財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
貸借対照表ベースの発生率
CVS Health Corp.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | 253,215) | 249,728) | 228,275) | 232,999) | 230,715) | |
| レス： 現金および現金同等物 | 8,586) | 8,196) | 12,945) | 9,408) | 7,854) | |
| レス： 投資 | 2,407) | 3,259) | 2,778) | 3,117) | 3,000) | |
| 営業資産 | 242,222) | 238,273) | 212,552) | 220,474) | 219,861) | |
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | 177,485) | 173,092) | 156,960) | 157,618) | 161,014) | |
| レス： 短期借入金 | 2,119) | 200) | —) | —) | —) | |
| レス： 長期借入金の当座預金残高 | 3,624) | 2,772) | 1,778) | 4,205) | 5,440) | |
| レス： 長期借入金(当期部分を除く) | 60,527) | 58,638) | 50,476) | 51,971) | 59,207) | |
| 営業負債 | 111,215) | 111,482) | 104,706) | 101,442) | 96,367) | |
| 純営業資産1 | 131,007) | 126,791) | 107,846) | 119,032) | 123,494) | |
| 貸借対照表ベースの累計計2 | 4,216) | 18,945) | (11,186) | (4,462) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | 3.27% | 16.15% | -9.86% | -3.68% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 15.62% | 6.06% | -0.73% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 29.70% | 7.14% | 0.32% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 41.97% | 15.55% | -10.21% | — | — | |
| Medtronic PLC | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 16.02% | 13.41% | 17.32% | — | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率セクター | ||||||
| ヘルスケア機器&サービス | 14.53% | 8.90% | 6.46% | 200.00% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率産業 | ||||||
| 医療 | 5.49% | 7.79% | 5.30% | 200.00% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 2024 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 242,222 – 111,215 = 131,007
2 2024 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2024 – 純営業資産2023
= 131,007 – 126,791 = 4,216
3 2024 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 4,216 ÷ [(131,007 + 126,791) ÷ 2] = 3.27%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2021年末の119,032百万米ドルから2022年末には107,846百万米ドルへと減少しました。しかし、2023年末には126,791百万米ドルまで増加し、2024年末には131,007百万米ドルへとさらに増加しました。この傾向は、資産規模の変動を示唆しています。
- 貸借対照表ベースの総計計上額
- 2021年末には-4,462百万米ドルでしたが、2022年末には-11,186百万米ドルへと減少しました。その後、2023年末には18,945百万米ドルと大幅に増加し、2024年末には42,116百万米ドルへと増加しました。この数値のプラスマイナスの変動は、会計上の調整や評価の変化を反映している可能性があります。
貸借対照表ベースの発生率は、2021年末の-3.68%から2022年末には-9.86%へと低下しました。2023年末には16.15%と大幅に上昇し、2024年末には3.27%へと低下しました。この変動は、総計計上額の変化に連動しており、会計上の調整や評価の変化が影響していると考えられます。発生率の大きな変動は、財務報告の透明性や解釈において注意を要する可能性があります。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
CVS Health Corp.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| CVSヘルスに帰属する当期純利益 | 4,614) | 8,344) | 4,149) | 7,910) | 7,179) | |
| レス： 営業活動によるネットキャッシュ | 9,107) | 13,426) | 16,177) | 18,265) | 15,865) | |
| レス： 投資活動に使用されたネットキャッシュ | (7,613) | (20,889) | (5,047) | (5,261) | (5,534) | |
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | 3,120) | 15,807) | (6,981) | (5,094) | (3,152) | |
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | 2.42% | 13.47% | -6.15% | -4.20% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 14.32% | 3.55% | -2.08% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 16.15% | 12.87% | 8.35% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 30.74% | 4.54% | -20.88% | — | — | |
| Medtronic PLC | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 7.71% | 7.40% | 21.73% | — | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率セクター | ||||||
| ヘルスケア機器&サービス | 8.55% | 5.82% | 8.70% | 11.34% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業 | ||||||
| 医療 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 14.62% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 2024 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 3,120 ÷ [(131,007 + 126,791) ÷ 2] = 2.42%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2021年から2022年にかけて減少した後、2023年と2024年にかけて増加傾向にあります。2021年末の119,032百万米ドルから、2022年末には107,846百万米ドルへと約10%減少しました。しかし、2023年末には126,791百万米ドルまで回復し、2024年末には131,007百万米ドルと、さらに増加しています。この傾向は、資産の効率的な管理や事業拡大の可能性を示唆しています。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上は、2021年の-5,094百万米ドル、2022年の-6,981百万米ドルと、2年連続でマイナスを示しました。しかし、2023年には15,807百万米ドルと大幅にプラスに転換し、2024年には3,120百万米ドルと依然としてプラスを維持しています。この変化は、キャッシュフローの改善を示しており、財務の健全性向上に貢献していると考えられます。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率は、2021年の-4.2%、2022年の-6.15%とマイナスを示し、キャッシュフローの減少傾向を示していました。しかし、2023年には13.47%と大幅に上昇し、2024年には2.42%に低下しています。2023年の高い発生率は、集計見越計上のプラス転換を反映していると考えられます。2024年の低下は、発生率の安定化を示唆している可能性があります。
全体として、純営業資産の増加とキャッシュフロー計算書の改善は、財務状況の好転を示唆しています。特に、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上のプラス転換は、事業活動からのキャッシュフロー創出力の向上を示しており、今後の成長の原動力となる可能性があります。