企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Activision Blizzard Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移について
- 2018年から2022年にかけて、営業活動によるネットキャッシュは一貫して増加傾向を示している。2018年の1790百万米ドルから2022年の2220百万米ドルへと、総額で約430百万米ドルの増加が見られる。この期間中において、特に2020年において大きな増加があり、その後はやや横ばいまたは微減の傾向が見られるが、全体として健全なキャッシュ生成能力を維持していると評価できる。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)の動向
- FCFFは2018年の1782百万米ドルから2022年の2220百万米ドルまで増加しており、営業キャッシュフローとほぼ連動している。2020年には2243百万米ドルとピークを迎え、その後2022年において若干の減少が見られるものの、全体的には十分なキャッシュフローが生み出されている状況である。この推移は、企業の投資余力や財務戦略の継続性を示唆している。
- 総合的な見解
- 両指標ともにおおむね同じ動向を示しており、経営活動は安定的に継続されていることを反映している。キャッシュフローの増加は、企業の収益力及び資金繰りの改善を示す内容であり、財務の健全性を示す一方、2022年には若干の減少が観察されていることから、今後の経営戦略の見直しやコスト管理の強化が求められる可能性も考慮する必要がある。
支払利息(税引き後)
Activision Blizzard Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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2 2022 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 105 × 13.00% = 14
- 実効所得税率（EITR）
-
2018年から2022年にかけて、実効所得税率はおおむね減少傾向にある。2018年には18％だった税率が、2022年には13％まで低下しており、税負担の軽減が見られる。
この傾向は、税制の変更や税金計画の最適化、利益構造の変化によるものと推測されるが、具体的な要因については追加的な資料が必要である。全体として、税負担の軽減が企業の純利益改善に寄与している可能性が示唆される。
- 利息として支払われた現金（税引き後）
-
2018年から2022年にかけて、税引き後の利息支払い額は一時的に減少した後、再び増加に転じている。2018年には123百万米ドルだった支払い額が、2020年には69百万米ドルまで低下し、その後2021年には93百万米ドルに増加、2022年には91百万米ドルとほぼ横ばいの水準となっている。
この変動は、借入金の返済状況や新たな資金調達活動の影響を反映している可能性がある。特に、2020年の大きな減少は、借入金の返済や金利負担の軽減によるものと考えられる。一方、2021年以降の増加は、資本構成の調整や新規借入による影響の可能性も示唆される。
企業価値 FCFF 比率現在の
Activision Blizzard Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 64,602) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 2,220) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 29.10 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Alphabet Inc. | 41.03 |
| Comcast Corp. | 12.80 |
| Meta Platforms Inc. | 32.85 |
| Netflix Inc. | 63.64 |
| Trade Desk Inc. | 38.77 |
| Walt Disney Co. | 23.66 |
| EV/FCFFセクター | |
| メディア & エンターテイメント | 57.59 |
| EV/FCFF産業 | |
| 通信サービス | 48.72 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Activision Blizzard Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 52,063) | 56,646) | 69,660) | 41,750) | 30,634) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 2,220) | 2,427) | 2,243) | 1,794) | 1,782) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 23.45 | 23.34 | 31.06 | 23.27 | 17.19 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 20.87 | 27.17 | 29.53 | — | — | |
| Comcast Corp. | 17.93 | 15.77 | 20.50 | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 24.09 | 15.40 | 29.48 | — | — | |
| Netflix Inc. | 77.11 | 335.37 | 95.41 | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 68.00 | 119.98 | 129.31 | — | — | |
| Walt Disney Co. | 90.23 | 78.66 | 63.77 | 143.18 | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| メディア & エンターテイメント | 23.94 | 25.02 | 31.91 | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 通信サービス | 23.56 | 31.71 | 25.95 | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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3 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 52,063 ÷ 2,220 = 23.45
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- 企業価値（EV）の推移
- 2018年から2020年にかけて、企業価値は堅調に増加し、2020年には約69,660百万米ドルに達した。その後、2021年および2022年には減少傾向が見られ、2022年末には約52,063百万米ドルとなった。これにより、一定の成長期の後に調整や市場変動の影響による減少が認められる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動
- フリーキャッシュフローは2018年から2021年まで緩やかに増加し、2021年には2,427百万米ドルに達した。その後、2022年にはやや縮小し、2,220百万米ドルとなった。総じて安定的なキャッシュ創出能力を維持していることが示唆される。
- 企業価値対フリーキャッシュフロー比率（EV/FCFF）の推移
- この比率は2018年に17.19から始まり、2019年に23.27へ上昇し、2020年には31.06とピークに達した。これは、2020年において企業価値がFCFFに対して大きく割高であったことを示す。一方、その後の2021年と2022年には23.34と23.45に低下し、比率の増加は抑えられ、企業価値とキャッシュフローの関係がやや安定してきていることがうかがえる。
- 総合的な所見
- 2018年から2020年にかけて、企業価値とその比率は著しく上昇し、成長が見られた。これは企業の市場評価の高まりや企業価値の拡大を反映している。一方、2021年以降は、企業価値の減少とともに比率も横ばいまたは微減し、市場の調整や経済環境の変動の影響を受けている可能性がある。フリーキャッシュフローは比較的安定しており、企業のキャッシュ創出能力は一定レベルを維持していることが示唆される。総じて、企業は成長期から調整期に入りつつあると考えられる。今後の動向次第では、キャッシュフローの持続性と市場評価のさらなる変動に注視する必要がある。