Ross Stores Inc. (NASDAQ:ROST)

税引後営業利益（NOPAT）は、2017年から2019年にかけて一貫して増加傾向にあります。2017年の1203081千米ドルから2019年には1716686千米ドルへと増加しました。2020年には1766422千米ドルとわずかに増加しましたが、2021年には209948千米ドルと大幅に減少しました。その後、2022年には1877216千米ドルと回復しました。

資本コストは、2017年の16.54%から2019年の16.82%まで緩やかに上昇しました。2020年には16.68%に低下し、2021年には16.33%まで低下しました。2022年には15.95%と、分析期間を通じて最も低い水準となりました。

投下資本は、2017年の6022627千米ドルから2019年の6884089千米ドルまで増加しました。2020年には6807292千米ドルとわずかに減少しましたが、2021年には8769230千米ドルと大幅に増加しました。2022年には9245498千米ドルと、さらに増加しました。

経済的利益は、2017年の206930千米ドルから2019年の558909千米ドルまで増加しました。2020年には631097千米ドルとさらに増加しましたが、2021年には-1222373千米ドルと大幅に減少しました。2022年には402989千米ドルと回復しました。経済的利益の変動は、NOPATと投下資本の変動に大きく影響を受けていると考えられます。

NOPATの変動

2021年の大幅な減少は、経済的利益のマイナスに大きく影響しました。2022年の回復は、経済的利益をプラスに転換させました。

資本コストの低下

資本コストの低下は、資金調達の効率化やリスクの低下を示唆する可能性があります。

投下資本の増加

投下資本の継続的な増加は、事業拡大や成長戦略への投資を示唆しています。

経済的利益と投下資本の関係

経済的利益は、投下資本に対する収益性を測る指標であり、その変動は投資の効率性を示唆します。

傾向と変化

2017年から2021年にかけて、当期純利益は一貫して増加傾向を示しており、2019年には約1,587,457千米ドルとピークに達している。2020年には若干の減少を見せたものの、その後は2022年に大きく回復し、1,722,589千米ドルに至っている。特に2021年から2022年にかけての増加は顕著であり、同期間の利益の復調と拡大を示唆している。

こちらも2017年から2022年までの期間で増加傾向が見られる。特に2020年には約1,766,422千米ドルと高水準に達し、その後2022年には約1,877,216千米ドルへと増加している。これは、営業活動の効率化やコスト管理の改善により、税引後の実質的な収益性が高まったことを反映している可能性がある。

前年比較では、2021年から2022年にかけての利益やNOPATの大幅な増加は、業績回復や市場環境の改善が影響していると考えられる。同時に、2019年のピーク時以降、2020年の一時的な減少を経て、その後の回復・拡大が持続している点から、同企業の収益性は堅調に推移していると評価できる。全体として、過去数年間の財務データは、利益率の向上と収益拡大の傾向を示しており、堅実な経営改善がなされていることが示唆される。

法人税引当金の動向

2017年から2022年にかけて法人税引当金の額は大きく変動している。2017年から2018年にかけてわずかに増加した後、2019年には減少し、2020年には回復傾向を示すも再び減少している。2021年に大幅に減少し、その後2022年にかけて再び増加している。この変動は、税務戦略や税負担の見積もりの変化を反映している可能性がある。特に2021年の大幅な減少は、特定の調整や税制変更の影響が考えられる。現在は2022年に増加に転じており、法人税負担の見積もりや会計処理に変化があったと推測される。

現金営業税の動向

現金営業税の金額も同様に、期間を通じて著しい変動を示している。2017年から2018年にかけて増加した後、2019年には大きく減少し、その後2020年に再び回復している。2021年には大幅に減少し、その後2022年にかけて再び増加している。この傾向は、税務上の現金ベースの調整や営業税に関する法規制の変更、または企業の営業活動の変動による影響が反映されていると考えられる。特に2021年の減少は、特定の税収見積もりの調整や税制優遇措置の終了を示唆している可能性がある。2022年に増加していることは、税負担の再評価や税政策の変化を示している可能性がある。

負債とリースの合計

負債とリースの合計額は、2017年から2022年にかけて一貫して増加していることが示されている。特に2021年に大きな増加を見せ、その後2022年にはやや減少しているが依然として高水準にある。この増加は、企業の財務構造において負債負担やリース負債の拡大が進行している可能性を示している。

株主資本

株主資本は、全期間を通じて増加傾向にあり、特に2022年に大きな伸びを見せている。これは、企業の純資産が拡大し、自己資本比率が向上していることを示唆しており、財務的な安定性や長期的な成長性の向上につながる要素と考えられる。

投下資本

投下資本は、各年度で増加しており、特に2022年には大幅な拡大がみられる。これは、企業が事業拡大や投資を積極的に推進していること、または資本効率の向上を目指した資産の積み増しが行われていることを示すと推察される。持続的な資本増加は、将来的な成長の土台となるものである。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2017年から2020年にかけて一貫して増加し、2020年にはピークに達しましたが、2021年には大幅な減少に転じ、マイナスとなりました。2022年には回復し、正の値に戻りましたが、2020年の水準には達しませんでした。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2017年から2019年にかけて着実に増加し、2020年にはわずかに減少しましたが、2021年と2022年には再び増加しました。この増加傾向は、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性があります。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、分析期間において大きな変動を示しています。2017年から2020年にかけて着実に上昇し、2020年にはピークに達しましたが、2021年には大幅な低下に転じ、マイナスとなりました。2022年には回復し、正の値に戻りましたが、2020年の水準には達しませんでした。この変動は、経済的利益の変動に大きく影響を受けていると考えられます。

経済的利益の変動

2017年から2020年にかけて増加、2021年に大幅な減少、2022年に回復というパターンを示しています。2021年のマイナスは、事業環境の変化や一時的な要因による影響が考えられます。

投下資本の増加傾向

一貫して増加しており、事業の成長と投資活動の活発化を示唆しています。ただし、経済的利益の変動との関係を考慮する必要があります。

経済スプレッド比率の変動

経済的利益の変動に連動しており、収益性と資本効率の変化を示しています。2021年のマイナスは、投下資本に対する収益性の低下を示唆しています。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

2017年から2019年にかけて、経済的利益は一貫して増加し、2019年には558,909千米ドルに達しました。2020年には631,097千米ドルとさらに増加しましたが、2021年には大幅な減少が見られ、-1,222,373千米ドルという損失を計上しました。2022年には回復し、402,989千米ドルとなりましたが、2019年の水準には達していません。

セールス

セールスは2017年から2020年にかけて着実に増加し、2020年には16,039,073千米ドルに達しました。しかし、2021年には12,531,565千米ドルと大幅に減少し、2022年には18,916,244千米ドルと再び増加しました。2022年のセールスは過去最高を記録しています。

経済利益率率

経済利益率率は、2017年の1.61%から2019年の3.73%まで上昇しました。2020年には3.93%とわずかに上昇しましたが、2021年には-9.75%と大幅に低下しました。2022年には2.13%に回復しましたが、過去の最高水準には達していません。経済利益率率は、経済的利益とセールスの変動に大きく影響を受けていることがわかります。

全体として、セールスは長期的に増加傾向にありますが、経済的利益は変動が大きく、特に2021年には大きな損失を計上しています。経済利益率率は、セールスの増加に比例して上昇しているわけではなく、経済的利益の変動に大きく左右されることが示唆されます。2021年の経済的利益の急激な減少は、事業運営における特異な出来事または外部要因による影響を受けている可能性があります。