Stock Analysis on Net

CVS Health Corp. (NYSE:CVS)

$22.49

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経済的付加価値 (EVA)

Microsoft Excel

EVAはStern Stewartの登録商標です。

経済的付加価値または経済的利益は、収益とコストの差であり、コストには費用だけでなく資本コストも含まれます。

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経済的利益

CVS Health Corp.、経済的利益計算

百万米ドル

Microsoft Excel
12ヶ月終了 2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
税引後営業利益 (NOPAT)1
資本コスト2
投下資本3
 
経済的利益4

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

1 NOPAT. 詳しく見る »

2 資本コスト. 詳しく見る »

3 投下資本. 詳しく見る »

4 2024 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= × =


税引後営業利益(NOPAT)
2020年から2021年にかけてはわずかな増加が見られ、その後2022年に大きく減少し、2023年には回復して増加に転じている。しかし、2024年には再び減少しており、収益の変動が見られる。全体としては、一定の安定性はあるものの、断続的な収益の波動が認められる。
資本コスト
資本コストは2020年から2022年まで上昇傾向を示し、2023年に若干低下している。2024年にはさらに低下し、長期的には資本コストの低減傾向が見られる。これにより、資本調達コストの効率化が進んでいる可能性が示唆される。
投下資本
投下資本は一貫して高値を維持しつつ、2021年と比較して2022年に最も低くなっている。2023年にはやや増加し、2024年にはやや減少している。投下資本の変動は、資産投資や資本配分の調整を反映していると考えられる。
経済的利益
経済的利益は、2020年および2021年に小規模な損失・不足を示している。2022年には大きく悪化し、マイナスの値を示すとともに、その後も継続してマイナスが続いている。2023年と2024年にかけては、引き続き大幅な経済的損失が継続し、企業の資本効率や収益性の課題が存在していることが示されている。

税引後営業利益 (NOPAT)

CVS Health Corp., NOPAT計算

百万米ドル

Microsoft Excel
12ヶ月終了 2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
CVSヘルスに帰属する当期純利益
繰延法人税費用(利益)1
貸倒引当金の増減2
持分換算額の増加(減少)3
利息
支払利息、オペレーティング・リース負債4
調整後支払利息
支払利息の税制上の優遇措置5
調整後支払利息(税引後)6
純投資収益
投資収益(税引前)
投資収益の税金費用(利益)7
投資収益(税引後)8
非継続事業による(利益)損失(税引後)9
非支配持分に帰属する当期純利益(損失)
税引後営業利益 (NOPAT)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »

2 貸倒引当金の増額(減少)加算.

3 CVSヘルスに帰属する当期純利益に対する持分相当額の増減額.

4 2024 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =

5 2024 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =

6 CVSヘルスに帰属する当期純利益に対する税引き後支払利息の加算.

7 2024 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =

8 税引き後の投資収益の排除。

9 非継続事業の廃止。


アイテムの概要
収益に関するデータとして、「CVSヘルスに帰属する当期純利益」および「税引後営業利益(NOPAT)」が各年度ごとに示されている。両項目ともにミリオン米ドル単位で記録されている。
純利益の変動傾向
2020年から2021年にかけて純利益は約7,179百万ドルから約7,910百万ドルへ増加し、その後2022年には約4,149百万ドルと大きく落ち込んだ。一方、2023年には約8,344百万ドルに回復し、2024年には約4,614百万ドルとなっている。これらの動きは、2022年に純利益が大きく減少した後、2023年に回復したが、2024年には再び減少傾向を示していることを示している。
税引後営業利益(NOPAT)の動向
2020年と2021年にはほぼ横ばいの水準(約9,067百万ドルおよび9,170百万ドル)を維持していたが、2022年には約3,871百万ドルへと大幅に減少した。2023年には約9,523百万ドルと大きく回復したものの、2024年には約5,319百万ドルに減少している。これらの変動は、2022年の収益性の著しい低下と、その後の回復、再びの減少といったパターンを反映している。
全体的な洞察
両指標ともに、2022年に最も低迷していることが観察される。2023年にはいずれも回復を見せているものの、2024年には再度低下傾向が見られる。この動きは、一時的な収益減少やコスト増加、外部環境の変動などに起因する可能性も考えられ、今後の経営環境や施策の継続的なモニタリングが必要であると示唆される。

現金営業税

CVS Health Corp.、現金営業税計算

百万米ドル

Microsoft Excel
12ヶ月終了 2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
所得税引当金
レス: 繰延法人税費用(利益)
もっとその: 支払利息からの節税
レス: 投資所得に対する税金
現金営業税

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).


所得税引当金についての傾向
所得税引当金は、2020年から2022年にかけて減少傾向を示していたが、その後2023年にかけて再び増加している。具体的には、2020年の2569百万米ドルから2022年には1463百万米ドルに減少し、その後2023年に2805百万米ドルに上昇している。2024年には1562百万米ドルと再び減少しているものの、2020年の水準を下回っている。この変動は、会社の税金に対する見通しや税務戦略の変化、または税務リスクの変動を反映している可能性がある。
現金営業税についての傾向
現金営業税は、2020年から2024年までの期間を通して比較的安定しているが、若干の変動が見られる。2020年の3769百万米ドルから2021年にはやや減少し、2022年に4013百万米ドルに増加した後、2023年には3965百万米ドルとほぼ横ばいで推移している。2024年には2464百万米ドルと大きく減少している。この減少は、収益構造の変化やコスト削減策の効果、または税負担の軽減策が反映されている可能性がある。全体としては、営業税負担の変動は比較的読み取りやすいが、直近の大きな減少は注意が必要となる。
総じて
両項目ともに、過去数年間にわたり一定の変動を示しており、特に2024年に顕著な変化が見られる。所得税引当金の変動は税務戦略や税務リスクの変化を示唆しており、現金営業税の減少は収益構造やコスト構造の改善を反映している可能性が高い。これらの動向は、今後の税務戦略や財務計画の策定において重要な考慮事項となり得る。

投下資本

CVS Health Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)

百万米ドル

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
短期借入金
長期借入金の当座預金残高
長期借入金(当期部分を除く)
オペレーティングリースの負債1
報告された負債とリースの合計
CVS Healthの株主資本合計
正味繰延税金(資産)負債2
信用損失引当金3
株式同等物4
その他の包括損失(利益)累計額(税引後)5
非支配持分法
CVS Healthの株主資本調整後合計
投資6
投下資本

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

1 資産計上オペレーティング・リースの追加。

2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »

3 未収金引当金の追加。

4 CVS Healthの株主資本総額に株式相当額を追加.

5 その他の包括利益の累計額の除去。

6 投資の減算.


負債とリースの動向
報告された負債とリースの合計は、2020年から2024年にかけて変動している。2020年には85,042百万米ドルであり、その後一時的に減少して2022年には70,732百万米ドルまで下落した。2023年と2024年には再び増加し、2024年末には82,920百万米ドルに達している。この動きは短期的に見て負債の圧縮とその後の増加を示しており、負債構造に一定の変動が存在することが示唆される。
株主資本の推移
株主資本合計は、2020年に69,389百万米ドルであり、その後2021年に一時的に75,075百万米ドルへ増加したが、2022年には70,015百万米ドルへ減少している。2023年には76,461百万米ドルまで回復し、その後2024年には75,560百万米ドルとなっている。全体としては、株主資本が一定の範囲内で変動しており、2021年と2023年にかけて増加傾向が見られる一方、2022年には一時的な縮小を示す。
投下資本の変化
投下資本は、2020年の136,669百万米ドルから2021年に130,882百万米ドルに減少し、その後2022年には123,703百万米ドルまで縮小した。2023年には134,694百万米ドルまで回復し、2024年には131,642百万米ドルにやや減少している。これらの動きは、期間を通じて投資額の増減を反映し、一時的な調整と再投資のサイクルを示唆している。全体的には、2020年代において投下資本は一定の範囲内で変動していることが観察される。

資本コスト

CVS Health Corp.、資本コスト計算

資本金(公正価値)1 重み 資本コスト
株主資本2 ÷ = × =
負債3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
オペレーティングリースの負債4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
トータル:

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).

1 百万米ドル

2 株主資本. 詳しく見る »

3 負債. 詳しく見る »

4 オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

資本金(公正価値)1 重み 資本コスト
株主資本2 ÷ = × =
負債3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
オペレーティングリースの負債4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
トータル:

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).

1 百万米ドル

2 株主資本. 詳しく見る »

3 負債. 詳しく見る »

4 オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

資本金(公正価値)1 重み 資本コスト
株主資本2 ÷ = × =
負債3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
オペレーティングリースの負債4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
トータル:

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).

1 百万米ドル

2 株主資本. 詳しく見る »

3 負債. 詳しく見る »

4 オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

資本金(公正価値)1 重み 資本コスト
株主資本2 ÷ = × =
負債3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
オペレーティングリースの負債4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
トータル:

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).

1 百万米ドル

2 株主資本. 詳しく見る »

3 負債. 詳しく見る »

4 オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

資本金(公正価値)1 重み 資本コスト
株主資本2 ÷ = × =
負債3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
オペレーティングリースの負債4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
トータル:

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).

1 百万米ドル

2 株主資本. 詳しく見る »

3 負債. 詳しく見る »

4 オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »


経済スプレッド比率

CVS Health Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
経済的利益1
投下資本2
パフォーマンス比
経済スプレッド比率3
ベンチマーク
経済スプレッド比率競合 他社4
Abbott Laboratories
Elevance Health Inc.
Intuitive Surgical Inc.
Medtronic PLC
UnitedHealth Group Inc.

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

1 経済的利益. 詳しく見る »

2 投下資本. 詳しく見る »

3 2024 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =

4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。


経済的利益の動向
2020年から2024年までにわたり、経済的利益は一時的な増減を示しつつも、全体として大きな変動を見せている。特に2022年には-6,118百万米ドルと大きくマイナスの値を記録し、その後2023年に少し改善したものの、2024年には再び大きなマイナスとなっている。これにより、経済的利益は一貫して高いマイナス傾向を示し、収益性の圧迫や経営上の課題が存在している可能性が示唆される。
投下資本の推移
投下資本は各年度において比較的安定して推移しており、2020年の136,669百万米ドルから2024年には131,642百万米ドルとなっている。わずかな減少傾向を示しているが、全体的には資本の規模はほぼ維持されているとみなせる。これにより、投資活動は一定の水準を保ちながらも、資本規模の維持・調整が行われていることが示されている。
経済スプレッド比率
比率は負の値を取ることが続いており、2022年には-4.95%と最も低い値を記録している。これは、収益に対する相対的なコストや経済的なプレッシャーが増大していることを示唆している。2020年と2021年は比較的安定しており、負の値が続いているが、2023年と2024年にはそれ以上の悪化を示し、経済的な圧迫が継続している傾向にある。

経済利益率率

CVS Health Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
経済的利益1
顧客からの収益
パフォーマンス比
経済利益率率2
ベンチマーク
経済利益率率競合 他社3
Abbott Laboratories
Elevance Health Inc.
Intuitive Surgical Inc.
Medtronic PLC
UnitedHealth Group Inc.

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

1 経済的利益. 詳しく見る »

2 2024 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 顧客からの収益
= 100 × ÷ =

3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。


経済的利益
2020年から2024年にかけて、経済的利益は全期間で負の値を示し続けている。2022年には特に大きく悪化し、-6118百万米ドルを記録した後、2023年にはやや改善したものの依然として大きなマイナスを維持している。この傾向は、収益やその他の財務指標の変動とともに、経済的な利益の赤字が継続的な経営上の課題を示唆していることを示す。
顧客からの収益
顧客からの収益は、2020年から2024年にかけて一貫して増加しており、2020年の267,908百万米ドルから2024年の370,656百万米ドルへと成長している。この間、年ごとの増加率は比較的安定しており、市場での顧客基盤の拡大や売上の拡大を反映していると考えられる。また、収益の増加に伴い総収入規模の拡大が見られる。
経済利益率率
経済利益率率は、2020年には-0.16%とほぼ均衡点近辺だったが、その後の期間で負の値を示し続けている。特に2022年には-1.9%と大きく悪化し、その後2023年には-0.19%、2024年には-1.16%とやや改善の兆しは見られるものの、依然としてマイナスであり、経済的利益率の低迷および採算性の課題を示唆している。総じて利益率の低迷は、売上の増加にもかかわらず、コスト構造や収益性の問題が継続している可能性を示している。