貸借対照表の構造:負債と株主資本
Bristol-Myers Squibb Co.、連結貸借対照表の構成:負債と株主資本
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 負債構成の動向
-
短期債務は、2020年の1.98%から2024年の2.21%にわたり、相対的に低い割合で推移している。一方、流動負債は同期間で20%から25.67%に増加し、全体的な負債の流動性が高まる傾向を示している。
長期借入金は、2020年の40.8%から2024年の51.41%に増加しており、資金調達の長期化やレバレッジの強化を示唆している。非流動負債の比率も同期間で6.56%から4.83%に変動し、全体の負債構造の変化が観察できる。
総負債は、2020年の68.03%から2024年の82.3%に増加しており、負債比率の上昇により財務リスクが高まる可能性がある。
- 純資産と資本構造の変化
-
株主資本の割合は、2020年の31.92%から2024年の17.64%に著しく低下し、資本の希薄化が進んでいる。特に剰余金は2020年の17.96%から2024年の16.1%に減少し、一方で自己株式のコストは-22.14%から-47.14%に深刻な増加を記録し、自己株式の買戻しや資本減少措置が影響している可能性がある。
資本金の比率は、37.41%から49.7%へ増加しており、資本増強策や株式発行の拡大を示唆している。負の包括損失累計額も同期間で-1.55%から-1.34%にやや改善されつつあるが、依然として株主資本の縮小要因であることに変わりはない。
- 料金や費用項目の変動
-
リベートと割引の比率は、4.8%から9.74%にほぼ倍増しており、販売促進や価格戦略の変化を反映している可能性がある。所得税の負担比率も0.55%から1.63%に増加し、税負担の増加が見られる。
従業員の報酬と福利厚生は、0.95%から1.83%に上昇していることから、人件費の負担増加や福利厚生の充実が進められていると考えられる。研究開発費は、1.2%から1.48%に拡大しており、イノベーションへの投資拡大が伺える。
- 配当と利息支出の動向
- 配当の負担比率は、0.95%から1.36%へ増加しており、株主還元施策の積極化を示唆している。利息支出も0.37%から0.62%に増加しており、借入金の増加や金利環境の変化により支払い負担が増している可能性がある。
- 資本構造の全体的な傾向
-
総資本比率の変化により、資本構造の硝子化（負債比率の上昇）が継続していることが明らかである。2020年は約31.97%、2024年には17.7%に低下しており、負債依存度が高まる中で、財務リスクが増大していることを示している。
これらの動向は、企業の資本コストの変動や資金調達戦略の変化、また市場環境の変化に対応した結果と考えられる。