Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

売上総利益率は、2020年3月期に2.03%で始まり、2020年6月期に3.44%に上昇しました。その後、2020年9月期に1.96%に低下し、2020年12月期には-1.14%とマイナスに転じました。2021年に入り、緩やかな回復を見せ、2021年12月期には2.75%となりました。2022年以降は上昇傾向が続き、2022年12月期には9.52%に達しました。2023年3月期には11.18%とピークを迎えましたが、その後は徐々に低下し、2024年9月期には4.5%となりました。

営業利益率は、売上総利益率と同様の傾向を示しました。2020年3月期に1.18%で始まり、2020年6月期に2.43%に上昇しました。その後、2020年12月期には-2.43%とマイナスに転じました。2021年に入り、2021年12月期には1.87%に回復しました。2022年以降は上昇傾向が顕著になり、2022年12月期には8.9%に達しました。2023年3月期には10.53%とピークを迎えましたが、その後は低下し、2024年9月期には3.69%となりました。

純利益率は、2020年3月期に0.41%で始まり、2020年6月期に1.22%に上昇しました。しかし、2020年9月期以降はマイナスに転じ、2020年12月期には-2.19%となりました。2021年に入り、2021年12月期には0.82%に回復しました。2022年以降は大幅な上昇を見せ、2022年12月期には6.54%に達しました。2023年3月期には7.86%とピークを迎えましたが、その後は徐々に低下し、2024年9月期には2.74%となりました。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2020年3月期に2.28%で始まり、2020年6月期に5.4%に上昇しました。その後、2020年12月期には-7.56%と大幅に低下しました。2021年に入り、マイナスの状態が続き、2021年12月期には5.05%に回復しました。2022年以降は急激な上昇を見せ、2022年12月期には48.93%に達しました。2023年3月期には54.81%とピークを迎えましたが、その後は低下し、2024年9月期には14.62%となりました。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2020年3月期に0.9%で始まり、2020年6月期に2.18%に上昇しました。その後、2020年12月期にはマイナスに転じ、2021年に入り、マイナスの状態が続きました。2021年12月期には1.61%に回復しました。2022年以降は上昇傾向が続き、2022年12月期には18.9%に達しました。2023年3月期には22.75%とピークを迎えましたが、その後は徐々に低下し、2024年9月期には6.11%となりました。

全体として、2020年から2023年にかけて、収益性指標（売上総利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA）は、2020年のマイナス期間を経て、2022年と2023年にかけて大幅に改善しました。しかし、2023年後半から2024年にかけて、これらの指標は低下傾向にあります。特にROEとROAの上昇幅が大きく、その後の低下も顕著です。

売上総利益(損失)は、2020年3月期に大幅な損失を計上した後、2020年6月期に大きく改善しました。しかし、その後は2020年9月期と12月期に再び減少傾向に転じました。2021年に入り、売上総利益(損失)は回復し、2021年6月期から2021年12月期にかけて増加しました。2022年に入ると、売上総利益(損失)はさらに増加し、2022年6月期にピークを迎えました。その後、2022年9月期と12月期には減少しましたが、依然として高い水準を維持しました。2023年に入り、売上総利益(損失)は減少傾向に転じ、2023年6月期から2023年12月期にかけて緩やかに低下しました。2024年に入り、売上総利益(損失)は再び増加傾向に転じ、2024年3月期と6月期に上昇しました。しかし、2024年9月期には減少しました。

収入

収入は、2020年3月期から2020年6月期にかけて大幅に減少しました。その後、2020年9月期から2020年12月期にかけて増加し、2021年に入り、2021年3月期から2021年12月期にかけて継続的に増加しました。2022年に入ると、収入はさらに増加し、2022年6月期にピークを迎えました。その後、2022年9月期から2022年12月期にかけて減少しましたが、依然として高い水準を維持しました。2023年に入り、収入は減少傾向に転じ、2023年3月期から2023年12月期にかけて緩やかに低下しました。2024年に入り、収入は再び増加傾向に転じ、2024年3月期と6月期に上昇しました。しかし、2024年9月期には減少しました。

売上総利益率

売上総利益率は、2020年3月期に非常に低い水準にあり、マイナスを示しました。その後、2020年6月期に改善しましたが、2020年9月期と12月期には再び低下しました。2021年に入り、売上総利益率は回復し、2021年6月期から2021年12月期にかけて増加しました。2022年に入ると、売上総利益率はさらに増加し、2022年6月期にピークを迎えました。その後、2022年9月期と12月期には減少しましたが、依然として高い水準を維持しました。2023年に入り、売上総利益率は減少傾向に転じ、2023年6月期から2023年12月期にかけて緩やかに低下しました。2024年に入り、売上総利益率は再び増加傾向に転じ、2024年3月期と6月期に上昇しました。しかし、2024年9月期には減少しました。

全体として、売上総利益(損失)と収入は、2020年から2022年にかけて増加傾向にありましたが、2023年に入り減少傾向に転じました。2024年に入り、再び増加傾向に転じましたが、2024年9月期には減少しました。売上総利益率は、収入の変動に連動して変動しており、2022年6月期にピークを迎え、その後は減少傾向にあります。

営業利益は、2020年3月期に大幅な損失を計上した後、2020年6月期に大きく改善しました。その後、2020年9月期と12月期には再び減少しましたが、2021年を通じて一貫して増加し、2021年12月期には1594百万米ドルに達しました。2022年には、さらに顕著な増加を見せ、2022年6月期には6219百万米ドルというピークを記録しました。2022年9月期と12月期には減少傾向に転じましたが、依然として高い水準を維持しました。2023年には、2022年と比較してやや低い水準で推移し、2023年12月期には1553百万米ドルとなりました。2024年に入り、2024年3月期には1679百万米ドル、2024年6月期には1221百万米ドルと、減少傾向が続いています。

収入

収入は、2020年3月期に22102百万米ドルを記録しました。2020年6月期には大幅に減少し10397百万米ドルとなりましたが、その後、2020年9月期から2021年12月期にかけて一貫して増加し、2021年12月期には35903百万米ドルに達しました。2022年には、さらに増加し、2022年6月期には51641百万米ドルというピークを記録しました。2022年9月期以降は、減少傾向に転じ、2023年12月期には31759百万米ドルとなりました。2024年に入り、2024年3月期には34490百万米ドル、2024年6月期には32876百万米ドルと、変動しながら推移しています。

営業利益率

営業利益率は、2020年3月期に1.18%でしたが、2020年6月期には2.43%に改善しました。その後、2020年9月期には0.83%に低下し、2020年12月期には-2.43%とマイナスに転じました。2021年を通じて徐々に改善し、2021年12月期には1.87%となりました。2022年には、大幅な改善が見られ、2022年6月期には6.36%というピークを記録しました。2022年9月期には7.62%、2022年12月期には8.9%とさらに上昇し、2023年3月期には10.53%に達しました。その後、2023年を通じて徐々に低下し、2023年12月期には6.78%となりました。2024年に入り、2024年3月期には5.68%、2024年6月期には3.69%と、低下傾向が続いています。

営業利益と収入の動向は連動しており、収入の増加が営業利益の増加に寄与していることが示唆されます。特に2022年6月期には、収入と営業利益の両方でピークを記録しています。しかし、2022年後半以降は、収入の減少とともに営業利益も減少しており、営業利益率の低下も確認できます。営業利益率の変動は、収入の変動以上に大きく、コスト管理や価格設定戦略の変化が影響している可能性が考えられます。

株主に帰属する当期純利益(損失)は、2020年の第1四半期に-1851百万米ドルという損失を計上した後、第2四半期に1253百万米ドルへと大幅に改善しました。その後、第3四半期には-464百万米ドルに減少し、第4四半期には-359百万米ドルとなりました。2021年には、第1四半期に-704百万米ドル、第2四半期に162百万米ドル、第3四半期に463百万米ドル、第4四半期に1009百万米ドルと、四半期ごとに利益が変動しました。2022年には、利益が大幅に増加し、第1四半期に905百万米ドル、第2四半期に4693百万米ドル、第3四半期に2817百万米ドル、第4四半期に3113百万米ドルとなりました。2023年には、第1四半期に3067百万米ドル、第2四半期に1944百万米ドル、第3四半期に2622百万米ドル、第4四半期に1202百万米ドルと、利益は減少傾向にあります。2024年の第1四半期は1245百万米ドル、第2四半期は880百万米ドル、第3四半期は364百万米ドルと、減少傾向が継続しています。

収入は、2020年の第1四半期に22102百万米ドル、第2四半期に10397百万米ドルと大幅に減少しました。その後、第3四半期に15809百万米ドル、第4四半期に16604百万米ドルと回復しました。2021年には、収入は増加傾向にあり、第1四半期に20806百万米ドル、第2四半期に27748百万米ドル、第3四半期に29520百万米ドル、第4四半期に35903百万米ドルとなりました。2022年には、収入はさらに増加し、第1四半期に38542百万米ドル、第2四半期に51641百万米ドル、第3四半期に44454百万米ドル、第4四半期に41746百万米ドルとなりました。2023年には、収入は減少傾向にあり、第1四半期に36439百万米ドル、第2四半期に34509百万米ドル、第3四半期に38404百万米ドル、第4四半期に31759百万米ドルとなりました。2024年の第1四半期は34490百万米ドル、第2四半期は32876百万米ドルと、減少傾向が継続しています。

純利益率は、2020年の第1四半期に0.41%、第2四半期に1.22%でしたが、その後、第3四半期に0%、第4四半期に-2.19%と低下しました。2021年には、第1四半期に-0.43%、第2四半期に-1.69%、第3四半期に-0.46%、第4四半期に0.82%と変動しました。2022年には、純利益率は大幅に改善し、第1四半期に1.93%、第2四半期に4.54%、第3四半期に5.53%、第4四半期に6.54%となりました。2023年には、第1四半期に7.86%、第2四半期に6.96%、第3四半期に7.11%、第4四半期に6.1%と高い水準を維持しました。2024年の第1四半期は5.01%、第2四半期は4.25%、第3四半期は2.74%と、純利益率は低下しています。純利益率の変動は、収入と当期純利益(損失)の変動に連動していることが示唆されます。

当期純利益は、2020年3月期に損失を計上した後、2020年6月期に大幅な改善を見せました。その後、2020年9月期と12月期には再び減少傾向に転じましたが、2021年6月期以降は回復し、2022年6月期には顕著な増加を示しました。2022年9月期から2023年3月期にかけては高水準を維持し、その後は緩やかに減少傾向にあります。2024年3月期と6月期は、前年同期と比較して減少しています。

株主資本合計

株主資本合計は、2020年3月期から2020年6月期にかけて増加し、その後2020年9月期と12月期には小幅な減少が見られました。2021年3月期には減少傾向が続きましたが、2021年6月期以降は増加に転じ、2022年12月期にはピークに達しました。2023年3月期以降は、緩やかな増加傾向を維持し、2023年12月期に最高値を更新しました。2024年3月期と6月期には、若干の減少が見られます。

ROE（自己資本利益率）は、2020年3月期に2.28%を記録し、その後2020年6月期には5.4%に上昇しました。しかし、2020年9月期にはマイナス0.01%に低下し、2020年12月期には-7.56%と大幅なマイナスを記録しました。2021年3月期もマイナスが継続しましたが、2021年6月期以降は回復し、2022年6月期には33.72%と大幅な増加を示しました。2022年9月期から2022年12月期にかけては、40%を超える高い水準を維持し、2023年3月期から6月期にかけても40%台を維持しました。2023年9月期以降は、ROEは低下傾向にあり、2024年6月期には14.62%まで低下しています。

全体として、当期純利益とROEは連動しており、特に2022年以降、両指標とも顕著な変動を示しています。株主資本合計は、比較的安定した増加傾向を示していますが、2024年に入り若干の減少が見られます。ROEの変動は、収益性の変化を反映しており、市場環境や経営戦略の影響を受けていると考えられます。

株主に帰属する当期純利益(損失)は、2020年3月期に損失を計上し、その後、2020年6月期に大幅な改善を見せました。しかし、2020年9月期には再び損失に転じ、2020年12月期も損失が継続しました。2021年に入り、利益は回復傾向にあり、2021年12月期には10億米ドルを超えました。2022年には、利益が大幅に増加し、特に2022年6月期には4693百万米ドルというピークを記録しました。その後、利益は減少傾向にありましたが、依然として高い水準を維持しました。2023年を通じて利益は緩やかに減少し、2024年3月期には1245百万米ドル、2024年6月期には880百万米ドルとなりました。2024年9月期には364百万米ドルと、更なる減少が見られます。

総資産

総資産は、2020年3月期から2022年6月期にかけて一貫して増加しました。2022年6月期に64345百万米ドルというピークを記録した後、2022年9月期以降は減少傾向に転じました。2023年を通じては横ばいの傾向が続きましたが、2024年3月期には60382百万米ドル、2024年6月期には63615百万米ドルと変動が見られます。2024年9月期には62574百万米ドルと減少しています。

ROA

ROAは、2020年には低い水準で推移し、マイナスの値も記録しました。2021年に入り、徐々に改善し、2021年12月期には1.61%となりました。2022年には、ROAが大幅に上昇し、2022年6月期には10.99%、2022年9月期には15.88%、2022年12月期には18.9%と高い水準を維持しました。2023年には、ROAは22.75%をピークに、その後緩やかに低下しました。2024年3月期には11.21%、2024年6月期には9.35%、2024年9月期には6.11%と、低下傾向が続いています。ROAの変動は、当期純利益(損失)の変動と相関関係があると考えられます。