デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Gilead Sciences Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）
- 2020年の0.18％から2021年の9.16％に大幅に増加し、その後2022年には7.27％に減少していますが、2023年には再び9.12％と高水準を維持しています。2024年には0.81％へと著しく低下しており、短期間での大きな変動が見られます。この傾向から、同社の総資産利益率は2021年以降、ピークに達した後に急低下していることが示唆されます。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年の3.76から2021年の3.23、2022年の2.97、2023年の2.72と、徐々に低下していますが、2024年には3.05へと上昇しています。この変動は、同社の財務構造において負債比率の変動や資本構成の調整があった可能性を示しており、一定程度のレバレッジの調整を行っていることを反映しています。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年の0.68％から2021年の29.55％に大きく向上し、その後2022年に21.62％、2023年に24.81％と高水準を維持しています。一方で、2024年には2.48％へと著しく低下しています。この動きは、2021年に大きな収益性の改善があったものの、その後の大幅な低迷を示しており、2024年の数値は当該期間のピークからの大きな落ち込みを反映しています。
ROEを3つの要素に分解
Gilead Sciences Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の傾向
- 2020年の純利益率はわずか0.51％であったが、その後2021年に大幅に上昇し、23.05％に達した。2022年と2023年も比較的高い水準を維持したものの、2024年には大きく低下し、1.68％となった。この傾向は、利幅の変動や収益性の変動を示唆しており、2024年の収益性の低下が顕著である。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、2020年の0.36から2021年に0.4へ上昇し、その後おおむね0.43で安定して推移している。2024年には0.48とさらに向上しており、資産を効率的に活用して売上を生み出している傾向が見られる。これは、資産の効率性改善を示している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2020年の3.76から2021年に3.23へ低下し、その後2022年から2024年にかけて徐々に回復し、2024年には3.05に戻っている。この傾向から、負債比率の変動により資本構成が調整されていることがわかる。特に2021年の低下は、財務リスクの軽減を目的とした可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- 2020年のROEは0.68％と低い水準だったが、2021年に近年高水準の29.55％へ著しく増加した。その後2022年と2023年も21％台後半で高水準を維持したが、2024年には2.48％に大きく低下している。この大きな変動は、収益性や自己資本の効率性に大きな変動要因が存在することを示している。特に2024年のROEの低下は、収益から自己資本に帰属させる効果が著しく弱まったことを示している。
ROEを5つの要素に分解
Gilead Sciences Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年までの期間において、税負担率は比較的低い水準で推移しているが、2021年に大きく上昇し、その後も高い水準を維持している。2024年にはやや低下しているものの、全体的に税負担に関する負担は比較的安定していると考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年に比べて2021年に大きく増加しており、その後2024年には大幅に低下している。これは、借入コストや負債構造の変化を反映している可能性があり、2024年の利息負担負荷の軽減傾向が示されている。
- EBITマージン率
- 2020年以降、著しい増加と減少を繰り返している。2021年に最も高い34.45%を記録し、その後2022年には低下したが、2023年には再び回復している。2024年には大幅に低下しており、収益性の変動や費用圧迫が背景にある可能性が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は全期間を通じて緩やかに上昇しており、2024年には0.48に達している。これは、資産効率の向上や売上高増加の兆候を示しており、効率的な資産運用が進んでいる可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年から2023年まで徐々に低下し、2024年にはわずかに回復している。これは、負債依存度が減少し、自己資本比率の向上を目指した財務戦略が進行していると解釈できる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年の0.68％から2021年の29.55％に大きく増加し、その後2022年と2023年には20％台を維持している。ただし2024年には2.48％に大きく落ち込んでおり、収益性の低下や資本効率の悪化を示している可能性がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Gilead Sciences Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2024年までの純利益率は、2020年の0.51％から2021年の23.05％への大幅な増加を示し、その後2022年には17.02％に減少しました。2023年には再び上昇し21.03％となったが、2024年には1.68％に大きく縮小しています。これらの変動は、一時的な利益増加またはコスト管理の改善を反映した可能性がある一方、2024年の著しい低下は業績の悪化や非経常的な要因を示唆している可能性があります。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年の0.36から2024年の0.48にかけて徐々に改善しています。これは、資産をより効率的に売上に結びつける能力が向上していることを示し、資産運用の効率化を反映している可能性があります。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2020年の0.18％から2021年の9.16％への顕著な増加を示し、その後2022年には7.27％に減少しています。2023年には再び9.12％に回復したものの、2024年には0.81％と大きく低下しています。これらの動きは、総資産に対する収益性の変動を表しており、2024年には経営効率や収益性の低下が見られることから、企業の財務健全性や収益力の改善が必要と考えられます。
ROAを4つの要素に分解
Gilead Sciences Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2020年には7%であったが、その後2021年に75%、2022年に79%、2023年に82%と大きく上昇している。2024年には70%に低下しているものの、全体として高い水準で推移しており、税負担の負荷は増加傾向にあることが示されている。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年に63%であったが、その後2021年と2022年にはそれぞれ89%、86%と高水準を維持している。2023年には88%とほぼ横ばいで推移しているが、2024年には41%と大きく低下しており、借入金に対する利息負担の削減または借入金の減少が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年に11.03%と低調であったが、2021年に34.45%と大幅に拡大した。その後、2022年に25.11%、2023年に29.16%といった形で高水準を維持していたが、2024年には5.83%と著しく低下しており、営業利益率の改善が一時的であった可能性や、2024年における収益性の悪化が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年の0.36から2021年に0.4、2022年に0.43とやや向上し、その後2023年に同じく0.43を維持した後、2024年には0.48とさらに改善している。これにより、総資産に対する収益効率が年を追うごとに向上していることがわかる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2020年の0.18%から2021年の9.16%への大幅な増加を示した。その後、2022年に7.27%、2023年に9.12%と高水準を維持したが、2024年には0.81%と著しく低下している。これにより、総資産に対する収益性は一時的に向上したものの、2024年には大きく落ち込んでいることがわかる。
当期純利益率の分解
Gilead Sciences Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2020年から急激に増加し、2021年と2022年にかけて約0.75から0.79に上昇した後、2023年に再びやや低下し0.7となった。これは、税負担の負担割合が増加した期間と、その後の軽減を示す可能性がある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2020年から2022年にかけて高水準で推移し、2020年の0.63から2021年・2022年にかけてほぼ同等の0.89および0.86を記録した。2023年に入ると減少し、0.41にまで低下している。これは負債コストの圧縮や借入金利の低下を反映している可能性がある。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージンは2020年の11.03%から2021年に劇的に34.45%に上昇したが、その後2022年に25.11%に下落し、2023年は29.16%へ回復した。しかし、2024年には5.83%と著しく低下しており、収益性の大幅な悪化を示唆している。マージンの変動は、市場環境やコスト構造の変動によるものと考えられる。
- 純利益率の傾向
- 純利益率は2020年の0.51%から2021年に23.05%と大きく改善したが、その後2022年に17.02%、2023年に21.03%と回復をみせている。一方で、2024年に1.68%へと著しく下落したことから、収益性の維持に困難が生じている可能性がある。これらの変動は、収益構造や費用管理の変動要因によると考えられる。