デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
ON Semiconductor Corp.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 総資産利益率（ROA）
- 2019年から2023年にかけて、総資産利益率は一貫して上昇傾向を示している。特に2021年以降は急激に増加し、2023年には16.52%に達している。これにより、資産の効率的な運用と収益性の向上が示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の2.55から2023年の1.7まで漸減しており、負債を用いた資金調達の割合が相対的に低下していることを示している。これにより、財務の安定性向上や過度なレバレッジリスクの軽減が読める。
- 自己資本利益率（ROE）
- 自己資本利益率も全期間を通じて上昇しており、特に2021年以降の増加が顕著である。2023年には28.06%に達し、株主資本に対する収益性が非常に高まっていることを示している。これは、効率的な資本運用や収益向上の実現を示す重要な指標である。
ROEを3つの要素に分解
ON Semiconductor Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 純利益率の推移
- 2019年度から2023年度にかけて、純利益率は漸進的に上昇しており、特に2021年度以降は大きな改善が見られる。2021年度には14.98％から2022年度には22.85％に、2023年度には26.46％に至り、利益効率の向上が明確に示されている。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2019年度の0.65から2020年度にやや低下し0.61となった後、2021年度と2022年度は共に0.7を維持している。しかし、2023年度には0.62に低下しており、資産の効率的な運用が一過性であった可能性を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動き
- 財務レバレッジ比率は、2019年度の2.55から2023年度の1.7まで段階的に減少している。この傾向は、負債比率の低減や自己資本比率の改善を示しており、財務体質の健全化を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2019年度の6.41％から2021年度には大きく22.02％へと増加し、その後2022年度に30.74％まで上昇した。2023年度にはわずかに減少して28.06％となったものの、依然として高い水準を維持しており、株主資本に対する収益性の向上を示している。
- 総合的な見解
- 全体として、収益性指標は2021年度以降に顕著な改善を示している。純利益率とROEの大幅な増加により、利益創出能力の向上が明確に示されており、これに伴う財務レバレッジの縮小は、収益性の向上が財務構造の改善とともに達成されたことを示唆している。一方、資産回転率の一時的な低下は、効率的な資産運用の継続的な課題を示している可能性がある。総じて、企業は利益性と財務健全性の両面で堅実な成長を遂げていると評価できる。
ROEを5つの要素に分解
ON Semiconductor Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2019年度から2023年度にかけて概ね安定した範囲内で変動しており、特に2020年度に一時的に上昇した後、2022年と2023年に再び低下しています。これは税負担の一時的な変動や税制の変更が影響している可能性が考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年度から2021年度にかけて低下したものの、2022年度以降には急激に反発し、2023年度にはほぼ倍増しています。これは借入金利の上昇や借入償還構造の変化を反映している可能性があり、財務コストの増加傾向を示している。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2019年度と2020年度には比較的低い水準で推移していたが、2021年度以降に大幅に改善しており、2023年度には31.61%に達しています。この傾向は、収益性の向上とコスト効率化により、営業利益率が向上したことを示していると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年度から2021年度にかけてやや増加し、2022年度も同程度を維持したものの、2023年度にはやや低下しています。これは、資産効率のやや悪化を示す可能性があり、資産の利用効率改善のための関心が必要とされる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年度の2.55から徐々に低下し、2023年度には1.7へ改善しています。これは自己資本比率の向上や負債比率の削減を反映しており、財務の安定性向上とリスクの低減に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは、2019年度と2020年度は比較的安定していたが、2021年度に急激に上昇し、その後2022年度まで高い水準を維持しています。2023年度にはやや低下しているものの、依然として高い収益性を示しており、資本に対する効率的な運用を継続していると推察される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
ON Semiconductor Corp.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 純利益率の推移
- 純利益率は2019年から2023年にかけて着実に上昇しており、特に2021年以降に顕著な改善が見られる。この期間中、2022年と2023年にはそれぞれ22.85%、26.46%と高い水準に達しており、企業の収益性が大幅に向上していることを示している。ただし、これらの数値の伸びに伴う背景要因についての詳細な分析は必要である。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2019年と2020年にやや低下したが、その後2021年と2022年には0.7へ改善し、効率的な資産運用が行われていることを示している。ただし、2023年には0.62にやや低下しており、その後の効率性の変動に注目が必要である。資産の効率的な活用度合いは一定の変動を見せているが、全体としては堅調なパフォーマンスを維持していると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の変化
- 総資産利益率は2019年の2.51%から2021年に大きく向上し、10.49%を記録している。2022年及び2023年にはさらに増加し、15.88%、16.52%へと堅調に推移している。この傾向は、企業の資産を効率的に活用し、収益を高める能力が改善していることを示している。特に2021年以降のROAの上昇は、利益率の改善と資産運用の効率化によるものと推測される。
ROAを4つの要素に分解
ON Semiconductor Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 税負担率
- 2019年から2023年にかけて税負担率は変動しており、2019年の0.77から2020年に1.34へ上昇、その後2021年には0.87、2022年と2023年にはそれぞれ0.81と0.86に安定している。これらの動きは税負担の効率性に一時的な変動があった可能性を示しているが、全体的には一定の範囲内に収まっている。
- 利息負担率
- この指標は2019年には0.65であったが、2020年に0.51へ低下、その後2021年に0.9、2022年と2023年にそれぞれ0.96と0.97へと増加している。これは借入コストや金利負担の増加、あるいは負債構造の変化を反映している可能性が高い。
- EBITマージン率
- 営業利益率は2019年7.66%、2020年6.52%と低迷した後、2021年に大きく19.09%、その後2022年に29.49%、2023年に31.61%と著しい改善を示している。この傾向は収益性の大幅な向上を示唆しており、コスト構造や販売効率の向上を反映している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年の0.65から2020年と2021年には0.61と0.7にわたり低下・横ばい、その後2022年には0.7に回復したが、2023年には0.62へ再び減少している。この動きは資産の効率的活用が時期によって変動しており、持ち得る利用効率に一貫性がないことを示している。
- 総資産利益率（ROA）
- ROAは2019年の2.51%から2020年の2.7%へわずかに上昇、その後2021年には10.49%、2022年には15.88%、2023年には16.52%と、年を追うごとに顕著な改善を示している。これは資産の収益性が持続的に向上していることを示しており、効率的な資産運用と収益力の高まりを反映していると考えられる。
当期純利益率の分解
ON Semiconductor Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2019年から2023年にかけて継続的な変動を示し、一時的に上昇した後にやや安定しています。2020年にピークの1.34に達した後、2021年には低下し、その後再び0.81から0.86の範囲内で推移しています。これにより、課税負担の安定性が見られるものの、一時的な税負担の増減も観察されます。
- 利息負担率
- 利息負担率は2019年から2023年にかけて全体的に上昇傾向を示しています。2019年の0.65から2023年には0.97に達しており、借入コストや負債比率の増加を反映している可能性があります。特に2021年以降の増加が顕著であり、財務コストの負担増が見て取れます。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は全期間を通じて増加傾向にあり、特に2021年以降に著しい伸びを示しています。2019年の7.66%から2023年には31.61%に達しており、収益性の向上を示唆しています。これは、売上総利益の拡大やコスト管理の改善を反映している可能性があります。
- 純利益率
- 純利益率も同様に堅調な増加を示し、2019年の3.84%から2023年には26.46%に達しています。これもまた、売上高に対する純利益の比率が向上しており、企業の収益性改善や効率的な経営戦略の成果と考えられます。全体として、利益指標の上昇は、経営の効率化や収益構造の改善を示していると推測されます。