キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Activision Blizzard Inc.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31
手取り	1,513)	2,699)	2,197)	1,503)	1,813)
繰延法人税	(164)	7)	(94)	(352)	20)
非現金のオペレーティング・リース費用	77)	65)	65)	64)	—)
減価償却と償却	106)	116)	197)	328)	509)
資産計上されたソフトウェア開発コストの償却	213)	324)	249)	225)	489)
株式報酬費用	462)	508)	218)	166)	209)
他	(31)	(26)	28)	4)	53)
売掛金、純額	(231)	71)	(194)	182)	(114)
ソフトウェア開発	(693)	(426)	(378)	(275)	(372)
その他の資産	(140)	(114)	(88)	186)	(56)
繰延収益	987)	(537)	216)	(154)	(122)
買掛金	37)	(7)	(10)	31)	(65)
未払費用およびその他の負債	84)	(266)	(154)	(77)	(574)
営業資産および負債の増減(事業買収の影響を除く)	44)	(1,279)	(608)	(107)	(1,303)
営業活動による純利益と純現金の調整	707)	(285)	55)	328)	(23)
営業活動によるネットキャッシュ	2,220)	2,414)	2,252)	1,831)	1,790)
売却可能な投資の満期からの収益	213)	214)	121)	153)	116)
売却可能投資の売却による収益	26)	66)	—)	—)	—)
売却可能な投資の購入	(109)	(248)	(221)	(65)	(209)
満期まで保有される投資の購入	(4,899)	—)	—)	—)	—)
事業の買収(取得した現金を差し引いたもの)	(135)	—)	—)	—)	—)
設備投資	(91)	(80)	(78)	(116)	(131)
その他の投資活動	1)	(11)	—)	6)	(6)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(4,994)	(59)	(178)	(22)	(230)
従業員に対する普通株式の発行による収入	47)	90)	170)	105)	99)
譲渡制限付株式ユニットの純株式決済に係る税金の納付	(214)	(246)	(39)	(59)	(94)
支払われた配当金	(367)	(365)	(316)	(283)	(259)
債券発行による収入(割引控除後)	—)	—)	1,994)	—)	—)
長期借入金の返済	—)	—)	(1,050)	—)	(1,740)
資金調達費用の支払い	—)	—)	(20)	—)	—)
ノートの早期償還のためのプレミアム支払い	—)	—)	(28)	—)	(25)
その他の財務活動	—)	—)	—)	—)	(1)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	(534)	(521)	711)	(237)	(2,020)
為替相場の変動が現金及び現金同等物に及ぼす影響	(44)	(48)	69)	(3)	(31)
現金および現金同等物および制限付き現金の純増(減少)	(3,352)	1,786)	2,854)	1,569)	(491)
期首の現金および現金同等物および制限付き現金	10,438)	8,652)	5,798)	4,229)	4,720)
現金および現金同等物および期末制限付き現金	7,086)	10,438)	8,652)	5,798)	4,229)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).

総合的な財務状況の変動傾向: 2018年から2022年にかけて、手取り収益は一時的に減少した後、2020年にかけて回復し、その後再び減少傾向を示している。特に2022年には手取りが大きく減少していることから、収益の安定性に課題が生じている可能性が示唆される。一方、営業活動による純現金の調整額やネットキャッシュはおおむね堅調な推移を示しており、キャッシュフローの健全性が維持されていることが示唆される。
営業活動の収益性と資金流出入の状況: 営業活動による純利益と純現金の調整額は、2019年と2022年に大きな変動が見られるものの、全体としてはプラス圏で推移している。特に2022年の純現金は2220百万米ドルであり、比較的高いレベルを維持している。投資活動においては、資本投下と売却の両面で変動が大きく、2022年の投資活動によるネットキャッシュは大幅なマイナスとなっている。これには満期まで保有される投資や事業買収のキャッシュ流出が寄与しているものと考えられる。
投資活動と財務活動の資金流れ: 投資活動においては、設備投資や有価証券の売買によるキャッシュ流出が継続的に確認されている。2022年の投資活動によるネットキャッシュは-4994百万米ドルと著しく大きなマイナスを記録したことから、大規模な資金流出を伴う投資活動が行われていたと推測される。財務活動においては、長期借入金の返済や配当金の支払いが継続されている一方、2020年に大きな資金調達（債券発行）等も行われているが、2022年以降は資金調達活動が縮小している可能性も見受けられる。2022年の現金及び現金同等物の純増減はマイナスとなり、資金流出が財務面でも顕著である。
純資産と負債の動向: 繰延法人税の変動や売掛金、買掛金の増減に見られるように、流動資産・負債の動きは年度ごとに変動しており、不安定な傾向が観察される。このため、短期的な資金管理の課題や税務負担の変動が影響している可能性が考えられる。特に2022年には、繰延法人税の負債増や未払費用の増加が見られ、短期負債の膨張を示唆している。
資本調達と株主還元策: 株式発行による資金調達は安定して継続されており、2022年も一定の収入を生んでいる。一方、配当金の支払いは継続されており、これによる資金流出も一定の水準にとどまっている。また、株式報酬費用の増加は従業員へのインセンティブ施策の一環として位置づけられるが、コストの増加に寄与している可能性がある。
総合的な見解: 総じて、業績は一定の変動を示しつつも、キャッシュフローの面では堅調さを維持していることが示唆される。一方、投資や資金調達の大規模な動きにより、短期的には資金の流出が著しく、財務面の安定性に注意が必要であると考えられる。今後は、収益性のさらなる改善と資本効率の向上が求められるだろう。

Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

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