企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Gilead Sciences Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移
- 2020年から2024年にかけて、営業活動によるネットキャッシュは全体として増加傾向にある。一時的に2022年には減少したものの、2023年には再び増加し、2024年には過去最高値に近づいている。この傾向は、事業活動によるキャッシュ生成能力が比較的一定して堅調に推移していることを示唆している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローもまた、2020年から2024年にかけて全体的な増加を示している。2022年に一時的に減少しているが、その後回復し、2023年および2024年には前期を上回る水準に達している。このことは、投資や資本支出を差し引いた後のキャッシュ創出力が改善していることを反映していると考えられる。
- 総合的な見解
- 両指標ともに堅調な増加傾向を維持しており、事業のキャッシュ創出能力に強さがうかがえる。一時的な変動はあるものの、長期的にはキャッシュフローの改善が見られることから、財務基盤の健全性や事業の収益性が維持または向上していると解釈できる。
支払利息(税引き後)
Gilead Sciences Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
支払利息(資本化額控除後、税金) = 支払利息(資本化額控除後) × EITR
= 951 × 30.50% = 290
- 実効所得税率 (EITR)
- 2020年から2024年にかけて、実効所得税率は一貫して低下傾向を示してきた。2020年には94.7％と非常に高い水準にあり、その後、2021年に25.1％、2022年に21.5％、2023年に18.2％と低下し続けた。2024年には30.5％に上昇したが、2020年レベルには及ばず、依然として2021年以降の低水準を維持している。これは、法人税負担の軽減や税制恩恵の変化、あるいは税務戦略の調整によるものと考えられる。
- 支払利息（資産計上後、税引後）
- 支払利息は、2020年から2024年までの期間において、概ね安定して推移している。具体的には、2020年の50百万米ドルから2021年に約733百万米ドルに増加し、その後の2022年も712百万米ドル、2023年には729百万米ドルとほぼ横ばいで推移している。2024年には661百万米ドルにやや減少したが、大きな変動は見られない。この傾向は、資本構造や借入コストの管理が比較的安定していることを示すものである。こうした安定性は、財務戦略の継続性と融資条件の変化が少ないことを反映している可能性がある。
企業価値 FCFF 比率現在の
Gilead Sciences Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 165,272) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 10,966) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 15.07 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| AbbVie Inc. | 22.28 |
| Amgen Inc. | 15.67 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.63 |
| Danaher Corp. | 29.55 |
| Eli Lilly & Co. | 199.42 |
| Johnson & Johnson | 21.71 |
| Merck & Co. Inc. | 12.40 |
| Pfizer Inc. | 14.71 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 16.66 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 27.30 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFFセクター | |
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 24.13 |
| EV/FCFF産業 | |
| 医療 | 23.57 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Gilead Sciences Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 158,992) | 109,266) | 122,947) | 97,096) | 102,914) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 10,966) | 8,150) | 9,056) | 11,538) | 7,568) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 14.50 | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 20.05 | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | |
| Amgen Inc. | 15.35 | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.94 | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | |
| Danaher Corp. | 28.93 | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | |
| Eli Lilly & Co. | 200.93 | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | |
| Johnson & Johnson | 18.16 | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | |
| Merck & Co. Inc. | 13.24 | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | |
| Pfizer Inc. | 15.33 | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 19.30 | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 26.13 | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 23.57 | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 医療 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 158,992 ÷ 10,966 = 14.50
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- 企業価値（EV）の推移
- 企業価値は2020年から2021年にかけて減少傾向にあり、その後2022年に再び増加しています。特に2024年には約159,000百万米ドルまで上昇し、過去の水準を大きく超えています。この傾向は、事業の評価額が近年大きく拡大していることを示唆しています。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローは2020年から2021年にかけて大幅に増加し、その後2022年と2023年にはやや減少しましたが、2024年には再び増加しています。総じて、キャッシュフローはゼロ付近で変動しながらも、2024年には前年対比で増加しており、キャッシュ生成能力は堅調に推移しています。
- EV/FCFFの変動
- この比率は2020年に13.6から2021年に8.42へと大きく低下しました。その後、2022年と2023年には再び13レベルへと上昇し、2024年には14.5に達しています。比率の上昇は、企業価値の増加に比してキャッシュフローの増加が緩やかであることを示唆しており、資本コスト増加や投資家の期待値の変動を反映している可能性があります。