企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Danaher Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- キャッシュフローの推移
- 営業活動によるネットキャッシュフローは、2020年から2022年にかけて安定的に増加し、2022年にはピークを迎えている。2023年には減少が見られるものの、その後の2024年には再び増加傾向に転じている。これにより、会社の営業活動から得られるキャッシュフローは概ね堅調に推移していることが示唆される。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の傾向
- フリーキャッシュフローも同様に、2020年から2022年にかけて着実に増加している。特に2021年には大幅な増加が見られ、その後2023年に一時的に減少したものの、2024年には再び上昇している。これらは、財務戦略や投資効率の向上による結果と考えられ、企業の資金創出能力に継続的な改善が見込まれることを示している。
- 総合的な分析
- 全体として、同社のキャッシュフローの動向は、2020年以降安定した拡張を示しており、特に2021年と2022年において顕著な増加が観察される。この間、営業活動からのキャッシュフローは高い安定性を持ち続けており、フリーキャッシュフローもそれに連動して増加していることから、経営効率の向上や資本効率の良化が推察される。2023年以降に一時的に減少した場面もあるが、2024年には再び回復しており、全体として資金流動性の健全性は高いと評価できる。
支払利息(税引き後)
Danaher Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
利息の支払い、税金 = 利払い × EITR
= 370 × 16.10% = 60
- 実効所得税率（EITR）
- 過去5年間にわたり、実効所得税率は継続的に下降傾向を示している。2020年の18.9％から2022年の最も低い13.1％に低下し、その後2023年には一時的に16.3％に上昇したが、2024年には再び16.1％へと若干下落している。この傾向は、税金負担の軽減または税務戦略の変化により、法人の税負担が全体として軽減されている可能性を示唆している。
- 利息の支払い（税引き後）
- 2020年から2024年にかけて、税引き後の利息支払い額は一貫して増加しており、2020年の268百万米ドルから2024年には310百万米ドルに達している。2021年と2023年に若干の増加と増減を見せているものの、全体としては緩やかな上昇傾向を維持している。この動きは、同社が借入金や負債の拡大を通じて資金調達を継続している可能性を示している。ただし、この増加は利益に対する影響や財務体質の変化を考慮する必要がある。
企業価値 FCFF 比率現在の
Danaher Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 150,320) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 5,619) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 26.75 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| AbbVie Inc. | 22.12 |
| Amgen Inc. | 14.65 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.67 |
| Eli Lilly & Co. | 177.75 |
| Gilead Sciences Inc. | 14.06 |
| Johnson & Johnson | 20.31 |
| Merck & Co. Inc. | 11.76 |
| Pfizer Inc. | 14.37 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.64 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 23.69 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFFセクター | |
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 22.43 |
| EV/FCFF産業 | |
| 医療 | 22.21 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Danaher Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 162,558) | 197,948) | 197,582) | 210,569) | 174,606) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 5,619) | 5,447) | 7,678) | 7,454) | 5,694) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | |
| Amgen Inc. | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | |
| Eli Lilly & Co. | 200.93 | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | |
| Gilead Sciences Inc. | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | |
| Johnson & Johnson | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | |
| Merck & Co. Inc. | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | |
| Pfizer Inc. | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 19.30 | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 23.57 | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 医療 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 162,558 ÷ 5,619 = 28.93
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- 企業価値（EV）の推移
- 2020年から2024年にかけて、企業価値は一時的に増加し、2021年には210,569百万米ドルに達した後、2022年には減少し、197,582百万米ドルとなった。2023年には再びわずかに増加したが、その後2024年には162,558百万米ドルに著しく減少している。この動きは、総合的な企業の市価や評価の変動を示しており、市場の評価が変化している可能性が考えられる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- FCFFは、2020年から2024年までおおむね安定した水準を維持し、年々小さな増減を示している。2020年には5,694百万米ドルだったのが、2021年には7,454百万米ドルに増加し、その後2022年も7,678百万米ドルとほぼ横ばいで推移した。ただし、2023年には5,447百万米ドルに減少したものの、2024年には5,619百万米ドルに回復している。これらの動きは、キャッシュフローの安定性を示唆しており、経営活動から得られる資金は比較的一定範囲内にあると考えられる。
- EV/FCFF比率の変動
- この比率は、2020年には30.66であり、2021年には28.25、2022年には25.74と低下しており、企業の価値に対してキャッシュフローの効率が改善していることを示す。一方、2023年には36.34に跳ね上がり、その後再び28.93に近い値に下落している。この変動は、市場評価や投資判断の変化に影響されている可能性があり、2023年の高値は一時的な市場の過熱や評価の変動を反映している可能性がある。全体としては、EV/FCFF比率は平均的には高い水準にあるが、変動も大きいため、市場動向や企業の評価に対して敏感な指標であると解釈できる。