デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Reynolds American Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2013年の第2四半期から第4四半期にかけて上昇傾向にあり、9％から11.15％へと増加した。2014年も概ね安定した水準を維持し、10％前後の値を推移したが、2015年の第2四半期に5.37％と大幅に低下した。その後、2015年の第4四半期にかけて回復し、6.11％となった。2016年には再び上昇し、11.82％を記録したが、2017年の第1四半期には6.33％に低下した。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2013年の第2四半期から第4四半期にかけて3.05から3.27へと緩やかに上昇した。2014年は3.07から3.36の間で変動し、2015年には3.51まで上昇した。その後、2016年を通じて一貫して低下し、2.35まで減少した。2017年の第1四半期には2.39とわずかに上昇した。
自己資本利益率（ROE）は、2013年の第2四半期から第4四半期にかけて29.5％から33.25％へと着実に増加した。2014年も高い水準を維持し、31.38％から32.77％の間で推移した。しかし、2015年の第2四半期には16％と大幅に低下し、その後も低い水準にとどまった。2016年には回復傾向が見られ、27.97％まで上昇したが、2017年の第1四半期には15.15％に低下した。
全体として、ROAとROEは類似したパターンを示し、2015年の第2四半期に顕著な低下が見られた。財務レバレッジ比率は、ROAとROEの変動とは異なる傾向を示し、2016年にかけて一貫して低下している。これらの指標の変動は、収益性、資産効率、および財務構造の変化を示唆している可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
Reynolds American Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
純利益率は、2013年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、12.47%から14.36%に増加しました。2014年も同様の傾向が続き、13.1%から12.15%へと若干の変動が見られましたが、全体的には安定した水準を維持しました。しかし、2015年の第2四半期から劇的な上昇を見せ、23.43%に達しました。この高水準はその後も続き、2015年末には40.35%にまで急増しました。2016年は、31.42%から36.05%へと高い水準を維持した後、2017年には19.54%に大幅に低下しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2013年の第1四半期から第4四半期にかけて0.72から0.78へと緩やかに上昇しました。2014年も0.76から0.8へと小幅な上昇が続きましたが、2015年に入ると大幅に低下し、0.23にまで減少しました。その後、0.25から0.29へと緩やかに上昇し、2016年には0.32から0.33へと安定しました。2017年には0.32とほぼ横ばいでした。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2013年の第1四半期から第4四半期にかけて3.28から2.98へと低下しました。2014年には3.15から3.36へと若干の上昇が見られましたが、2015年には2.91から2.98へと小幅な変動を示しました。2016年には2.42から2.35へと低下し、2017年には2.39とほぼ横ばいでした。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2013年の第1四半期から第4四半期にかけて29.5から33.25へと一貫して上昇しました。2014年も31.38から32.51へと安定した水準を維持しました。2015年には16から17.82へと大幅に低下しましたが、2016年には24.75から27.97へと回復しました。しかし、2017年には15.15と再び大幅に低下しました。
全体として、純利益率と自己資本利益率は2015年に顕著な変化を示し、その後2017年に大幅に低下しました。資産回転率は2015年以降、低い水準で推移しています。財務レバレッジ比率は比較的安定しており、大きな変動は見られません。
ROEを5つの要素に分解
Reynolds American Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
税負担率は、2013年3月31日から2014年12月31日までの期間、0.63から0.64の間で比較的安定していました。しかし、2015年6月30日に0.5まで低下し、その後、2016年12月31日までに0.64まで徐々に上昇しました。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2013年3月31日から2014年12月31日まで0.88から0.91の間で変動し、全体的に安定していました。2015年6月30日に0.94まで上昇した後、2017年3月31日までに0.9まで低下しました。
EBITマージン率は、2013年3月31日から2015年9月30日まで21.41%から47.89%まで大幅に上昇しました。2015年12月31日には76.16%というピークに達し、その後、2017年3月31日までに34.15%まで低下しました。この変動は、収益性における大きな変化を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2013年3月31日から2014年12月31日まで0.72から0.8の間で変動しました。その後、2015年6月30日に0.23まで大幅に低下し、2016年12月31日までに0.33まで徐々に回復しました。2017年3月31日には0.32にわずかに低下しました。この低下は、資産の効率的な活用が低下している可能性を示唆しています。
財務レバレッジ比率は、2013年3月31日から2016年3月31日まで3.05から3.51の間で変動しました。その後、2017年3月31日までに2.39まで低下しました。この低下は、財務リスクの軽減を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2013年3月31日から2015年9月30日まで29.5%から33.25%まで徐々に上昇しました。2015年12月31日には30.38%まで低下し、その後、2017年3月31日までに15.15%まで大幅に低下しました。この低下は、株主資本に対する収益性の低下を示唆しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Reynolds American Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
純利益率は、2013年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、12.47%から14.36%に増加しました。2014年も同様の傾向が続き、13.1%から12.15%の間で変動しました。しかし、2015年の第2四半期から劇的な上昇が見られ、23.43%に達し、その後も高い水準を維持し、2015年末には40.35%に達しました。2016年は、31.42%から36.05%の間で変動し、その後2017年の第1四半期には19.54%に低下しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2013年の第1四半期から第4四半期にかけて0.72から0.78に増加し、その後2014年の第3四半期まで0.78で安定しました。2014年の第4四半期には0.8にわずかに上昇しましたが、2015年には大幅に低下し、0.23から0.29の間で推移しました。2016年には緩やかに上昇し、0.32から0.33に達し、2017年の第1四半期には0.32で安定しました。
総資産利益率（ROA）は、2013年の第1四半期から第4四半期にかけて9%から11.15%に増加しました。2014年も同様の傾向が続き、9.96%から9.67%の間で変動しました。2015年の第2四半期から大幅な上昇が見られ、5.37%から11.82%に増加し、2016年には10.23%から11.89%の間で推移しました。2017年の第1四半期には6.33%に低下しました。
全体として、純利益率は2015年以降大幅に上昇し、ROAもそれに伴い増加しました。一方、資産回転率は2015年以降低下傾向にあり、収益性の向上は資産の効率的な活用によるものではない可能性を示唆しています。純利益率の急増と資産回転率の低下の組み合わせは、コスト削減やその他の要因による収益性の改善を示唆している可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
Reynolds American Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
税負担率は、2013年3月31日から2014年12月31日までの期間、0.63から0.64の間で比較的安定していました。しかし、2015年6月30日に0.5まで低下し、その後、2016年12月31日までに0.64まで徐々に上昇しました。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2013年3月31日から2014年9月30日まで0.91で一定でした。2014年12月31日に0.89に低下し、2015年6月30日に0.94に上昇した後、2017年3月31日までに0.9に落ち着きました。全体的な変動幅は比較的小さいです。
EBITマージン率は、2013年3月31日から2015年3月31日までの期間、21.41%から22.68%の間で緩やかに変動していました。2015年6月30日に大幅に上昇し49.36%に達し、その後も高い水準を維持し、2015年12月31日には76.16%に達しました。2016年には54.63%から61.24%の間で変動し、2017年3月31日には34.15%に低下しました。この指標は、期間を通じて大きな変動を示しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2013年3月31日から2014年12月31日まで0.72から0.8の間で推移しました。2015年6月30日以降、大幅に低下し、0.23から0.33の間で推移しました。2017年3月31日には0.32に安定しました。この指標は、時間の経過とともに顕著な減少傾向を示しています。
総資産利益率（ROA）は、2013年3月31日から2014年12月31日まで9%から11.15%の間で変動しました。2015年6月30日に5.37%に低下し、その後、2015年12月31日に11.82%まで回復しました。2016年には10.23%から11.89%の間で変動し、2017年3月31日には6.33%に低下しました。ROAは、EBITマージン率と同様に、期間を通じて大きな変動を示しています。
当期純利益率の分解
Reynolds American Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31).
税負担率は、2013年3月31日から2014年12月31日までの期間、0.63から0.64の間で比較的安定していました。しかし、2015年6月30日に0.50まで低下し、その後、2016年12月31日までに0.64まで徐々に上昇しました。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2013年3月31日から2014年9月30日まで0.91で安定していました。2014年12月31日に0.89にわずかに低下し、2015年3月31日に0.88まで低下しました。その後、2015年6月30日に0.94まで上昇し、2016年12月31日には0.90に落ち着きました。全体的に、この期間中の変動は限定的でした。
EBITマージン率は、2013年3月31日の21.41%から2013年12月31日の25.07%まで一貫して上昇しました。2014年には21.27%から23.28%の間で変動し、2015年6月30日には大幅に上昇して49.36%に達しました。その後、2015年12月31日には76.16%というピークに達し、2016年には54.63%から61.24%の間で変動しました。2017年3月31日には34.15%に低下しました。この指標は、大きな変動を示しています。
- 純利益率
- 純利益率は、2013年3月31日の12.47%から2013年12月31日の14.36%まで一貫して上昇しました。2014年には12.15%から13.44%の間で変動し、2015年6月30日には22.80%まで上昇しました。その後、2015年12月31日には40.35%というピークに達し、2016年には31.42%から36.05%の間で変動しました。2017年3月31日には19.54%に低下しました。EBITマージン率と同様に、この指標も大きな変動を示しています。
EBITマージン率と純利益率は、2015年以降、顕著な上昇傾向を示し、特に2015年12月には大幅なピークを記録しました。その後、2017年には両指標とも低下しています。税負担率は、2015年半ばから2016年末にかけて上昇傾向にあり、2017年には安定しました。利息負担率は、全体的に安定しており、大きな変動は見られませんでした。