デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Shockwave Medical Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2019年の期間には、ROAのデータは欠測であったが、2020年以降、負の値に示される期間が続いた。特に2020年度はマイナスの範囲で推移し、2021年の前半にかけて徐々に改善傾向が見られるが、2022年度に入ると再び正の数値に転じ、2023年度にはピークに近い値を示し、その後2024年にかけてやや減少傾向を示した。これは、収益性が一時的に改善し、安定化してきたことを示唆している一方、依然として過去数年間は高い収益性は確保できていない状況にあったと考えられる。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 財務レバレッジ比率は、2019年の平均付近で安定して推移していたが、2020年後半から2021年にかけて上昇し、最大値に近い1.43を記録した。その後、2022年にはやや低下を見せるものの、2023年に再び上昇し、2.45に達した。これは借入金や負債の増加に伴う財務レバレッジの増大を示しており、財務構造のリスクが高まった可能性を示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2019年までのデータは欠測だが、2020年後半からの数値は、マイナスから徐々に改善していき、2021年には正の値に転じている。特に2022年度には42%台の高いROEを達成し、その後も40%前後で推移している。これにより、収益性と資本効率の向上が明らかであり、企業の経営改善や収益構造の変化が反映されていると考えられる。しかしながら、2023年度にはやや低下しており、継続的な改善のためには課題が残る可能性も示唆される。
- 総合的な考察
- 全体として、企業は2020年以降の困難な経済環境の中で、財務指標の改善とともに収益性の向上を経験してきたことが窺える。一方で、レバレッジの増加に伴うリスク管理の必要性も認識される。特に、ROAとROEの高いピークが示された時期には、経営戦略の成功が反映されていると考えられるが、その後の数値の変動からは、持続的な成長やリスクのコントロールへの課題も浮き彫りになっている。
ROEを3つの要素に分解
Shockwave Medical Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 純利益率の動向
- 2019年の四半期ごとにデータが不足する状況を経て、2020年の第1四半期には大きな赤字（-119.06%）が記録されている。これは利益の減少または損失が非常に大きかったことを示している。以降、純利益率は徐々に改善しており、2021年には黒字化に近づき、2022年に入りて20%前後の増益を維持している。2023年にかけては純利益率が安定し、20%以上の持続的な利益水準に回復している兆候が見られる。
- 資産回転率の推移
- 2020年にかけて資産回転率は徐々に増加傾向を示し、2020年第2四半期には0.31に達した後、その後も上昇し続けている。2021年にかけては0.8を超え、2022年後半には0.76～0.78の範囲で推移している。この上昇は、資産の効率的な運用や売上高の向上に伴うものと考えられる。一方で、2023年にはやや低下傾向も見られるが、依然として高い資産効率を維持している。
- 財務レバレッジ比率の変遷
- 2020年の平均値は1.2前後で安定しているものの、2023年に入り、急激に2.45に上昇し、その後2.19まで低下している。この変動から、負債の比率に一時的に増減が見られたものの、全体としては財務レバレッジは比較的安定した範囲内にとどまっている。特に2023年には負債比率の増加が顕著であり、財務構造の変化や資金調達戦略の調整を示唆している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- 2020年までは、赤字状態が続いており、ROEも負の値を示していた。2021年以降、徐々に改善し、2021年の第4四半期には24.73%、2022年には40%以上に達している。2023年に入っても、引き続き20～40%台で推移し、自己資本効率の増加とともに収益性の向上を示している。これらの動きから、収益性の回復とともに株主資本の効率的運用が進んでいると評価できる。
ROEを5つの要素に分解
Shockwave Medical Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 財務比率の推移と傾向
-
税負担率は2023年度にかけて著しい増加傾向を示しており、2022年度から2023年度にかけて約1.0を超える水準に上昇している。この変化は、税金負担の増加を示唆しており、税負担率の高まりが企業の純利益に影響を与える可能性がある。
利息負担率はおおむね安定して推移しており、0.95から0.99の範囲内で変動している。これは財務コストの負担が比較的一定であることを示しているが、変動しにくい状況にあると考えられる。
- 収益性の変化と評価
- EBITマージン率は、2019年度から2023年度にかけて大きく改善しており、2020年度にはマイナスからプラスに転じ、その後着実に増加している。特に2021年度には21%超えを示し、その後も約25%台を維持していることから、収益性の改善と収益の安定化が進んでいることがうかがえる。
- 資産効率と運用効率の変化
- 資産回転率は全体として増加しており、2019年度末から2023年度末にかけて急速に上昇している。これは、資産の効率的な運用が進展し、売上高に対する資産の利用効率が向上していることを示している。一方で、2024年度の数値はやや低下傾向にあるものの、全体的には良好な水準を維持している。
- 財務レバレッジと財務リスク
- 財務レバレッジ比率は2023年度にかけて大きく上昇し、2.19まで増加している。これは負債比率が高まり、財務リスクが増大している可能性を示している。特に2024年度にはさらに増加しており、企業の財務構造の変化に注意が必要である。
- 株主資本利益率（ROE）の動向
-
自己資本利益率（ROE）は、2019年度までは不明であるが、2020年度以降は著しい改善を見せている。2021年度から2023年度にかけては40%前後の高水準を維持しており、株主資本に対する収益性の向上を示唆している。特に2021年度には24%以上を記録し、企業の株主価値創造に寄与していると評価できる。
総じて、収益性の向上と資産効率の改善が見られる一方で、財務レバレッジの上昇に伴うリスク増加にも留意が必要である。これらのパターンは、企業が収益性の改善に成功しているものの、財務構造の最適化が今後の課題となる可能性を示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Shockwave Medical Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 純利益率についての分析
- 2019年に関するデータは欠損しているため評価できないが、2020年以降は純利益率が著しく低下し、2020年の第1四半期ではマイナス119.06%と大きな損失を示している。この低迷は2021年に入ると大きく改善し始め、2021年の第1四半期にはマイナス3.85%、第2四半期にはほぼ黒字の9.7%にまで回復している。その後も2022年1月期まで一定の上昇を示し、2023年においては20%台で安定した収益性を維持している。これらの傾向は、同社が2020年の経済環境や事業状況の変動に伴い、一時的に大きく損失を被った後、徐々に収益性を取り戻していることを示唆している。
- 資産回転率についての分析
- 資産回転率は2020年後半からのデータが利用可能であり、2020年の第2四半期には0.23に達し、その後2021年初には0.69まで上昇している。2022年にかけては0.76から0.9の範囲で推移し、比較的高い資産効率を示している。2023年第4四半期には0.48に低下しているが、これは一時的な変動の可能性があり、全体としては高い資産回転が維持されていると考えられる。資産効率の向上は、事業の運営効率改善や資産の最適化を反映している可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）についての分析
- 2020年以降、ROAは2020年第1四半期にマイナス22.04%を記録するなど、収益性の低下が見られるが、次第に改善し2021年にはマイナスが解消し、13.18%にまで上昇している。2022年には33.43%のピークを迎え、その後も30%台前半から中盤で推移している。2023年にはやや調整されているものの、依然として高いROAを示し、資産に対する収益効率が向上していることを示唆している。全体として、収益性と資産効率の改善が進んでいることが読み取れる。
ROAを4つの要素に分解
Shockwave Medical Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 全体的な財務パフォーマンスの傾向
- 比較的長期にわたり、企業の収益性と効率性には変動が見られるが、2021年以降には総資産利益率（ROA）が大きく改善し、30％台に達している。これにより、収益性が向上している兆候と解釈できる。一方、2022年以降のROAはやや低下傾向にあるものの、依然として高い水準を維持している。
- 利益率の推移
- EBITマージン率は2019年に大きなマイナス値を示し、赤字状態にあったことがうかがえるが、その後、2021年には黒字に転じている。2022年と2023年には持続的に増加傾向にあり、2023年第3四半期には約25％と良好な利益率を示している。これは、コスト管理の改善や収益構造の強化を反映している可能性が高い。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2019年から2021年にかけて徐々に増加し、2021年第4四半期には0.87まで上昇していることから、資産を効率的に活用できていることが窺える。ただし、2022年以降は再び低下傾向にあり、2023年第3四半期には約0.48となっている。これは、資産の効率利用に一時的な低迷や投資増加の可能性も示唆する。
- 財務負担比率
- 税負担率は2022年に一時的に1.79と大きく上昇した後、2023年にかけて安定しており、税負担の負荷は比較的一定と見なされる。一方、利息負担率は概ね0.95〜0.99の範囲内で推移し、金利負担は比較的安定していることが示されている。
- 総合的な評価
- 全体として、2019年から2021年にかけて赤字と低収益の期間を経た後、2021年以降に企業の収益性と効率性が改善していることが分かる。特に、利益率の向上と資産の効果的な活用が見られ、財務負担も安定しており、企業の経営状態は悪化から回復しつつあると評価できる。ただし、資産回転率の一時的な低迷は今後のオペレーション効率の改善点を示している可能性もある。
当期純利益率の分解
Shockwave Medical Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 全体的な傾向
- 分析期間中において、Shockwave Medical Inc.の財務指標は、売上高や利益の回復を示す安定化の兆しが見られる。一時的な赤字と高い負担率からの改善が進み、四半期ごとに収益性の向上が観察される。特に、2021年以降のEBITマージン率及び純利益率は、著しい改善を示しており、経営基盤の強化が進んでいる可能性が示唆される。
- 税負担率と利息負担率の推移
- 税負担率は、2022年末から2023年にかけて大きく低下し、0.85～0.89の範囲に落ち着いている。これは、税務戦略の見直しや税負担の軽減策の効果を反映している可能性がある。一方、利息負担率は比較的一定であり、0.95から0.99の範囲内で推移し、過度な財務負担の変動は見られない。
- 収益性の改善
- コロナ禍を含む2020年を経て、2021年から2023年にかけてEBITマージン率と純利益率は一貫して上昇傾向にある。2021年には、EBITマージン率が21.04%、純利益率が20.48%に達し、赤字から黒字への転換と収益性の回復が顕著である。特に、純利益率は2022年に大きく改善し、利益の安定化を示している。
- 財務状況と注目点
- データからは、収益性の改善に伴うキャッシュフローおよび利益の増加が見込まれる一方で、税負担の大きさや負債コストに対する管理が今後の課題となる可能性も示唆される。全体として、同社は過去数年の赤字から脱却し、持続可能な成長軌道に乗りつつあると考えられる。