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United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

収益率の分析 
四半期データ

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収益率(サマリー)

United Airlines Holdings Inc.、収益率(四半期データ)

Microsoft Excel
2025/06/30 2025/03/31 2024/12/31 2024/09/30 2024/06/30 2024/03/31 2023/12/31 2023/09/30 2023/06/30 2023/03/31 2022/12/31 2022/09/30 2022/06/30 2022/03/31 2021/12/31 2021/09/30 2021/06/30 2021/03/31 2020/12/31 2020/09/30 2020/06/30 2020/03/31
売上高比率
営業利益率 8.62% 9.71% 8.93% 8.20% 8.56% 7.94% 7.84% 8.74% 8.47% 7.52% 5.20% 1.35% 0.37% -3.51% -4.15% -13.85% -37.01% -63.87% -41.41%
純利益率 5.71% 6.34% 5.52% 4.94% 5.28% 4.90% 4.87% 5.45% 5.24% 3.93% 1.64% -1.85% -3.43% -6.85% -7.97% -16.19% -37.89% -63.43% -46.04%
投資比率
自己資本利益率 (ROE) 24.75% 29.01% 24.84% 24.17% 27.89% 29.26% 28.08% 32.32% 34.60% 28.79% 10.69% -15.35% -30.80% -54.75% -39.05% -59.20% -112.74% -129.12% -118.61%
総資産利益率 (ROA) 4.29% 4.81% 4.25% 3.81% 4.01% 3.74% 3.68% 3.91% 3.64% 2.73% 1.09% -1.09% -1.73% -2.87% -2.88% -4.64% -7.78% -10.90% -11.87%

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).


営業利益率の動向
COVID-19パンデミックの影響により、2020年3月期には正の値が確認できず、2020年6月期に大きな赤字となった。その後、徐々に改善し、2021年中頃からプラス圏に回復している。特に2021年末から2022年にかけて増加傾向を示し、2023年以降も高水準を維持している。
純利益率の推移
2020年の後半から大きな赤字を記録したが、2021年以降は徐々に回復し、2022年には黒字化を達成している。2023年度には増加傾向が継続し、2024年第1四半期と第2四半期にはいずれもプラスの値を示し、収益性の改善が鮮明になっている。
自己資本利益率(ROE)の変動
2020年の後半から大きなマイナス値を記録したが、その後2021年から回復基調にあり、2022年末には一時的に高い水準を示した。2023年以降は安定したプラス域に入り、2024年の後半には特に高い値を記録している。これにより、株主資本に対し収益性が回復しつつあることが示唆される。
総資産利益率(ROA)の推移
2020年の後半には負の値を示し、経営状況の苦境を反映している。2021年以降は徐々に改善し、2022年には黒字化している。2023年以降は比較的安定し、2024年の後半には過去最高レベルに近い値を示していることから、資産運用の効率性が向上していることが伺える。
総合評価
全体として、COVID-19による経済的打撃を受けた2020年以降、徐々に財務指標の改善が見られる。特に2021年以降は収益性の向上と資本効率の改善が進んでおり、長期的な回復基調にあることが判断できる。今後も継続的な経営改善と収益性の維持が重要となる見込みである。

売上高利益率


投資収益率


営業利益率

United Airlines Holdings Inc.、営業利益率、計算式(四半期データ)

Microsoft Excel
2025/06/30 2025/03/31 2024/12/31 2024/09/30 2024/06/30 2024/03/31 2023/12/31 2023/09/30 2023/06/30 2023/03/31 2022/12/31 2022/09/30 2022/06/30 2022/03/31 2021/12/31 2021/09/30 2021/06/30 2021/03/31 2020/12/31 2020/09/30 2020/06/30 2020/03/31
選択した財務データ (百万米ドル)
営業利益(損失) 1,325 607 1,503 1,565 1,929 99 998 1,739 1,517 (43) 1,377 1,458 878 (1,376) (408) 1,037 (270) (1,381) (2,135) (1,615) (1,637) (972)
営業収益 15,236 13,213 14,695 14,843 14,986 12,539 13,626 14,484 14,178 11,429 12,400 12,877 12,112 7,566 8,192 7,750 5,471 3,221 3,412 2,489 1,475 7,979
収益率
営業利益率1 8.62% 9.71% 8.93% 8.20% 8.56% 7.94% 7.84% 8.74% 8.47% 7.52% 5.20% 1.35% 0.37% -3.51% -4.15% -13.85% -37.01% -63.87% -41.41%
ベンチマーク
営業利益率競合 他社2
FedEx Corp. 5.64% 5.88% 6.34% 6.29% 6.03% 5.88% 5.45% 5.76% 5.97% 6.37% 6.68% 6.67% 6.47% 6.54% 6.98% 5.76% 5.27% 4.24% 3.49%
Uber Technologies Inc. 9.53% 8.49% 6.36% 6.39% 5.03% 4.00% 2.98% 0.88% -1.64% -4.76% -5.75% -7.71% -9.07% -13.04% -21.97% -28.04% -36.73% -47.47% -43.66%
Union Pacific Corp. 40.33% 40.06% 40.05% 39.51% 38.76% 38.02% 37.65% 37.64% 38.53% 39.22% 39.87% 40.71% 41.59% 42.90% 42.83% 41.98% 41.35% 39.80% 40.11%
United Parcel Service Inc. 9.30% 9.37% 9.30% 8.84% 8.24% 9.15% 10.05% 10.59% 12.09% 12.52% 13.05% 13.64% 13.56% 13.46% 13.17% 11.60% 11.27% 10.48% 9.08%

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

1 Q2 2025 計算
営業利益率 = 100 × (営業利益(損失)Q2 2025 + 営業利益(損失)Q1 2025 + 営業利益(損失)Q4 2024 + 営業利益(損失)Q3 2024) ÷ (営業収益Q2 2025 + 営業収益Q1 2025 + 営業収益Q4 2024 + 営業収益Q3 2024)
= 100 × (1,325 + 607 + 1,503 + 1,565) ÷ (15,236 + 13,213 + 14,695 + 14,843) = 8.62%

2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。


概要
この期間にわたる財務データから、United Airlines Holdings Inc.は2020年第1四半期から2025年第2四半期にかけて、営業収益および営業利益の変動を経験しています。特に、COVID-19パンデミックの影響による2020年の業績低迷と、その後の回復局面が顕著に観察されます。
売上高の推移
売上高は2020年第1四半期には7,979百万米ドルであったものの、2020年第2四半期には1,475百万米ドルと急激に減少しました。その後は徐々に回復し、2021年第2四半期には5,471百万米ドル、2022年第2四半期には12,112百万米ドルまで増加しました。2023年度には約14,300百万米ドル台で安定的な成長を示し、2024年度も堅調な水準を維持しています。
営業利益および利益率の傾向
2020年には大幅な営業損失を記録し、2020年第2四半期には-972百万米ドルから-2,135百万米ドルまで悪化しました。これは、パンデミックによる旅行需要の激減に起因しています。その後、2021年以降は営業損失の縮小とともに、2021年第2四半期には1037百万米ドルの黒字に転じ、2022年度には営業利益率も7.52%にまで回復しました。2023年に入り、営業利益率は8%台後半まで安定し、収益性の改善を示しています。
パターンと洞察
全体として、売上高と営業利益の両方で回復傾向が認められるが、2020年の損失とその後の回復には一定の遅れが見られます。営業利益率はパンデミック直後にはマイナスであったものの、2021年以降は持続的にプラスへと転じ、企業の収益性が改善していることを示しています。なお、2024年度においても堅実な収益基盤を築いていることが確認できる。

純利益率

United Airlines Holdings Inc.、純利益率、計算式(四半期データ)

Microsoft Excel
2025/06/30 2025/03/31 2024/12/31 2024/09/30 2024/06/30 2024/03/31 2023/12/31 2023/09/30 2023/06/30 2023/03/31 2022/12/31 2022/09/30 2022/06/30 2022/03/31 2021/12/31 2021/09/30 2021/06/30 2021/03/31 2020/12/31 2020/09/30 2020/06/30 2020/03/31
選択した財務データ (百万米ドル)
当期純利益(損失) 973 387 985 965 1,323 (124) 600 1,137 1,075 (194) 843 942 329 (1,377) (646) 473 (434) (1,357) (1,897) (1,841) (1,627) (1,704)
営業収益 15,236 13,213 14,695 14,843 14,986 12,539 13,626 14,484 14,178 11,429 12,400 12,877 12,112 7,566 8,192 7,750 5,471 3,221 3,412 2,489 1,475 7,979
収益率
純利益率1 5.71% 6.34% 5.52% 4.94% 5.28% 4.90% 4.87% 5.45% 5.24% 3.93% 1.64% -1.85% -3.43% -6.85% -7.97% -16.19% -37.89% -63.43% -46.04%
ベンチマーク
純利益率競合 他社2
FedEx Corp. 4.45% 4.62% 4.94% 5.02% 4.87% 4.71% 4.41% 3.23% 3.54% 3.79% 4.09% 5.60% 5.49% 5.88% 6.23% 3.85% 3.28% 2.50% 1.86%
Uber Technologies Inc. 26.68% 27.07% 22.41% 10.49% 5.02% 3.60% 5.06% 2.93% -1.07% -9.95% -28.68% -30.45% -39.39% -29.52% -2.84% -15.87% -7.97% -36.50% -60.76%
Union Pacific Corp. 28.43% 27.77% 27.82% 27.33% 26.90% 26.52% 26.45% 26.37% 27.18% 27.91% 28.13% 28.95% 29.23% 30.06% 29.92% 29.19% 28.60% 27.02% 27.38%
United Parcel Service Inc. 6.34% 6.44% 6.35% 6.25% 5.87% 6.60% 7.37% 9.19% 10.41% 10.90% 11.51% 11.07% 10.92% 10.90% 13.25% 6.83% 6.57% 5.78% 1.59%

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

1 Q2 2025 計算
純利益率 = 100 × (当期純利益(損失)Q2 2025 + 当期純利益(損失)Q1 2025 + 当期純利益(損失)Q4 2024 + 当期純利益(損失)Q3 2024) ÷ (営業収益Q2 2025 + 営業収益Q1 2025 + 営業収益Q4 2024 + 営業収益Q3 2024)
= 100 × (973 + 387 + 985 + 965) ÷ (15,236 + 13,213 + 14,695 + 14,843) = 5.71%

2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。


財務パフォーマンスの推移
2020年は新型コロナウイルス感染症の影響により、営業収益が著しく減少し、当期純利益も大きく損失となった。特に、第2四半期の営業収益は約1,475百万米ドルにとどまり、純利益は約-1,627百万米ドルと大きな赤字を計上している。これに伴い、純利益率も-46.04%と大幅なマイナスを示し、経営状況は厳しかった。
一方、第4四半期には一部回復の兆しが見られ、純利益がわずかに黒字化し、純利益率も3.93%へ改善している。2021年に入ると、営業収益は徐々に回復し、2021年第3四半期には7,750百万米ドルに達している。純利益も黒字に転じ、2021年第3四半期には473百万米ドルとなった。第4四半期以降も黒字が続き、2022年には営業収益が1兆2,877百万米ドルまで拡大し、純利益率も過去最高の5.45%を記録しているが、2022年第4四半期に再び赤字に転じた。2023年以降は、営業収益が安定的に推移し、純利益も黒字を維持している。
収益性とトレンド分析
2020年から2024年にかけて、営業収益は全体的に増加傾向にあり、特に2021年から2022年にかけて著しい回復と成長を示した。純利益率も徐々に向上し、2021年第2四半期以降は黒字化が定着している。2022年には収益および利益率のピークを迎えており、その後は安定した黒字状態が継続していることから、業績の回復と経営基盤の強化が見て取れる。収益性の改善は、前年より増加した営業収益とともに、コスト管理や効率化策の効果も反映している可能性が高い。
今後の展望
収益と利益の改善傾向が示されており、今後も堅調な回復基調が続く可能性がある。ただし、COVID-19に起因する市場環境の変動や外部経済要因には引き続き注意が必要であり、収益性のさらなる向上とリスク管理が課題であると考えられる。業界全体の動向とともに、コスト構造の最適化や新規収益源の確保が今後の成長戦略として重要となるだろう。

自己資本利益率 (ROE)

United Airlines Holdings Inc.、 ROE、計算式(四半期データ)

Microsoft Excel
2025/06/30 2025/03/31 2024/12/31 2024/09/30 2024/06/30 2024/03/31 2023/12/31 2023/09/30 2023/06/30 2023/03/31 2022/12/31 2022/09/30 2022/06/30 2022/03/31 2021/12/31 2021/09/30 2021/06/30 2021/03/31 2020/12/31 2020/09/30 2020/06/30 2020/03/31
選択した財務データ (百万米ドル)
当期純利益(損失) 973 387 985 965 1,323 (124) 600 1,137 1,075 (194) 843 942 329 (1,377) (646) 473 (434) (1,357) (1,897) (1,841) (1,627) (1,704)
株主資本 13,373 12,616 12,675 11,437 10,526 9,188 9,324 8,853 7,705 6,668 6,896 4,898 3,964 3,624 5,029 5,431 4,904 5,206 5,960 7,003 8,517 9,418
収益率
ROE1 24.75% 29.01% 24.84% 24.17% 27.89% 29.26% 28.08% 32.32% 34.60% 28.79% 10.69% -15.35% -30.80% -54.75% -39.05% -59.20% -112.74% -129.12% -118.61%
ベンチマーク
ROE競合 他社2
FedEx Corp. 14.69% 14.89% 15.70% 16.66% 16.02% 15.73% 15.23% 12.10% 13.82% 14.28% 15.34% 20.94% 19.71% 20.96% 21.64% 13.78% 11.65% 9.18% 7.03%
Uber Technologies Inc. 55.87% 55.91% 45.72% 29.78% 16.28% 12.57% 16.77% 11.26% -4.31% -44.86% -124.54% -141.59% -151.07% -70.86% -3.43% -16.91% -7.20% -28.97% -55.18%
Union Pacific Corp. 42.66% 41.97% 39.95% 40.02% 39.38% 40.79% 43.14% 45.45% 51.02% 56.19% 57.54% 60.21% 53.89% 57.26% 46.06% 44.49% 41.12% 32.09% 31.54%
United Parcel Service Inc. 36.38% 37.39% 34.59% 33.61% 30.85% 35.05% 38.76% 44.64% 50.02% 53.80% 58.36% 65.94% 67.12% 69.80% 90.44% 53.57% 56.25% 72.34% 204.41%

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

1 Q2 2025 計算
ROE = 100 × (当期純利益(損失)Q2 2025 + 当期純利益(損失)Q1 2025 + 当期純利益(損失)Q4 2024 + 当期純利益(損失)Q3 2024) ÷ 株主資本
= 100 × (973 + 387 + 985 + 965) ÷ 13,373 = 24.75%

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財務状況の概要
最終損益に関しては、2020年の第一四半期に大きな赤字を計上しており、その後の期間においても赤字の影響が継続していたことが示されている。ただし、2021年第3四半期以降は損益状況が改善し、2022年の第1四半期には黒字に転じていることが観察される。特に2022年前半から2023年にかけて、利益の回復と共に純利益の伸びが目立つ。2023年第2四半期以降は再び黒字を維持しており、2024年第1四半期にピークを迎えている。これらの変動は、全体的な収益回復と経営環境の改善を反映していると考えられる。
株主資本の推移
株主資本は2020年から継続的に増加している。特に2022年以降には増加ペースが加速し、2024年第2四半期には1兆2千億米ドルを超える水準に達している。これにより、資本の積み増しと企業価値の向上が示唆される。株主資本の増加は、利益回復だけでなく、資本政策や資金調達の積極的な取り組みも反映していると考えられる。
ROE(自己資本利益率)の動向
2020年は損失の影響でROEはマイナス圏にあり、その後も赤字と改善を繰り返している。特に2020年第3四半期と第4四半期に大きく低下し、その後も一時的にマイナス圏に沈む時期も見られる。しかし、2022年以降にはROEが継続的に改善し、2022年第1四半期に黒字に転じて以降、2023年にはおおむね2割から3割の範囲で推移している。これは、収益の回復とともに投資効率も向上していることを示している。全体として、企業の経営状況と財務パフォーマンスは回復基調にあるが、一部四半期での揺れが見られる。

総資産利益率 (ROA)

United Airlines Holdings Inc.、 ROA、計算式(四半期データ)

Microsoft Excel
2025/06/30 2025/03/31 2024/12/31 2024/09/30 2024/06/30 2024/03/31 2023/12/31 2023/09/30 2023/06/30 2023/03/31 2022/12/31 2022/09/30 2022/06/30 2022/03/31 2021/12/31 2021/09/30 2021/06/30 2021/03/31 2020/12/31 2020/09/30 2020/06/30 2020/03/31
選択した財務データ (百万米ドル)
当期純利益(損失) 973 387 985 965 1,323 (124) 600 1,137 1,075 (194) 843 942 329 (1,377) (646) 473 (434) (1,357) (1,897) (1,841) (1,627) (1,704)
総資産 77,163 76,111 74,083 72,640 73,254 71,902 71,104 73,153 73,341 70,417 67,358 68,968 70,381 69,038 68,175 69,294 71,049 61,662 59,548 61,189 54,901 53,055
収益率
ROA1 4.29% 4.81% 4.25% 3.81% 4.01% 3.74% 3.68% 3.91% 3.64% 2.73% 1.09% -1.09% -1.73% -2.87% -2.88% -4.64% -7.78% -10.90% -11.87%
ベンチマーク
ROA競合 他社2
FedEx Corp. 4.55% 4.67% 4.98% 5.10% 4.87% 4.77% 4.56% 3.49% 3.89% 4.18% 4.45% 6.11% 5.84% 6.21% 6.32% 3.66% 3.02% 2.30% 1.75%
Uber Technologies Inc. 22.55% 23.26% 19.23% 9.34% 4.84% 3.51% 4.88% 2.93% -1.09% -10.38% -28.47% -28.43% -32.45% -19.26% -1.28% -6.39% -2.82% -11.37% -20.35%
Union Pacific Corp. 10.11% 9.83% 9.96% 9.82% 9.58% 9.50% 9.50% 9.57% 10.19% 10.61% 10.69% 10.82% 10.63% 10.64% 10.27% 9.93% 9.48% 8.44% 8.57%
United Parcel Service Inc. 8.08% 8.55% 8.25% 8.30% 7.57% 8.76% 9.47% 12.17% 14.23% 14.93% 16.24% 16.09% 15.60% 15.35% 18.57% 9.81% 9.37% 8.17% 2.15%

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).

1 Q2 2025 計算
ROA = 100 × (当期純利益(損失)Q2 2025 + 当期純利益(損失)Q1 2025 + 当期純利益(損失)Q4 2024 + 当期純利益(損失)Q3 2024) ÷ 総資産
= 100 × (973 + 387 + 985 + 965) ÷ 77,163 = 4.29%

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当期純利益の動向
2020年から2021年にかけて、利益は概ね損失の状態にあり、2020年の各四半期では純損失が継続していることが観察される。特に2020年第一四半期には約17億ドルの純損失が発生している。その後、2021年に入り一時的に黒字化し、2021年第3四半期には約1.07億ドルの純利益に回復しているが、2022年に再び損失に転じる局面も見られる。2023年以降は黒字または小幅な利益を維持しているものの、依然として変動が激しい状態であり、コロナ禍や業界の変動の影響を受けている可能性が推察される。
総資産の変化
総資産は2020年度から2022年度にかけて増加傾向を示している。特に2021年度には、2020年度と比較して総資産が大幅に増加し、2022年度にはさらなる上昇を見せている。これにより、資産規模は拡大していることが理解できる。2023年度に入るとやや維持されているものの、総資産の増加ペースは緩やかになっている。資産規模の拡大は、会社の規模や資本基盤の強化を示唆している。
収益性の指標(ROA)の推移
ROA指標は2020年から2021年にかけて一時的にマイナスを記録しているが、2021年度の後半から2022年第1四半期にかけて黒字に転じている。特に2022年第3四半期には3.91%、2022年度末には4.81%と高水準を示しており、収益性の改善を反映している。2023年度も概ね高いROAを維持し、4%台の水準にあることから、資産効率や収益面での改善が進んでいることが推測される。しかし、2024年以降、2025年度まで若干の変動が見られ、収益性の安定性には引き続き注意が必要である。特に、コロナ禍を経た業界回復の過程で収益の改善が進んでいることがわかる。