Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Kellanova (NYSE:K)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2024年8月1日以降更新されていません。

資本に対するフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE) 

Microsoft Excel

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)は、一般に、債務者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を許可した後に、株主が利用できるキャッシュフローとして説明されます。

本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

Kellanova、フリーキャッシュフロー資本比率(FCFE)予測

百万米ドル(一株当たりのデータを除く)

Microsoft Excel
年 価値 FCFEt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 9.02%
01 FCFE0 246
1 FCFE1 269 = 246 × (1 + 9.38%) 247
2 FCFE2 293 = 269 × (1 + 8.98%) 247
3 FCFE3 318 = 293 × (1 + 8.58%) 246
4 FCFE4 344 = 318 × (1 + 8.18%) 244
5 FCFE5 371 = 344 × (1 + 7.78%) 241
5 ターミナル値 (TV5) 32,050 = 371 × (1 + 7.78%) ÷ (9.02% – 7.78%) 20,807
普通株式の本質的な価値Kellanova 22,031
 
普通株式の本質的価値(1株当たりKellanova $64.36
現在の株価 $62.05

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-30).

1 詳しく見る »

免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。

必要な収益率 (r)

Microsoft Excel
仮定
LT国債総合の収益率1 RF 5.00%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 14.86%
普通株式のシステマティックリスクKellanova βK 0.41
 
ケラノバ普通株式の必要収益率3 rK 9.02%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

2 詳しく見る »

3 rK = RF + βK [E(RM) – RF]
= 5.00% + 0.41 [14.86% – 5.00%]
= 9.02%

FCFE成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFE成長率(g)

Kellanova、PRATモデル

Microsoft Excel
平均 2023/12/30 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/28
選択した財務データ (百万米ドル)
宣言された配当金 800 797 788 782 769
ケラノバに帰属する当期純利益 951 960 1,488 1,251 960
売り上げ 高 13,122 15,315 14,181 13,770 13,578
総資産 15,621 18,496 18,178 17,996 17,564
Kellanovaの株式合計 3,175 3,941 3,720 3,112 2,747
財務比率
リテンション率1 0.16 0.17 0.47 0.37 0.20
利益率2 7.25% 6.27% 10.49% 9.08% 7.07%
資産の回転率3 0.84 0.83 0.78 0.77 0.77
財務レバレッジ比率4 4.92 4.69 4.89 5.78 6.39
平均
リテンション率 0.27
利益率 8.03%
資産の回転率 0.80
財務レバレッジ比率 5.34
 
FCFE成長率 (g)5 9.38%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-28).

2023 計算

1 リテンション率 = (ケラノバに帰属する当期純利益 – 宣言された配当金) ÷ ケラノバに帰属する当期純利益
= (951 – 800) ÷ 951
= 0.16

2 利益率 = 100 × ケラノバに帰属する当期純利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × 951 ÷ 13,122
= 7.25%

3 資産の回転率 = 売り上げ 高 ÷ 総資産
= 13,122 ÷ 15,621
= 0.84

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ Kellanovaの株式合計
= 15,621 ÷ 3,175
= 4.92

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.27 × 8.03% × 0.80 × 5.34
= 9.38%

シングルステージモデルが示唆するFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × (21,239 × 9.02% – 246) ÷ (21,239 + 246)
= 7.78%

どこ：
株式市場価値0 = 普通株式の現在の市場価値Kellanova (百万米ドル)
FCFE0 = 昨年のKellanovaのフリーキャッシュフローからエクイティへ (百万米ドル)
r = ケラノバ普通株式の必要な収益率

FCFE成長率(g)予測

Kellanova、Hモデル

Microsoft Excel
年 価値 gt
1 g1 9.38%
2 g2 8.98%
3 g3 8.58%
4 g4 8.18%
5以降 g5 7.78%

どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.38% + (7.78% – 9.38%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.98%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.38% + (7.78% – 9.38%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.58%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.38% + (7.78% – 9.38%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.18%