自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
Activision Blizzard Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,208) | 2,162) | 2,485) | 980) | 1,379) | |
| 投下資本2 | 19,837) | 22,243) | 20,332) | 17,047) | 16,084) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | 11.13% | 9.72% | 12.22% | 5.75% | 8.57% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 25.98% | 45.36% | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 3.21% | 8.38% | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 20.47% | 43.26% | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 13.20% | 17.47% | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 1.45% | 8.27% | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 3.85% | 1.28% | -1.25% | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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3 2022 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 2,208 ÷ 19,837 = 11.13%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益（NOPAT）
- 2018年から2022年までの期間において、税引後営業利益は変動を示している。2018年の1379百万米ドルから2019年に980百万米ドルに減少した後、2020年には2485百万米ドルと著しく増加している。2021年には2162百万米ドルに若干低下したものの、2022年には2208百万米ドルと前年よりやや上昇している。これらの推移は、利益の増減を反映し、2020年と2022年に比較的高水準を維持していることを示している。
- 投下資本
- 期間を通じて増加傾向を示し、2018年の16084百万米ドルから2021年の22243百万米ドルまで拡大したが、2022年には19837百万米ドルに減少している。2022年の投下資本の減少は、事業への資本投入の縮小や資産の効率的な管理を示唆している可能性がある。ただし、2020年と2021年の間には継続的な増加が見られる。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは、2018年の8.57%から低下した後、2019年には5.75%に下落している。2020年には12.22%まで上昇し、その後2021年と2022年にはそれぞれ9.72%と11.13%へと高水準を維持している。特に、2020年のROICの大幅な上昇は、投資効率の改善を示しており、その後の数年間も比較的高い水準を維持していることから、資本に対する利益率の回復と経営効率の向上が伺える。
ROICの分解
Activision Blizzard Inc.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 営業利益率 (OPM)
- 2018年から2019年にかけて若干の上昇が見られ、その後2020年には大きく上昇し、2021年にやや減少した後、2022年には再び若干の低下が見られる。全体としては、2020年にピークを迎えた後、安定もしくはやや減少傾向にあると評価できる。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は、2018年から2019年にかけて減少したものの、その後2020年に戻り、2021年には再び低下したが、2022年には再び改善傾向を示している。全体的には、資本の効率性は変動を見せながらも、2022年に向けて一定の回復基調が認められる。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効税率は、2018年に比べて2019年に大きく低下し、その後の年度では比較的高水準を維持している。2022年には再び高めの水準を示しており、企業の税負担感は比較的安定していると考えられる。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- ROICは、2018年から2019年にかけて減少を示したが、2020年に大きく上昇し、2021年にはやや低下したものの、2022年には再び改善している。これにより、投下資本に対する効率性は年度を追うごとに回復基調にあると解釈できる。
営業利益率 (OPM)
Activision Blizzard Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,208) | 2,162) | 2,485) | 980) | 1,379) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 384) | 473) | 535) | 478) | 54) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 2,592) | 2,635) | 3,020) | 1,458) | 1,433) | |
| 純売上高 | 7,528) | 8,803) | 8,086) | 6,489) | 7,500) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 970) | (571) | 314) | (118) | (436) | |
| 調整後純売上高 | 8,498) | 8,232) | 8,400) | 6,371) | 7,064) | |
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | 30.50% | 32.01% | 35.95% | 22.88% | 20.28% | |
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 25.43% | 34.97% | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 10.68% | 20.21% | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 25.55% | 40.15% | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 19.10% | 22.76% | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 7.97% | 11.01% | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 10.16% | 5.56% | -1.34% | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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3 2022 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後純売上高
= 100 × 2,592 ÷ 8,498 = 30.50%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 営業利益の推移と割合
- 税引前営業利益（NOPBT）は、2018年から2020年にかけて着実な増加を示し、2020年には過去最高値の3,020百万米ドルに達している。2021年以降はわずかに減少したものの、2022年には再び高水準の2,592百万米ドルを維持している。これにより、収益性の向上と安定した営業活動が伺える。
- 売上高の動向
- 調整後純売上高は、2018年から2020年にかけて増加傾向を示し、2020年には8,400百万米ドルに達した。その後、2021年に若干の減少が見られたが、2022年には8,498百万米ドルと再び増加し、全体として売上高は堅調に推移している。これにより収益基盤の安定と成長志向が示唆される。
- 営業利益率の変動
- 営業利益率（OPM）は、2018年の20.28%から2020年の35.95%へと大幅に改善している。これは、売上高の増加に比例してコスト効率や利益率が向上したことを反映している。2021年以降はやや縮小したものの、2022年には30.5%と高い水準を維持しており、収益性の向上が継続していることが示される。
- 総合的な評価
- 過去数年間において売上高および営業利益は堅調に推移し、営業利益率も高水準で維持されている。これらの指標からは、収益性とコスト効率の改善が見られ、事業の安定性と収益基盤の強化が図られていると考えられる。今後もこれらの傾向が継続するか注視が必要である。
資本回転率(TO)
Activision Blizzard Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 純売上高 | 7,528) | 8,803) | 8,086) | 6,489) | 7,500) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 970) | (571) | 314) | (118) | (436) | |
| 調整後純売上高 | 8,498) | 8,232) | 8,400) | 6,371) | 7,064) | |
| 投下資本1 | 19,837) | 22,243) | 20,332) | 17,047) | 16,084) | |
| 効率比 | ||||||
| TO2 | 0.43 | 0.37 | 0.41 | 0.37 | 0.44 | |
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Alphabet Inc. | 1.40 | 1.51 | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 0.57 | 0.51 | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 1.15 | 1.27 | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 0.84 | 0.86 | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 0.85 | 0.78 | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 0.49 | 0.39 | 0.37 | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 調整後純売上高
- 調整後純売上高は、2018年から2022年の期間にかけて増加傾向が見られる。2018年の7064百万ドルから2022年の8498百万ドルへと推移し、全体的には売上高が成長していることを示している。ただし、2019年にやや減少した後、2020年に大きく回復し、その後も増加を続けている。これにより、同社の収益規模は拡大していることが確認できる。
- 投下資本
- 投下資本も年々増加を示しており、2018年の16084百万ドルから2021年には22243百万ドルに達している。一方で、2022年には19837百万ドルに減少しており、一時的に投資額が縮小した可能性が示唆される。この動きは、資本投入の変動や資本効率に影響を及ぼす要因がある可能性があることを示している。
- 資本回転率（TO）
- 資本回転率は、2018年の0.44から2019年の0.37に低下した後、2020年には0.41へ回復し、2021年には再び0.37に低下している。2022年には0.43と再度上昇している。これにより、資本の効率性は年によって変動しているが、2022年には比較的良好な水準に回復していることが示される。資本回転率の増加は、投下資本に対して売上の効率性が高まったことを示唆している。
実効現金税率 (CTR)
Activision Blizzard Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,208) | 2,162) | 2,485) | 980) | 1,379) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 384) | 473) | 535) | 478) | 54) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 2,592) | 2,635) | 3,020) | 1,458) | 1,433) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 14.83% | 17.94% | 17.70% | 32.78% | 3.75% | |
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Alphabet Inc. | 27.09% | 13.97% | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 47.01% | 18.38% | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 30.06% | 15.37% | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 17.52% | 10.36% | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 78.52% | 3.31% | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 22.01% | 41.25% | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2022 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 384 ÷ 2,592 = 14.83%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金および流動性の推移
- 現金営業税は2018年の54億米ドルから2020年にかけて大きく減少し、2021年には一時的に385億米ドルまで増加した後、2022年には再び減少傾向を示している。特に2019年にかけて顕著な減少が見られるが、その後の増減には業務状況や資金運用の変動が影響していると推察される。
- 収益性の動向
- 税引前営業利益は、2018年から2019年にかけてはわずかに増加し、2020年に大きく跳ね上がり、2021年と2022年にはわずかな減少を示す。2020年の増加はおそらく新たな事業展開や収益性の改善に起因していると考えられる。一方、2021年および2022年の下降は、その勢いの鈍化やコスト構造の変更を反映している可能性がある。
- 税金負担の変動
- 実効現金税率は、2018年の3.75%から2019年に32.78%へ大きく上昇した後、2020年から2022年にかけてはおおむね17%台と低水準で推移している。この急激な上昇は、税務戦略や税効果の調整、または一時的な税負担の増加に起因したと考えられる。低い税率の継続は、税の効率的な管理や海外子会社の税優遇制度の活用を示唆している。