企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Danaher Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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営業活動によるネットキャッシュは、2021年から2022年にかけて増加傾向にありましたが、2023年に大幅に減少しました。その後、2024年に若干回復し、2025年には再び減少しています。この変動は、事業運営から生み出される現金流の安定性に影響を与えている可能性があります。
- 営業活動によるネットキャッシュ
- 2021年：8358百万米ドル
- 2022年：8519百万米ドル
- 2023年：6490百万米ドル
- 2024年：6688百万米ドル
- 2025年：6416百万米ドル
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)は、営業活動によるネットキャッシュと同様のパターンを示しています。2021年から2022年にかけて増加し、2023年に大きく減少し、2024年にわずかに回復した後、2025年に再び減少しています。FCFFの減少は、投資や債務返済に利用できるキャッシュの減少を示唆しています。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- 2021年：7454百万米ドル
- 2022年：7678百万米ドル
- 2023年：5447百万米ドル
- 2024年：5619百万米ドル
- 2025年：5574百万米ドル
両方の指標において、2023年の顕著な減少は、事業環境の変化、投資の増加、または運転資本の管理における課題など、複数の要因によって引き起こされた可能性があります。2024年と2025年の数値は、これらの要因が継続しているか、または新たな要因が発生している可能性を示唆しています。キャッシュフローの動向をより深く理解するためには、これらの変動の根本原因を調査することが重要です。
支払利息(税引き後)
Danaher Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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2 2025 計算
利息の支払い、税金 = 利払い × EITR
= 331 × 15.00% = 50
実効所得税率は、2021年の16.5%から2022年には13.1%に低下しました。その後、2023年には16.3%に上昇し、2024年には16.1%となりました。2025年には15%まで低下する傾向が見られます。この変動は、税制改正、税額控除の利用状況、または課税所得の構成の変化によって説明される可能性があります。
- 実効所得税率 (EITR)
- 2021年から2025年にかけて、実効所得税率は変動しており、全体としては16.5%から15%へと低下傾向にあります。2022年の大幅な低下は特筆すべき点です。
税引き後利息の支払いは、2021年の377百万米ドルから2022年には302百万米ドルに減少しました。2023年には328百万米ドルに増加しましたが、2024年には310百万米ドルに再び減少しました。2025年には281百万米ドルまで低下しています。この減少傾向は、債務残高の減少、金利の低下、またはリファイナンスによる結果である可能性があります。
- 利息の支払い(税引き後)
- 税引き後利息の支払いは、2021年から2025年にかけて一貫して減少傾向にあります。2023年に一時的な増加が見られますが、全体的な傾向は債務コストの削減を示唆しています。
企業価値 FCFF 比率現在の
Danaher Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 147,707) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 5,574) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 26.50 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| AbbVie Inc. | 21.52 |
| Amgen Inc. | 22.00 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.50 |
| Eli Lilly & Co. | 93.95 |
| Gilead Sciences Inc. | 18.11 |
| Johnson & Johnson | 27.90 |
| Merck & Co. Inc. | 23.51 |
| Pfizer Inc. | 18.02 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 18.83 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.25 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 33.96 |
| EV/FCFFセクター | |
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 26.83 |
| EV/FCFF産業 | |
| 医療 | 25.53 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Danaher Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 161,736) | 162,558) | 197,948) | 197,582) | 210,569) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 5,574) | 5,619) | 5,447) | 7,678) | 7,454) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 29.01 | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 23.29 | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | |
| Amgen Inc. | 23.08 | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 10.84 | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | |
| Eli Lilly & Co. | 107.04 | 200.96 | 655.43 | 59.17 | 38.39 | |
| Gilead Sciences Inc. | 19.36 | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | |
| Johnson & Johnson | 28.52 | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | |
| Merck & Co. Inc. | 25.30 | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | |
| Pfizer Inc. | 18.08 | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 20.01 | 19.97 | 25.33 | 23.31 | 9.81 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 28.42 | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 36.94 | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 28.89 | 23.59 | 27.29 | 18.08 | 16.12 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 医療 | 27.34 | 24.05 | 25.98 | 18.66 | 17.80 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 161,736 ÷ 5,574 = 29.01
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分析期間において、企業価値は減少傾向を示している。2021年末の210,569百万米ドルから、2024年末には162,558百万米ドルまで低下し、2025年末には161,736百万米ドルとなっている。
会社へのフリーキャッシュフローは、期間を通じて変動している。2021年末の7,454百万米ドルから2022年末には7,678百万米ドルに増加したが、2023年末には5,447百万米ドルに減少し、その後2024年末には5,619百万米ドル、2025年末には5,574百万米ドルとなっている。
- EV/FCFF
- EV/FCFF比率は、2021年末の28.25から2022年末には25.74に低下した。その後、2023年末には36.34に大幅に上昇し、2024年末には28.93、2025年末には29.01となっている。この比率の変動は、企業価値とフリーキャッシュフローの変動に影響を受けていると考えられる。特に2023年の比率上昇は、フリーキャッシュフローの減少と企業価値のほぼ横ばいによる影響が大きい。
企業価値の減少とフリーキャッシュフローの変動を考慮すると、投資家は将来の成長見通しやキャッシュフロー創出力について慎重な姿勢をとる可能性がある。EV/FCFF比率の推移は、市場が企業価値をフリーキャッシュフローと比較してどのように評価しているかを示す指標として注目される。