ON Semiconductor Corp. (NASDAQ:ON)

税引後営業利益（NOPAT）は、2019年から2023年にかけて変動しています。2020年には減少した後、2021年に大幅に増加し、2022年と2023年も高い水準を維持しています。2023年のNOPATは、2019年と比較して約6倍に増加しています。

資本コストは、2019年から2022年まで一貫して上昇傾向にありましたが、2023年にはわずかに低下しています。全体として、資本コストは2019年の19.58%から2022年の25.28%まで上昇し、その後2023年には24.82%に減少しています。

投下資本は、2019年から2023年にかけて着実に増加しています。2023年の投下資本は、2019年と比較して約59%増加しています。この増加は、事業拡大や投資活動を示唆している可能性があります。

経済的利益は、2019年から2023年まで一貫してマイナスの値を示しています。経済的利益は、NOPATから資本コストを考慮した後の利益であり、資本を効率的に活用できているかを示します。マイナスの経済的利益は、資本コストがNOPATを上回っていることを意味します。経済的利益の絶対値は、2021年以降減少傾向にありますが、依然としてマイナスの状態が続いています。

NOPATの傾向

2020年に減少した後、2021年以降は大幅に増加し、高い水準を維持しています。

資本コストの傾向

2019年から2022年まで上昇し、2023年にわずかに低下しています。

投下資本の傾向

2019年から2023年にかけて着実に増加しています。

経済的利益の傾向

2019年から2023年まで一貫してマイナスの値を示しており、資本コストがNOPATを上回っています。

当期純利益の推移

当期純利益は2019年度の約2億1170万ドルから、2023年度には約2億1837万ドルへと上昇しており、全期間を通じて増加傾向を示している。

特に2021年度に大きな伸びを見せており、約1億9600万ドルから約10億9600万ドルに増加していることが特徴的である。これはおそらく売上や利益率の改善に起因している可能性がある。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益（NOPAT）は2019年度の約340万ドルから、2023年度には約2億7300万ドルに増加し、純利益の増加とほぼ同じペースで推移している。これにより、営業活動からの収益性の向上が伺える。

特に2021年度に顕著な伸びを示し、約1億214万ドルから約1億9920万ドルへと増加したことがわかる。これは企業のコア事業の改善や効率化により、営業利益率が向上した可能性が示唆される。

総じて

全体として、当期純利益と税引後営業利益はともに堅調な増加を示している。特に2021年度以降に著しい成長を見せており、企業の収益性と営業効率の改善を反映していると考えられる。

今後もこれらのトレンドが継続すれば、継続的な収益拡大が期待できるものと評価される。ただし、詳細な財務構造や外部要因についての分析も必要となる。

所得税の引当金の推移

2019年と2020年にかけて大きな変動が見られ、2019年には約6,270千米ドルの引当金が計上されていたが、2020年には約5,98千米ドルまで大きく減少した。2021年には約14,66千米ドルに増加し、その後2022年には約45,84千米ドルと大幅に増加、2023年には約35,02千米ドルに減少している。これらの変動は、法人税関連の見積もりや税務環境の変化、または特定年度の税務調整によるものと推察される。

現金営業税の推移

現金営業税は、2019年に約79,994千米ドルであったが、2020年には少し上昇して約90,557千米ドルになった。その後、2021年には約84,769千米ドルとやや減少したものの、2022年には大きく増加し約457,073千米ドルとなり、その後2023年には約470,018千米ドルに増加している。この傾向は、営業活動による現金ベースの税負担の増加を示しており、売上高や営業利益の増加に伴う税額負担の拡大と考えられる。

負債とリースの合計

負債とリースの合計は2019年から2021年にかけて減少傾向を示しているが、2022年に再び増加し、その後も増加基調にある。2023年には前年と比べてやや増加しており、企業の負債圧力が緩和された期間と、その後再び負債の蓄積が進んでいることを示唆している。

株主資本合計

株主資本は一貫して増加している。2019年の約33億米ドルから2023年には約78億米ドルに拡大しており、資本増強が進展していることがうかがえる。特に、2020年から2021年にかけて大幅に増加していることから、当期純利益や新株発行等による資本積み増しが影響している可能性がある。

投下資本

投下資本も継続的に増加しており、2019年の約68億米ドルから2023年には約109億米ドルに拡大している。これは資本投資や設備投資の継続を反映しており、企業の成長戦略の一環として資本集中が進められていると考えられる。

総合的な分析

これらのデータから、負債とリースの総額は一定の増減を経て増加に転じており、株主資本と投下資本は堅調に成長している。特に株主資本の増加は企業の財務基盤の強化を示し、投下資本の拡大は積極的な投資や設備拡充による成長志向を示唆している。今後もこれらの指標の動きは、投資家やステークホルダーにとって重要な経営指標となる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2019年には-1002085千米ドル、2020年には-1312772千米ドルと損失が拡大し、2021年には-612482千米ドルと損失幅が縮小しました。その後、2022年には-376830千米ドルと更に改善しましたが、2023年には-637674千米ドルと再び損失が拡大しています。

一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2019年の6857500千米ドルから、2020年には6889500千米ドル、2021年には7560500千米ドル、2022年には9371400千米ドル、そして2023年には10925400千米ドルへと増加しています。この増加は、事業拡大や投資活動を反映していると考えられます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、投下資本に対する経済的利益の割合を示します。この比率は、2019年の-14.61%から、2020年には-19.05%と悪化しました。2021年には-8.1%と改善しましたが、2022年には-4.02%と更に改善しました。しかし、2023年には-5.84%と再び低下しています。この比率の変動は、経済的利益と投下資本の動向に連動しており、特に2023年の経済的利益の悪化が比率の低下に寄与していると考えられます。

全体として、投下資本は増加しているものの、経済的利益の変動により、経済スプレッド比率は不安定な状態が続いています。特に、2023年の経済的利益の悪化は、投下資本の効率的な活用という観点から課題を示唆しています。今後の事業戦略において、利益率の改善と投下資本の効率的な運用が重要になると考えられます。

過去5年間における財務実績を分析した結果、いくつかの重要な傾向が観察されます。

収入

収入は2019年から2020年にかけて減少しましたが、2021年には大幅に増加しました。2022年にはさらに増加し、ピークに達しました。しかし、2023年にはわずかに減少しました。全体として、収入は増加傾向にありますが、2022年以降は成長が鈍化していることが示唆されます。

経済的利益

経済的利益は、分析期間を通じてマイナスの状態が続いています。2019年と2020年には特に大きな損失が発生しました。2021年と2022年には損失が縮小しましたが、2023年には再び損失が拡大しました。経済的利益の変動は、収入の変動と相関しているように見えますが、損失の規模は収入の増加に比例して縮小しているわけではありません。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益がマイナスであるため、常にマイナスの値を示しています。率の絶対値は、2019年から2020年にかけて増加し、2021年と2022年には減少しました。2023年には再び絶対値が増加しました。この傾向は、経済的利益の変動と一致しています。率の改善は限定的であり、収益性を改善するための取り組みが必要であることが示唆されます。

全体として、収入は増加傾向にあるものの、経済的利益は依然としてマイナスであり、収益性の改善が課題として残っています。収入の成長が経済的利益の改善に十分には繋がっていない状況であり、コスト管理や価格設定戦略の見直しなどが検討されるべきでしょう。