Union Pacific Corp. (NYSE:UNP)

営業利益率は、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて緩やかな減少傾向を示しました。その後、2023年第3四半期から2024年第2四半期にかけても減少が続き、2023年第2四半期の38.53%を底値として、2024年第2四半期には38.76%まで回復しました。2024年第3四半期と第4四半期には上昇傾向が続き、2025年第2四半期には40.62%に達しています。全体として、2022年から2025年第2四半期にかけて、緩やかな変動ながらも上昇傾向が見られます。

純利益率

純利益率は、営業利益率と同様に、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけて減少傾向にありました。2023年第3四半期から2023年第4四半期にかけては横ばいでしたが、2024年第1四半期から2025年第2四半期にかけては一貫して上昇し、2025年第2四半期には28.73%に達しています。この期間を通じて、純利益率は比較的安定した範囲で推移しています。

自己資本利益率（ROE）は、2022年第1四半期の57.26%から2023年第2四半期には51.02%まで低下しました。その後、2023年第3四半期から2023年第4四半期にかけてはさらに低下し、2023年第4四半期には43.14%に達しました。2024年第1四半期から2024年第4四半期にかけては緩やかに回復し、2025年第2四半期には40.75%となっています。全体として、ROEは2022年から2025年第2四半期にかけて減少傾向にあります。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2022年第1四半期から2023年第2四半期にかけてほぼ横ばいで推移しました。その後、2023年第3四半期から2023年第4四半期にかけては低下し、2023年第4四半期には9.5%に達しました。2024年第1四半期から2025年第2四半期にかけては緩やかに上昇し、2025年第2四半期には10.24%となっています。ROAは、比較的安定した水準で推移しているものの、わずかな上昇傾向が見られます。

全体的に見て、収益性を示す営業利益率と純利益率は、2025年第2四半期にかけて上昇傾向にあります。一方、資本効率を示すROEは減少傾向にあり、ROAは比較的安定した水準で推移しています。これらの指標の変化は、事業運営の効率性、資本構成、および全体的な収益性に影響を与えている可能性があります。

営業利益は、2022年3月期から2022年9月期にかけて一貫して増加傾向にありましたが、2022年12月期には減少しました。その後、2023年3月期から9月期にかけて再び減少傾向が続きました。2023年12月期には回復を見せましたが、2024年3月期には再び減少しました。2024年6月期以降は緩やかな増加傾向を示し、2025年6月期にピークを迎え、その後は減少傾向に転じました。

営業収益は、2022年3月期から6月期にかけて増加し、9月期にピークを迎えました。その後、2022年12月期には減少しましたが、2023年12月期には再び増加しました。2024年3月期には減少傾向が見られましたが、その後は緩やかな増加傾向を示し、2025年6月期にピークを迎えました。2025年9月期以降は減少傾向にあります。

営業利益率は、2022年3月期から2022年12月期にかけて緩やかに低下しました。2023年3月期から9月期にかけては、低下幅が拡大しました。2023年12月期には若干の回復が見られましたが、2024年3月期には再び低下しました。2024年6月期以降は上昇傾向にあり、2025年6月期にピークを迎えました。その後は若干の低下傾向が見られます。

傾向

営業利益率は全体的に低下傾向にありますが、短期的な変動が見られます。営業収益は比較的安定していますが、営業利益の変動に影響を受けています。

変化

2022年9月期から2022年12月期にかけて、営業利益と営業収益がともに減少しました。2023年12月期には、営業利益と営業収益がともに回復しました。2025年6月期以降、営業利益と営業収益は減少傾向にあります。

洞察

営業利益率の低下は、収益性の悪化を示唆しています。収益の増加が、利益の増加に必ずしも繋がっていない可能性があります。営業利益と営業収益の変動は、外部環境の変化や内部の経営戦略に影響を受けていると考えられます。

手取り額は、2022年3月31日時点の1630百万米ドルから、2022年6月30日には1835百万米ドルへと増加しました。その後、2022年9月30日には1895百万米ドルでピークに達し、2022年12月31日には1638百万米ドルに減少しました。2023年を通じて、手取り額は緩やかに減少し、2023年6月30日には1569百万米ドル、2023年9月30日には1528百万米ドル、2023年12月31日には1652百万米ドルとなりました。2024年に入り、手取り額は1641百万米ドルから1762百万米ドルへと増加傾向を示し、2024年12月31日には1762百万米ドルを記録しました。2025年には、手取り額はさらに増加し、2025年3月31日には1626百万米ドル、2025年6月30日には1876百万米ドル、2025年9月30日には1788百万米ドル、2025年12月31日には1848百万米ドルとなりました。

営業収益は、2022年3月31日時点の5860百万米ドルから、2022年6月30日には6269百万米ドルへと増加しました。2022年9月30日には6566百万米ドルでピークに達し、その後2022年12月31日には6180百万米ドルに減少しました。2023年を通じて、営業収益は比較的安定しており、2023年6月30日には5963百万米ドル、2023年9月30日には5941百万米ドル、2023年12月31日には6159百万米ドルとなりました。2024年に入り、営業収益は緩やかに変動し、2024年3月31日には6031百万米ドル、2024年6月30日には6007百万米ドル、2024年9月30日には6091百万米ドル、2024年12月31日には6121百万米ドルとなりました。2025年には、営業収益は6027百万米ドルから6244百万米ドルへと増加し、2025年12月31日には6085百万米ドルとなりました。

純利益率は、2022年3月31日時点の30.06%から、2022年6月30日には29.23%へとわずかに減少しました。その後、2022年9月30日には28.95%、2022年12月31日には28.13%と継続的に低下しました。2023年を通じて、純利益率は27.91%から26.37%へと緩やかに低下し、2023年12月31日には26.45%となりました。2024年に入り、純利益率は26.52%から27.82%へと上昇傾向を示し、2024年12月31日には27.77%となりました。2025年には、純利益率は28.43%から29.12%へと上昇し、2025年12月31日には29.12%を記録しました。全体として、純利益率は2022年から2023年にかけて低下傾向にありましたが、2024年以降は回復傾向にあります。

手取りは、2022年3月31日に1630百万米ドルで始まり、2022年6月30日に1835百万米ドルまで増加しました。その後、2022年9月30日に1895百万米ドルに達し、2022年12月31日に1638百万米ドルまで減少しました。2023年を通じて、手取りは1630百万米ドルから1652百万米ドルへと緩やかに変動し、2024年には1641百万米ドルから1762百万米ドルへと増加傾向を示しました。2025年には、1626百万米ドルから1848百万米ドルまで、より顕著な増加が見られます。

普通株主資本

普通株主資本は、2022年3月31日の11897百万米ドルから、2023年12月31日の14788百万米ドルまで一貫して増加しました。この傾向は2024年にも続き、15665百万米ドルから16890百万米ドルへと増加しました。2025年には、16039百万米ドルから18467百万米ドルまで、増加の勢いが加速しています。

ROE（自己資本利益率）は、2022年3月31日の57.26%から、2023年12月31日の43.14%まで低下傾向にありました。2024年には、40.79%から40.02%と、緩やかな低下が続きました。しかし、2025年には41.97%から38.65%へと減少した後、42.66%と若干の上昇を示しています。全体として、ROEは徐々に低下傾向にありますが、2025年後半には安定化の兆しが見られます。

普通株主資本の増加と手取りの変動を比較すると、手取りの増加率よりも株主資本の増加率の方が高いことがわかります。これは、利益の再投資やその他の資本増加戦略が株主資本の増加に貢献している可能性を示唆しています。ROEの低下は、手取りの増加が株主資本の増加に追いついていないことを示している可能性があります。

手取り額は、2022年3月31日時点の1630百万米ドルから、2022年6月30日には1835百万米ドルへと増加しました。その後、2022年9月30日には1895百万米ドルでピークに達し、2022年12月31日には1638百万米ドルに減少しました。2023年を通じて、手取り額は緩やかに変動し、2023年6月30日には1569百万米ドル、2023年9月30日には1528百万米ドル、2023年12月31日には1652百万米ドルとなりました。2024年に入り、手取り額は再び上昇傾向を示し、2024年3月31日には1641百万米ドル、2024年6月30日には1673百万米ドル、2024年9月30日には1671百万米ドル、2024年12月31日には1762百万米ドルとなりました。2025年には、手取り額はさらに増加し、2025年3月31日には1626百万米ドル、2025年6月30日には1876百万米ドル、2025年9月30日には1788百万米ドル、2025年12月31日には1848百万米ドルとなりました。

総資産は、2022年3月31日時点の64051百万米ドルから、2022年12月31日には65449百万米ドルへと一貫して増加しました。2023年を通じて、総資産はさらに増加し、2023年12月31日には67132百万米ドルに達しました。2024年に入り、総資産の増加ペースは鈍化し、2024年12月31日には68492百万米ドルとなりました。2025年には、総資産は68576百万米ドル、68647百万米ドル、69698百万米ドルと増加しました。

ROA（総資産利益率）は、2022年3月31日時点の10.64%から、2022年9月30日には10.82%でピークに達しました。その後、2023年を通じてROAは低下し、2023年9月30日には9.57%に達しました。2024年には、ROAは緩やかに回復し、2024年12月31日には9.96%となりました。2025年には、ROAはさらに上昇し、2025年3月31日には10.11%、2025年6月30日には10.27%、2025年9月30日には10.24%となりました。

手取り額の傾向

全体的に見て、手取り額は変動しながらも、長期的な視点で見ると増加傾向にあります。特に2025年に入ってからの増加が顕著です。

総資産の傾向

総資産は一貫して増加していますが、増加ペースは鈍化しています。これは、資産の効率的な活用や、資産規模の拡大に伴う自然な現象と考えられます。

ROAの傾向

ROAは、2023年にかけて低下しましたが、2024年以降は回復傾向にあります。これは、収益性の改善や、資産の効率的な活用がROAの向上に貢献していることを示唆しています。