デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はAbbVie Inc.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
AbbVie Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年から2022年にかけて、総資産利益率（ROA）は着実に増加し、2022年には8.53％に達した。その後、2023年および2024年にかけて減少傾向が見られ、2024年には3.17％に低下している。この変動は、資産の収益性の一時的な改善とその後の低迷を示していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2020年の11.51から2021年の9.51に減少し、2022年には8.04まで低下した。その後、2023年には大きく増加し13に跳ね上がり、2024年には40.65と著しく高まり、財務レバレッジの大幅な上昇が観察される。これにより、財務リスクの増大や、借入等の負債比率の上昇が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 自己資本利益率（ROE）は2020年の35.3％から2021年に74.91％と大きく上昇し、その後2022年には68.6％までやや低下したが、依然として高い水準を維持している。2023年に46.94％へ下落した後、2024年には128.66％まで跳ね上がるなど、非常に高い変動を示している。これらの動きは、株主資本に対するリターンの変動を反映しており、財務戦略や収益性の変動要素による影響と考えられる。
ROEを3つの要素に分解
AbbVie Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年にかけて純利益率は20%台で安定して推移しており、利益率の高い状態が続いている。一方、2023年と2024年には利益率が減少傾向を示し、2024年には約7.6%までに低下している。これにより、収益性の低下が顕著となっている可能性が示唆される。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2020年の0.3から2022年にかけて0.42へ上昇しており、資産の効率的な運用が行われていることを示す。2023年と2024年には再び0.4前後の範囲にとどまるが、全体としては資産の活用効率は比較的安定していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2020年の11.51から2022年にかけて低下し、8.04まで減少している。これは、自己資本比率の向上や負債依存の低減を示唆している。しかし、2023年には大きく増加し13、2024年には40.65と非常に高い水準に跳ね上がっている。これにより、2023年以降は財務構造に大きな変動が見られ、レバレッジの増加に伴うリスクも潜む可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 自己資本利益率は2020年に35.3%だったが、2021年に74.91%、2022年には68.6%と高水準で推移している。これにより、利益効率が極めて良好な状態が続いていたことが示される。2023年には46.94%まで下がるものの、依然として高い水準を維持している。一方、2024年には128.66%と急激に増加しており、資本に対する収益が非常に高まっていることが伺えるが、これも財務構造の変動や一時的な要因による可能性を念頭に置く必要がある。
ROEを5つの要素に分解
AbbVie Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2020年の1.36から2021年と2022年にかけて減少傾向を示し、その後2023年に再び上昇し、2024年には正常なレベル（1.15）に近づいていることから、税金負担の効率化や税務戦略の変化が示唆される。ただし、2024年の一時的な増加は外部要因や税制の変更の影響を反映している可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は全体として上昇傾向にあり、2020年の0.58から2022年には0.86に達しているが、その後2023年と2024年にかけて減少し、最終的に0.57に改善している。これにより、財務コストのコントロールや借入金利の変動の影響を受けていると考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年の12.76%から2021年に大幅に増加し、27.41%を記録した後、2022年にほぼ同水準の27.04%を維持している。しかし2023年には大幅に低下し、15.58%、2024年にはさらに減少して11.57%となった。これにより、収益性の低下やコスト構造の変化が示唆され、収益効率の悪化が懸念される。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて一定して上昇傾向にあり、2020年の0.3から2024年には0.42へと改善している。これは資産の効率的な活用や収益性向上の兆候と解釈できる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年の11.51から2022年に8.04へ低下し、その後2023年に再び13と大きく増加し、2024年には40.65と著しく高くなっている。これは借入の増加や負債比率の上昇を示しており、財務リスクの増加を伴っていると解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年の35.3%から2021年に74.91%に大きく上昇し、その後2022年に68.6%、2023年に46.94%と変動した後、2024年に128.66%と著しく増加している。これは、純利益の増加やレバレッジの効果により、資本効率が大きく改善していることを示している。ただし、最も高い値は財務レバレッジの増加に大きく依存している可能性も考慮すべきである。
ROAを2つのコンポーネントに分解
AbbVie Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年にかけて純利益率は大きく上昇し、2021年には20.54%、2022年には20.39%に達した。これは、売上に対して利益が高い水準で推移していたことを示している。ただし、2023年および2024年には急激に低下し、それぞれ8.95%、7.59%となった。これにより、利益率の減少傾向が顕著となったことが読み取れる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年の0.3から2021年には0.38へ、2022年には0.42に改善している。2023年と2024年にはほぼ一定の水準（0.4と0.42）を維持しており、総じて資産を効率的に活用して売上を伸ばしていることを示している。ただし、2022年にはやや改善がみられ、その後安定している。
- 総資産利益率 (ROA)の変化
- 2020年の3.07%から2021年には7.88%、2022年には8.53%と大きな改善を見せた。これは資産の効率的利用と高い収益性の結果と考えられる。一方、2023年と2024年にはそれぞれ3.61%、3.17%に低下しており、同期間の純利益率の低下と連動していることから、収益性の総合的な低下を反映していると推測される。
- 総合的な観点
- 過去数年間にわたり、純利益率とROAは一時的に改善したものの、2023年以降は大きく低下している。資産回転率は比較的安定しており、資産の効率的運用は維持されているが、利益率および収益性の低下により、全体的な収益性の改善には課題がある可能性が示唆されている。これらの傾向は、企業の収益構造や費用管理の見直しを要する状況を示唆している。
ROAを4つの要素に分解
AbbVie Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率についての分析
- 2020年から2024年にかけて税負担率は変動が見られる。2020年には1.36と高い水準を示し、その後2021年と2022年には低下して0.89および0.88にまで減少した。2023年に再び上昇し0.78となった後、2024年には1.15まで上昇している。これらの動きは、税負担に関するコストや税務戦略の変化を反映している可能性がある。特に2024年の上昇は、税負担の増加を示唆している。
- 利息負担率についての分析
- 2020年の0.58から2021年と2022年にかけて増加し、それぞれ0.84、0.86となった後、2023年に0.74に減少し、2024年には0.57とさらに低下している。これにより、利息負担に関しては一時的に増加したものの、2023年以降は低下に転じていることが示唆される。これにより、借入金利の低減または借入額の抑制といった資金調達戦略の改善が考えられる。
- EBITマージン率についての分析
- 2020年には12.76%と比較的低い水準から始まり、2021年と2022年には急激に上昇し、27.41%、27.04%と高い水準を維持した。しかし、2023年には15.58%、2024年には11.57%へと減少している。これは、利益率の一時的な向上後にマージンの圧縮傾向にあることを示し、収益性の変動を反映している可能性がある。特に2024年には、収益性の低下が顕著になっている。
- 資産回転率についての分析
- 2020年の0.3から2022年の0.42にかけて増加し、その後2023年と2024年には0.4、0.42で安定している。これにより、資産の効率的な運用が継続して行われていることが示される。資産の回転速度は高水準に保たれており、効率的な資産管理が行われていると推測される。
- 総資産利益率（ROA）についての分析
- 2020年には3.07%と低い水準から始まり、2021年と2022年には7.88%、8.53%に上昇した。これにより、資産を有効に活用して利益を増加させている傾向が見られる。一方、2023年と2024年にはそれぞれ3.61%、3.17%と大きく低下しており、利益率の圧縮を示している。総じて、2021年と2022年の間にピークを迎えた後、調整局面にあると考えられる。
当期純利益率の分解
AbbVie Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は、2020年に1.36と高めの水準から始まり、その後2021年、2022年と徐々に低下し、2023年には0.78まで減少している。2024年に再び1.15に上昇したことから、税金負担の変動により税負担率が変動していることが示唆される。これにより、税効率の改善と悪化が交互に見られる傾向にある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は、2020年に0.58と比較的低い水準であったが、その後2021年と2022年にかけて上昇し、0.84、0.86と高まった。2023年には0.74に一旦低下したが、2024年には再び0.57と低下し、総じて低い水準を維持している。これらの変動は、負債構造の変化や金利環境の影響を反映している可能性がある。
- EBITマージンの変化
- EBITマージンは、一時的に2021年に27.41%を記録し、非常に高い収益性を示しているが、その後2022年にはやや低下しながら27.04%を維持している。2023年には15.58%、2024年には11.57%と急激に縮小しており、利益率の圧迫傾向が顕著となっている。これにより、収益性の減少やコスト増といった課題が浮き彫りになっている。
- 純利益率の動向
- 純利益率も2021年以降、2022年までは20%台と高水準を示したが、2023年には8.95%、2024年には7.59%と大きく低下している。この結果は、総合的な利益性が低下し、コスト圧力や収益性の悪化を反映していると考えられる。利益率の縮小は、事業運営の効率や収益構造の変化に起因する可能性がある。