デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Eli Lilly & Co.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2023年にかけて、ROAは一時的に低下したものの、2024年には再び上昇し、13.45%に達している。この推移は、資産の効率的な運用と収益性の改善を示唆しており、特に2024年の数値は前年を大きく上回っていることから、全体的な収益性の向上が見込まれる。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は、2020年の8.27から2022年にかけて減少し、財務のリスクが低下していることが示されている。2023年にやや上昇したものの、2024年には再び低めの水準に落ち着き、財務リスクの低減傾向が継続していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年には高水準の109.79%を記録していたが、その後は2021年に62.16%、2022年に58.64%と大きく減少している。2023年には48.65%に下落したものの、2024年には再び74.62%と回復基調に転じている。この動きは、当期の収益性の改善とともに、株主資本効率の高まりを示していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Eli Lilly & Co.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は一時的に低下したものの、2023年には最も低い値を記録している。ただし、2024年には再び大幅に上昇し、23.51％に回復している。この動きは、利益率の変動が比較的激しいことを示しており、2024年度には収益性の改善が見られる。
- 資産回転率
- この期間において資産回転率は比較的安定して推移しており、2020年の0.53から2024年には0.57へと微増している。これは、資産の効率的な活用状況が総じて良好であることを示し、特に2021年度以降はやや改善傾向にあることが読み取れる。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年の8.27から2022年には4.65まで低下した後、2023年に一時的にやや上昇し、2024年には5.55となっている。この推移は、全体として資本構成のレバレッジがやや縮小していることを示す一方、2023年度に増加したことで借入金の利用比率の変動も示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年の高水準（109.79％）から始まり、2021年および2022年度には大きく低下し、それぞれ62.16％と58.64％に落ち込んだ。2023年にはさらに低下し48.65％となったが、2024年には持ち直し74.62％に回復している。これは、収益の効率性と資本の効果的な運用が年度を追うごとに変動していることを示しており、2024年度のROEの回復は、改善された収益性および資本利用効率の向上を反映している。
ROEを5つの要素に分解
Eli Lilly & Co.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて税負担率は一貫して高い水準に維持されており、特に2021年と2022年にかけてわずかな上昇を見せている。2023年に一時的にやや低下しているが、2024年には再び高い水準に戻っている。これにより、企業は継続的に高水準の税負担を経験していることが示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は全期間を通じてほぼ一定であり、2020年から2024年まで0.93〜0.95の狭い範囲で推移している。これは、負債に対する利息コストが比較的一定であることを示しており、財務構造の安定性を示唆する。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年から2022年にかけて推移し、その後2023年に一時的に大きく低下している（20.63％、2023年）ものの、2024年には再び大幅に改善し29.88％に回復している。2021年と2022年にかけての低迷は一時的な要因または経営環境の変動によるものと考えられるが、2024年には回復基調に転じていることから、収益性の回復が見込まれる。
- 資産回転率
- 資産回転率は比較的安定しており、2020年から2024年にかけて0.53〜0.58の範囲で推移している。これにより、資産の効率的な運用は継続していることが示唆されるが、特段の大きな変動は見られない。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年に最高の8.27を記録した後、2021年と2022年にかけて著しく低下（それぞれ5.44と4.65）し、その後2023年に再び若干上昇したが、2024年には約5.55に安定している。これは、借入依存度の調整や資本構成の変動を示しており、リスクとリターンのバランスを図るための財務戦略が反映されていると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年に109.79％と非常に高い値を示し、その後2021年と2022年にかけて大きく低下（62.16％、58.64％）したものの、2023年には更なる低下を経て48.65％となる。2024年には74.62％に回復しており、短期的な変動はあるものの、全体として高い収益性と株主価値の創出を続けていることがわかる。
これらの指標は、企業の高い効率性と収益性が維持されていることを示しながらも、変動要因も存在していることを示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Eli Lilly & Co.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年まで、および2024年にかけて、純利益率は比較的高い水準で推移しており、2023年に一時的に低下したものの、その後回復して2024年には23.51％に上昇した。2023年の低下は一時的な要因と考えられるが、全体的には収益性は比較的安定していると見られる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年から2022年までほぼ一定の水準（0.53-0.58）で推移しており、2023年に若干低下したものの、その後2024年にはほぼ元の水準に戻っている。この傾向は、資産を効果的に活用しつつ、一定の運営効率を維持していることを示している。
- 総資産利益率（ROA）の変動
- 総資産利益率は2020年に13.28％を記録し、2021年には11.44％に低下した。しかし、その後2022年には12.62％に回復し、2023年の低調期を経て2024年には13.45％へと再び上昇している。これにより、資産に対する収益性は一時的な変動を経ても、全体としては比較的安定し、2024年には高水準に戻っていることが示されている。
ROAを4つの要素に分解
Eli Lilly & Co.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は一貫しておおむね高い水準にあり、2021年にやや上昇した後、2023年にやや低下したものの、2024年には再び高く維持されている。2023年の減少は、税制や一時的な調整の影響を示している可能性があるものの、全体的には高水準で推移している。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年から2022年までほぼ一定であったが、2023年にやや低下し、2024年には再びわずかに増加している。これにより、借入コストや資金調達の負担に一定の変動が見られるものの、大きな変動はなく、比較的安定した状況にあると判断される。
- EBITマージン率
- 2020年には約30.93%と高い水準からスタートしたが、2021年に約22.94%、2022年には25.01%へと減少し、その後2023年には20.63%まで低下した。その後、2024年には約29.88%へと回復しており、収益性の変動が示唆される。2023年の低迷期間はコスト構造や売上高の変動が影響した可能性があるが、その後の回復は事業の安定性を示している。
- 資産回転率
- 資産の効率的な利用状況は、2020年から2022年まで微増傾向にあり、2022年末には0.58と高い水準に達している。2023年には若干低下したものの、2024年には再び0.57と安定している。これにより、資産の効率的運用は比較的良好に維持されていると推測できる。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年に13.28%、2021年に11.44%とやや低下した後、2022年に12.62%へ回復した。その後、2023年に8.19%と大きく低下したが、2024年には13.45%まで回復し、2020年の水準を超えている。これは、収益性のボラティリティを示すものの、最終的には2020年の水準を超えており、資産の効率的運用と売上高の増加により、全体的な利益率が改善していることを反映している。
当期純利益率の分解
Eli Lilly & Co.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2022年にかけては、税負担率は比較的高い水準にあり、2021年と比べて2022年にはやや上昇しています。ただし、2023年にかけて再び低下し、2024年には再び上昇している傾向が見られます。この動きは、税負担に関する戦略や税務状況の変動を反映している可能性があります。
- 利息負担率
- 利息負担率は全期間を通じて比較的安定しており、2020年から2022年にかけてはほぼ一定の水準を維持しています。2023年にはわずかに低下していますが、その後2024年には再び上昇しています。全体として、借入金に対する利息負担の負担感は一定しており、安定した財務構造を示唆しています。
- EBITマージン率
- 2020年には約30.93%の高いマージンを示していましたが、その後2021年には約22.94%に大きく低下しました。2022年には約25.01%にやや回復しましたが、2023年には約20.63%と再び減少しています。2024年には約29.88%まで回復し、2020年頃の水準に近づいています。これらの変動は、収益性の一時的な低下とその後の回復を示しており、製品ラインや市場環境の改善が反映されている可能性があります。
- 純利益率
- 純利益率は2020年に約25.24%で高い水準を示していましたが、2021年には約19.71%に下落、2022年には約21.88%に回復しています。2023年には約15.36%と再び低下していますが、2024年には約23.51%にまで回復しています。この変動は、利益率の一時的な圧迫と、それに続く回復のシナリオを示しています。特に2023年の低下は、コスト増加や市場の競争激化などが影響した可能性があります。