Eaton Corp. plc (NYSE:ETN)

在庫回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて4.03から4.04へと小幅に変動した後、2023年の第1四半期から第4四半期にかけて3.94から3.95へと横ばいの傾向を示しました。2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、3.85から3.64へと一貫して低下し、2025年の第1四半期から第3四半期にかけて3.51から3.63へとわずかに回復しました。

売掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて5.39から5.09へと減少しました。2023年の第1四半期から第4四半期にかけては、5.05から5.18へとわずかに増加し、2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、5.06から5.39へと上昇しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、4.97から5.1へと増加しました。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて4.67から4.51へと減少しました。2023年の第1四半期から第4四半期にかけては、4.55から4.39へと一貫して低下し、2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、4.38から4.18へとさらに低下しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、4.26から4.11へと減少しました。

運転資本回転率は、2022年の第3四半期から2023年の第4四半期にかけて10.69から6.16へと大幅に低下しました。その後、2024年の第1四半期から第4四半期にかけて5.33から8.69へと増加し、2025年の第1四半期から第3四半期にかけて11.29から10.02へと減少しました。

在庫のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて90日から90日へと変動した後、2023年の第1四半期から第4四半期にかけて93日から92日へと横ばいの傾向を示しました。2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、95日から100日へと一貫して増加し、2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、103日から101日へとわずかに減少しました。

売掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて68日から72日へと増加しました。2023年の第1四半期から第4四半期にかけては、72日から70日へとわずかに減少した後、2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、72日から68日へと減少しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、73日から72日へと減少しました。

運転サイクルは、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて158日から162日へと増加しました。2023年の第1四半期から第4四半期にかけては、165日から162日へとわずかに減少した後、2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、167日から172日へと増加しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、176日から173日へと減少しました。

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて78日から81日へと増加しました。2023年の第1四半期から第4四半期にかけては、80日から83日へと一貫して増加し、2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、83日から87日へとさらに増加しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、86日から89日へと増加しました。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて80日から81日へとわずかに増加しました。2023年の第1四半期から第4四半期にかけては、85日から79日へと減少した後、2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、84日から86日へと増加しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、90日から84日へと減少しました。

販売された製品のコストは、2022年3月31日時点の3269百万米ドルから、2025年12月31日時点の4721百万米ドルへと一貫して増加しています。この増加傾向は、2024年3月31日時点の3725百万米ドルから2025年3月31日時点の4431百万米ドル、そして2025年6月30日時点の4313百万米ドルを経て、2025年12月31日時点の4721百万米ドルへと加速しています。

在庫は、2022年3月31日時点の3317百万米ドルから、2025年12月31日時点の4721百万米ドルへと増加しています。この増加は、2024年3月31日時点の3868百万米ドルから2025年3月31日時点の4581百万米ドル、そして2025年6月30日時点の4613百万米ドルへと顕著です。

在庫回転率

在庫回転率は、2022年3月31日時点の4.03から、2025年12月31日時点の3.63へと一貫して低下しています。2024年3月31日時点の3.85から、2025年3月31日時点の3.51、2025年6月30日時点の3.57へと低下し、その後わずかに回復しています。この低下傾向は、販売された製品のコストの増加に比べて在庫の増加がより大きいことを示唆しています。

全体として、販売された製品のコストと在庫は増加傾向にありますが、在庫回転率は低下傾向にあります。これは、売上高の増加が在庫の増加を十分に補えていない可能性を示唆しています。在庫回転率の低下は、在庫管理の効率性や、需要の変化への対応の遅れを示唆する可能性があります。

売上高は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて一貫して増加傾向を示し、4843百万米ドルから5384百万米ドルへと推移した。2023年も同様の増加傾向が続き、2023年第2四半期には5866百万米ドルに達した。2023年第3四半期と第4四半期もそれぞれ5880百万米ドル、5967百万米ドルと増加したが、その伸びは鈍化した。2024年第2四半期には6350百万米ドルとピークに達した後、第3四半期には6240百万米ドル、第4四半期には6377百万米ドルと小幅な変動が見られた。2025年第1四半期には7028百万米ドルと大幅な増加を記録し、その後も第2四半期に6988百万米ドル、第3四半期に7055百万米ドルと高い水準を維持している。

売掛金、純額

売掛金、純額は、2022年第1四半期の3667百万米ドルから2022年第4四半期には4076百万米ドルへと増加した。2023年には、4239百万米ドルから4475百万米ドルへと継続的に増加し、2023年第4四半期には4475百万米ドルに達した。2024年第2四半期には4861百万米ドルとピークに達した後、2024年第4四半期には4619百万米ドルへと減少した。2025年第1四半期には5094百万米ドル、第2四半期には5486百万米ドル、第3四半期には5556百万米ドルと増加傾向にある。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2022年第1四半期の5.39から2022年第4四半期には5.09へと低下した。2023年には、5.05から5.18へと小幅な変動が見られた。2024年第2四半期には4.97へと低下し、その後、2024年第4四半期には5.39へと上昇した。2025年第1四半期には4.74へと再び低下し、第2四半期には4.79、第3四半期には5.1へと回復している。

売上高の増加と売掛金、純額の増加は相関関係にあるように見える。しかし、売掛金回転率は、売上高の増加に比べて変動が大きく、売掛金の回収期間が変化している可能性を示唆している。2024年第2四半期から2024年第4四半期にかけての売掛金回転率の上昇は、売掛金の回収が改善されたことを示唆している。2025年第1四半期には回転率が低下しているが、その後は回復傾向にある。

販売された製品のコストは、2022年3月31日の3269百万米ドルから、2025年12月31日には4457百万米ドルへと一貫して増加しています。この増加傾向は、2024年3月31日の3725百万米ドルから2025年3月31日の4431百万米ドル、そして2025年6月30日の4313百万米ドルと、特に加速していることが観察されます。

買掛金

買掛金は、2022年3月31日の2867百万米ドルから2025年12月31日には4168百万米ドルへと増加しています。この増加は、販売された製品のコストの増加と並行して発生しており、事業活動の規模拡大を示唆している可能性があります。買掛金の増加率は、2024年9月30日の3609百万米ドルから2025年3月31日の3762百万米ドル、そして2025年6月30日の3826百万米ドルと、緩やかなペースで推移しています。

買掛金回転率は、2022年3月31日の4.67から、2025年12月31日には4.11へと低下傾向にあります。この低下は、買掛金の増加が販売された製品のコストの増加よりも大きいことを示唆しており、支払いの遅延や在庫管理の効率低下の可能性を示唆しています。買掛金回転率は、2023年を通して4.39から4.55の間で推移し、2024年以降に顕著な低下が見られます。2024年6月30日の4.31から2024年12月31日の4.18、そして2025年3月31日の4.27、2025年6月30日の4.31と変動しながらも、全体的な低下傾向は維持されています。

運転資本は、2022年3月31日には-62百万米ドルであったが、2022年6月30日には-287百万米ドルへと減少した。その後、2022年9月30日には1887百万米ドルに大幅に増加し、2022年12月31日には2386百万米ドルまで上昇した。この傾向は継続し、2023年3月31日には3051百万米ドル、2023年6月30日には3578百万米ドル、2023年9月30日には3420百万米ドル、2023年12月31日には3928百万米ドルとなった。2024年に入り、運転資本はさらに増加し、2024年3月31日には4240百万米ドル、2024年6月30日には4532百万米ドル、2024年9月30日には4211百万米ドル、2024年12月31日には3944百万米ドルとなった。2025年には、2025年3月31日には2912百万米ドル、2025年6月30日には2303百万米ドル、2025年9月30日には2657百万米ドル、2025年12月31日には2985百万米ドルと推移した。

売り上げ高は、2022年3月31日に4843百万米ドルで始まり、2022年6月30日には5212百万米ドル、2022年9月30日には5313百万米ドル、2022年12月31日には5384百万米ドルと緩やかに増加した。2023年には、2023年3月31日に5483百万米ドル、2023年6月30日には5866百万米ドル、2023年9月30日には5880百万米ドル、2023年12月31日には5967百万米ドルと成長が加速した。2024年には、2024年3月31日に5943百万米ドル、2024年6月30日には6350百万米ドル、2024年9月30日には6345百万米ドル、2024年12月31日には6240百万米ドルとなった。2025年には、2025年3月31日に7028百万米ドル、2025年6月30日には6988百万米ドル、2025年9月30日には7055百万米ドル、2025年12月31日には7028百万米ドルと、高い水準で推移した。

運転資本回転率は、2022年9月30日に10.69倍を記録し、その後、2022年12月31日に8.7倍、2023年3月31日に7.01倍、2023年6月30日に6.16倍、2023年9月30日に6.61倍、2023年12月31日に5.91倍と低下傾向を示した。2024年には、2024年3月31日に5.58倍、2024年6月30日に5.33倍、2024年9月30日に5.84倍、2024年12月31日に6.31倍と、引き続き低い水準で推移した。2025年には、2025年3月31日に8.69倍、2025年6月30日には11.29倍、2025年9月30日には10.02倍、2025年12月31日には9.2倍と、大幅に上昇した。

運転資本

2022年6月から2024年6月にかけて一貫して増加傾向にある。2025年に入り、減少傾向に転じている。

売り上げ高

2022年から2025年にかけて、全体的に増加傾向にある。特に2023年以降、成長率が加速している。

運転資本回転率

2022年9月から2024年6月にかけて一貫して低下傾向にある。2025年に入り、大幅に上昇している。運転資本の増加と売り上げ高の増加のバランスの変化を示唆している。

分析期間において、在庫回転率は概ね安定しているものの、緩やかな低下傾向が見られます。2022年の第1四半期から第4四半期にかけては、4.03から4.04へと小幅な変動を示し、比較的安定した水準を維持しています。

2023年に入ると、在庫回転率は3.94から3.95の間で推移し、2022年と同程度の水準を保っています。しかし、2024年に入り、在庫回転率は徐々に低下し始め、第2四半期には3.81、第3四半期には3.66、第4四半期には3.64まで低下しています。

2025年の第1四半期と第2四半期にかけては、それぞれ3.55と3.51と、さらに低下傾向が加速しています。その後、第3四半期には3.57に若干回復し、第4四半期には3.63まで上昇していますが、依然として2022年および2023年の水準を下回っています。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、在庫回転率の逆数として解釈できます。したがって、在庫回転率が低下するにつれて、在庫のローテーション日数が増加する傾向にあります。2022年の第1四半期から第4四半期にかけては、90日から90日へと変動し、ほぼ一定の水準を維持しています。

2023年も同様に、93日から92日へと小幅な変動を示し、安定した水準を維持しています。しかし、2024年に入ると、在庫のローテーション日数は増加し始め、第2四半期には96日、第3四半期には100日、第4四半期には100日と増加しています。

2025年の第1四半期と第2四半期にかけては、それぞれ103日と104日と、さらに増加傾向が加速しています。その後、第3四半期には102日に若干減少、第4四半期には101日と減少していますが、依然として2022年および2023年の水準を上回っています。

全体として、在庫回転率の低下と在庫のローテーション日数の増加は、在庫管理の効率が低下している可能性を示唆しています。この傾向は、需要の変化、サプライチェーンの問題、または在庫管理戦略の変更など、さまざまな要因によって引き起こされる可能性があります。今後の動向を注視し、その原因を特定するためのさらなる分析が必要と考えられます。

売掛金回転率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて、5.39から5.09へと緩やかに低下しました。2023年第1四半期には5.05まで低下した後、2023年第4四半期には5.18まで若干回復しました。2024年は、5.06から4.97、5.04、5.39と変動し、全体としては緩やかな減少傾向を示しています。2025年に入り、4.97、4.74、4.79とさらに低下し、2025年第4四半期には5.1まで回復しています。

売掛金回転率の傾向

全体として、売掛金回転率は2022年から2024年にかけて緩やかに低下傾向にあり、2025年にはさらに低下しました。ただし、2025年第4四半期には若干の上昇が見られます。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率の逆数として計算されます。2022年第1四半期の68日から、2022年第4四半期には72日へと増加しました。2023年は、72日から73日、72日、70日と変動し、2024年には72日、73日、72日、68日と推移しました。2025年には、73日、77日、76日、72日と増加傾向にあります。

売掛金のローテーション日数の傾向

売掛金のローテーション日数は、2022年から2024年にかけて概ね安定していましたが、2025年には増加傾向にあります。これは、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆しています。

売掛金回転率の低下と売掛金のローテーション日数の増加は、売掛金の回収期間が長期化していることを示唆しています。この傾向は、売上高の増加が遅れているか、または顧客からの支払いが遅れている可能性を示唆しています。2025年第4四半期における売掛金回転率の上昇とローテーション日数の減少は、この傾向が一時的に反転する可能性を示唆していますが、今後の動向を注視する必要があります。

在庫のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて90日から90日へと概ね安定していました。2023年の第1四半期には93日に増加し、その後も93日付近で推移しました。2024年の第1四半期には95日に増加し、第2四半期には96日に、第3四半期と第4四半期にはそれぞれ100日に増加しました。2025年の第1四半期には103日に、第2四半期には104日に増加し、第3四半期には102日に、第4四半期には101日に減少しました。全体として、2022年から2025年にかけて、在庫のローテーション日数は増加傾向にあります。

売掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて68日から72日に増加しました。2023年の第1四半期には72日で安定し、その後も73日付近で推移しました。2024年の第1四半期には72日に、第2四半期には73日に、第3四半期には72日に、第4四半期には68日に減少しました。2025年の第1四半期には73日に増加し、第2四半期には77日に、第3四半期には76日に、第4四半期には72日に減少しました。売掛金のローテーション日数は、全体的に変動が見られ、明確なトレンドは認められません。

運転サイクルは、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて158日から162日に増加しました。2023年の第1四半期には165日に増加し、その後も166日付近で推移しました。2024年の第1四半期には167日に増加し、第2四半期には169日に、第3四半期には172日に、第4四半期には168日に減少しました。2025年の第1四半期には176日に増加し、第2四半期には181日に、第3四半期には178日に、第4四半期には173日に減少しました。運転サイクルは、全体として増加傾向にあり、特に2025年の第2四半期にピークを迎えました。

在庫のローテーション日数

2022年から2025年にかけて増加傾向にあります。

売掛金のローテーション日数

全体的に変動が見られ、明確なトレンドは認められません。

運転サイクル

全体として増加傾向にあり、特に2025年の第2四半期にピークを迎えました。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、4.67から4.51へと緩やかに低下しました。この傾向は、2023年の第1四半期から第4四半期にかけても続き、4.55から4.39へと減少しました。2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、4.38から4.18へと減少幅が拡大しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、4.26から4.31へと小幅な上昇が見られましたが、第4四半期には4.11まで再び低下しました。

買掛金回転率の傾向

全体として、買掛金回転率は一貫して低下傾向にあります。これは、買掛金の支払いが遅延しているか、または買掛金の残高が増加していることを示唆する可能性があります。

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、78日から81日まで増加しました。この傾向は、2023年の第1四半期から第4四半期にかけても続き、80日から83日まで増加しました。2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、83日から87日まで増加幅が拡大しました。2025年の第1四半期から第3四半期にかけては、86日から85日まで小幅な減少が見られましたが、第4四半期には89日まで再び増加しました。

買掛金ローテーション日数の傾向

買掛金ローテーション日数が増加していることは、買掛金の支払いがより長くかかっていることを示しています。これは、サプライヤーとの交渉力の低下、または資金繰りの悪化を示唆する可能性があります。買掛金回転率の低下と合わせて、支払条件の悪化や、より多くの信用期間を利用している可能性が考えられます。

買掛金回転率と買掛金ローテーション日数の両方のデータから、買掛金の管理において一貫した変化が見られます。買掛金回転率の低下と買掛金ローテーション日数の増加は、支払いの遅延や買掛金の残高増加を示唆しており、キャッシュフロー管理に注意を払う必要があると考えられます。

在庫のローテーション日数は、2022年を通じて比較的安定しており、90日から94日の範囲で推移しています。2023年も同様の安定性が見られ、92日から93日の範囲に留まっています。しかし、2024年に入ると徐々に増加傾向に転じ、95日から100日に達し、2025年には101日から104日に増加しています。この傾向は、在庫管理の効率低下を示唆する可能性があります。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2022年を通じて68日から72日の範囲で変動しています。2023年も同様の変動を続け、70日から73日の範囲に留まっています。2024年には72日から73日の範囲で推移し、2025年には72日から77日の範囲に拡大しています。全体的に見て、売掛金の回収期間は比較的安定していますが、2025年には若干の長期化が見られます。

買掛金のローテーション日数は、2022年を通じて78日から82日の範囲で推移しています。2023年も同様の傾向が継続し、80日から83日の範囲に留まっています。2024年に入ると、83日から87日に増加し、2025年には85日から89日に増加しています。この傾向は、支払期間の長期化を示唆しており、サプライヤーとの交渉力や資金繰りの状況に影響を与える可能性があります。

キャッシュコンバージョンサイクル

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年を通じて80日から83日の範囲で推移しています。2023年も同様の安定性が見られ、81日から85日の範囲に留まっています。2024年には84日から86日の範囲で推移し、2025年には84日から96日の範囲に拡大しています。キャッシュコンバージョンサイクルの拡大は、キャッシュフローの効率低下を示唆しており、運転資本管理の改善が必要となる可能性があります。

全体として、2022年と2023年は、これらの指標において比較的安定した状態が続いていました。しかし、2024年以降、在庫のローテーション日数、買掛金のローテーション日数、キャッシュコンバージョンサイクルは増加傾向にあり、運転資本管理における課題が浮き彫りになっていると考えられます。これらの傾向を注視し、適切な対策を講じることが重要です。