的に低下し、6.08%まで落ち込んでいる期間があるが、その後、再び回復基調を示している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、2018年を境に徐々に増加傾向を示しており、2023年3月期には0.5に達している。これにより、資産を効率的に活用して売上を上げる能力が改善していることが推察される。特に、2022年と2023年にかけて顕著に向上している点が注目される。
- 総資産利益率（ROA）の動き
- 2021年まで低迷していたものの、2022年以降急激な改善が見られ、2023年3月期には20.92%に達している。これは、純利益率と資産回転率の向上により、総資産に対する収益性が大きく高まったことを示している。特に、2022年以降の回復は、企業の収益性向上と資産効率化の両面における改善を反映している。
- 全体的な傾向
- 全体として、企業は近年、収益性および資産効率において持続的な改善を遂げていると推測される。特に、2022年以降は純利益率、資産回転率、ROAのすべてで顕著な向上が見られ、財務パフォーマンスの向上が明らかになっている。一方、過去の一時的な収益性の低迷も反映されており、市場や経済状況の変動に対して企業が適応してきた経緯も推察される。
ROAを4つの要素に分解
Albemarle Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の傾向
- 2018年第2四半期から2023年第1四半期にかけて、税負担率は一貫して比較的安定しており、0.76から0.89の範囲内で変動している。ただし、2021年の第4四半期に0.98まで上昇した後、2022年以降は再び0.76から0.87の間で推移しており、周期的な変動が見られる。
- 利息負担率の動向
- こちらも比較的安定しており、2018年第2四半期から2023年第1四半期にかけて、0.71から0.97の範囲内で変動している。2022年には0.95から0.97まで上昇し、借入金に伴う利息の負担が高まる局面が示唆されるが、全体としては安定的な範囲内に収まっている。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は、2018年第2四半期には26.84％と高水準で推移しており、その後緩やかに下降傾向を示す。2021年第1四半期には36.46％とピークに達した後、その後は半減し、2023年第1四半期には49.97％と再び上昇している。このパターンから、利益率は一定期間高めの水準を示した後、調整と再上昇を経ていることが読み取れる。
- 資産回転率の推移と変化
- 資産回転率は、2018年第2四半期の0.43から徐々に改善し、2023年第1四半期には0.5に達している。これにより、資産の効率的な運用が2020年代に入り向上していることが示唆される。特に2020年の後半から2021年にかけて持続的に改善方向にあり、企業の資産効率性の向上が見られる。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- ROAは、2018年から2020年にかけては低めの水準（3.6％〜9.15％）で推移していたが、2021年以降顕著に上昇している。2021年第4四半期には6.51％、2022年第4四半期には20.92％と、投資資本に対する収益性が大きく改善している。この期間のROAの上昇は、収益性の向上や資産効率の改善を反映していると考えられる。
当期純利益率の分解
Albemarle Corp.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
これらの財務データから、対象企業は各期間において一定の変動を示しているものの、総じて収益性と効率性において重要な傾向が観察される。まず、税負担率は2018年から2023年にかけてほぼ一定の範囲内（0.76から0.89の間）で推移しており、税金に対する負担水準は比較的安定していると考えられる。ただし、2021年に一時的に0.98とやや高い値を示した後、2023年に再び0.76へと低下しており、所得税負担の変動に対応した調整があった可能性が示唆される。
利息負担率（財務比率）は、全体として少しずつ低下傾向にあり、2018年から2023年にかけて0.94から0.71まで減少している。これは、負債比率の改善や利息負担の軽減を反映している可能性があり、財務の健全性向上に寄与している可能性がある。特に、2021年後半以降は、0.71から0.81にかけてやや上昇傾向を示すが、依然として低水準を維持していることから、経済環境の変動に対して一定の柔軟性を持っていると考えられる。
一方、利益率に関しては、EBITマージン率と純利益率の両方に顕著な変動が見られる。2021年までには、EBITマージンは一時的に低下（8.81%）しているが、その後再び上昇傾向を示し、2022年9月以降は約50%近くの高い水準（36.46%から49.97%）に達している。純利益率も類似の動きを示し、一時的に低下した後、2022年から2023年にかけて大きく上昇し（6.08%から41.89%へ）、企業の収益性の改善が進んでいることを示唆している。
総じて、対象企業は期間を通じて財務体質の改善と収益性向上を示しており、特に2022年以降の好調な利益率の回復と持続的な利益構造の強化が顕著である。一方で、詳細な財務情報や外部環境の変動も考慮する必要があるが、これらの指標は企業の経済的安定性と成長性に対して、比較的前向きな兆候を示していると評価できる。