企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Bristol-Myers Squibb Co., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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過去5年間の財務データに基づき、営業活動によるネットキャッシュと会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）の推移を分析します。
- 営業活動によるネットキャッシュ
- 2021年には16,207百万米ドルを記録し、2022年には13,066百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には13,860百万米ドルに回復し、2024年には15,190百万米ドルへと増加しました。2025年には14,156百万米ドルとなり、若干の減少傾向が見られます。全体として、変動はありますが、13,000百万米ドルから15,000百万米ドルの範囲内で推移しています。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- FCFFは、営業活動によるネットキャッシュと同様の傾向を示しています。2021年には16,533百万米ドルを記録後、2022年には13,100百万米ドルに減少しました。2023年には13,795百万米ドルに回復し、2024年には15,364百万米ドルへと増加しました。2025年には14,433百万米ドルとなり、減少しています。FCFFは、営業活動によるネットキャッシュとほぼ連動しており、同様に13,000百万米ドルから15,000百万米ドルの範囲内で推移しています。
両指標ともに、2022年に減少した後、回復傾向を示し、2024年にピークを迎えました。2025年には若干の減少が見られますが、全体として安定したキャッシュフロー創出力が維持されていると考えられます。
支払利息(税引き後)
Bristol-Myers Squibb Co.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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2 2025 計算
利息の支払い、税金 = 利払い × EITR
= 2,100 × 24.40% = 512
実効所得税率は、2021年から2025年にかけて変動しています。2021年の13.4%から2022年には17.7%に上昇し、2023年には大幅に低下して4.7%となりました。その後、2024年には21%に増加し、2025年には24.4%まで上昇しています。この変動は、税制改正、税額控除の利用状況、または課税所得の構成の変化など、複数の要因によって引き起こされた可能性があります。
- 実効所得税率 (EITR)
- 2021年から2023年にかけての大きな変動は、税務上の戦略や、特定の地域における税制の変化が影響している可能性があります。2024年以降の上昇傾向は、利益の増加や税制上の優遇措置の減少を示唆しているかもしれません。
利息の支払いは、2021年の12億9900万米ドルから2022年には11億5200万米ドルに減少しました。2023年には11億4400万米ドルとほぼ横ばいを維持した後、2024年には14億2200万米ドルに増加し、2025年には15億8800万米ドルまで上昇しています。この増加は、借入金の増加、金利の上昇、または債務構成の変化によって説明できる可能性があります。
- 利息の支払い(税引き後)
- 2022年と2023年の減少は、債務の返済や借り換えによる金利の低下が考えられます。2024年以降の増加は、事業拡大のための新たな借入金や、既存の借入金の金利上昇が要因として挙げられます。利息支払いの増加は、キャッシュフローに影響を与える可能性があります。
企業価値 FCFF 比率現在の
Bristol-Myers Squibb Co., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 151,931) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 14,433) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 10.53 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| AbbVie Inc. | 25.83 |
| Amgen Inc. | 22.55 |
| Danaher Corp. | 27.39 |
| Eli Lilly & Co. | 123.74 |
| Gilead Sciences Inc. | 16.99 |
| Johnson & Johnson | 30.05 |
| Merck & Co. Inc. | 26.14 |
| Pfizer Inc. | 16.71 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 15.90 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 28.10 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 36.89 |
| EV/FCFFセクター | |
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 30.21 |
| EV/FCFF産業 | |
| 医療 | 28.75 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Bristol-Myers Squibb Co., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 156,517) | 152,789) | 126,048) | 181,761) | 173,993) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 14,433) | 15,364) | 13,795) | 13,100) | 16,533) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 10.84 | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 23.29 | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | |
| Amgen Inc. | 23.08 | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | |
| Danaher Corp. | 29.01 | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | |
| Eli Lilly & Co. | 107.04 | 200.96 | 655.43 | 59.17 | 38.39 | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.36 | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | |
| Johnson & Johnson | 28.52 | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | |
| Merck & Co. Inc. | 25.30 | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | |
| Pfizer Inc. | 18.08 | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.01 | 19.97 | 25.33 | 23.31 | 9.81 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 28.42 | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 36.94 | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 28.89 | 23.59 | 27.29 | 18.08 | 16.12 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 医療 | 27.34 | 24.05 | 25.98 | 18.66 | 17.80 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 156,517 ÷ 14,433 = 10.84
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分析期間において、企業価値は変動を示しています。2021年末の1739億9300万米ドルから2022年末には1817億6100万米ドルへと増加しましたが、2023年末には1260億4800万米ドルまで大幅に減少し、その後2024年末には1527億8900万米ドル、2025年末には1565億1700万米ドルと回復傾向にあります。
- 企業価値 (EV)
- 2021年から2022年にかけて約4.4%増加した後、2023年に約30.6%減少しました。2023年以降は回復傾向にあり、2025年末までに2021年末の企業価値の約90%まで回復しています。
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、分析期間を通じて比較的安定しています。2021年末の165億3300万米ドルから2022年末には131億0000万米ドルへと減少しましたが、2023年末には137億9500万米ドル、2024年末には153億6400万米ドルと増加し、2025年末には144億3300万米ドルとなっています。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- 2021年から2022年にかけて約20.8%減少した後、2023年以降は増加傾向にあります。2025年末のFCFFは、2021年末のFCFFの約87%に相当します。
EV/FCFF比率は、企業価値とフリーキャッシュフローの関係を示しています。2021年末の10.52から2022年末には13.87へと上昇し、2023年末には9.14まで低下しました。その後、2024年末には9.94、2025年末には10.84と上昇しています。
- EV/FCFF
- EV/FCFF比率は、企業価値の変動とFCFFの変動の影響を受けています。2023年末の比率低下は、企業価値の減少とFCFFの増加が組み合わさった結果と考えられます。2025年末の比率上昇は、企業価値の増加とFCFFの減少が組み合わさった結果と解釈できます。